I. Phân tích hiệu suất quý 1 2024 của Sea Limited
A. Hiệu suất của các phân khúc chính của Sea Limited
Điểm nhấn tài chính:
Sea Limited chứng kiến sự tăng trưởng doanh thu đáng kể trong Quý 1 năm 2024, với tổng doanh thu GAAP đạt 3,7 tỷ USD, đánh dấu mức tăng đáng kể 22,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp xu hướng tích cực này, công ty vẫn báo cáo khoản lỗ ròng 23 triệu USD, trái ngược với thu nhập ròng là 87,3 triệu USD trong quý 1 năm 2023. EBITDA điều chỉnh đã giảm xuống 401,1 triệu USD từ mức 507,2 triệu USD trong năm trước, phản ánh những thách thức trong hoạt động và chi phí gia tăng. Đáng chú ý, tổng chi phí doanh thu đã tăng lên 2,2 tỷ USD từ mức 1,6 tỷ USD trong quý 1 năm 2023, cho thấy tác động đáng kể đến lợi nhuận.
Nguồn: Q1 2024 Earnings
Hiệu suất hoạt động:
Thương mại điện tử:
Shopee là nền tảng thương mại điện tử của Sea đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, đạt được số lượng đơn đặt hàng quý, GMV và doanh thu cao kỷ lục. Tuy nhiên, bất chấp doanh thu tăng trưởng, khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh vẫn tăng lên 22 triệu USD, chủ yếu do chi phí hậu cần tăng. Đáng chú ý, chi phí doanh thu cho thương mại điện tử và các dịch vụ khác cộng lại đã tăng lên 1,7 tỷ USD trong quý 1 năm 2024 từ mức 1,2 tỷ USD trong quý 1 năm 2023, do chi phí hậu cần cao hơn khi khối lượng đặt hàng tăng lên.
Dịch vụ tài chính kỹ thuật số:
SeaMoney, nhánh dịch vụ tài chính kỹ thuật số của Sea, đã chứng tỏ sự tăng trưởng và lợi nhuận mạnh mẽ trong Quý 1 năm 2024, với doanh thu tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái và EBITDA điều chỉnh thêm 50%. Hoạt động quản trị rủi ro thận trọng đã góp phần ổn định nợ xấu, duy trì ở mức 1,4% tổng dư nợ. Mảng kinh doanh tín dụng, động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của SeaMoney, được hưởng lợi từ khối lượng giao dịch và cơ sở người dùng của Shopee. Nỗ lực mở rộng các khoản vay ngoài Shopify, bao gồm cho vay tiền mặt và cho vay tiêu dùng trả sau, đóng góp tới hơn 40% tổng dư nợ.
Nguồn: Q1 2024 Earnings
Giải trí kỹ thuật số:
Garena là bộ phận giải trí kỹ thuật số của Sea, báo cáo mức tăng trưởng tích cực nhờ hiệu suất của Free Fire. Mặc dù doanh thu GAAP giảm, số lượt đặt trước và EBITDA điều chỉnh vẫn tăng, cho thấy chiến lược kiếm tiền và tương tác tốt của người dùng.
Tiến bộ công nghệ và đổi mới:
Đối với thương mại điện tử, các sáng kiến như SPX Express nhằm giảm thời gian và chi phí giao hàng, góp phần nâng cao sự hài lòng của khách hàng. Việc tích hợp công nghệ vào nền tảng thương mại điện tử đã tạo điều kiện thuận lợi cho các sáng kiến nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh về giá, củng cố hệ sinh thái nội dung và nâng cao chất lượng dịch vụ cho người mua.
SeaMoney tận dụng công nghệ để thúc đẩy Đổi mới trong cung cấp sản phẩm tín dụng và mô hình hóa rủi ro đã góp phần duy trì tăng trưởng bền vững về dư nợ cho vay tiêu dùng và SME. Các biện pháp quản lý rủi ro thận trọng, bao gồm điều chỉnh hạn mức tín dụng và liên tục tinh chỉnh các mô hình rủi ro, đã hỗ trợ các khoản nợ xấu ổn định, đảm bảo tăng trưởng bền vững trong các dịch vụ tài chính kỹ thuật số.
Garena thường xuyên giới thiệu các tính năng và chế độ chơi mới, được hỗ trợ bởi những tiến bộ công nghệ, nâng cao trải nghiệm người dùng và cơ hội kiếm tiền. Các yếu tố lối chơi tương tác, chẳng hạn như bản cập nhật Chaos và Mechadrake trong Free Fire, đã thể hiện cam kết của Garena trong việc hiểu nhu cầu của người dùng và mang lại trải nghiệm nội dung hấp dẫn.
B. Diễn biến giá cổ phiếu SE
Sea Limited (NYSE: SE) đã thể hiện kết quả hoạt động mạnh mẽ trong Quý 1 năm 2024, bằng chứng là sự biến động mạnh trên giá cổ phiếu. Với vốn hóa thị trường là 30,826 tỷ USD, cổ phiếu SE đã trải qua sự tăng vọt đáng chú ý từ giá mở cửa là 40,11 USD lên giá đóng cửa là 53,72 USD. Trong suốt quý, cổ phiếu Sea đạt mức cao nhất là 63,23 USD và mức thấp là 34,36 USD, phản ánh sự biến động giá đáng kể. Đáng chú ý, mức lợi nhuận 34% của SE đã vượt qua hiệu suất của các chỉ số thị trường chứng khoán lớn như S&P 500 (11%) và NASDAQ (10%). Điều này cho thấy Sea Limited hoạt động tốt hơn xu hướng thị trường rộng lớn hơn.
Nguồn: tradingview.com
II. Dự báo cổ phiếu Sea 2024: Triển vọng và cơ hội tăng trưởng
A. Phân khúc có tiềm năng tăng trưởng
Sea Limited hoạt động trên nhiều lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng cao, bao gồm Thương mại điện tử, FinTech và Giải trí Kỹ thuật số.
Sea Limited hoạt động tại các thị trường năng động với triển vọng tăng trưởng đáng kể. Lĩnh vực thương mại điện tử, được dự đoán sẽ đạt doanh thu đáng kinh ngạc 4.117 tỷ USD vào năm 2024, là một con đường tăng trưởng đáng kể. Với ước tính khoảng 3,6 tỷ người dùng vào năm 2029, nền tảng thương mại điện tử của Sea, Shopee, sẽ được hưởng lợi từ khả năng thâm nhập mạnh mẽ của người dùng và tăng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Cùng với đó, nền tảng thương mại điện tử hàng đầu của Sea, Shopee, đã thể hiện hiệu suất ấn tượng, đạt được số lượng đơn hàng hàng quý, GMV và doanh thu cao kỷ lục.
Nguồn: statista.com
Trong bối cảnh FinTech của Trung Quốc, Đầu tư kỹ thuật số nổi lên như một thị trường sinh lợi với AUM dự kiến là 1.492,00 triệu USD vào năm 2024. Nghiên cứu của McKinsey nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng nhanh chóng của ngành FinTech, vượt xa các lĩnh vực ngân hàng truyền thống gần gấp ba lần. Với việc tập trung vào thanh toán và đầu tư kỹ thuật số, SeaMoney, chi nhánh dịch vụ tài chính của Sea, có vị thế tốt để tận dụng xu hướng này, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và mở rộng cơ sở người dùng.
Thị trường Truyền thông Kỹ thuật số đưa ra một con đường phát triển khác, với doanh thu dự kiến sẽ đạt 560,70 tỷ USD vào năm 2024. Trong thị trường này, Trò chơi điện tử nổi bật là phân khúc lớn nhất với tiềm năng doanh thu đáng kể. Với trọng tâm toàn cầu và các sáng kiến chiến lược nhằm nâng cao mức độ tương tác của người dùng, bộ phận giải trí kỹ thuật số của Sea, Garena, sẵn sàng tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về trải nghiệm chơi trò chơi tương tác. Chẳng hạn, số người dùng hoạt động trung bình hàng tháng (MAU) của Free Fire đã tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, củng cố vị thế của họ như một thế lực thống trị trong ngành trò chơi.
B. Mở rộng và các sáng kiến chiến lược
Đáng chú ý, Shopee, nền tảng thương mại điện tử của công ty, đã chứng kiến sự mở rộng đáng chú ý, đạt được số lượng đơn đặt hàng quý, GMV và doanh thu cao kỷ lục. Các ưu tiên hoạt động cho năm 2024 bao gồm nâng cao khả năng cạnh tranh về giá, củng cố hệ sinh thái nội dung và cải thiện chất lượng dịch vụ, với các sáng kiến như hỗ trợ người bán tiếp cận chuỗi cung ứng và tối ưu hóa hậu cần thông qua SPX Express.
Trong lĩnh vực dịch vụ tài chính kỹ thuật số, SeaMoney đã duy trì được đà tăng trưởng mạnh mẽ nhờ nỗ lực thu hút người dùng một cách chiến lược và quản lý rủi ro thận trọng. Hoạt động kinh doanh tín dụng, được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch của Shopee, đã nổi lên như một động lực thúc đẩy doanh thu chính. Hơn nữa, việc SeaMoney tập trung vào các khoản vay ngoài Shopify nhấn mạnh cam kết đa dạng hóa nguồn doanh thu và mở rộng thâm nhập thị trường.
Garena, công ty giải trí kỹ thuật số của Sea, đã chứng tỏ sự tăng trưởng tích cực, được thúc đẩy bởi sự thành công của Free Fire. Các ưu tiên hoạt động của Free Fire vào năm 2024 bao gồm tăng cường thu hút, tương tác và giữ chân người dùng thông qua cập nhật nội dung thường xuyên và các tính năng cải tiến trong lối chơi. Việc giới thiệu các tính năng tương tác như Chaos và Mechadrake đã gây được tiếng vang lớn với người dùng, góp phần duy trì mức độ tương tác cao của người chơi và được công nhận trên toàn cầu.
III. Dự báo cổ phiếu SE năm 2024
A. Dự báo cổ phiếu SE: Phân tích kỹ thuật
Mục tiêu giá cổ phiếu SE trung bình vào cuối năm 2024 được dự đoán là 103 USD, được hỗ trợ bởi động lực thay đổi phân cực trong giai đoạn trung và ngắn hạn, được ngoại suy bằng cách sử dụng các mức mở rộng Fibonacci. Mục tiêu này biểu thị một tiềm năng tăng giá đáng kể. Hơn nữa, mục tiêu giá cổ phiếu SE lạc quan là 119 USD và mục tiêu bi quan là 58 USD cung cấp một phạm vi bao hàm những biến động tiềm ẩn. Các mục tiêu này bắt nguồn từ việc phân tích đà giá của biến động hiện tại trong khoảng thời gian trung và ngắn hạn, tính đến các mức thoái lui/mở rộng Fibonacci.
Giá cổ phiếu Sea hiện tại là 68,64 USD, cao hơn đáng kể so với đường xu hướng (51,25 USD) và đường cơ sở (50,52 USD), cho thấy chuyển động tích cực. Điều này cho thấy tâm lý tăng giá hiện có trên thị trường. Mức hỗ trợ chính được xác định là $64,10, trong khi trục của kênh giá ngang hiện tại là $53,11. Mức kháng cự cốt lõi nằm ở mức 87,84 USD. Các mức này đóng vai trò là kháng cự mạnh ảnh hưởng đến chuyển động giá.
Nguồn: tradingview.com
Về mặt chỉ báo kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đứng ở mức 75,17, cho thấy xu hướng tăng với đường RSI có xu hướng đi lên. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là nó tiến đến mức điều chỉnh giảm, cho thấy khả năng xảy ra tình trạng quá mua. Tương tự, chỉ báo Trung bình Hội tụ/Phân kỳ (MACD) thể hiện xu hướng tăng với cường độ ổn định. Biểu đồ MACD dương, cho thấy đà tăng.
Nguồn: tradingview.com
B. Dự báo cổ phiếu Sea: Phân tích cơ bản
Các tỷ lệ EV/Doanh thu và Giá/Doanh thu, đều mang tính dự báo tương lai, phản ánh mức chênh lệch so với mức trung bình của ngành, cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư có thể rất cao. Tuy nhiên, liên quan đến mức trung bình lịch sử giá cổ phiếu của công ty, cổ phiếu Sea Limited dường như bị định giá thấp một cách đáng ngạc nhiên, cho thấy thị trường đang định giá sai hoặc có sự thay đổi trong tâm lý thị trường.
Nguồn: Analyst's compilation
C. Dự báo cổ phiếu Sea Limited: Tâm lý thị trường
Xếp hạng của nhà phân tích có sẵn trên WSJ.com cho thấy tâm lý lạc quan, với mức tăng nhất quán trong xếp hạng Mua và Tăng tỷ trọng trong những tháng qua. Hơn nữa, các mục tiêu giá do các nhà phân tích đưa ra cho thấy một triển vọng lạc quan, với mục tiêu trung bình là 79,19 USD, phản ánh mức tăng tiềm năng khoảng 15% so với mức giá hiện tại.
Nguồn: WSJ.com
Trên CNN.com, các dự báo củng cố tâm lý tích cực này, với phần lớn các nhà phân tích khuyến nghị Mua (84%) và dự đoán mục tiêu giá cổ phiếu SE trung bình là 76,00 USD, thấp hơn một chút so với WSJ nhưng vẫn cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
Nguồn: CNN.com
Tỷ lệ nắm giữ của tổ chức cho thấy sự tin tưởng đáng kể vào Sea Limited, với tỷ lệ sở hữu của tổ chức chiếm 58,84% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Sự ủng hộ đáng kể này từ các nhà đầu tư tổ chức nhấn mạnh tâm lý thị trường tích cực và niềm tin lâu dài vào triển vọng tăng trưởng của công ty. Trong khi lãi suất ngắn hạn tương đối thấp ở mức 7,65% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Điều này bao gồm 4,37 ngày dựa trên khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. Điều này thể hiện tâm lý giảm giá khiêm tốn trên thị trường.
Source: Nasdaq.com
Nguồn: Benzinga.com
IV. Dự báo cổ phiếu Sea Ltd 2024: Thách thức & yếu tố rủi ro
So sánh vốn hóa thị trường, có thể thấy rằng công ty đang có sự cạnh tranh vững chắc cả về phạm vi tiếp cận và nguồn lực. Các đối thủ cạnh tranh chính là Amazon, Alibaba và PDD. Về mặt tích cực, công ty còn rất nhiều dư địa để phát triển và chiếm lĩnh thị phần theo cấp số nhân.
Nguồn: companiesmarketcap.com
Một thách thức đáng kể là sự cạnh tranh từ các nền tảng thương mại điện tử khác, đe dọa đến thị phần và lợi nhuận của Sea. Ví dụ, việc đưa sàn TMĐT Shopee vào danh sách "thị trường khét tiếng" về hàng giả và vi phạm bản quyền của Đại diện Thương mại Hoa Kỳ làm nổi bật những rủi ro pháp lý và thiệt hại tiềm ẩn đối với danh tiếng của công ty. Ngoài ra, những thay đổi về quy định, chẳng hạn như hạn chế cho vay ở nhiều thị trường khác nhau, có thể hạn chế hoạt động cung cấp tín dụng của Sea và ảnh hưởng đến doanh thu dịch vụ tài chính của Sea.
Hơn nữa, việc Sea phụ thuộc vào một số trò chơi tạo doanh thu quan trọng trong phân khúc giải trí kỹ thuật số của mình, đặc biệt là Free Fire, khiến Sea gặp rủi ro liên quan đến mức độ phổ biến ngày càng giảm, các vấn đề về chất lượng nội dung hoặc các hành động pháp lý ảnh hưởng đến khả năng kiếm tiền. Doanh thu giải trí kỹ thuật số của công ty giảm đáng kể vào năm 2023 do các yếu tố như mức độ tương tác của người dùng ở mức độ vừa phải.
Ngoài ra, hiệu quả tài chính của Sea dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động về tỷ giá hối đoái, được thể hiện qua kết quả hoạt động và tài chính được báo cáo bằng đô la Mỹ. Hơn nữa, lịch sử thua lỗ ròng của công ty và sự không chắc chắn về khả năng duy trì lợi nhuận trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động làm tăng mối lo ngại về sự ổn định tài chính dài hạn của công ty.
Tóm lại, khi xét đến triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ và các yếu tố kỹ thuật của cổ phiếu Sea Limited, bất chấp những thách thức trong hoạt động thì cổ phiếu SE là một khoản mua có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, điều cần thiết là phải theo dõi chặt chẽ sự phát triển về quy định (rủi ro thương mại Trung Quốc - Mỹ) và mức độ cạnh tranh. Mua-bán CFD cổ phiếu SE là một công cụ sắc bén. Tại đây, VSTAR cung cấp nền tảng giao dịch toàn diện với chi phí thấp và nhiều lựa chọn giao dịch. Việc tìm kiếm cơ hội tiếp cận thị trường toàn cầu có thể mang lại lợi ích cho VSTAR đối với nhu cầu giao dịch của họ, đặc biệt là với kinh nghiệm giao dịch cấp tổ chức và việc tuân thủ quy định. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét khả năng chịu rủi ro của mình trước khi tham gia vào các hoạt động giao dịch.
