- 联合健康集团 (UnitedHealth Group) 报告称，尽管受到网络攻击的影响，2024 年第二季度收入仍实现增长，运营收益稳健。
- 在强劲的财务状况和战略举措的推动下，UNH 的股价表现强劲，第二季度回报率为 10.8%，超过标准普尔 500 指数。
- 技术指标显示看涨势头，平均目标价为 615 美元，而市盈率和 EV/销售额等基本指标表明估值相对低估，销售业绩强劲。
- 面临来自 Anthem 等主要参与者的竞争和监管风险，包括影响医疗保健行业动态的潜在政策变化。
一.联合健康集团2024年第二季度业绩分析
A. 关键细分市场表现
财经摘要
- 收入增长： 联合健康集团公布 2024 年第二季度收入为 989 亿美元，同比增长近 60 亿美元。 Optum 和 UnitedHealthcare 是这一增长的主要贡献者。
资料来源：UNH-Q2-2024-Release
- 净利润和每股收益（EPS）： 净利润强劲。调整后每股收益为每股 6.80 美元，其中业务中断影响为 0.28 美元，但不包括南美和直接响应成本。
- 利润率： 运营利润为 79 亿美元，其中网络攻击带来的不利影响为 11 亿美元。调整后的运营利润为 87 亿美元。
- 资产负债表和现金流量： 运营现金流为 67 亿美元，是净利润的 1.5 倍。该公司将年度股息率提高了12%，连续第15年实现两位数增长。
来源：Ycharts.com
经营业绩
- 产品销售明细： 今年迄今为止，UnitedHealthcare 的商业国内产品增加了 230 万消费者，总数达到 2,960 万。所服务的老年人和有复杂需求的人的数量增加到 940 万人，而州社区服务则为 740 万人提供服务。
- 运营成本： 运营成本率为13.3%，低于2023年的14.9%，成本效率有所改善。
- 花费： 受护理人员住宿和南美行动的影响，医疗护理比例为 85.1%。
技术进步和创新
- 新产品发布： 联合健康集团继续通过新产品和服务将实用创新推向市场。例如，Surest 就脱颖而出并实现了大幅增长。
- 研究与开发投资： 该公司投资于传统技术和新兴技术（包括人工智能）的现代化，预计将在未来几年内产生显着的效率。
- 科技成果： 该公司的人工智能产品组合由数百个实际用例组成，旨在改善消费者体验，增强提供商查找和定价护理能力，并提高临床后台执行力。
B. UNH 股价表现
UnitedHealth（纽约证券交易所股价代码：UNH）展现了强劲的股价表现，第二季度的价格回报率为 10.8%（开盘至收盘）。开盘价为 459.60 美元，收盘价为 509.26 美元，最高价为 528.16 美元，最低价为 436.38 美元。从同期标准普尔 500 指数 (SPX) 4.9% 的价格回报率可以看出，这一表现超过了大盘。联合健康集团 4,690 亿美元的庞大市值凸显了其在医疗保健行业的稳定性和影响力，增强了投资者的信心。该公司强劲的财务状况、医疗保健服务领域的战略举措以及可能受益于医疗改革和人口老龄化等特定行业的顺风车，可能会提振其股价表现。鉴于联合健康的弹性和有效驾驭监管变化和市场动态的能力，投资者可能会将联合健康视为具有增长潜力的防御性公司。
来源：tradingview.com
二. UNH 股价预测：前景和增长机会
标准普尔全球预测联合健康集团 (UNH) 2024 年收入增长约 8%，稳定的利润率（营业利润率约 9%）和医疗损失率的有效管理（约 84%）突显了其在医疗保险行业的弹性。
资料来源：spglobal.com
A. 有增长潜力的细分市场
联合健康集团通过两个主要部门运营：UnitedHealthcare (UHC) 和 Optum。在 UnitedHealthcare 内部，其国内商业会员的增长机会显而易见，上半年增加了 230 万会员。这种增长反映了对其管理式医疗、药房服务和医疗保险优势计划的强劲需求，所有这些都迎合了包括大型雇主、工会、州和老年人在内的广泛客户。 Medicare Advantage 部分尤其有前途，提供具有成本效益的解决方案以及牙科、视力和听力服务等额外福利，这些福利不包括在传统 Medicare 按服务收费计划的范围内。这吸引了寻求全面医疗保健选择的老年人，预计将推动持续增长。
医疗保健服务部门 Optum 显示出巨大的潜力，在基于价值的护理模式领域不断扩大的推动下，收入增长了 13%，达到 270 亿美元。 Optum 的目标是到年底让 500 万患者获得基于价值的护理，强调改善健康结果和患者参与度。此外，OptumRx 的收入增长了 13%，达到超过 320 亿美元，继续以其具有成本效益的药房服务和临床专业知识吸引客户，确保了强劲的发展势头。
B. 扩张和战略举措
联合健康集团的战略举措包括并购 (M&A)、研发 (R&D) 投资以及旨在增强其服务产品和运营效率的合作伙伴关系。尽管面临因网络攻击造成的暂时中断，但对 Change Healthcare 的收购凸显了其对增强医疗保健技术和分析能力的承诺。该公司已投资超过 90 亿美元，通过贷款和预付款支持医疗保健提供商，在充满挑战的时期展现了韧性和支持。
在财务方面，UNH 预计收入将持续增长，预计 2024 年第三季度和第四季度的收入将分别同比增长 7.10% 和 6.45%。同样，每股收益增长预测强调了稳定的财务业绩，巩固了 UNH 作为医疗保健行业稳健投资选择的地位。
来源：seekingalpha.com
三.2024 年 UNH 股价预测
A. 联合医疗保健股价预测：技术分析
联合健康集团 (UNH) 的股价目前交易价格为 548.87 美元，较修改后的指数移动平均线基线 498.33 美元呈上升趋势。该股表现出看涨势头，相对强弱指数 (RSI) 为 63.47，表明市场情绪积极，但尚未进入超买区域。
2024 年价格目标
- UNH 平均价格目标： 分析师预计，到 2024 年底，平均价格目标为 615.00 美元。这一预测基于中短期观察到的极性变化势头，与斐波那契回撤和延伸水平一致。
- 乐观的 UNH 股价目标： 前景乐观，目标为 670.00 美元。目前预计价格将超过斐波那契水平，这支持了这一点，表明了持续增长的潜力。
- 悲观的UNH目标价格： 悲观情景预测到年底价格为 495.00 美元。这考虑了可能的下行势头，特别是如果市场调整或不利的经济状况影响医疗保健股。
支撑位和阻力位
- 主要支持： 532.86 美元是主要支撑位，表明如果股价回调，购买兴趣可能会增加。
- 阻力水平： 核心阻力位为 616.65 美元，这表明历史价格走势存在重大障碍。除非出现显着的看涨催化剂，否则该水平可能会对进一步上涨构成挑战。
技术指标
- 相对强弱指数： 目前RSI趋势为63.47，呈上升趋势，显示出走强势头。这表明虽然不处于超买状况，但买家仍然活跃。
- 平滑异同移动平均线： MACD线位于1.88，信号线位于-2.46，4.35的MACD柱状图支持看涨趋势，强度不断增强。这与该股的整体积极势头相符。
来源：tradingview.com
成交量分析
- 体积增量： 正成交量增量为 797,656（以千为单位）表示买入量高于卖出量。
- 上下音量： 上涨量为129.1万份，下跌量为-493,713万份，凸显买压占主导地位。
来源：tradingview.com
B. 联合健康股价预测：基本面分析
- 市盈率：UNH 的远期市盈率为 18.61，略低于行业中位数 19.58，表明其相对于同行被适度低估。 20.27 的 5 年平均市盈率也表明当前估值较低，提供了潜在的上涨空间。
- 市盈率：远期 PEG 比率为 1.83，低于行业中位数 1.92，但高于 5 年平均水平 1.51。这意味着虽然 UNH 预计会增长，但其增长并没有被高估。
- 电动汽车/销售：EV/销售额比率为 1.33，显着低于行业中位数 3.57，这表明 UNH 的销售额相对于其企业价值更高，从销售角度来看具有吸引力。
- 企业价值/息税折旧摊销前利润：为 13.72，略高于行业中位数 13.36，显示出轻微溢价，但仍在合理范围内。
- 价格/销售额：远期市销率为 1.19，明显低于行业中位数 3.85，表明 UNH 的股价相对于其收入较低。
- 价格/预订：远期市净率为 4.78，高于行业中值 2.93，表明账面价值溢价较高，但略低于 5 年平均水平 4.95。
资料来源：Analyst's compilation
C. UNH 预测：市场情绪
- UNH 价格目标：分析师的 12 个月目标价格范围从 481 美元的低点到 675 美元的高点，中值为 574 美元。目前的价格为 548.87 美元，表明升值潜力中等，达到中位目标。
来源：CNN.com
- 分析师建议：绝大多数分析师 (90%) 将 UNH 评级为“买入”，没有“卖出”评级，表明对该股表现抱有强烈信心。
来源：WSJ.com
- 机构控股：机构持股比例高达87.56%，显示出机构对UNH的强烈信心。
资料来源：Nasdaq.com
- 空头利息：空头利率相对较低，为 0.84%，表明看跌情绪有限。
资料来源： benzinga.com
四.UNH 股价预测：挑战和风险因素
联合健康集团（纽约证券交易所股价代码：UNH）在医疗保健领域面临着激烈的竞争，这对其股价预测提出了严峻的挑战。主要竞争对手包括：
- Elevance Health（纽约证券交易所代码：ELV）：该公司是健康保险市场的主要参与者，截至 2023 年为约 4680 万名会员提供医疗福利。Anthem 广泛的服务组合和强大的市场影响力使其成为强大的竞争对手。
- 信诺公司（纽约证券交易所代码：CI）： Cigna 的多元化业务模式（包括健康保险和各种其他健康服务）构成了重大挑战。 Cigna 的全球影响力和全面的医疗服务为 UnitedHealth 营造了一个竞争激烈的市场环境。
- Humana Inc.（纽约证券交易所代码：HUM）：Humana 专注于 Medicare Advantage 计划，在老年人市场与 UnitedHealth 直接竞争。由于 Medicare Advantage 计划拥有大量会员，Humana 的增长战略和市场份额的增长可能会影响 UnitedHealth 的业绩。
- CVS 健康公司（纽约证券交易所代码：CVS）：通过其 Aetna 部门，CVS Health 已成为健康保险市场的主要竞争对手。健康服务、药房福利和零售诊所的整合为 CVS Health 提供了独特的竞争优势。
资料来源：spglobal.com
其他风险
医疗保健行业受到严格监管，是 2024 年选举的政治目标（“废除并取代 ACA”和“全民医疗保险”），以及医疗保健政策的任何变化，例如平价医疗法案 (ACA) 的修改，医疗保险或医疗补助可以显着影响联合健康的运营和盈利能力。例如，医疗保险优势资金的减少或对保险业务的更严格监管（在特朗普总统任期内）可能会影响公司的利润率。此外，像 UNH 这样的医疗保险公司还面临着由于付款人组合变化、劳动力和供应链成本上升而带来的通胀压力。
资料来源：spglobal.com
综上所述， 联合健康集团（纽约证券交易所股价代码：UNH）在 2024 年第二季度表现强劲，反映出尽管面临网络攻击等挑战，仍具有韧性。凭借强劲的运营效率和技术进步，UNH 的股价在第二季度上涨，超过了标准普尔 500 指数。在 Medicare Advantage 和 Optum 医疗保健服务扩张的支持下，UNH 可能在 2024 年实现收入增长。技术面预计看涨情绪，平均目标价为 615 美元。新罕布什尔州医院在监管变化和医疗改革等特定行业的推动下表现出的韧性凸显了其对华尔街的吸引力。考虑在 VSTAR 上交易 UNH 股价差价合约，为初学者和专业人士提供低成本的机构级交易和用户友好的应用程序，支持全球市场和监管合规性。
