- 微軟公布了強勁的 2024 年第二季度財務業績，營收和淨利潤大幅增長。
- Azure、Office 365 和遊戲是這一增長的主要貢獻者。
- 微軟股價跑贏標準普爾 500 指數，但落後於納斯達克指數。
- 對人工智慧、雲計算和遊戲的戰略投資推動了樂觀的未來前景。
一.微軟2024年Q2業績分析
A. 關鍵細分市場表現
微軟公布的總收入為 647 億美元，同比增長 15%，按固定匯率計算增長 16%。 2024財年，該公司實現收入2451億美元，較上年增長16%。淨利潤達到 220 億美元，比上年增長 10%，攤薄後每股收益為 2.95 美元，增長 10%，按固定匯率計算增長 11%。財年淨利潤為 881 億美元，增長 22%，每股收益為 11.80 美元，增長 22%，按固定匯率計算增長 20%。
此外，第二季度營業收入為 279 億美元，同比增長 15%（按固定匯率計算增長 16%）。營業利潤率穩定在43%，而受Azure銷售組合轉變的影響，毛利率略有下降2個百分點至70%。運營支出增長 13%，部分原因是收購動視暴雪。微軟在研發和安全方面的戰略投資是顯而易見的，費用不斷增加，但管理得當，保持了強勁的現金流和資產負債表實力。
資料來源：Q4 Fiscal 2024 Presentation
經營業績
收入達到 203 億美元，增長 11%（按固定匯率計算增長 12%）。主要增長動力包括 Office 商業產品增長 12%，Office 365 商業收入增長 13%。收入增長至 285 億美元，增長 19%（按固定匯率計算增長 20%），其中 Azure 雲服務增長 29%，凸顯了微軟在雲計算領域的主導地位。該部門創造了 159 億美元的收入，增長 14%（按固定匯率計算增長 15%）。在動視收購的推動下，Windows 收入增長了 7%，而 Xbox 內容和服務增長了 61%。
此外，在與AMD、NVIDIA和VMware的戰略合作夥伴關係的支持下，Azure繼續擴大其市場份額，增強其人工智慧和雲服務產品。 Microsoft 與 SAP 和 Oracle 的合作進一步鞏固了其作為關鍵任務企業工作負載首選雲的地位。
技術進步和創新
超過 60,000 個 Azure AI 客戶，以及 Azure Maia 的推出，通過 AMD 和 NVIDIA 加速器增強了 AI 功能。擁有 14,000 名客戶的 Microsoft Fabric 引入了實時智能功能，反映了數據分析方面的進步。 GitHub Copilot 的採用率激增，超過 77,000 個組織在使用它，將 GitHub 的收入運行率提升至 20 億美元。 Microsoft 365 Copilot 的每日用戶群增加了一倍，展示了 AI 與日常工作流程的集成。 Microsoft 的安全未來計劃取得進展，擁有超過 120 萬安全客戶。 Azure Defender for Cloud 收入達到 10 億美元，強化了微軟對網絡安全的承諾。
B. MSFT 股價表現
微軟（納斯達克股價代碼：MSFT）的市值為 3.322 萬億美元。本季度，其股價開盤價為 423.95 美元，收盤價為 446.95 美元，最高價為 456.17 美元，最低價為 388.03 美元。 MSFT 股價上漲 5.43%，跑贏標準普爾 500 指數 3.85% 的回報率，但落後於納斯達克指數 7.67% 的回報率。
資料來源：tradingview.com
二.微軟股價預測：前景和增長機會
A. 有增長潛力的細分市場
微軟股票（納斯達克股價代碼：MSFT）的戰略定位是在各個領域實現顯著增長，每個領域都為其穩健的財務前景和充滿希望的收入軌跡做出了貢獻。
資料來源：Q4 Fiscal 2024 Presentation
雲計算（Azure）
Azure 是微軟增長的關鍵驅動力，其收入同比增長 29%。在人工智慧集成和不斷擴大的數據中心覆蓋範圍的推動下，雲服務的採用率不斷提高，使 Azure 能夠占領更多市場份額。 Azure 擁有 36,000 個 Arc 客戶和超過 60,000 個 Azure AI 客戶，正在成為企業遷移到雲的關鍵組件。
人工智慧（AI）
微軟的人工智慧計劃正在多個平台上加速增長。 Azure OpenAI 服務和模型即服務正在獲得越來越多的關注，H&R Block 和 Suzuki 等公司都在利用這些服務。由 AI 驅動的 Microsoft 智能數據平台和 Microsoft Fabric 正在得到快速採用，這表明對 AI 驅動的數據解決方案的強勁需求。 2024年人工智慧市場的收入規模可能達到184美元，並繼續以每年28.46%的增長率（2024-2030）增長。
【人工智慧市場】
資料來源：statista.com
生產力和業務流程
Office 365 和 Dynamics 365 繼續呈現強勁增長。在 Microsoft 365 Copilot 的推動下，Office 365 商業收入增長了 13%。Dynamics 365 增長了 19%，正在成為組織 ERP 和 CRM 解決方案不可或缺的一部分。將人工智慧集成到這些工具中可以提高生產力並推動用戶採用。
遊戲
微軟的遊戲部門在 Game Pass 和雲遊戲服務的支持下是另一個增長催化劑。微軟擁有超過 5 億的月活躍用戶和強大的內容渠道，處於有利地位，可以利用不斷擴大的遊戲市場。
B. 擴張和戰略舉措
分析師預測微軟公司的盈利和收入將持續增長。 2025 財年第一季度，普遍預期每股收益為 3.15 美元，同比增長 5.48%，收入預計為 654.5 億美元，增長 15.80%。 2025財年第二季度，每股收益預計為3.26美元，增長11.29%，收入預計為700.1億美元，增長12.88%。
來源：seekingalpha.com
併購（M&A）
微軟的收購戰略增強了其能力和市場影響力。收購動視暴雪雖然最初拖累了營業收入，但預計將加強微軟在遊戲行業的地位。此次收購增加了廣泛的流行遊戲產品組合，並顯著擴大了微軟的影響力。
研究與開發 (R&D) 投資
微軟在研發方面的大量投資，特別是在人工智慧和雲技術方面，對於維持其競爭優勢至關重要。 AMD 和 NVIDIA 的 Azure AI 加速器等創新，以及 Azure Maia 等第一方晶片，體現了微軟對尖端技術的承諾。這些投資確保產品供應和基礎設施的不斷增強。
夥伴關係與協作
戰略合作夥伴關係對於微軟的發展至關重要。與 SAP、Oracle 和 VMware 等行業領導者的合作正在擴大 Azure 的足跡。此外，Azure OpenAI 服務與 Cohere、Meta 和 Mistral 等公司的合作夥伴關係正在使 Microsoft 的 AI 產品更加多樣化並吸引更多客戶。
地理擴張
微軟在全球範圍內擴展其數據中心足跡，並在四大洲進行投資，旨在推動長期增長。這些投資不僅增強了服務交付，而且使 Microsoft 能夠滿足全球對雲服務日益增長的需求。
三.2024年微軟股價預測
A. 微軟股價預測：技術分析
截至目前，微軟當前股價為422.92美元，多項技術指標提供了全面的預測。修改後的指數移動平均線 (EMA) 表明趨勢線位於 425.63 美元，基線位於 423.45 美元，兩者都非常接近當前價格，表明短期趨勢穩定。分析師已將 MSFT 到 2024 年底的平均價格目標設定為 535.00 美元。該目標源自中短期內極性變化的勢頭，使用斐波那契回撤/延伸水平進行預測。基於當前波動中強勁的價格上漲勢頭，微軟的樂觀目標價達到 605.00 美元，再次預計超過斐波那契水平。相反，悲觀的 MSFT 股價目標為 450.00 美元，反映了同一技術框架內潛在的價格下跌勢頭。
資料來源：tradingview.com
阻力位和支撐位
微軟的主要阻力位為 433.35 美元，略高於當前價格，這可能成為立即上漲的障礙。當前水平價格通道的樞軸點是 446.42 美元，是趨勢確認的關鍵水平。如果波動加劇，阻力位可能會升至 536.00 美元，與 MSFT 的平均目標價一致。核心阻力位為 493.70 美元，另一個重要阻力位為 406.41 美元。支撐位，尤其是 399.13 美元的核心支撐位和 356.84 美元的波動性支撐位，為下行走勢提供了安全網，表明可能出現購買興趣的區域。
相對強弱指數（RSI）
微軟的 RSI 為 47.39，低於常規看漲水平 48.52，但遠高於看跌水平 72.28。該中性 RSI 表明該股目前沒有超買或超賣，RSI 線呈下降趨勢。這種下降趨勢表明勢頭減弱，但沒有觀察到看漲或看跌背離，這意味著目前不存在強烈的反轉信號。
平滑異同移動平均線 (MACD)
MACD指標顯示MACD線位於12.00美元，信號線位於14.65美元，MACD柱狀圖為-2.65美元，表明看跌趨勢。這種看跌趨勢的強度正在增強，表明短期拋售壓力可能持續存在。這種看跌勢頭對於交易者來說至關重要，因為它可能會影響短期交易策略。
資料來源：tradingview.com
價量趨勢 (PVT)
PVT 線位於 26 億美元，略高於 25.9 億美元的移動平均線，表明股價看漲勢頭。這種積極的勢頭得到了 383 萬美元的上漲交易量移動平均線的支持，超過了 -333 萬美元的下跌交易量移動平均線。成交量增量為 50 萬美元，進一步支撐了當前的看漲成交量趨勢，表明投資者興趣和購買活動強勁。
資料來源：tradingview.com
資料來源：tradingview.com
B. MSFT 股價預測：基本面分析
微軟的財務比率表明其估值強勁但溢價。市盈率（36.07）顯著高於行業中位數（24.38）47.98%，這表明投資者願意為每一美元的收益支付更高的價格，這可能是由於微軟強大的市場地位和增長潛力。與5年平均市盈率31.3相比，流動比率高出15.25%，顯示估值隨著時間的推移而增加。
PEG 比率為 2.61，與行業中位數 1.91 相比，高出了 36.55%，這表明微軟的股價相對於其增長率來說昂貴。然而，與 2.32 的 5 年平均 PEG 相比，增長了 12.47%，表明保費增長預期一致。
資料來源：Analyst's compilation
C. MSFT 預測：市場情緒
分析師對微軟的前景持樂觀態度，其中 60 個評級顯示 95% 為“買入”，5% 為“持有”，0% 為“賣出”。 1 年期股價預測顯示，最高目標為 600 美元（上漲 41.87%），中位目標為 490 美元（上漲 15.86%），最低目標為 436 美元（上漲 3.09%），當前價格為 422.92 美元。這一共識反映了人們對微軟未來業績的強烈信心，這得益於其市場領導地位和創新能力。
來源：CNN.com
據《華爾街日報》報導，目前分析師對微軟的評級包括 49 份買入評級、8 份增持評級、3 份持有評級、0 份減持評級和 0 份賣出評級。這強化了持續增長的積極情緒和預期，微軟目標價為 600 美元，中位價為 490 美元，最低價為 436 美元，與市場共識緊密一致。
來源：WSJ.com
機構持股微軟數量龐大，擁有 71.41% 的股權，總價值達 22,445.82 億美元。這種高水平的機構投資表明了大型投資者對微軟的穩定性和增長潛力的強烈信心。
資料來源：Nasdaq.com
微軟的空頭權益為6193萬股，占流通股總數的0.83%，回補天數為3.91。這種相對較低的空頭興趣表明投資者缺乏看跌情緒，進一步凸顯了積極的市場情緒和對微軟股價表現的信心。
資料來源：Benzinga.com
四.微軟股價預測：挑戰和風險因素
微軟 (MSFT) 在競爭激烈的環境中運營，面臨著來自其核心業務領域的幾個主要參與者的巨大挑戰。在雲計算領域，亞馬遜網絡服務（AWS）是一個強大的競爭對手，擁有最大的市場份額並不斷突破創新界限。谷歌雲平台（GCP）還以其強大的人工智慧和機器學習能力帶來了激烈的競爭，吸引了廣泛的企業客戶。同樣，遊戲領域也是另一個戰場，微軟的 Xbox 部門與索尼的 PlayStation 和任天堂展開競爭。
[全球雲基礎設施服務供應商市場份額]
資料來源：statista.com
其他風險
鑑於微軟產品在全球的廣泛使用，網絡安全威脅也構成了相當大的風險。任何重大安全漏洞（Microsoft-CrowdStrike 錯誤）都可能損害其聲譽和客戶信任。最後，地緣政治緊張局勢和全球經濟波動可能會影響微軟的國際業務運營和整體財務業績。
資料來源：NYtimes.com
綜上所述, 微軟 (MSFT) 展現出強勁的財務健康狀況，2024 年第二季度營收和淨利潤穩健。這一增長是由 Azure、Office 365 和遊戲領域的增長推動的。受到人工智慧、雲計算和遊戲戰略投資的支持，微軟的前景樂觀，分析師預測收入和盈利將持續增長。對於有興趣交易 MSFT 股價差價合約的投資者來說，受 ASIC 監管的 VSTAR 交易應用程式為包括微軟股價在內的各種資產的差價合約交易提供了一個安全的平台。
