Đồng Franc Thụy Sĩ đã vượt qua mức cao nhất trong 9 năm so với Đô la Mỹ vào thứ Sáu, tích lũy mức tăng từ đầu năm đến nay lần lượt là hơn 8% và 6,2%.
Chênh lệch lợi tức CHF và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã mở rộng
Kể từ đầu năm, đồng Franc Thụy Sĩ đã tự khẳng định mình là đồng tiền mạnh nhất, được tăng giá đáng kể trong những tháng gần đây. Khả năng phục hồi của nó được củng cố nhờ sản lượng giảm ở Hoa Kỳ và khu vực đồng euro. Kể từ đỉnh điểm vào đầu tháng 10, chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Thụy Sĩ và Mỹ đã giảm 0,6 điểm phần trăm xuống 3,17%, trong khi chênh lệch giữa khu vực đồng Euro và Thụy Sĩ giảm 0,53 điểm phần trăm xuống 1,2. Lợi suất giảm đã củng cố sức hấp dẫn so sánh của các công cụ nợ phát hành ở Thụy Sĩ.
Việc giảm chênh lệch lãi suất có thể là do dự đoán rằng Thụy Sĩ sẽ nhấn mạnh việc giảm lãi suất ít hơn Cục Dự trữ Liên bang hoặc Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Mặc dù vậy, cần thận trọng khi xét đến khả năng đồng Franc tăng giá thêm.
Kể từ năm 1999, mức chênh lệch lãi suất hiện tại là 3,2 điểm phần trăm vẫn cao hơn mức cao nhất mọi thời đại, trong khi mức đảo ngược so với năm 1997 là gần 3,34 điểm phần trăm. Do đó, sự chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Thụy Sĩ và trái phiếu Mỹ về mặt lịch sử đã ủng hộ trái phiếu sau.
SNB vẫn bảo thủ về FOMC ôn hòa
Một yếu tố bổ sung cản trở sự mở rộng của đồng franc là sự bất mãn của Thụy Sĩ với sự biến động của tỷ giá hối đoái. Lạm phát tiêu dùng giảm xuống 1,4% hàng năm trong tháng 11, trong khi giá sản xuất giảm lần lượt 0,9% và 1,3% so với cùng tháng năm trước. Vốn đã được coi là quá mức, việc đồng franc tăng giá gần đây được dự đoán sẽ gây thêm áp lực lên lạm phát.
Trái ngược với sự đảo ngược ôn hòa của Powell, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã áp dụng quan điểm bảo thủ về chính sách tiền tệ vào tuần trước. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải thừa nhận thành tích trước đây của SNB về việc can thiệp nhằm phá giá đồng tiền quốc gia. SNB thể hiện sự ưu tiên can thiệp thông qua việc mua đô la và euro cho quỹ dự trữ, trái ngược với việc sử dụng việc bán tài sản để cản trở sự mất giá của tỷ giá hối đoái.
Phân tích Kỹ thuật USDCHF
Trong biểu đồ hàng ngày của USDCHF, mức giá gần đây đã mở rộng áp lực giảm giá và đạt mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy mức giá sẽ tiếp tục giảm trong những ngày tới.
Hơn nữa, áp lực giảm giá gần đây đi kèm với sự hình thành mức cao cao hơn trong xu hướng tăng trên mức 0,9148, đây là mô hình CHOCH giảm giá. Đường EMA 20 ngày nằm trên mức giá hiện tại, hoạt động như một ngưỡng kháng cự, trong khi Biểu đồ MACD hiện tại đang giảm, nằm dưới đường trung tính.
Dựa trên triển vọng hàng ngày của USDCHF, áp lực bán hiện tại có thể kéo dài tới mức 0,8121, tức là mức Fibonacci mở rộng 161,8%, từ mức thấp 0,8551 đến mức cao 0,9248.
Tuy nhiên, bất kỳ đợt thanh khoản giảm giá nào cùng với áp lực mua ngay lập tức trên mức cao nhất tháng 8 năm 2023 đều có thể mang lại cơ hội long. Trong trường hợp đó, một đột phá kênh hợp lệ với sự tích lũy lại theo xu hướng tăng có thể làm tăng giá lên mức tâm lý 0,9000.
