- 戴爾科技集團公布 2024 年第一季度收入，稀釋後每股收益大幅增長。
- 在伺服器和網絡大幅增長的推動下，基礎設施解決方案集團的收入快速增長。
- 戴爾股價本季度飆升 45%，大幅跑贏標準普爾 500 指數和納斯達克指數。
- 2024 年技術前景樂觀，戴爾平均目標價為 250 美元。
- 增長機會在於人工智慧優化的伺服器，具有強勁的需求和戴爾人工智慧工廠等戰略舉措以及與 NVIDIA 和微軟的合作夥伴關係。
一.戴爾2024年第一季度業績分析
A. 關鍵細分市場表現
財經摘要
戴爾科技集團 (Dell Technologies) 公布 2024 年第一季度財務業績強勁，收入同比增長 6%，達到 222 億美元。該公司報告營業收入為 9.2 億美元，非 GAAP 營業收入為 15 億美元，較上年分別下降 14% 和 8%。儘管營業收入結果好壞參半，戴爾仍表現出強勁的盈利能力，稀釋後每股收益 (EPS) 增長 67% 至 1.32 美元，儘管非 GAAP 稀釋後每股收益小幅下降 3% 至 1.27 美元。該季度淨利潤為 9.23 億美元。戴爾的資產負債表依然穩健，擁有 73 億美元的現金和投資，公司運營產生了 10 億美元的現金流。戴爾通過股票回購和股息向股東返還11億美元。
資料來源：Q1 FY 2025 Earnings
經營業績
戴爾各主要業務部門的業績均引人注目。基礎設施解決方案集團 (ISG) 實現收入 92 億美元，同比大幅增長 22%。這是由伺服器和網絡創紀錄的性能推動的，增長了 42%，達到 55 億美元。相反，存儲收入保持不變，為 38 億美元。 ISG 的營業收入為 7.36 億美元。
客戶解決方案集團（CSG）業績保持穩定，收入為120億美元，與上年持平。在該細分市場中，商業客戶收入增長了 3%，達到 102 億美元，而消費者收入則下降了 15%，達到 18 億美元。 CSG 的營業收入為 7.32 億美元。
技術進步和創新
主要產品發布包括專為高 GPU 密度和效率而設計的新型 PowerEdge XE9680L 伺服器，以及 PowerStore 軟體的更新，該軟體現在可提供高達 66% 的性能提升和改進的數據移動功能。戴爾還推出了搭載高通 Snapdragon X Elite 和 Snapdragon X Plus 處理器的新型 AI PC，旨在提高電池壽命和 AI 性能。
B. 戴爾股價表現
戴爾（紐約證券交易所股票代碼：DELL）的股票表現強勁，市值達 890 億美元。最近一個季度，戴爾股價從開盤價83.60美元飆升至收盤價124.64美元，大幅上漲45%。該股的波動性凸顯了這一令人印象深刻的漲幅，本季度最高點達到 136.16 美元，最低點達到 80.49 美元。與大盤指數相比，戴爾的表現尤其引人注目。同期，標準普爾 500 指數和納斯達克指數的回報率分別為 3% 和 1%。
資料來源：Ycharts.com
二.戴爾股價預測：前景和增長機會
A. 有增長潛力的細分市場
戴爾科技集團（紐約證券交易所股票代碼：DELL）可能會實現顯著增長，特別是在基礎設施解決方案集團（ISG）和客戶端解決方案集團（CSG）方面。在人工智慧優化伺服器強勁需求的推動下，包括伺服器、網絡和存儲在內的 ISG 預計在 2025 財年增長 20% 以上。根據 Precedence Research 的數據，人工智慧基礎設施市場的複合年增長率可能達到 27.53%（2024-2033 年）。同樣，ResearchAndMarkets.com 預計 AI 伺服器市場的複合年增長率為 26.54%（2024-2029 年）。
由此，AI 伺服器的積壓訂單增加了 9 億美元，達到 38 億美元，表明未來需求強勁。傳統伺服器需求也依然強勁，呈現同比和環比增長。受 HCI、PowerMax、PowerStore 和 PowerScale 等解決方案的高需求推動，ISG 旗下的存儲部門已穩定下來，收入與去年同期持平。
資料來源：priorenceresearch.com
在 CSG 領域，由於 PC 安裝基礎老化和 Windows 10 支持結束，即將到來的 PC 更新周期預計將提振需求。戴爾專注於高端消費電腦和遊戲，加上人工智慧架構的進步，使該公司能夠充分利用這一更新周期。
B. 擴張和戰略舉措
研究與開發投資：
戴爾推出了戴爾人工智慧工廠，將針對人工智慧工作負載優化的解決方案和服務與 NVIDIA、Meta、微軟和 Hugging Face 等合作夥伴組成的開放生態系統相結合。該計劃旨在通過提供廣泛的人工智慧優化產品組合來加速人工智慧創新。戴爾產品組合的重大更新包括新的PowerEdge XE9680L、採用先進冷卻技術的8路GPU伺服器以及PowerStore和PowerScale存儲解決方案的增強功能。這些創新旨在提高性能並滿足苛刻的人工智慧工作負載。
夥伴關係與合作：
戴爾的人工智慧戰略涉及與主要科技公司合作，構建開放的模塊化人工智慧架構。與 NVIDIA 和微軟的合作是這一戰略的核心，使戴爾能夠將尖端的人工智慧功能集成到其產品中。該公司通過 PowerSwitch Z9864 擴展了其網絡產品組合，為 AI 工作負載提供高吞吐量，體現了其致力於提供支持 AI 應用的全面解決方案的承諾。
三.戴爾 2024 年股價預測
A. 戴爾股價預測：技術分析
到 2024 年底，戴爾的平均股價目標預計為 250 美元。該預測利用了應用於斐波那契回撤和擴展水平的極性變化分析的動力。樂觀的情況下，DEll 的目標價格高達 385 美元，基於當前波動的持續上升勢頭，同樣基於斐波那契分析。相反，悲觀的前景可能會導致該股跌至 103 美元，表明不利條件下存在巨大的下行壓力。
戴爾股票當前價格為 169.92 美元，顯示出受修正指數移動平均線 (EMA) 支持的上升趨勢，趨勢線和基線值分別為 111.25 美元和 108.64 美元。戴爾股票的主要支撐位為 150.47 美元，當前水平價格通道的樞軸點為 103.32 美元。該樞軸點與悲觀的價格目標密切相關，表明存在值得關注的關鍵水平。核心阻力位為 252.24 美元，略高於平均價格目標，這表明如果波動性增加，將出現進一步上漲的重大障礙。
資料來源：tradingview.com
戴爾的 RSI 為 81.86，表明超買狀況，典型的看漲和看跌水平分別為 61.01 和 91.82。儘管 RSI 較高，但沒有出現看漲或看跌背離，RSI 趨勢仍然向上。 MACD 指標的 MACD 線位於 18.49，信號線位於 13.36，產生的柱狀圖值為 5.130，確認看漲趨勢且強度不斷增強。
資料來源：tradingview.com
B. 戴爾股價預測：基本面分析
財務比率對於評估戴爾科技集團（紐約證券交易所股票代碼：DELL）至關重要。遠期市盈率為 22.86，略低於行業中位數 23.66，表明戴爾的定價與其同行相當。不過，該指數遠高於五年平均水平 9.18，表明投資者對未來增長抱有較高預期。遠期 PEG 比率為 1.67，低於行業中位數 1.97，這表明戴爾相對於其增長潛力而言估值適中。然而，這一比率比五年平均水平高出 29.36%，表明更高的增長預期已被消化。
資料來源：Analyst's compilation
C. 戴爾股價預測：市場情緒
圍繞戴爾的市場情緒總體上是積極的。分析師的建議（《華爾街日報》）大多是有利的。 CNN 的 25 名分析師中，80% 的人將其評級為“買入”。價格目標各不相同，最高價為 240 美元，最低價為 98 美元。中位目標為 153.50 美元，鑑於當前價格為 169.92 美元，反映出適度樂觀。
來源：CNN.com
資料來源：WSJ.com
機構持股 65.82% 也體現了投資者的信心，這表明機構擁有強烈的興趣，並且對公司的未來持有重要的股份。空頭利率相對較低，為 3.02%，表明很少有投資者做空戴爾。
資料來源：Nasdaq.com
資料來源：Benzinga.com
四.戴爾股價預測：挑戰和風險因素
戴爾科技集團擁有 26% 的伺服器市場份額，其各個業務領域都面臨著激烈的競爭。在伺服器和存儲市場，主要競爭對手包括提供類似人工智慧優化伺服器解決方案的惠普企業（HPE），以及以其強大的企業伺服器和存儲系統而聞名的IBM。此外，戴爾在網絡設備和雲服務方面與思科競爭。在個人電腦市場，戴爾的主要競爭對手是惠普公司和聯想公司，這兩家公司在商業和消費領域都擁有強大的影響力。蘋果創新的產品設計和強大的品牌忠誠度也帶來了挑戰，特別是在高端消費者和創意專業市場。
資料來源：Q1 FY 2025 Earnings
戴爾對硬體銷售的依賴使其容易受到需求波動的影響。經濟衰退可能會減少客戶的資本支出和 IT 支出，從而影響商業和消費者領域的收入。此外，越來越多地轉向雲計算也帶來了風險，因為客戶可能更喜歡基於雲的解決方案而不是傳統的本地硬體，這可能會減少戴爾的硬體銷量。
綜上所述， 戴爾科技集團（DELL）表現強勁，2025財年第一季度收入同比增長，淨利潤大幅上升。由於對人工智慧優化伺服器的高需求以及與 NVIDIA 和微軟的合作等戰略舉措的推動，該股在本季度飆升。作為投資建議，戴爾股票在技術支撐位處買入。要利用股票的波動性，可以考慮進行差價合約交易。 VSTAR 等平台提供戴爾股票差價合約，允許交易者在不擁有標的資產的情況下推測戴爾的價格走勢。 VSTAR 提供用戶友好的應用程式，交易成本低，流動性強，適合初學者和專業交易者使用。
