- 尽管按公认会计原则 (GAAP) 净亏损，博通 (Broadcom) 的 2024 财年第三季度业绩显示，在基础设施软件和半导体领域的推动下，收入和利润显着增长。
- 尽管市场波动，AVGO 股价仍表现显着上涨，明显优于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。
- Broadcom 的增长取决于其以 AI 为中心的半导体解决方案和基础设施软件，尤其是 VMware 的集成。
- 技术和基本面分析表明，尽管竞争和地缘政治风险等挑战仍然存在，但股价仍有增长潜力。
一.博通2024年Q2业绩分析
A. 关键细分市场表现
财务摘要 [2024 财年第三季度]： Broadcom 的 2024 年第三季度财务数据在关键细分市场的推动下实现了大幅增长。综合净收入达到 131 亿美元，比上年大幅增长 47%。营业利润猛增 44% 至 79 亿美元，营业利润率为 61%。得益于基础设施软件的高利润贡献，该季度的毛利率为 77.4%。然而，受 VMware 相关整合和重组成本的影响，该公司的净利润显示 GAAP 亏损为 19 亿美元。非 GAAP 净利润显着提高，达到 61 亿美元，反映了不计一次性费用的运营实力。按 GAAP 计算，每股收益 (EPS) 亏损 0.40 美元，但非 GAAP 摊薄后每股收益为 1.24 美元。本季度自由现金流强劲，达 48 亿美元，占收入的 37%，表明尽管资本支出高达 1.72 亿美元，但现金生成状况良好。 Broadcom 的资产负债表显示，现金为 100 亿美元，债务总额为 723 亿美元，并不断努力用更优惠的固定利率工具取代高成本债务。
资料来源：Q3 fiscal 2024 Financial Results
运营绩效： 博通的运营业绩凸显了其核心领域的持续增长势头。现在包括 VMware 在内的基础设施软件部门的收入为 58 亿美元，同比增长 200%。这一增长是由 VMware 38 亿美元的贡献以及 VMware Cloud Foundation (VCF) 的强劲采用推动的，VCF 占 VMware 本季度预订量的 80%。在半导体领域，网络收入达到 40 亿美元，比上年增长 43%，这主要是由于对人工智能专用网络解决方案的需求增加。以太网交换和光学组件也经历了显着增长。值得注意的是，非人工智能半导体收入稳定，尽管同比下降 41%，但仍环比增长 17%。无线业务同比小幅增长 1%，达到 17 亿美元，而宽带业务则下降 49%，反映出电信支出持续疲软。工业转售下降 31%，但预计第四季度将出现温和复苏。
B. AVGO 股价表现
2024财年第三季度，博通（AVGO）股价表现出色，市值达到6700亿美元。该股开盘价128.62美元，收盘价143.82美元，大幅上涨11.8%。 AVGO 本季度最高点为 185.16 美元，最低点跌至 130.25 美元，显示季度内波动较大。 11.8% 的价格涨幅大幅跑赢主要指数：标准普尔 500 指数仅上涨 3.2%，纳斯达克指数上涨 1.9%。
资料来源：tradingview.com
二. AVGO 股价预测：前景与增长机会
A. 有增长潜力的细分市场
Broadcom Inc. (AVGO) 在多个领域都展现出巨大的增长潜力。最有前途的是其专注于人工智能的半导体解决方案，该解决方案已经显示出非凡的增长。例如，网络领域的定制人工智能加速器在 2024 年第三季度同比增长了 3.5 倍。仅该领域就带动了半导体总收入的大幅增长，预计 2024 财年将达到 120 亿美元。这种快速扩张归因于强劲的超大规模企业对先进人工智能基础设施的需求，凸显了该领域在博通未来增长中的关键作用。 Gartner 预测 2024 年 AI 芯片收入将同比增长 33%。
基础设施软件领域也是一个关键的增长领域，这主要归功于 VMware 的整合。 VMware 的贡献使该细分市场的收入大幅增长。这一增长反映出 Broadcom 成功地将 VMware 转变为其产品线的关键组成部分，VMware Cloud Foundation (VCF) 的年预订价值增长了 32%，达到 25 亿美元。基础设施软件的强劲表现表明该部门的持续扩张及其在博通产品组合中的战略重要性。基础设施软件市场收入或将达到3610亿美元，同比增长26%。
资料来源：indexes.nasdaqomx.com
B. 扩张和战略举措
Broadcom 的战略扩张工作包括并购、研发投资以及合作伙伴关系。收购VMware一直是博通战略的基石，增强了其软件能力并推动了收入增长。 VMware 的成功整合，包括成本降低和收入协同效应，使博通能够在预计的时间内超越其调整后的 EBITDA 收购目标。
资料来源：Broadcom Inc. Q3'24 Company Overview
研究与开发 (R&D) 仍然是博通的重点，2024 年第三季度拨款 15 亿美元，这一显着增长支持了半导体和人工智能技术的持续创新。这项投资对于在不断发展的技术环境中保持竞争优势和开发尖端解决方案至关重要。
合作伙伴关系，特别是与超大规模企业和领先技术公司的合作伙伴关系，对博通的增长发挥了重要作用。这些合作促进了先进网络和人工智能解决方案的部署，从而推动需求并扩大市场范围。
三.2024年博通股价预测
A. AVGO 2024 年股价预测：技术分析
Broadcom (AVGO) 股价目前价格为 141 美元，而趋势线为 150 美元，基线为 149 美元，使用修正的指数移动平均线计算。这些水平表明该股的交易价格低于关键技术指标，显示出近期价格走势疲软。
Broadcom 到 2024 年底的平均价格目标为 169 美元，这是由使用斐波那契回撤水平的基于动量的预测推动的。乐观情景预测该股将达到 191 美元，反映出强劲的上涨势头，而根据价格下行波动和类似的技术预测，悲观情景可能会导致该股跌至 125 美元。
技术阻力水平提供了重要的见解。主要阻力位 148.15 美元略低于趋势线，表明需要克服的主要障碍。核心阻力位 191.85 美元与乐观的 AVGO 价格目标一致，而核心支撑位 125.48 美元与悲观情景一致，在经济低迷的情况下提供坚实的支撑。
资料来源：tradingview.com
动能指标好坏参半。相对强弱指数（RSI）目前为 44.59，表明该股既没有超卖也没有超买。看涨和看跌背离均存在，表明潜在的价格反转。平滑异同移动平均线（MACD）显示看跌趋势，柱状图值为-3.16，趋势强度不断增强。
资料来源：tradingview.com
成交量指标也提供了相互矛盾的信号。价量趋势 (PVT) 呈看涨趋势，其移动平均线为 6.6 亿，上方有 7.09 亿的线，但由于移动平均成交量增量为 -142 万，总体库存量势头仍然看跌，表明卖出多于买入。
资料来源：tradingview.com
资料来源：tradingview.com
B. AVGO 股价预测：基本面分析
与行业平均水平和历史平均水平相比，博通公司（AVGO）展现出强劲的估值指标。远期市盈率为 28.24，较行业中值高出 23.02%，但较 18.37 的 5 年平均水平高出 53.71%，表明市场预期有所上升。 PEG 比率为 1.46，比行业中值低 18.36%，表明增长预期比 1.32 的历史正常水平更为温和。 EV/销售额和 EV/EBITDA 比率大幅高于行业中位数（分别为 395.44% 和 60.13%），反映出增长前景带来的溢价估值。相反，市净率和市价/现金流比率相对于历史平均水平较低，表明这些领域的估值被低估。
资料来源：Analyst's compilation
C. AVGO 预测：市场情绪
分析师对 AVGO 的情绪主要是积极的，有 30 个买入评级，较三个月前的 22 个有所增加，但没有卖出评级。 Broadcom 的平均目标价为 195 美元，较当前 137 美元的价格上涨 42%。
来源：CNN.com
来源：WSJ.com
机构持股比例高达 76%，持有价值 4,846 亿美元的股价，表明对公司的未来充满信心。空头利率低至 1.26%，空头数量为 5,086 万股，反映出看跌情绪极低。总体而言，市场情绪和机构支持表明对 AVGO 的长期乐观预期。
资料来源：Nasdaq.com
资料来源：Benzinga.com
四.博通股价预测：挑战和风险因素
博通的多元化技术组合面临着激烈的竞争。在人工智能半导体领域，著名的竞争对手包括 NVIDIA 和 AMD。 NVIDIA 是人工智能加速器领域的领导者，最近由于其在人工智能和深度学习技术方面的进步，其 GPU 收入大幅增长。另一个主要参与者 AMD 正在利用其高性能计算产品，其 EPYC 处理器和 Radeon GPU 越来越多地在人工智能和数据中心应用中采用。
资料来源：Benzinga.com
在网络和数据中心解决方案方面，思科系统公司和Arista Networks是主要竞争对手。思科网络部门的收入源于对其数据中心和企业网络解决方案的强劲需求。以高性能网络交换机而闻名的 Arista Networks 收入稳步增长，反映出其在云和数据中心网络市场份额不断扩大。
资料来源：Ycharts.com
其他风险
博通的风险包括供应链中断和地缘政治紧张局势。最近的半导体短缺影响了生产时间表，而持续的贸易紧张局势，尤其是与中国的贸易紧张局势，可能会影响博通的运营和成本结构。
综上所述AVGO 股价的前景依然强劲，人工智能驱动的半导体和基础设施软件强劲增长，尤其是通过收购 VMware。尽管存在供应链问题和竞争的风险，博通的市场地位依然稳固，并有良好的基本面和技术指标作为支撑。 AVGO 股价的差价合约交易，尤其是在 VSTAR 等平台上，为交易者提供了从窄价差和机构级体验中受益的机会。 VSTAR 允许 AVGO 股价的差价合约交易，提供杠杆和灵活性。对于那些希望利用 AVGO 价格走势获利的人来说，通过 VSTAR 进行的股价差价合约是短期和长期策略的利器。
