- 戴尔科技集团公布 2024 年第一季度收入，稀释后每股收益大幅增长。
- 在服务器和网络大幅增长的推动下，基础设施解决方案集团的收入快速增长。
- 戴尔股价本季度飙升 45%，大幅跑赢标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。
- 2024 年技术前景乐观，戴尔平均目标价为 250 美元。
- 增长机会在于人工智能优化的服务器，具有强劲的需求和戴尔人工智能工厂等战略举措以及与 NVIDIA 和微软的合作伙伴关系。
一.戴尔2024年第一季度业绩分析
A. 关键细分市场表现
财经摘要
戴尔科技集团 (Dell Technologies) 公布 2024 年第一季度财务业绩强劲，收入同比增长 6%，达到 222 亿美元。该公司报告营业收入为 9.2 亿美元，非 GAAP 营业收入为 15 亿美元，较上年分别下降 14% 和 8%。尽管营业收入结果好坏参半，戴尔仍表现出强劲的盈利能力，稀释后每股收益 (EPS) 增长 67% 至 1.32 美元，尽管非 GAAP 稀释后每股收益小幅下降 3% 至 1.27 美元。该季度净利润为 9.23 亿美元。戴尔的资产负债表依然稳健，拥有 73 亿美元的现金和投资，公司运营产生了 10 亿美元的现金流。戴尔通过股票回购和股息向股东返还11亿美元。
资料来源：Q1 FY 2025 Earnings
经营业绩
戴尔各主要业务部门的业绩均引人注目。基础设施解决方案集团 (ISG) 实现收入 92 亿美元，同比大幅增长 22%。这是由服务器和网络创纪录的性能推动的，增长了 42%，达到 55 亿美元。相反，存储收入保持不变，为 38 亿美元。 ISG 的营业收入为 7.36 亿美元。
客户解决方案集团（CSG）业绩保持稳定，收入为120亿美元，与上年持平。在该细分市场中，商业客户收入增长了 3%，达到 102 亿美元，而消费者收入则下降了 15%，达到 18 亿美元。 CSG 的营业收入为 7.32 亿美元。
技术进步和创新
主要产品发布包括专为高 GPU 密度和效率而设计的新型 PowerEdge XE9680L 服务器，以及 PowerStore 软件的更新，该软件现在可提供高达 66% 的性能提升和改进的数据移动功能。戴尔还推出了搭载高通 Snapdragon X Elite 和 Snapdragon X Plus 处理器的新型 AI PC，旨在提高电池寿命和 AI 性能。
B. 戴尔股价表现
戴尔（纽约证券交易所股票代码：DELL）的股票表现强劲，市值达 890 亿美元。最近一个季度，戴尔股价从开盘价83.60美元飙升至收盘价124.64美元，大幅上涨45%。该股的波动性凸显了这一令人印象深刻的涨幅，本季度最高点达到 136.16 美元，最低点达到 80.49 美元。与大盘指数相比，戴尔的表现尤其引人注目。同期，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的回报率分别为 3% 和 1%。
资料来源：Ycharts.com
二.戴尔股价预测：前景和增长机会
A. 有增长潜力的细分市场
戴尔科技集团（纽约证券交易所股票代码：DELL）可能会实现显着增长，特别是在基础设施解决方案集团（ISG）和客户端解决方案集团（CSG）方面。在人工智能优化服务器强劲需求的推动下，包括服务器、网络和存储在内的 ISG 预计在 2025 财年增长 20% 以上。根据 Precedence Research 的数据，人工智能基础设施市场的复合年增长率可能达到 27.53%（2024-2033 年）。同样，ResearchAndMarkets.com 预计 AI 服务器市场的复合年增长率为 26.54%（2024-2029 年）。
由此，AI 服务器的积压订单增加了 9 亿美元，达到 38 亿美元，表明未来需求强劲。传统服务器需求也依然强劲，呈现同比和环比增长。受 HCI、PowerMax、PowerStore 和 PowerScale 等解决方案的高需求推动，ISG 旗下的存储部门已稳定下来，收入与去年同期持平。
资料来源：priorenceresearch.com
在 CSG 领域，由于 PC 安装基础老化和 Windows 10 支持结束，即将到来的 PC 更新周期预计将提振需求。戴尔专注于高端消费电脑和游戏，加上人工智能架构的进步，使该公司能够充分利用这一更新周期。
B. 扩张和战略举措
研究与开发投资：
戴尔推出了戴尔人工智能工厂，将针对人工智能工作负载优化的解决方案和服务与 NVIDIA、Meta、微软和 Hugging Face 等合作伙伴组成的开放生态系统相结合。该计划旨在通过提供广泛的人工智能优化产品组合来加速人工智能创新。戴尔产品组合的重大更新包括新的PowerEdge XE9680L、采用先进冷却技术的8路GPU服务器以及PowerStore和PowerScale存储解决方案的增强功能。这些创新旨在提高性能并满足苛刻的人工智能工作负载。
伙伴关系与合作：
戴尔的人工智能战略涉及与主要科技公司合作，构建开放的模块化人工智能架构。与 NVIDIA 和微软的合作是这一战略的核心，使戴尔能够将尖端的人工智能功能集成到其产品中。该公司通过 PowerSwitch Z9864 扩展了其网络产品组合，为 AI 工作负载提供高吞吐量，体现了其致力于提供支持 AI 应用的全面解决方案的承诺。
三.戴尔 2024 年股价预测
A. 戴尔股价预测：技术分析
到 2024 年底，戴尔的平均股价目标预计为 250 美元。该预测利用了应用于斐波那契回撤和扩展水平的极性变化分析的动力。乐观的情况下，DEll 的目标价格高达 385 美元，基于当前波动的持续上升势头，同样基于斐波那契分析。相反，悲观的前景可能会导致该股跌至 103 美元，表明不利条件下存在巨大的下行压力。
戴尔股票当前价格为 169.92 美元，显示出受修正指数移动平均线 (EMA) 支持的上升趋势，趋势线和基线值分别为 111.25 美元和 108.64 美元。戴尔股票的主要支撑位为 150.47 美元，当前水平价格通道的枢轴点为 103.32 美元。该枢轴点与悲观的价格目标密切相关，表明存在值得关注的关键水平。核心阻力位为 252.24 美元，略高于平均价格目标，这表明如果波动性增加，将出现进一步上涨的重大障碍。
资料来源：tradingview.com
戴尔的 RSI 为 81.86，表明超买状况，典型的看涨和看跌水平分别为 61.01 和 91.82。尽管 RSI 较高，但没有出现看涨或看跌背离，RSI 趋势仍然向上。 MACD 指标的 MACD 线位于 18.49，信号线位于 13.36，产生的柱状图值为 5.130，确认看涨趋势且强度不断增强。
资料来源：tradingview.com
B. 戴尔股价预测：基本面分析
财务比率对于评估戴尔科技集团（纽约证券交易所股票代码：DELL）至关重要。远期市盈率为 22.86，略低于行业中位数 23.66，表明戴尔的定价与其同行相当。不过，该指数远高于五年平均水平 9.18，表明投资者对未来增长抱有较高预期。远期 PEG 比率为 1.67，低于行业中位数 1.97，这表明戴尔相对于其增长潜力而言估值适中。然而，这一比率比五年平均水平高出 29.36%，表明更高的增长预期已被消化。
资料来源：Analyst's compilation
C. 戴尔股价预测：市场情绪
围绕戴尔的市场情绪总体上是积极的。分析师的建议（《华尔街日报》）大多是有利的。 CNN 的 25 名分析师中，80% 的人将其评级为“买入”。价格目标各不相同，最高价为 240 美元，最低价为 98 美元。中位目标为 153.50 美元，鉴于当前价格为 169.92 美元，反映出适度乐观。
来源：CNN.com
资料来源：WSJ.com
机构持股 65.82% 也体现了投资者的信心，这表明机构拥有强烈的兴趣，并且对公司的未来持有重要的股份。空头利率相对较低，为 3.02%，表明很少有投资者做空戴尔。
资料来源：Nasdaq.com
资料来源：Benzinga.com
四.戴尔股价预测：挑战和风险因素
戴尔科技集团拥有 26% 的服务器市场份额，其各个业务领域都面临着激烈的竞争。在服务器和存储市场，主要竞争对手包括提供类似人工智能优化服务器解决方案的惠普企业（HPE），以及以其强大的企业服务器和存储系统而闻名的IBM。此外，戴尔在网络设备和云服务方面与思科竞争。在个人电脑市场，戴尔的主要竞争对手是惠普公司和联想公司，这两家公司在商业和消费领域都拥有强大的影响力。苹果创新的产品设计和强大的品牌忠诚度也带来了挑战，特别是在高端消费者和创意专业市场。
资料来源：Q1 FY 2025 Earnings
戴尔对硬件销售的依赖使其容易受到需求波动的影响。经济衰退可能会减少客户的资本支出和 IT 支出，从而影响商业和消费者领域的收入。此外，越来越多地转向云计算也带来了风险，因为客户可能更喜欢基于云的解决方案而不是传统的本地硬件，这可能会减少戴尔的硬件销量。
综上所述， 戴尔科技集团（DELL）表现强劲，2025财年第一季度收入同比增长，净利润大幅上升。由于对人工智能优化服务器的高需求以及与 NVIDIA 和微软的合作等战略举措的推动，该股在本季度飙升。作为投资建议，戴尔股票在技术支撑位处买入。要利用股票的波动性，可以考虑进行差价合约交易。 VSTAR 等平台提供戴尔股票差价合约，允许交易者在不拥有标的资产的情况下推测戴尔的价格走势。 VSTAR 提供用户友好的应用程序，交易成本低，流动性强，适合初学者和专业交易者使用。
