- 儘管按公認會計原則 (GAAP) 淨虧損，博通 (Broadcom) 的 2024 財年第三季度業績顯示，在基礎設施軟體和半導體領域的推動下，收入和利潤顯著增長。
- 儘管市場波動，AVGO 股價仍表現顯著上漲，明顯優於標準普爾 500 指數和納斯達克指數。
- Broadcom 的增長取決於其以 AI 為中心的半導體解決方案和基礎設施軟體，尤其是 VMware 的集成。
- 技術和基本面分析表明，儘管競爭和地緣政治風險等挑戰仍然存在，但股價仍有增長潛力。
一.博通2024年Q2業績分析
A. 關鍵細分市場表現
財務摘要 [2024 財年第三季度]： Broadcom 的 2024 年第三季度財務數據在關鍵細分市場的推動下實現了大幅增長。綜合淨收入達到 131 億美元，比上年大幅增長 47%。營業利潤猛增 44% 至 79 億美元，營業利潤率為 61%。得益於基礎設施軟體的高利潤貢獻，該季度的毛利率為 77.4%。然而，受 VMware 相關整合和重組成本的影響，該公司的淨利潤顯示 GAAP 虧損為 19 億美元。非 GAAP 淨利潤顯著提高，達到 61 億美元，反映了不計一次性費用的運營實力。按 GAAP 計算，每股收益 (EPS) 虧損 0.40 美元，但非 GAAP 攤薄後每股收益為 1.24 美元。本季度自由現金流強勁，達 48 億美元，占收入的 37%，表明儘管資本支出高達 1.72 億美元，但現金生成狀況良好。 Broadcom 的資產負債表顯示，現金為 100 億美元，債務總額為 723 億美元，並不斷努力用更優惠的固定利率工具取代高成本債務。
資料來源：Q3 fiscal 2024 Financial Results
運營績效： 博通的運營業績凸顯了其核心領域的持續增長勢頭。現在包括 VMware 在內的基礎設施軟體部門的收入為 58 億美元，同比增長 200%。這一增長是由 VMware 38 億美元的貢獻以及 VMware Cloud Foundation (VCF) 的強勁採用推動的，VCF 占 VMware 本季度預訂量的 80%。在半導體領域，網絡收入達到 40 億美元，比上年增長 43%，這主要是由於對人工智慧專用網絡解決方案的需求增加。乙太網交換和光學組件也經歷了顯著增長。值得注意的是，非人工智慧半導體收入穩定，儘管同比下降 41%，但仍環比增長 17%。無線業務同比小幅增長 1%，達到 17 億美元，而寬帶業務則下降 49%，反映出電信支出持續疲軟。工業轉售下降 31%，但預計第四季度將出現溫和復甦。
B. AVGO 股價表現
2024財年第三季度，博通（AVGO）股價表現出色，市值達到6700億美元。該股開盤價128.62美元，收盤價143.82美元，大幅上漲11.8%。 AVGO 本季度最高點為 185.16 美元，最低點跌至 130.25 美元，顯示季度內波動較大。 11.8% 的價格漲幅大幅跑贏主要指數：標準普爾 500 指數僅上漲 3.2%，納斯達克指數上漲 1.9%。
資料來源：tradingview.com
二. AVGO 股價預測：前景與增長機會
A. 有增長潛力的細分市場
Broadcom Inc. (AVGO) 在多個領域都展現出巨大的增長潛力。最有前途的是其專注於人工智慧的半導體解決方案，該解決方案已經顯示出非凡的增長。例如，網絡領域的定製人工智慧加速器在 2024 年第三季度同比增長了 3.5 倍。僅該領域就帶動了半導體總收入的大幅增長，預計 2024 財年將達到 120 億美元。這種快速擴張歸因於強勁的超大規模企業對先進人工智慧基礎設施的需求，凸顯了該領域在博通未來增長中的關鍵作用。 Gartner 預測 2024 年 AI 晶片收入將同比增長 33%。
基礎設施軟體領域也是一個關鍵的增長領域，這主要歸功於 VMware 的整合。 VMware 的貢獻使該細分市場的收入大幅增長。這一增長反映出 Broadcom 成功地將 VMware 轉變為其產品線的關鍵組成部分，VMware Cloud Foundation (VCF) 的年預訂價值增長了 32%，達到 25 億美元。基礎設施軟體的強勁表現表明該部門的持續擴張及其在博通產品組合中的戰略重要性。基礎設施軟體市場收入或將達到3610億美元，同比增長26%。
資料來源：indexes.nasdaqomx.com
B. 擴張和戰略舉措
Broadcom 的戰略擴張工作包括併購、研發投資以及合作夥伴關係。收購VMware一直是博通戰略的基石，增強了其軟體能力並推動了收入增長。 VMware 的成功整合，包括成本降低和收入協同效應，使博通能夠在預計的時間內超越其調整後的 EBITDA 收購目標。
資料來源：Broadcom Inc. Q3'24 Company Overview
研究與開發 (R&D) 仍然是博通的重點，2024 年第三季度撥款 15 億美元，這一顯著增長支持了半導體和人工智慧技術的持續創新。這項投資對於在不斷發展的技術環境中保持競爭優勢和開發尖端解決方案至關重要。
合作夥伴關係，特別是與超大規模企業和領先技術公司的合作夥伴關係，對博通的增長發揮了重要作用。這些合作促進了先進網絡和人工智慧解決方案的部署，從而推動需求並擴大市場範圍。
三.2024年博通股價預測
A. AVGO 2024 年股價預測：技術分析
Broadcom (AVGO) 股價目前價格為 141 美元，而趨勢線為 150 美元，基線為 149 美元，使用修正的指數移動平均線計算。這些水平表明該股的交易價格低於關鍵技術指標，顯示出近期價格走勢疲軟。
Broadcom 到 2024 年底的平均價格目標為 169 美元，這是由使用斐波那契回撤水平的基於動量的預測推動的。樂觀情景預測該股將達到 191 美元，反映出強勁的上漲勢頭，而根據價格下行波動和類似的技術預測，悲觀情景可能會導致該股跌至 125 美元。
技術阻力水平提供了重要的見解。主要阻力位 148.15 美元略低於趨勢線，表明需要克服的主要障礙。核心阻力位 191.85 美元與樂觀的 AVGO 價格目標一致，而核心支撐位 125.48 美元與悲觀情景一致，在經濟低迷的情況下提供堅實的支撐。
資料來源：tradingview.com
動能指標好壞參半。相對強弱指數（RSI）目前為 44.59，表明該股既沒有超賣也沒有超買。看漲和看跌背離均存在，表明潛在的價格反轉。平滑異同移動平均線（MACD）顯示看跌趨勢，柱狀圖值為-3.16，趨勢強度不斷增強。
資料來源：tradingview.com
成交量指標也提供了相互矛盾的信號。價量趨勢 (PVT) 呈看漲趨勢，其移動平均線為 6.6 億，上方有 7.09 億的線，但由於移動平均成交量增量為 -142 萬，總體庫存量勢頭仍然看跌，表明賣出多於買入。
資料來源：tradingview.com
資料來源：tradingview.com
B. AVGO 股價預測：基本面分析
與行業平均水平和歷史平均水平相比，博通公司（AVGO）展現出強勁的估值指標。遠期市盈率為 28.24，較行業中值高出 23.02%，但較 18.37 的 5 年平均水平高出 53.71%，表明市場預期有所上升。 PEG 比率為 1.46，比行業中值低 18.36%，表明增長預期比 1.32 的歷史正常水平更為溫和。 EV/銷售額和 EV/EBITDA 比率大幅高於行業中位數（分別為 395.44% 和 60.13%），反映出增長前景帶來的溢價估值。相反，市淨率和市價/現金流比率相對於歷史平均水平較低，表明這些領域的估值被低估。
資料來源：Analyst's compilation
C. AVGO 預測：市場情緒
分析師對 AVGO 的情緒主要是積極的，有 30 個買入評級，較三個月前的 22 個有所增加，但沒有賣出評級。 Broadcom 的平均目標價為 195 美元，較當前 137 美元的價格上漲 42%。
來源：CNN.com
來源：WSJ.com
機構持股比例高達 76%，持有價值 4,846 億美元的股價，表明對公司的未來充滿信心。空頭利率低至 1.26%，空頭數量為 5,086 萬股，反映出看跌情緒極低。總體而言，市場情緒和機構支持表明對 AVGO 的長期樂觀預期。
資料來源：Nasdaq.com
資料來源：Benzinga.com
四.博通股價預測：挑戰和風險因素
博通的多元化技術組合面臨著激烈的競爭。在人工智慧半導體領域，著名的競爭對手包括 NVIDIA 和 AMD。 NVIDIA 是人工智慧加速器領域的領導者，最近由於其在人工智慧和深度學習技術方面的進步，其 GPU 收入大幅增長。另一個主要參與者 AMD 正在利用其高性能計算產品，其 EPYC 處理器和 Radeon GPU 越來越多地在人工智慧和數據中心應用中採用。
資料來源：Benzinga.com
在網絡和數據中心解決方案方面，思科系統公司和Arista Networks是主要競爭對手。思科網絡部門的收入源於對其數據中心和企業網絡解決方案的強勁需求。以高性能網絡交換機而聞名的 Arista Networks 收入穩步增長，反映出其在雲和數據中心網絡市場份額不斷擴大。
資料來源：Ycharts.com
其他風險
博通的風險包括供應鏈中斷和地緣政治緊張局勢。最近的半導體短缺影響了生產時間表，而持續的貿易緊張局勢，尤其是與中國的貿易緊張局勢，可能會影響博通的運營和成本結構。
綜上所述AVGO 股價的前景依然強勁，人工智慧驅動的半導體和基礎設施軟體強勁增長，尤其是通過收購 VMware。儘管存在供應鏈問題和競爭的風險，博通的市場地位依然穩固，並有良好的基本面和技術指標作為支撐。 AVGO 股價的差價合約交易，尤其是在 VSTAR 等平台上，為交易者提供了從窄價差和機構級體驗中受益的機會。 VSTAR 允許 AVGO 股價的差價合約交易，提供槓桿和靈活性。對於那些希望利用 AVGO 價格走勢獲利的人來說，通過 VSTAR 進行的股價差價合約是短期和長期策略的利器。
