星链首次提出IPO计划 2021年，埃隆·马斯克表示，一旦公司的收入变得更加可预测，就会发生这种情况。截至 2023 年，超过 20亿美元 年收入和订户基数 300万，星链定位为公开发行。由于 Starlink 具有颠覆传统行业的潜力，此次 IPO 引起了极大兴趣。 8750 亿美元 通过提供高速、低延迟的卫星互联网来发展宽带行业，特别是在服务欠缺的地区。投资者看到星链的巨大增长机会 6,000 多颗卫星 实现全球覆盖，电信市场发生革命性变化。
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一.什么是星链
Starlink 是一家卫星互联网服务提供商，由 SpaceX 在埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的领导下于 2015 年创立。 Starlink 总部位于加利福尼亚州霍桑，在卫星互联网行业运营，特别针对传统互联网基础设施服务不足的地区。 Starlink 的主要商业模式是通过一系列小型低地球轨道 (LEO) 卫星提供高速、低延迟的互联网。
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核心服务涉及向地面宽带不可用或不可靠的农村和偏远地区提供互联网。用户通过配备抛物面天线的紧凑型终端访问该服务，该终端与卫星和地面站进行通信。目前，星链拥有超过 全球订阅者达 300 万，拥有广泛的主要客户，包括住宅用户、房车旅行者、海运运营商（游艇）和航空服务（飞机）。
Starlink 的技术因使用 相控阵天线 和 100Gbps 交联激光器，在具有挑战性的地理或气象条件的地区实现更快、更可靠的连接。它运作于 Ku 波段和 Ka 波段频率，保证更广泛的信号穿透范围。
此外，星链还通过以下方式涉足军事应用： 星盾，一项专为国防通信而设计的卫星服务，确保了其第一个 国防部 2023年签订合同。
谁拥有星链
星链全资拥有 太空探索技术公司，一家私营航空航天公司。然而，SpaceX 的几位知名投资者间接持有 Starlink 的股份。著名投资者包括 沙特阿拉伯公共投资基金, 阿布扎比投资局， 和 惊人资产风险投资等。这些金融支持者增强了星链的增长和创新能力。
这种技术创新、市场战略和财务支持的结合使星链能够颠覆卫星互联网行业，并将自己定位为主导力量。
二.星链财务
Starlink 的财务增长非常显着，使其成为 SpaceX 最大的收入驱动力。在 2023年, 生成星链 41亿美元 收入，上升 121% 同比，超过了 SpaceX 的发射服务，这贡献了 35亿美元。 Starlink 向国际市场的扩张，例如 印度尼西亚 和 印度 预计将推动进一步增长。
订阅者和增长率： Starlink 的订户基数已达 230万 在 2023年, 成长 120% 从 100万 2022 年和 614% 从 145K 2021 年。它在服务欠缺地区的不断增长，加速了客户的采用，尤其是住宅用户，而住宅用户占 Starlink 用户的大部分。这 每用户平均收入 (ARPU) 对于住宅客户来说是周围 105 美元/月，而企业客户之间支付 $400-$2,500/月，取决于服务水平。
来源：payloadspace.com
SpaceX 2023 年令人印象深刻的增长突显了 Starlink 的快速扩张。截至年底，已发射卫星5500颗，同比增长83%。 2024 年第一季度，SpaceX 继续保持势头，执行了 20 次星链任务，发射了 378 颗卫星。 Starlink 的卫星发射和客户增长反映了其在卫星互联网领域日益增强的主导地位，为服务欠缺的地区提供了重要的覆盖范围。推出节奏和用户增长表明该服务的强劲需求和可持续的可扩展性。
资料来源：SpaceX Public Investment Guide M33 (Q1'24 Update)
盈利能力和利润率： 尽管增长迅速，星链的盈利能力仍在发展中。在 2022年, SpaceX 报道称 损失 5.59 亿美元 由于星链和其他项目的增长投资，尽管他们实现了 净利润 5500 万美元 在第一季度 2023年 在 15亿美元 收入。根据 Starlink 的进展，2023 年 Space 的毛利润约为 30 亿美元，利润率为 39%。 尽管国际扩张和服务优化预计将随着时间的推移提高盈利能力，但星链与卫星发射和基础设施开发相关的高昂前期成本影响了利润率。
资料来源：SpaceX 公共投资指南 M33（24 年第 1 季度更新）
市场份额和扩张： 星链在卫星互联网行业占据主导地位，拥有超过 6,000 颗卫星 在低地球轨道和 50%市场份额。相比之下，HughesNet 和 Viasat 等传统竞争对手的总和约为 200万 星链中断之前的订阅者。提供服务于 100个国家, Starlink 的全球用户数量将超过国内用户 2024年，进一步扩大市场份额。合作伙伴关系，例如与 约翰迪尔 对于农村互联网，增强其在各个领域的增长潜力。
三.星链 IPO：机遇与风险
A. 盈利潜力和增长前景
Starlink 潜在的 IPO 带来了与其在卫星互联网市场增长相关的显着机遇，该市场的估值为 2022 年 82 亿美元 并预计达到 到 2030 年将达到 226 亿美元 与一个 年复合增长率为 13.6%。星链的竞争优势包括其庞大的卫星星座， 6,000 多颗卫星 已经部署，相比之下 亚马逊柯伊伯计划的 3,236 颗卫星 （计划于 2024 年推出）和 OneWeb 500颗卫星。星链的低轨道高度（550公里）与 Kuiper 和 OneWeb 相比，延迟更低，这对于游戏和视频会议等实时应用程序至关重要。
资料来源：priorenceresearch.com
Starlink 的增长得益于其向服务欠缺地区扩张的能力，包括 100多个国家。主要市场如 印度 和 印度尼西亚 提供大量增长机会，特别是在通过卫星接入全球互联网对农村地区变得至关重要的情况下。而且，其 活跃订阅者 预计 2024 年用户数量将超过国内用户，凸显了 Starlink 的扩展潜力。
与政府和企业的战略伙伴关系进一步推动增长。星链的合作伙伴 约翰迪尔 针对农村互联网，同时 星盾 满足军事需求，标志着广泛的市场多元化。未来的技术，例如 直接电话服务 发射于 2024年 和 太空旅游，代表显着的增长向量。 Starlink 的垂直整合与 SpaceX 的内部发射能力降低了运营成本，使其即使在规模扩大的情况下也能保持高利润。
B. 弱点和风险
尽管增长，Starlink 仍面临高昂的前期成本以及来自 Kuiper 和 OneWeb 的竞争。由于该公司投资扩大卫星网络，盈利能力可能仍面临压力。此外， 监管障碍尤其是在国际市场上，会带来风险。卫星并购整合，例如 欧洲通信卫星公司与 OneWeb 合并，加剧竞争压力。对空间碎片的环境担忧也为其扩张努力增加了一层风险。
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四.星链IPO详情
A. 星链IPO日期
尽管人们对 Starlink IPO 的预期很高，但尚未确定 IPO 的日期。埃隆·马斯克表示，星链只有在收入变得“可以合理预测”时才会上市。
B. 星链估值
Starlink 的估值与 SpaceX 密切相关，因为 Starlink 目前是 SpaceX 的子公司。 SpaceX 最新估值 2023 年 12 月 达到 1800亿美元 现有投资者二次出售股票后。这使得 SpaceX 的估值为 约为 2023 年收入的 17 倍 的 87 亿美元。彭博社报道称，该公司股票目前定价为 每股 112 美元，将 SpaceX 的估值提高至预估值 2100亿美元——使其成为美国最有价值的私营公司，并接近全球榜首。
资料来源：sacra.com
虽然 Starlink 的独立估值尚未正式披露，但考虑到 Starlink 预计将占据主导地位，预计它将占据 SpaceX 整体价值的很大一部分 SpaceX 80% 的收入 到 2023 年。截至 2023 年，星链生成 收入 41 亿美元，表明增长强劲，并将其定位为 SpaceX 估值的关键驱动力。分析师估计 Starlink 的 IPO 估值范围可能为 400亿至800亿美元，考虑到其市场地位和增长潜力。
C. 股权结构及分析师意见
有关股票数量和定价结构的具体细节尚未公布，但根据 SpaceX 的估值，Starlink 的 IPO 预计将吸引大量兴趣。分析师认为 Starlink 的市场潜力良好，因为它 全球订阅者达 300 万，快速扩张的卫星星座和卫星互联网服务的先发优势。然而，与竞争和资本要求相关的风险仍然是关键考虑因素。
五.如何投资星链IPO及星链股票
哪里可以购买 Starlink IPO 股票： 要购买 Starlink IPO 股票，您需要在提供 IPO 访问权限的经纪公司开设账户。主要经纪商如 嘉信理财, 富达， 和 罗宾汉 通常向散户投资者提供 IPO 机会。然而，首次公开募股的股份可能有限，并且早期参与可能仅限于机构或高净值客户。
Starlink IPO 交易策略： 首次公开募股后，投资者可以使用以下策略 当日交易 利用科技 IPO 典型的价格波动。鉴于星链潜在的大量需求，价格波动在第一个交易日可能会很大，为短期交易者提供机会。然而，由于早期交易中价格走势的不可预测性，此类策略具有很高的风险。
对于长期投资者来说， 买入并持有 考虑到 Starlink 有前途的基本面，例如其 数百万订阅者 和全球覆盖，这可以在未来提供持续的收入增长。
交易 Starlink 股票的方式： 虽然 Starlink 在首次公开募股后可能无法立即用于直接投资，但投资者可以通过各种金融工具获得投资：
- ETF: 资金如 先锋总股票市场ETF如果 Starlink 成为上市公司，可能会添加 Starlink。
资料来源：Ycharts.com
- 选项：如果 Starlink 股票期权在衍生品市场上市，投资者还可以进行交易，提供杠杆来放大潜在收益或对冲风险。
- CFD（差价合约）：差价合约提供了另一种间接交易 Starlink 股票的方式。 VSTAR 允许投资者在不拥有标的资产的情况下推测 Starlink 股票价格走势。 VSTAR 将 SpaceX 纳入其更广泛的科技和航空航天领域，使其成为那些寻求间接星链曝光的人的可行选择。
这些方法中的每一种都具有特定的风险和优势，具体取决于投资者的策略和风险承受能力。
