- Oracle 2024 年第二季度的财务数据显示出强劲的增长，这主要是由云服务推动的。
- 股价表现反映了韧性，上涨了 3%，情绪积极，跑赢主要指数。
- 增长机会存在于 OCI、自治数据库、SaaS 和 IaaS 领域，并得到扩张、合作伙伴关系和研发投资的支持。
- 甲骨文股价预测表明，在技术和基本面分析的支持下，该股有可能上涨至 140 美元。
- 尽管竞争和资本支出风险对甲骨文的增长轨迹构成了挑战，但在机构所有权的支持下，市场情绪倾向于“买入”。
一.Oracle 2024年第二季度业绩分析
A. 关键细分市场表现
财经摘要
Oracle 的 2024 财年第四季度财务业绩显示了多个指标的强劲表现。该公司报告本季度总收入为 143 亿美元，按美元计算同比增长 3%，按固定汇率计算同比增长 4%。云收入（包括基础设施即服务 (IaaS) 和软件即服务 (SaaS)）是一个重要的推动因素，增长了 20%，达到 53 亿美元。值得注意的是，IaaS 收入激增 42%，而 SaaS 收入增长 10%。第四季度 GAAP 每股收益为 1.11 美元，非 GAAP 每股收益为 1.63 美元。
2024财年，甲骨文总收入达到530亿美元，比上年增长6%。云服务和许可证支持收入增长 12%，达到 394 亿美元，而云许可证和本地许可证收入下降 12%，达到 51 亿美元。本年度 GAAP 运营利润率为 29%，非 GAAP 运营利润率为 44%。运营现金流达到健康的 187 亿美元，增长 9%，自由现金流增长 39%，达到 118 亿美元。
资料来源：Q4 2024_Form8K
经营业绩
Oracle 的运营绩效以重大进步和战略举措为标志。产品销售细分凸显了云产品的实力，其中 IaaS 和 SaaS 收入表现最为突出。 Fusion Cloud ERP 和 NetSuite Cloud ERP 收入均大幅增长，分别增长 14% 和 19%，表明这些细分市场的市场接受度和增长强劲。
此外，该公司的剩余履约义务（RPO）同比飙升 44% 至 980 亿美元，反映出对 Oracle 云服务的强劲需求。预计未来 12 个月内，RPO 总额的约 39% 将被确认为收入，凸显预订和客户采用的持续势头。
技术进步和创新
Oracle 对技术进步和创新的重视从其对研发 (R&D) 的大量投资中可见一斑。该公司一直在积极推出新产品并增强现有产品，以在竞争激烈的云市场中保持领先地位。值得注意的是 Oracle 云基础设施 (OCI) 的发展及其在人工智能和大型语言模型训练中的日益采用。例如，与 OpenAI 的合作突显了 OCI 有效处理要求苛刻的人工智能工作负载的能力。
B. ORCL 股价表现
甲骨文 (NYSE:ORCL) 股价本季度上涨 3%，反映出市场动态中的韧性。其市值为 3220 亿美元。开盘价和收盘价分别为 111.68 美元和 117.19 美元，体现了投资者对公司的信心和积极情绪。整个季度，甲骨文经历了 132.77 美元和 110.37 美元的高点和低点，表现出波动。相比之下，甲骨文的表现优于主要指数；标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的价格回报率分别为 2.7% 和 1.3%。这一优异表现可能归因于甲骨文在技术领域的战略定位。
资料来源：Ycharts.com
二. Oracle 股价预测：前景和增长机会
A. 有增长潜力的细分市场
- 云基础设施 (OCI)： Oracle 云基础设施 (OCI) 已成为重要的增长动力。对 OCI 的需求，尤其是训练大型语言模型和深度学习 AI 工作负载的需求激增。 Oracle 创纪录的销售额和合同证明了这一增长，其中包括价值 120 亿美元的人工智能相关合同。 OCI 在速度和成本效益方面的优势使其成为 NVIDIA、Microsoft、Google 和 OpenAI 等知名客户的首选。
- 自治数据库： Oracle 的自治数据库仍然是一个具有巨大增长潜力的关键领域。该技术可自动执行日常数据库管理任务，从而提高性能、安全性和效率。自治数据库领域的年收入达到 20 亿美元，随着更多本地数据库迁移到云端，自治数据库领域有望进一步扩张。
- 云应用程序 (SaaS)： Oracle 的战略云应用程序，特别是 Fusion 和 NetSuite 套件，是其增长战略不可或缺的一部分。该公司的 Fusion 应用程序有助于业务流程重新设计，其采用率正在不断提高。一个著名的例子包括与一家大型企业科技公司签订的价值 6 亿美元的合同，旨在进行运营转型。不包括 Cerner 在内的 SaaS 收入增长了 13%，达到 104 亿美元，凸显了对这些解决方案的强劲需求。
- 基础设施即服务 (IaaS)： 在 OCI Gen2 基础设施云服务的推动下，IaaS 领域的收入增长了 42%。随着Oracle继续扩大其云区域并增强容量，IaaS部门预计将保持其强劲的增长轨迹。
B. 扩张和战略举措
- 并购： 对领先医疗保健技术公司 Cerner 的收购凸显了甲骨文致力于扩大其在医疗保健领域的足迹的承诺。尽管甲骨文将不再公布 Cerner 的业绩，但此次收购预计将有助于收入和运营利润率的小幅增长。
- 伙伴关系与合作： 战略合作伙伴关系是甲骨文发展战略的核心。与 Google 的多云合作伙伴关系将 OCI 与 Google Cloud 网络集成，就是这种方法的例证。此次合作使客户能够访问 Google Cloud 上的 Oracle 数据库服务，从而提供灵活且集成的云解决方案。此外，Oracle 与 Microsoft 在 Azure Oracle Interconnect 方面的合作表明了其对提供多云解决方案的承诺。
- 云区域的扩展： 甲骨文对其云基础设施的积极扩张是一个关键的增长动力。该公司拥有 76 个面向客户的现有云区域，并计划另外设立 19 个公共云区域、15 个专用区域以及多个国家安全和欧盟主权区域。这种扩展对于满足对云服务不断增长的需求和增强全球可访问性至关重要。
三.2024 年甲骨文股价预测
A. ORCL 股价预测：技术分析
甲骨文（纽约证券交易所）当前股价为 123.88 美元。到 2024 年底，Oracle 的平均目标价格为 140 美元。该预测基于中短期极性变化的动量，并通过斐波那契回撤/扩展水平进行分析。乐观的 Oracle 股价目标为 164 美元，表明潜在的强劲上涨动力，而悲观的 ORCL 股价目标为 87 美元，这可能是由于大幅下跌所致。
该股目前呈现横盘趋势，趋势线为 118.08 美元，基线为 117.67 美元，两者均来自修正后的指数移动平均线。这些值表明波动性有限，并且价格围绕这些平均值稳定波动。 主要支撑位为 121 美元，当前水平价格通道的枢轴点为 113.70 美元。核心阻力位为 140 美元，与 Oracle 股价的平均预测一致，而核心支撑位为 87.21 美元，反映了悲观目标。该范围说明了股价可能稳定或遇到强劲买盘或卖盘压力的潜在关键水平。
资料来源：tradingview.com
这 相对强弱指数（RSI） 值为 57.05，没有看涨或看跌背离，表明中性立场。 RSI 线的横盘趋势进一步支持了对稳定、非波动市场情绪的观察。这 平滑异同移动平均线 (MACD) 分析显示看涨趋势，MACD 线位于 2.58，信号线位于 2.36 上方，柱状图值为 0.220。这种看涨趋势的强度被描述为稳定，表明持续的积极势头，没有明显的波动。
资料来源：tradingview.com
价格成交量趋势 (PVT) 线为 25.94 亿，略高于其移动平均线 25.91 亿，增强了当前的看涨势头。这表明成交量支撑了价格上涨，这对 Oracle 股价前景来说是一个积极的信号。
资料来源：tradingview.com
B. Oracle 股价预测：基本面分析
- 非公认会计准则市盈率（远期）： 甲骨文的远期市盈率为 22.28，略低于行业中位数 23.73，表明其估值相对于行业同行低约 6.12%。然而，这一数字明显高于 5 年平均值 16.77（32.82%），表明市场目前对 Oracle 的估值高于历史水平。
- PEG 非公认会计准则（远期）： 远期 PEG 率为 1.96，非常接近行业中位数 1.97，表明甲骨文股价与行业增长预期相当一致。然而，它比 1.76 的 5 年平均水平高出 11.13%，反映出对未来增长的预期增加。
资料来源：Analyst's compilation
C. Oracle 股价预测：市场情绪
- CNN.com 甲骨文股价预测： 在 34 名分析师中，56% 的分析师将甲骨文评级为“买入”，44% 的分析师将其评级为“持有”，没有人给予“卖出”评级。 Oracle 股价的 1 年期价格预测范围为最高 160.00 美元（比当前价格高 29.16%）、中位数 145.00 美元（比当前价格高 17.05%）和低 105.00 美元（比当前价格低 -15.24%）。
- 华尔街日报分析师评级： 过去三个月，分析师的建议保持相对稳定，目前的共识是 16 名“买入”、3 名“增持”、15 名“持有”，没有“减持”或“卖出”评级。价格目标与 CNN.com 的价格目标密切相关，最高价为 160.00 美元，中价为 145.00 美元，最低价为 105.00 美元。平均目标价为 139.91 美元，表明普遍预期价格将从当前 123.88 美元的水平升值。
来源：CNN.com
来源：WSJ.com
甲骨文拥有 43.44% 的机构所有权，持股总价值约为 1,479 亿美元。如此大量的机构投资表明了大型投资者的强烈信心，通常反映了积极的长期前景。甲骨文持有1540万股空头权益，占已发行股份总数的0.96%，回补天数为2.48。这种相对较低的空头兴趣表明市场上没有明显的看跌情绪，进一步表明对甲骨文股价表现的信心。
资料来源：Nasdaq.com
资料来源：Benzinga.com
四.Oracle 股价预测：挑战和风险因素
拥有2%云市场份额的甲骨文公司（ORCL）在云计算和数据库市场面临着来自各科技巨头的激烈竞争。亚马逊网络服务 (AWS) 拥有 31% 的市场份额，是一个重要的竞争对手，以其广泛的服务和在云领域的市场主导地位而闻名。拥有 25% 市场份额的 Microsoft Azure 也构成了巨大的挑战，特别是其强大的企业解决方案和巨大的市场份额。谷歌云平台 (GCP) 是另一个主要竞争对手，占 11%，尤其在人工智能和机器学习领域表现强劲，这也是 Oracle 重点关注的领域。这些竞争对手拥有大量资源和创新技术，对甲骨文的云市场地位产生不利影响。
资料来源：statista.com
此外，该公司积极的资本支出计划，包括在 2025 财年将资本支出翻倍，如果管理不当，可能会导致财务资源紧张并影响盈利能力。此外，影响 OCI 消费收入的持续供应限制凸显了可能阻碍增长预测的运营挑战。
综上所述甲骨文 2024 年第二季度的业绩展示了强劲的财务状况。根据技术分析，ORCL 股价预测表明潜在的上涨势头可达 140 美元。在机构所有权和适度的空头兴趣的支持下，市场情绪倾向于“买入”。然而，云领域的激烈竞争和资本支出风险给甲骨文的增长轨迹带来了挑战。最后，VSTAR 交易应用程序提供 ORCL 股价的差价合约交易，具有机构级别的经验和高流动性。
