- 聯合健康集團 (UnitedHealth Group) 報告稱，儘管受到網絡攻擊的影響，2024 年第二季度收入仍實現增長，運營收益穩健。
- 在強勁的財務狀況和戰略舉措的推動下，UNH 的股價表現強勁，第二季度回報率為 10.8%，超過標準普爾 500 指數。
- 技術指標顯示看漲勢頭，平均目標價為 615 美元，而市盈率和 EV/銷售額等基本指標表明估值相對低估，銷售業績強勁。
- 面臨來自 Anthem 等主要參與者的競爭和監管風險，包括影響醫療保健行業動態的潛在政策變化。
一.聯合健康集團2024年第二季度業績分析
A. 關鍵細分市場表現
財經摘要
- 收入增長： 聯合健康集團公布 2024 年第二季度收入為 989 億美元，同比增長近 60 億美元。 Optum 和 UnitedHealthcare 是這一增長的主要貢獻者。
資料來源：UNH-Q2-2024-Release
- 淨利潤和每股收益（EPS）： 淨利潤強勁。調整後每股收益為每股 6.80 美元，其中業務中斷影響為 0.28 美元，但不包括南美和直接響應成本。
- 利潤率： 運營利潤為 79 億美元，其中網絡攻擊帶來的不利影響為 11 億美元。調整後的運營利潤為 87 億美元。
- 資產負債表和現金流量： 運營現金流為 67 億美元，是淨利潤的 1.5 倍。該公司將年度股息率提高了12%，連續第15年實現兩位數增長。
來源：Ycharts.com
經營業績
- 產品銷售明細： 今年迄今為止，UnitedHealthcare 的商業國內產品增加了 230 萬消費者，總數達到 2,960 萬。所服務的老年人和有複雜需求的人的數量增加到 940 萬人，而州社區服務則為 740 萬人提供服務。
- 運營成本： 運營成本率為13.3%，低於2023年的14.9%，成本效率有所改善。
- 花費： 受護理人員住宿和南美行動的影響，醫療護理比例為 85.1%。
技術進步和創新
- 新產品發布： 聯合健康集團繼續通過新產品和服務將實用創新推向市場。例如，Surest 就脫穎而出並實現了大幅增長。
- 研究與開發投資： 該公司投資於傳統技術和新興技術（包括人工智慧）的現代化，預計將在未來幾年內產生顯著的效率。
- 科技成果： 該公司的人工智慧產品組合由數百個實際用例組成，旨在改善消費者體驗，增強提供商查找和定價護理能力，並提高臨床後台執行力。
B. UNH 聯合股價表現
UnitedHealth（紐約證券交易所股價代碼：UNH）展現了強勁的股價表現，第二季度的價格回報率為 10.8%（開盤至收盤）。開盤價為 459.60 美元，收盤價為 509.26 美元，最高價為 528.16 美元，最低價為 436.38 美元。從同期標準普爾 500 指數 (SPX) 4.9% 的價格回報率可以看出，這一表現超過了大盤。聯合健康集團 4,690 億美元的龐大市值凸顯了其在醫療保健行業的穩定性和影響力，增強了投資者的信心。該公司強勁的財務狀況、醫療保健服務領域的戰略舉措以及可能受益於醫療改革和人口老齡化等特定行業的順風車，可能會提振其股價表現。鑑於聯合健康的彈性和有效駕馭監管變化和市場動態的能力，投資者可能會將聯合健康視為具有增長潛力的防禦性公司。
來源：tradingview.com
二. UNH 股價預測：前景和增長機會
標準普爾全球預測聯合健康集團 (UNH) 2024 年收入增長約 8%，穩定的利潤率（營業利潤率約 9%）和醫療損失率的有效管理（約 84%）突顯了其在醫療保險行業的彈性。
資料來源：spglobal.com
A. 有增長潛力的細分市場
聯合健康集團通過兩個主要部門運營：UnitedHealthcare (UHC) 和 Optum。在 UnitedHealthcare 內部，其國內商業會員的增長機會顯而易見，上半年增加了 230 萬會員。這種增長反映了對其管理式醫療、藥房服務和醫療保險優勢計劃的強勁需求，所有這些都迎合了包括大型雇主、工會、州和老年人在內的廣泛客戶。 Medicare Advantage 部分尤其有前途，提供具有成本效益的解決方案以及牙科、視力和聽力服務等額外福利，這些福利不包括在傳統 Medicare 按服務收費計劃的範圍內。這吸引了尋求全面醫療保健選擇的老年人，預計將推動持續增長。
醫療保健服務部門 Optum 顯示出巨大的潛力，在基於價值的護理模式領域不斷擴大的推動下，收入增長了 13%，達到 270 億美元。 Optum 的目標是到年底讓 500 萬患者獲得基於價值的護理，強調改善健康結果和患者參與度。此外，OptumRx 的收入增長了 13%，達到超過 320 億美元，繼續以其具有成本效益的藥房服務和臨床專業知識吸引客戶，確保了強勁的發展勢頭。
B. 擴張和戰略舉措
聯合健康集團的戰略舉措包括併購 (M&A)、研發 (R&D) 投資以及旨在增強其服務產品和運營效率的合作夥伴關係。儘管面臨因網絡攻擊造成的暫時中斷，但對 Change Healthcare 的收購凸顯了其對增強醫療保健技術和分析能力的承諾。該公司已投資超過 90 億美元，通過貸款和預付款支持醫療保健提供商，在充滿挑戰的時期展現了韌性和支持。
在財務方面，UNH 預計收入將持續增長，預計 2024 年第三季度和第四季度的收入將分別同比增長 7.10% 和 6.45%。同樣，每股收益增長預測強調了穩定的財務業績，鞏固了 UNH 作為醫療保健行業穩健投資選擇的地位。
來源：seekingalpha.com
三.2024 年 UNH 股價預測
A. 聯合醫療保健股價預測：技術分析
聯合健康集團 (UNH) 的股價目前交易價格為 548.87 美元，較修改後的指數移動平均線基線 498.33 美元呈上升趨勢。該股表現出看漲勢頭，相對強弱指數 (RSI) 為 63.47，表明市場情緒積極，但尚未進入超買區域。
2024 年價格目標
- UNH 平均價格目標： 分析師預計，到 2024 年底，平均價格目標為 615.00 美元。這一預測基於中短期觀察到的極性變化勢頭，與斐波那契回撤和延伸水平一致。
- 樂觀的 UNH 股價目標： 前景樂觀，目標為 670.00 美元。目前預計價格將超過斐波那契水平，這支持了這一點，表明了持續增長的潛力。
- 悲觀的UNH目標價格： 悲觀情景預測到年底價格為 495.00 美元。這考慮了可能的下行勢頭，特別是如果市場調整或不利的經濟狀況影響醫療保健股。
支撐位和阻力位
- 主要支持： 532.86 美元是主要支撐位，表明如果股價回調，購買興趣可能會增加。
- 阻力水平： 核心阻力位為 616.65 美元，這表明歷史價格走勢存在重大障礙。除非出現顯著的看漲催化劑，否則該水平可能會對進一步上漲構成挑戰。
技術指標
- 相對強弱指數： 目前RSI趨勢為63.47，呈上升趨勢，顯示出走強勢頭。這表明雖然不處於超買狀況，但買家仍然活躍。
- 平滑異同移動平均線： MACD線位於1.88，信號線位於-2.46，4.35的MACD柱狀圖支持看漲趨勢，強度不斷增強。這與該股的整體積極勢頭相符。
來源：tradingview.com
成交量分析
- 體積增量： 正成交量增量為 797,656（以千為單位）表示買入量高於賣出量。
- 上下音量： 上漲量為129.1萬份，下跌量為-493,713萬份，凸顯買壓占主導地位。
來源：tradingview.com
B. 聯合健康股價預測：基本面分析
- 市盈率：UNH 的遠期市盈率為 18.61，略低於行業中位數 19.58，表明其相對於同行被適度低估。 20.27 的 5 年平均市盈率也表明當前估值較低，提供了潛在的上漲空間。
- 市盈率：遠期 PEG 比率為 1.83，低於行業中位數 1.92，但高於 5 年平均水平 1.51。這意味著雖然 UNH 預計會增長，但其增長並沒有被高估。
- 電動汽車/銷售：EV/銷售額比率為 1.33，顯著低於行業中位數 3.57，這表明 UNH 的銷售額相對於其企業價值更高，從銷售角度來看具有吸引力。
- 企業價值/息稅折舊攤銷前利潤：為 13.72，略高於行業中位數 13.36，顯示出輕微溢價，但仍在合理範圍內。
- 價格/銷售額：遠期市銷率為 1.19，明顯低於行業中位數 3.85，表明 UNH 的股價相對於其收入較低。
- 價格/預訂：遠期市淨率為 4.78，高於行業中值 2.93，表明帳面價值溢價較高，但略低於 5 年平均水平 4.95。
資料來源：Analyst's compilation
C. UNH 預測：市場情緒
- UNH 價格目標：分析師的 12 個月目標價格範圍從 481 美元的低點到 675 美元的高點，中值為 574 美元。目前的價格為 548.87 美元，表明升值潛力中等，達到中位目標。
來源：CNN.com
- 分析師建議：絕大多數分析師 (90%) 將 UNH 評級為“買入”，沒有“賣出”評級，表明對該股表現抱有強烈信心。
來源：WSJ.com
- 機構控股：機構持股比例高達87.56%，顯示出機構對UNH的強烈信心。
資料來源：Nasdaq.com
- 空頭利息：空頭利率相對較低，為 0.84%，表明看跌情緒有限。
資料來源： benzinga.com
四.UNH 股價預測：挑戰和風險因素
聯合健康集團（紐約證券交易所股價代碼：UNH）在醫療保健領域面臨著激烈的競爭，這對其股價預測提出了嚴峻的挑戰。主要競爭對手包括：
- Elevance Health（紐約證券交易所代碼：ELV）：該公司是健康保險市場的主要參與者，截至 2023 年為約 4680 萬名會員提供醫療福利。Anthem 廣泛的服務組合和強大的市場影響力使其成為強大的競爭對手。
- 信諾公司（紐約證券交易所代碼：CI）： Cigna 的多元化業務模式（包括健康保險和各種其他健康服務）構成了重大挑戰。 Cigna 的全球影響力和全面的醫療服務為 UnitedHealth 營造了一個競爭激烈的市場環境。
- Humana Inc.（紐約證券交易所代碼：HUM）：Humana 專注於 Medicare Advantage 計劃，在老年人市場與 UnitedHealth 直接競爭。由於 Medicare Advantage 計劃擁有大量會員，Humana 的增長戰略和市場份額的增長可能會影響 UnitedHealth 的業績。
- CVS 健康公司（紐約證券交易所代碼：CVS）：通過其 Aetna 部門，CVS Health 已成為健康保險市場的主要競爭對手。健康服務、藥房福利和零售診所的整合為 CVS Health 提供了獨特的競爭優勢。
資料來源：spglobal.com
其他風險
醫療保健行業受到嚴格監管，是 2024 年選舉的政治目標（“廢除並取代 ACA”和“全民醫療保險”），以及醫療保健政策的任何變化，例如平價醫療法案 (ACA) 的修改，醫療保險或醫療補助可以顯著影響聯合健康的運營和盈利能力。例如，醫療保險優勢資金的減少或對保險業務的更嚴格監管（在川普總統任期內）可能會影響公司的利潤率。此外，像 UNH 這樣的醫療保險公司還面臨著由於付款人組合變化、勞動力和供應鏈成本上升而帶來的通脹壓力。
資料來源：spglobal.com
綜上所述， 聯合健康集團（紐約證券交易所股價代碼：UNH）在 2024 年第二季度表現強勁，反映出儘管面臨網絡攻擊等挑戰，仍具有韌性。憑藉強勁的運營效率和技術進步，UNH 的股價在第二季度上漲，超過了標準普爾 500 指數。在 Medicare Advantage 和 Optum 醫療保健服務擴張的支持下，UNH 可能在 2024 年實現收入增長。技術面預計看漲情緒，平均目標價為 615 美元。新罕布夏州醫院在監管變化和醫療改革等特定行業的推動下表現出的韌性凸顯了其對華爾街的吸引力。考慮在 VSTAR 上交易 UNH 股價差價合約，為初學者和專業人士提供低成本的機構級交易和用戶友好的應用程式，支持全球市場和監管合規性。
