- Triển vọng lúa mì Hoa Kỳ: Nguồn cung tăng và tồn kho cuối kỳ cao hơn dự báo áp lực giảm giá.
- Xu hướng toàn cầu: Sự thay đổi sản xuất đa dạng tác động đến thương mại, với việc Nga tăng cường đối trọng làm giảm xuất khẩu từ các nước lớn.
- Dự báo giá: Kỳ vọng giá nông sản giảm báo hiệu xu hướng giảm đối với hợp đồng tương lai lúa mì và CFD.
- Động lực cung-cầu: Việc sử dụng trong nước và thương mại toàn cầu giảm góp phần tạo ra kịch bản dư cung, có khả năng ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả.
Trong lĩnh vực hàng hóa, lúa mì chiếm một vị trí then chốt do được sử dụng rộng rãi như một loại lương thực chủ yếu và vai trò quan trọng của nó trong thương mại toàn cầu. Động lực của giá lúa mì bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm các nguyên tắc cơ bản về cung và cầu, điều kiện thời tiết, sự kiện địa chính trị và chính sách thương mại. Để hiểu được dữ liệu mới nhất của USDA và ý nghĩa của nó đối với Hợp đồng tương lai lúa mì và Hợp đồng chênh lệch (CFD) đòi hỏi phải có phân tích chi tiết tập trung vào cả quan điểm của Hoa Kỳ và toàn cầu.
Triển vọng lúa mì Hoa Kỳ (2023/24)
- Động lực cung cấp: Nguồn cung dự kiến tăng ở mức 145 triệu giạ do nhập khẩu tăng đột biến. Sự gia tăng nguồn cung này có thể gây áp lực giảm giá, giả sử nhu cầu vẫn tương đối ổn định. Nguồn cung tăng thường dẫn đến tình trạng dư thừa, dẫn đến giá giảm khi thị trường cố gắng cân bằng nguồn cung dư thừa.
- Tiêu dùng trong nước: Việc giảm 4 triệu giạ trong sử dụng trong nước, đặc biệt là trong tiêu dùng thực phẩm, theo báo cáo Sản phẩm xay bột của NASS là dấu hiệu cho thấy nhu cầu trong nước thấp hơn. Nhu cầu giảm thường tương quan với triển vọng giảm giá, có khả năng tác động tiêu cực đến tương lai.
- Dự trữ cuối kỳ: Sự gia tăng tồn kho cuối kỳ thêm 14 triệu giạ lên 684 triệu cho thấy sự tích lũy lúa mì dư thừa. Các cổ phiếu cuối kỳ cao hơn báo hiệu tình trạng dư cung, có thể gây ra tâm lý giảm giá trên thị trường, có khả năng gây áp lực giảm giá.
- Dự báo giá: Việc điều chỉnh giảm giá trang trại trung bình mùa vụ 2023/24 từ 0,10 USD mỗi giạ xuống còn 7,20 USD cho thấy dự đoán giá sẽ thấp hơn trong thời gian còn lại của năm tiếp thị. Sự điều chỉnh giảm trong dự báo giá này báo hiệu triển vọng giá lúa mì giảm, có khả năng ảnh hưởng đến giá lúa mì tương lai theo hướng tiêu cực.
Nguồn: usda.gov
Triển vọng lúa mì toàn cầu (2023/24)
- Động lực cung ứng toàn cầu: Mặc dù sản lượng toàn cầu giảm 1,5 triệu tấn xuống còn 782,0 triệu tấn, nhưng tổng nguồn cung tăng lên 1.051,5 triệu tấn, do tồn kho đầu kỳ cao hơn, có thể có khả năng ổn định giá hoặc gây áp lực giảm nhẹ đối với CFD.
- Chuyển dịch sản xuất: Việc giảm sản xuất ở nhiều quốc gia khác nhau, bao gồm Ấn Độ, Argentina, Kazakhstan, Vương quốc Anh và Brazil, là điều đáng chú ý. Tuy nhiên, Nga nổi bật với mức tăng đáng chú ý từ 5 triệu tấn lên 90 triệu tấn, chủ yếu dựa trên dữ liệu thu hoạch. Sự gia tăng đáng kể sản lượng của Nga có thể làm cân bằng các tác động tiêu cực và có khả năng ổn định hoặc tăng nhẹ giá CFD.
- Kịch bản thương mại toàn cầu: Dự báo thương mại toàn cầu giảm 1,3 triệu tấn xuống còn 205 triệu tấn, phần lớn bị ảnh hưởng bởi xuất khẩu giảm từ các quốc gia sản xuất lúa mì lớn như Argentina, Ấn Độ và Ai Cập, có thể ảnh hưởng xấu đến giá CFD. Thương mại giảm cho thấy nhu cầu toàn cầu giảm và có thể gây áp lực giảm giá.
- Tồn kho cuối kỳ trên quy mô toàn cầu: Sự gia tăng tồn kho cuối kỳ dự kiến trên toàn cầu lên 258,7 triệu tấn, được hỗ trợ bởi dự báo lớn hơn ở các quốc gia như Nga, Trung Quốc và Argentina, trong khi chứng kiến sự sụt giảm ở Ấn Độ, Ukraine và Brazil, có thể ảnh hưởng đến giá CFD. Sự gia tăng tồn kho cuối kỳ ngụ ý tình trạng dư thừa, có khả năng gây áp lực giảm giá do nguồn cung dư thừa.
Những tác động đối với hợp đồng tương lai và CFD lúa mì
Hợp đồng tương lai lúa mì Hoa Kỳ
- Nguồn cung tăng: Nguồn cung tăng do nhập khẩu tăng có thể dẫn đến tâm lý giảm giá, gây áp lực giảm giá tương lai. Mức cung tăng cao có thể dẫn đến giá thấp hơn với giả định nhu cầu không đổi.
- Giảm sử dụng trong nước: Việc sử dụng trong nước giảm, đặc biệt là trong tiêu dùng thực phẩm, có thể báo hiệu nhu cầu giảm, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến giá tương lai, dự báo triển vọng giảm giá.
- Cổ phiếu cuối kỳ cao hơn: Sự gia tăng số lượng cổ phiếu cuối kỳ cho thấy tình trạng dư thừa, có khả năng tạo ra tâm lý tiêu cực trên thị trường và gây áp lực giảm giá.
- Dự báo giá giảm: Việc điều chỉnh giảm dự báo giá nông sản trung bình theo mùa có thể cho thấy triển vọng giảm giá, ảnh hưởng tiêu cực đến giá tương lai và có khả năng dẫn đến giảm giá.
CFD lúa mì toàn cầu
- Nguồn cung toàn cầu tăng: Mặc dù sản lượng giảm nhẹ, nhưng tổng nguồn cung toàn cầu tăng do lượng hàng tồn kho ban đầu cao hơn có thể ổn định giá hoặc giảm giá CFD một chút.
- Thương mại toàn cầu giảm: Thương mại toàn cầu giảm, chủ yếu do xuất khẩu từ các nước sản xuất lớn giảm, có thể có tác động tiêu cực đến giá CFD bằng cách cho thấy nhu cầu toàn cầu giảm.
- Số lượng hàng tồn kho cuối kỳ tăng: Sự gia tăng số lượng hàng tồn kho cuối kỳ dự kiến trên toàn cầu có thể báo hiệu tình trạng dư thừa, có khả năng tác động đến giá CFD giảm do tình trạng cung vượt cầu.
- Sự thay đổi sản xuất, đặc biệt là ở Nga: Sự gia tăng đáng kể trong sản xuất của Nga có thể làm đối trọng với các tác động tiêu cực đến giá CFD, có khả năng ổn định hoặc tăng giá nhẹ do vai trò đáng kể của Nga trong sản xuất lúa mì toàn cầu.
Giá lúa mì theo góc nhìn kỹ thuật
Mô hình giá phổ biến của Hợp đồng tương lai và CFD lúa mì thể hiện thời điểm thích hợp để giao dịch hàng ngày. Bất chấp xu hướng giảm ngắn hạn, giao dịch giữa các mức hỗ trợ và kháng cự đối với các vị thế mua và bán dường như vẫn khả thi. Chỉ số RSI trung tính cho thấy tiềm năng thực hiện giao dịch trong phạm vi này.
Nguồn: tradingview.com
Tóm lại, dữ liệu của USDA chỉ ra sự tương tác phức tạp của các yếu tố ảnh hưởng đến cả Hợp đồng tương lai lúa mì Hoa Kỳ và CFD lúa mì toàn cầu. Hợp đồng tương lai của Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá do nguồn cung tăng, lượng tiêu thụ trong nước giảm, tồn kho cuối kỳ cao hơn và dự báo giá thấp hơn. Mặt khác, CFD toàn cầu có thể gặp những áp lực khác nhau với tiềm năng ổn định do nguồn cung tăng và sự chuyển dịch sản xuất từ các quốc gia như Nga. Tuy nhiên, tác động tiêu cực của việc giao dịch giảm và tồn kho cuối kỳ tăng có thể gây áp lực giảm giá CFD.
