- AT&T 2024年第二季度業績顯示，營收和淨利潤略有下降，而營業收入因費用增加而下降。
- 移動服務和光纖寬帶增長，用戶數量和寬帶收入大幅增長。
- T股價漲幅超過11%，跑贏主要股指。
- 增長機會在於 5G 和光纖擴張，但挑戰包括高債務和激烈競爭。
一.AT&T 2024年第二季度業績分析
A. 關鍵細分市場表現
AT&T 2024 年第二季度的收入為 298 億美元，比 2023 年第二季度的 299 億美元略有下降。這一下降主要是由於美國商業線服務收入和行動裝置收入下降。淨利潤為 39 億美元，高於上一年的數字。調整後 EBITDA 為 113 億美元。稀釋後每股收益為 0.49 美元，調整後每股收益為 0.57 美元，較上年的 0.63 美元有所下降。
營業收入為 58 億美元，低於 2023 年第二季度的 64 億美元。調整後營業收入為 63 億美元。由於營業費用增加，營業收入有所下降。由於網絡現代化努力和更高的折舊成本，運營支出從 235 億美元增加到 240 億美元。經營活動現金為 91 億美元，同比減少 8 億美元。資本支出為44億美元，資本投資總額為49億美元。自由現金流為 46 億美元，比上年增加 4 億美元。
資料來源：2Q24_ATT_Earnings
經營業績
移動服務收入增長 3.4%，達到 163 億美元。 AT&T Fiber 新增 239,000 名淨用戶，連續 18 個季度淨增用戶超過 200,000 名。消費者寬帶收入增長 7%，達到 27 億美元。 AT&T 繼續在融合連接領域處於領先地位，近 40% 的 AT&T Fiber 家庭也選擇 AT&T 無線服務。後付費電話淨增總數為 419,000 部，後付費電話流失率為 0.70%，處於行業領先地位。 AT&T 繼續通過合作夥伴關係擴展其光纖網絡，例如 Gigapower 合資企業以及與其他商業光纖網絡提供商的輕資本安排。
資料來源：2Q24_ATT_Earnings
技術進步和創新
AT&T Internet Air 正在獲得越來越多的關注，消費者用戶總數接近 350,000 名，其中 2024 年第二季度新增 139,000 名。對 5G 和光纖基礎設施的大量投資仍在繼續，持續進行包括 Open RAN 技術在內的網絡現代化工作。 AT&T Fiber 目前覆蓋 2780 萬個消費者和企業地點，目標是到 2025 年底超過 3000 萬個。該公司在整合 5G 和光纖服務方面取得了實質性進展，從而提高了這兩種服務所在領域的客戶滲透率和市場份額。提供。
B.T 股價表現
AT&T 股價本季度顯著上漲 11.17%，從 17.19 美元上漲至 19.11 美元，最高點和最低點分別為 19.13 美元和 15.94 美元。這一表現超過了主要指數，標準普爾 500 指數的價格回報率為 3.85%，納斯達克指數的回報率為 7.67%。儘管 AT&T 的市值高達 1,370.22 億美元，但其股價表現出相對強勢，跑贏了更廣泛的市場基準。
資料來源：tradingview.com
二. T 股價預測：前景與增長機會
A. 有增長潛力的細分市場
AT&T 2024 年的增長軌跡很大程度上是由其擴展 5G 和光纖網絡的戰略重點推動的。到 2024 年，無線和寬帶的收入增長率將分別為每年 3% 和 7%。
資料來源：2Q24_ATT_Earnings
具有巨大增長潛力的關鍵細分市場包括：
移動性：AT&T 繼續增強其無線服務，在 2024 年第二季度增加了 419,000 個後付費電話網絡，超過了去年的速度。移動部門的 EBITDA 增長 5.3%，反映出服務收入的強勁增長和運營成本的效率。隨著新設備和新功能的推出，該公司預計今年下半年的用戶活動將會增加，從而鞏固其市場地位。
光纖寬帶：消費者有線部門的光纖業務表現出色，2024 年第二季度新增 239,000 名光纖用戶。AT&T 的光纖足跡現已覆蓋近 2800 萬個地點，目標是到 2025 年底覆蓋 3000 萬個地點。對光纖擴張的關注以 7% 的速度增長在 ARPU 達到 69 美元的推動下，寬帶收入增長，光纖收入增長 18%。這一增長得益於 AT&T Internet Air 的早期成功，這是一項迅速獲得關注的固定無線服務。
商務解決方案：儘管傳統語音服務正在衰退，但 AT&T 的商業有線部門正在利用其 5G 和光纖基礎設施為企業提供 FirstNet 和 AT&T Internet Air 等創新解決方案。該部門旨在利用新興市場和技術進步，提供動態防禦等服務，從而增強網絡安全。
資料來源：factmr.com
B. 擴張和戰略舉措
AT&T 的增長戰略基於幾項關鍵的擴張和舉措：
併購：該公司的戰略包括擴大其 Gigapower 合資企業規模，並與其他光纖提供商建立輕資本合作夥伴關係。這些舉措旨在增強光纖可用性並加速融合服務在更廣泛地區的部署。這種方法不僅擴大了 AT&T 的光纖覆蓋範圍，還強化了其 5G 和光纖融合模型。
研究與開發投資：AT&T 對創新的承諾體現在其大量的研發投資上，重點是增強 5G 技術和擴展光纖網絡。該公司的投資主導戰略使其成為 2019 年以來美國連接基礎設施最大的資本投資者。這種研發推動對於保持技術領先地位和確保其服務的可擴展性至關重要。
債務減少和財務靈活性：AT&T 還通過減少淨債務來增強其財務健康狀況，目標是到 2025 年中期實現淨債務與 EBITDA 比率達到 2.5 倍。這種去槓桿化的努力，加上強勁的自由現金流生成，增強了 AT&T 投資增長的能力，同時創造股東價值。該公司2024年的自由現金流指引設定在170億至180億美元之間，增強了其財務穩定性和增長前景。
三.2024 年AT&T股價預測
A. AT&T 股價預測：技術分析
AT&T（紐約證券交易所股價代碼：T）目前的交易價格為 19.19 美元。使用修正的指數移動平均線計算得出的該股趨勢線為 17.65 美元，基線為 17.57 美元。這些趨勢線表明價格範圍相對穩定，表明 AT&T 最近一直在窄幅波動。
- 2024 年底平均 T 價格目標： 技術面預計到 2024 年底平均價格目標為 20.75 美元。該目標源自中短期極性變化勢頭，通過斐波那契回撤和延伸水平進行分析。考慮到該股最近的走勢，該預測表明當前價格存在適度的上漲潛力。
- 樂觀T股價目標： 樂觀的情況下，該股的價格為 23.50 美元。這是基於在當前波動中觀察到的價格上漲勢頭，再次使用斐波那契水平進行預測。
- 悲觀的 AT&T 股價目標： 悲觀目標為 17.50 美元，基於通過斐波那契分析評估的當前波動中價格動能下行的可能性。這反映了潛在的下行風險，承認波動性和市場波動。
支撐位和阻力位
- 主要支持： 主要支撐位定於 18.70 美元，為防止跌破當前價格提供緩衝。
- 當前水平價格通道的樞軸： 支點位於 17.71 美元，這是一個關鍵水平，表明在沒有強勁方向性變動的情況下，該股可能會企穩。
- 核心電阻： 核心阻力位為 20.84 美元，這是上行的重要障礙。在波動加劇的情況下，阻力位可能高達 23.64 美元。
- 支持級別： 其他支撐位包括 16.84 美元和 14.58 美元，表明在出現大幅下跌的情況下會出現強勁的支撐位。
資料來源：tradingview.com
相對強弱指數（RSI）
AT&T的RSI為69.08，接近超買閾值70，表明該股可能輕微超買。常規看漲水平為 43.40，而看跌水平為 61.75，表明看跌背離。 RSI 線趨勢呈橫盤整理，表明該股當前狀態處於中性動能。
平滑異同移動平均線 (MACD)
MACD 線位於 0.57 美元，信號線位於 0.40 美元，MACD 柱狀圖位於 0.17 美元。這些值表明看漲趨勢且強度穩定。 MACD 分析證實看漲情緒，但趨勢強度穩定，暗示謹慎樂觀。
資料來源：tradingview.com
價量趨勢 (PVT)
PVT 線為 -2.0742 億美元，移動平均值為 -2.3556 億美元。儘管價值為負，但當前的股價成交量勢頭看漲。這表明儘管總體趨勢為負，但近期交易量仍為正。
成交量分析
上漲交易量的移動平均值為 1,036 萬美元，而下跌交易量為 -750 萬美元，交易量增量為 287 萬美元。這表明成交量看漲勢頭，買入活動多於賣出活動。
資料來源：tradingview.com
資料來源：tradingview.com
B. ATT 股價預測：基本面分析
這 市盈率（P/E）（遠期） AT&T 的估值為 8.25，明顯低於行業中位數 13.16 37.31%，表明 AT&T 相對於同行而言被低估。考慮到該公司的盈利能力，這可能意味著價格上漲的潛力。相比之下，AT&T 的市盈率與 8.23 的 5 年平均值一致，顯示出估值隨著時間的推移保持穩定。
這 企業價值與銷售額 (EV/Sales) 比率（遠期） 為 2.4，比行業中位數 1.94 高出 23.70%。這表明對該公司創收能力的估值較高。然而，該指標略低於 2.43 的 5 年平均值，反映出近期略有低估。
為了 企業價值與息稅前利潤 (EV/EBIT) 比率（遠期）AT&T 的 11.94 比行業中位數 15.15 低 21.23%，這再次凸顯了估值被低估。該比率也低於 13.98 的 5 年平均水平，支持了潛在有吸引力的切入點的觀點。
資料來源：Analyst's compilation
C. AT&T 股價預測：市場情緒
AT&T 的市場情緒好壞參半。據 CNN 報導，29 名分析師中，55% 建議買入，38% 持有，7% 賣出。這 1年價格預測 顯示最高價為 26.00 美元（上漲 35.70%），中位數為 21.00 美元（上漲 9.60%），最低價為 12.00 美元（下跌 37.37%）。當前 19.16 美元的價格表明了適度的樂觀情緒。
來源：CNN.com
據《華爾街日報》報導，最近的分析師評級中有 12 名分析師給予買入建議，4 名給予增持，11 名給予持有，2 名給予賣出，表明普遍傾向於持有或謹慎購買該股價。這 股價目標 與 CNN 的預測保持一致：最高價為 26.00 美元，中位數為 21.00 美元，最低價為 12.00 美元，平均目標為 20.49 美元。
資料來源：WSJ.com
投資者信心、機構持股、空頭興趣
投資者信心穩定，機構持股占已發行股份總數的57.90%，共計71.7億股，價值約795.43億美元。這種大量的機構所有權表明了對 AT&T 的強烈專業投資興趣，這通常轉化為人們認為的長期穩定性和潛力。
資料來源：Nasdaq.com
空頭利息 AT&T 的股份相對較低，占已發行股份總數的 1.57%，有 1.1227 億股被賣空。這 覆蓋天數 該比率為2.84，表明空頭興趣處於中等水平，不會對市場情緒產生重大負面影響。這表明大多數投資者預計該股短期內不會大幅下跌。
資料來源：Benzinga.com
四.T 股價預測：挑戰和風險因素
AT&T 所處的電信行業競爭非常激烈，幾個強大的競爭對手構成了重大挑戰。
威瑞森通信公司（紐約證券交易所代碼：VZ）： Verizon 是美國最大的電信公司之一，在無線服務、寬帶和數字媒體領域與 AT&T 直接競爭。 Verizon 強大的網絡基礎設施和廣泛的客戶群提供了堅實的競爭優勢。 Verizon 專注於擴展其 5G 網絡以及收購雅虎等數字媒體戰略收購，進一步加劇了競爭。
T-Mobile 美國（納斯達克股價代碼：TMUS）： T-Mobile 以其積極的定價策略和創新的服務產品而聞名，已經獲得了大量的市場份額，特別是在與 Sprint 合併之後。此次合併極大地增強了 T-Mobile 的頻譜組合和網絡容量，使其能夠在城市和農村市場上更有效地與 AT&T 競爭。 T-Mobile 對客戶滿意度和 5G 擴張的重視使其成為強大的競爭對手。
[2011年至2024年美國無線網絡運營商訂閱市場份額，按季度]
資料來源：Statista.com
其他風險
金融穩定和債務水平： AT&T 通過收購時代華納和 DirecTV 等公司積累的巨額債務負擔構成了重大的財務風險。高債務水平會限制公司投資新技術的能力，降低運營靈活性，並增加對利率波動的脆弱性。有效的債務管理對於維持金融穩定至關重要。
綜上所述， AT&T 2024 年第二季度業績好壞參半，收入略有下降，淨利潤也有所下降。儘管面臨挑戰，AT&T 的股價在本季度的漲幅仍超過了美國主要市場指數。技術前景樂觀。在戰略合作夥伴關係和研發投資的支持下，該公司對擴展 5G 和光纖網絡的關注預計將推動增長。然而，高債務水平以及來自 Verizon 和 T-Mobile 的競爭仍然是重大風險。對於那些對 AT&T 股價差價合約交易感興趣的人來說，VSTAR 交易應用程式提供受監管的機構級體驗和用戶友好的平台，成本低廉，流動性強，非常適合初學者和經驗豐富的交易者。
