- Quý 2 năm 2024 của Super Micro Computer chứng kiến doanh thu tăng 143% với EPS là 6,25 đô la.
- Biên lợi nhuận hoạt động giảm do chi phí tăng và hàng tồn kho quý 2 tăng cho thấy sự chuẩn bị tăng trưởng.
- SMCI dự báo tăng trưởng doanh thu đáng kể cho năm tài chính 2025, từ 26 tỷ đô la đến 30 tỷ đô la dựa trên nhu cầu máy chủ AI vững chắc.
- Giá cổ phiếu SMCI giảm mạnh mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh và phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu trái chiều với mục tiêu giá từ 305 đô la đến 880 đô la.
I. Phân tích hiệu suất Super Micro Computer Q2 2024
A. Hiệu suất phân khúc chính
Điểm nhấn tài chính
Hiệu suất của Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) trong quý 2 năm 2024 đã chứng minh sự tăng trưởng đáng kể, phản ánh sự mở rộng mạnh mẽ về doanh thu và thu nhập ròng. Trong giai đoạn kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2024, công ty đã báo cáo doanh thu đáng kể là 5,31 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 143% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng ấn tượng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp cơ sở hạ tầng AI của công ty, đặc biệt là trong đào tạo và suy luận AI tạo sinh. Thu nhập ròng trong quý 2 đạt 336 triệu đô la, tương ứng với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 6,25 đô la, tăng 78% so với năm trước.
Nguồn: Q4 2024 Presentation
Biên lợi nhuận hoạt động trong quý 2 là 7,8%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng do chi phí liên quan đến các thành phần làm mát bằng chất lỏng DLC tăng và tỷ lệ kinh doanh trung tâm dữ liệu siêu quy mô cao hơn. Mặc dù vậy, biên lợi nhuận gộp vẫn ở mức 11,3%, phản ánh mức giảm so với mức 15,6% của quý trước do sự kết hợp giữa sản phẩm và khách hàng cũng như chi phí ban đầu cao trong việc mở rộng cụm GPU AI mới. Chi phí hoạt động tăng đáng kể, đạt 253 triệu đô la, tăng 75% so với cùng kỳ năm trước, do mức lương và số lượng nhân viên cao hơn.
Bảng cân đối kế toán cho thấy hàng tồn kho cuối kỳ là 4,4 tỷ đô la, cho thấy sự chuẩn bị cho tăng trưởng trong tương lai. Dòng tiền được sử dụng trong hoạt động là 635 triệu đô la, với dòng tiền tự do âm là 662 triệu đô la trong quý. Tổng chi phí vốn là 27 triệu đô la trong quý 2, góp phần vào việc tăng đầu tư vào các cơ sở toàn cầu, bao gồm một nhà máy mới tại Malaysia. Vị thế tiền mặt ròng của công ty là âm 504 triệu đô la, phản ánh sự thay đổi từ vị thế tiền mặt dương trong quý trước.
Hiệu suất hoạt động
Hiệu suất hoạt động của Super Micro trong quý 2 năm 2024 nêu bật những tiến bộ và thách thức đáng kể. Công ty đã có doanh số bán sản phẩm mạnh mẽ, phần lớn đến từ hệ thống máy chủ và lưu trữ, chiếm 95% doanh thu quý 4. Phân khúc thiết bị OEM và trung tâm dữ liệu lớn tăng vọt 192% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 64% doanh thu quý 4, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ từ các khách hàng lớn.
Phân tích thị phần cho thấy Hoa Kỳ vẫn là quốc gia đóng góp doanh thu lớn nhất, chiếm 61% doanh số quý 4. Châu Á chứng kiến mức tăng đáng kể 437%, trong khi Châu Âu và các quốc gia còn lại trên thế giới cũng có mức tăng trưởng đáng kể. Các cải tiến sản phẩm mới của Super Micro bao gồm các giải pháp làm mát bằng chất lỏng DLC tiên tiến, đang thu hút sự chú ý trên thị trường trung tâm dữ liệu. Các giải pháp này mang lại hiệu suất được cải thiện, giảm chi phí vận hành và mang lại lợi ích cho môi trường so với các hệ thống làm mát bằng không khí truyền thống.
Công ty đang tập trung vào việc mở rộng năng lực sản xuất và giải quyết các điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng. Bất chấp những hạn chế trong ngắn hạn, Super Micro đang định vị cho sự tăng trưởng trong tương lai với danh mục sản phẩm sáng tạo đang mở rộng và các hoạt động mở rộng toàn cầu mang tính chiến lược. Việc giới thiệu Giải pháp khối xây dựng trung tâm dữ liệu (DBBS) nhằm mục đích đẩy nhanh quá trình triển khai và chuyển đổi trung tâm dữ liệu, phản ánh cam kết của công ty trong việc nâng cao hiệu quả và hiệu suất trong không gian cơ sở hạ tầng AI.
Nguồn: Q4 2024 Presentation
B. Hiệu suất giá cổ phiếu SMCI
Trong quý 2 năm 2024, giá cổ phiếu SMCI đã giảm đáng kể. Giá mở cửa là 1.010 đô la. Giá đóng cửa giảm xuống còn 819,35 đô la. Cổ phiếu đạt mức cao nhất là 1.069 đô la. Nó cũng giảm xuống mức thấp nhất là 671 đô la. Tỷ lệ phần trăm thay đổi trong giá cổ phiếu là -18,9%. So với các chỉ số thị trường, SMCI hoạt động kém hiệu quả. S&P 500 tăng 3,9%. NASDAQ cho thấy mức tăng 7,7%. Sự sụt giảm của SMCI trái ngược hoàn toàn với lợi nhuận tích cực trên các thị trường rộng lớn hơn.
[Hiệu suất cổ phiếu SMCI quý 2 năm 2024]
Nguồn: tradingview.com
II. Dự báo cổ phiếu SMCI: Triển vọng và cơ hội tăng trưởng
A. Các phân khúc có tiềm năng tăng trưởng
Super Micro Computer (SMCI) cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trên thị trường cơ sở hạ tầng AI. Dự báo doanh thu của công ty cho quý 1 năm tài chính 2025 là 6,0 tỷ đô la đến 7,0 tỷ đô la. Con số này thể hiện mức tăng trưởng từ 183% đến 230% so với cùng kỳ năm trước. Trong năm tài chính 2025, SMCI dự kiến doanh thu từ 26,0 tỷ đô la đến 30,0 tỷ đô la, tăng từ 74% đến 101% so với cùng kỳ năm trước. Các lĩnh vực tăng trưởng chính bao gồm Giải pháp làm mát bằng chất lỏng và Hệ thống khối xây dựng trung tâm dữ liệu (DCBBS). Làm mát bằng chất lỏng được nhắm mục tiêu cho 25% đến 30% các triển khai trung tâm dữ liệu mới trên toàn cầu trong vòng 12 tháng tới. Kiến trúc DCBBS nhằm mục đích nâng cao tốc độ và hiệu quả của các giải pháp AI.
Trọng tâm của SMCI vào đào tạo AI tạo sinh và suy luận thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ. Công ty triển khai một số Siêu cụm AI lớn nhất trên toàn cầu. Công nghệ làm mát bằng chất lỏng DLC của họ cải thiện thời gian triển khai (TTD) và thời gian trực tuyến (TTO). Công nghệ này cũng giúp giảm tổng chi phí sở hữu (TCO) cho các giải pháp AI. Việc áp dụng nhanh chóng các công nghệ AI và làm mát bằng chất lỏng của SMCI củng cố tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Bất chấp áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn, các khoản đầu tư dài hạn mang lại lợi thế cạnh tranh. Công ty dự báo doanh thu quý 1 năm tài chính 2025 từ 6 đến 7 tỷ đô la. Doanh thu năm tài chính 2025 dự kiến từ 26 đến 30 tỷ đô la. Những dự báo này phản ánh các sáng kiến chiến lược và vị thế dẫn đầu thị trường của SMCI.
Nguồn: Q4 2024 Presentation
B. Mở rộng và sáng kiến chiến lược
SMCI được định vị là công ty dẫn đầu trong các giải pháp cơ sở hạ tầng AI. Họ tận dụng các khối xây dựng hệ thống và các giải pháp quy mô giá đỡ. Phương pháp tiếp cận này giúp khách hàng đạt được thời gian đưa sản phẩm ra thị trường tốt nhất với các công nghệ mới. 4.0 DCBBS của SMCI giúp giảm đáng kể thời gian xây dựng trung tâm dữ liệu mới. Các cơ sở hoặc quá trình chuyển đổi nhỏ hơn có thể được hoàn thành trong vòng chưa đầy một năm.
Cơ sở mới tại Malaysia sẽ tăng khối lượng vận chuyển và cải thiện cơ cấu chi phí. Việc mở rộng tại Hoa Kỳ gần trụ sở chính tại Thung lũng Silicon sẽ thúc đẩy năng lực làm mát bằng chất lỏng DLC. Việc mở rộng sản xuất toàn cầu củng cố vị thế thị trường của SMCI. Họ bước vào năm tài chính 2025 với lượng đơn đặt hàng tồn đọng cao kỷ lục và nhu cầu sản phẩm mạnh mẽ.
Đầu tư nghiên cứu và phát triển:
Các khoản đầu tư R&D của SMCI tập trung vào làm mát bằng chất lỏng DLC và cơ sở hạ tầng AI. Các khoản đầu tư này đảm bảo sự đổi mới liên tục và dẫn đầu sản phẩm. Cơ sở tại Malaysia của SMCI, mở cửa vào cuối năm nay, sẽ tăng cường lợi nhuận. Công ty kỳ vọng sẽ có sự gia tăng đáng kể trong việc triển khai làm mát bằng chất lỏng DLC. Họ nhắm mục tiêu 25% đến 30% các triển khai trung tâm dữ liệu mới sử dụng các giải pháp DLC trong vòng 12 tháng tới.
Nguồn: Q4 2024 Presentation
III. Dự báo cổ phiếu SMCI năm 2024
A. Mục tiêu giá cổ phiếu SMCI: Phân tích kỹ thuật
Giá cổ phiếu hiện tại của Super Micro Computer (SMCI) là 617,00 đô la. Đường xu hướng, dựa trên đường trung bình động hàm mũ đã sửa đổi, là 813,00 đô la. Đường cơ sở, cũng là đường trung bình động hàm mũ đã sửa đổi, là 807,00 đô la. Các đường xu hướng này chỉ ra hướng đi chung và sự ổn định của cổ phiếu.
Dự đoán của SMCI - Mục tiêu giá cho năm 2024
Mục tiêu giá cổ phiếu SMCI trung bình vào cuối năm 2024 là 700,00 đô la. Mục tiêu này dựa trên động lượng thay đổi cực tính được dự báo qua các mức thoái lui và mở rộng Fibonacci. Mục tiêu giá cổ phiếu SMCI lạc quan là 880,00 đô la, phản ánh động lượng giá tăng mạnh. Mục tiêu giá cổ phiếu SMCI bi quan là 305,00 đô la, cho thấy động lượng giá giảm tiềm năng.
Mức kháng cự và mức hỗ trợ
Mức kháng cự chính được xác định ở mức $723,00. Điểm xoay của kênh giá ngang hiện tại là $882,00. Trong trường hợp biến động tăng cao, mức kháng cự có thể đạt tới $1.041,00. Mức kháng cự cốt lõi được đặt ở mức $1.458,00. Mức hỗ trợ cốt lõi được thiết lập ở mức $306,00, cung cấp ranh giới dưới quan trọng.
Nguồn: tradingview.com
Dự đoán giá cổ phiếu SMCI - Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)
Giá trị RSI hiện tại là 37. Mức tăng giá thông thường được xem xét ở mức 49, trong khi mức giảm giá là ở mức 59. Không có sự phân kỳ tăng giá hay giảm giá hiện tại. Xu hướng đường RSI đang đi xuống, cho thấy động lực suy yếu tiềm ẩn.
Đường trung bình động hội tụ/phân kỳ (MACD)
Đường MACD ở mức 19,36, trong khi đường tín hiệu ở mức 70,59. Biểu đồ histogram MACD cho thấy giá trị là -51,23, biểu thị xu hướng giảm. Sức mạnh của xu hướng giảm này đang tăng lên, cho thấy áp lực giảm tiếp theo.
Nguồn: tradingview.com
Xu hướng giá khối lượng (PVT)
Đường PVT, tính bằng triệu, là 84,60. Đường trung bình động của PVT là 52,40 triệu, cho thấy xu hướng giá khối lượng tăng. Điều này cho thấy áp lực mua mạnh hơn áp lực bán trong các phiên giao dịch gần đây.
Nguồn: tradingview.com
Phân tích khối lượng
Đường trung bình động của khối lượng tăng là 1,75 triệu. Đường trung bình động của khối lượng giảm là -1,86 triệu. Đường trung bình động của delta khối lượng là -0,11 triệu, cho thấy động lực khối lượng giảm. Điều này cho thấy hoạt động bán nhiều hơn so với hoạt động mua.
Nguồn: tradingview.com
Các tín hiệu hỗn hợp trong các chỉ báo kỹ thuật cho thấy sự thận trọng. Người ta nên theo dõi chặt chẽ các mức kháng cự và hỗ trợ quan trọng. Xu hướng giảm của MACD và xu hướng giảm của RSI cho thấy những thách thức tiềm ẩn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, động lượng tăng giá và mục tiêu giá của PVT cho thấy khả năng tăng trưởng dài hạn.
B. Dự báo cổ phiếu Super Micro Computer: Phân tích cơ bản
Super Micro Computer (SMCI) có P/E Non-GAAP (TTM) là 31,74. Con số này cao hơn mức trung bình của ngành là 21,39, cho thấy chênh lệch 48,37%. P/E Non-GAAP (FWD) là 25,55, cao hơn 14,58% so với mức trung bình của ngành là 22,30. So với mức trung bình năm năm P/E Non-GAAP (TTM) là 19,12, SMCI cho thấy mức tăng 66,04%. P/E Non-GAAP (FWD) trung bình năm năm là 15,42, thấp hơn 65,71% so với tỷ lệ hiện tại. PEG Non-GAAP (FWD) là 0,53, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 1,76, cho thấy chênh lệch -69,80%.
Các tỷ lệ này cho thấy SMCI đang giao dịch ở mức cao so với mức trung bình lịch sử và các công ty cùng ngành. Tỷ lệ P/E cao phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, tỷ lệ PEG thấp cho thấy tỷ lệ tăng trưởng dự kiến biện minh cho mức giá cao hơn.
Nguồn: seekingalpha.com
C. Dự đoán cổ phiếu SMCI: Tâm lý thị trường
SMCI có nhiều đánh giá khác nhau của các nhà phân tích. Theo CNN.com, 60% các nhà phân tích đánh giá SMCI là "Mua", 35% là "Giữ" và 5% là "Bán". Dự báo giá cổ phiếu trong 1 năm dao động từ mức cao nhất là 1.500 đô la (tăng 143,14%) đến mức thấp nhất là 325 đô la (giảm 47,32%), với mức trung bình là 970 đô la (tăng 57,23%). Những đánh giá và mục tiêu giá khác nhau này cho thấy ý kiến khác nhau về hiệu suất tiềm năng của SMCI.
Nguồn: cnn.com
Cổ phần của tổ chức
Các nhà đầu tư tổ chức sở hữu 58,84% cổ phiếu đang lưu hành của SMCI, tổng cộng là 59 triệu cổ phiếu. Tổng giá trị của những cổ phiếu này là 21.257 triệu đô la, theo Nasdaq.com. Quyền sở hữu của các tổ chức cao thường biểu thị sự tin tưởng vào triển vọng của công ty. Những bên liên quan lớn này cũng có thể ổn định giá cổ phiếu thông qua các vị thế đáng kể của họ.
Nguồn: nasdaq.com
Lãi suất ngắn hạn
Lãi suất bán khống của SMCI gần đây đã giảm từ 4,60 triệu xuống còn 4,24 triệu cổ phiếu. Con số này chiếm 9,5% cổ phiếu công khai của công ty. Tỷ lệ ngày-để-bao-hộ là một, cho thấy rằng sẽ mất một ngày để những người bán khống bao-hộ các vị thế của họ. Việc giảm lãi suất bán khống cho thấy ít nhà đầu tư đang đặt cược chống lại SMCI hơn. Xu hướng này có thể được coi là một tín hiệu tích cực, cho thấy tâm lý thị trường đang được cải thiện.
Nguồn: benzinga.com
IV. Dự báo cổ phiếu SMCI: Thách thức và yếu tố rủi ro
Super Micro Computer phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Các đối thủ cạnh tranh chính bao gồm Dell Technologies và Hewlett Packard Enterprise. Các công ty này có thị phần lớn hơn và các dòng sản phẩm rộng hơn. NVIDIA và AMD cũng gây ra mối đe dọa cạnh tranh với các công nghệ tiên tiến của họ. Hơn nữa, Lenovo và IBM cung cấp các giải pháp doanh nghiệp mạnh mẽ. Mỗi đối thủ cạnh tranh đều có nguồn tài chính đáng kể. Họ đầu tư mạnh vào R&D. Điều này thúc đẩy sự đổi mới và giá cả cạnh tranh. SMCI cần sự đổi mới liên tục để luôn đi đầu. Động lực thị trường liên tục thay đổi do những tiến bộ công nghệ nhanh chóng. Các liên minh và quan hệ đối tác của đối thủ cạnh tranh có thể đặt ra những thách thức bổ sung.
Nguồn: seekingalpha.com
Những rủi ro khác
SMCI dễ bị gián đoạn chuỗi cung ứng. Tình trạng thiếu hụt linh kiện làm mát bằng chất lỏng DLC gần đây đã làm chậm 800 triệu đô la doanh thu. Sự chậm trễ trong tương lai có thể ảnh hưởng đến thu nhập và dự báo tăng trưởng. Việc mở rộng quy mô nhanh chóng gây ra rủi ro hoạt động. Khả năng quản lý các cơ sở mới của công ty là rất quan trọng. Áp lực biên lợi nhuận là một mối quan tâm khác. Thu nhập không đạt được làm tổn hại đáng kể đến cổ phiếu của SMCI. Chi phí cao hơn cho các công nghệ mới có thể làm giảm lợi nhuận. Các quy định về môi trường cũng có thể ảnh hưởng đến việc áp dụng làm mát bằng chất lỏng DLC. Chi phí tuân thủ và các khoản tiền phạt tiềm ẩn gây ra rủi ro. Cuối cùng, bối cảnh cạnh tranh trong cơ sở hạ tầng AI có thể thay đổi nhanh chóng. Những người mới tham gia hoặc đột phá về công nghệ có thể thách thức vị thế của SMCI.
Nguồn: tradingview.com
Tóm lại, Super Micro Computer (SMCI) đã chứng minh được sự tăng trưởng ấn tượng trong quý 2 năm 2024, với doanh thu và thu nhập ròng tăng vọt. Mặc dù vậy, cổ phiếu của công ty đã giảm đáng kể, phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư. Triển vọng của công ty cho năm 2024 vẫn tích cực, với dự báo tăng trưởng doanh thu đáng kể. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng biến động. Giao dịch CFD trên các nền tảng như VSTAR, với mức chênh lệch hẹp, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội giao dịch CFD cổ phiếu SMCI trong bối cảnh những biến động này.
