Turo lần đầu tiên đề xuất kế hoạch IPO vào tháng 1 năm 2022 khi nộp hồ sơ S-1 một cách bí mật lên SEC. Thời điểm của động thái này phản ánh tham vọng của Turo trong việc tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ chia sẻ xe và xu hướng chung hướng tới nền kinh tế chia sẻ. Với hơn 523 triệu đô la được huy động trong 16 vòng, bao gồm vòng Series F trị giá 35 triệu đô la gần đây vào tháng 4 năm 2022, quỹ đạo tăng trưởng của Turo rất mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận ngày càng tăng của người tiêu dùng.
Đợt IPO đã tạo ra sự quan tâm đáng kể do mô hình kinh doanh độc đáo của Turo, cung cấp nền tảng ngang hàng cho dịch vụ cho thuê xe, thu hút cả người tiêu dùng và nhà đầu tư nhìn thấy tiềm năng trong thị trường chia sẻ xe đang mở rộng. Ngoài ra, định giá ước tính của Turo là khoảng 2,7 tỷ đô la, kết hợp với mức tăng trưởng doanh thu vững chắc, định vị công ty là khoản đầu tư đầy hứa hẹn trong lĩnh vực di động do công nghệ thúc đẩy.
Nguồn: sec.gov
I. Turo là gì
Turo, ban đầu được Shelby Clark thành lập với tên gọi RelayRides vào tháng 8 năm 2009, là một thị trường chia sẻ xe ngang hàng tiên phong. Công ty có trụ sở chính tại 111 Sutter Street, San Francisco, California, đã đổi tên thành Turo vào tháng 3 năm 2016. Công ty được thành lập để cung cấp một giải pháp thay thế sáng tạo cho các dịch vụ cho thuê xe truyền thống, cho phép chủ xe (chủ nhà) cho thuê xe của họ cho người dùng (khách) trong nhiều khoảng thời gian khác nhau, từ ngắn hạn đến dài hạn. Mô hình này tận dụng các phương tiện cá nhân chưa được sử dụng hết công suất, biến chúng thành tài sản tạo ra thu nhập.
Nguồn: sec.gov
Mô hình kinh doanh và dịch vụ cốt lõi
Turo vận hành một mô hình kinh doanh ít tài sản, nghĩa là không sở hữu những chiếc xe được niêm yết trên nền tảng của mình. Thay vào đó, Turo cung cấp một thị trường nơi chủ xe có thể niêm yết xe của mình và đặt các điều khoản như tình trạng sẵn có và giá cả, trong khi người dùng có thể duyệt và đặt xe đáp ứng nhu cầu cụ thể của họ. Nền tảng này được thiết kế để phục vụ cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, bao gồm đi lại hàng ngày, kỳ nghỉ gia đình và thậm chí là cho thuê dài hạn. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, Turo có khoảng 170.000 chủ nhà đang hoạt động, 360.000 danh sách xe đang hoạt động và 3,5 triệu khách đang hoạt động. Các dịch vụ độc đáo và phạm vi địa lý của nền tảng - trải dài khắp Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Canada, Úc và Pháp - đã đưa Turo trở thành công ty dẫn đầu trong ngành chia sẻ xe ngang hàng.
Nguồn: sec.gov
Nguồn doanh thu của Turo chủ yếu đến từ phí thị trường và phí dịch vụ giá trị gia tăng, bao gồm hỗ trợ khách hàng, hỗ trợ bên đường và các kế hoạch bảo vệ. Người lưu trú trên Turo có thể là cá nhân chỉ có một chiếc ô tô, chủ doanh nghiệp nhỏ và người lưu trú chuyên nghiệp có đội xe từ 10 xe trở lên. Trọng tâm của công ty vào tăng trưởng hữu cơ, được củng cố bởi sự gắn bó chặt chẽ với thương hiệu và việc sử dụng lặp lại, đã dẫn đến 89% lưu lượng truy cập trang web là hữu cơ vào năm 2023.
Quyền sở hữu
Turo là một công ty tư nhân. Các nhà đầu tư cụ thể bao gồm August Capital, IAC, SK Holdings, Kleiner Perkins, Manhattan Venture Partners và Allen & Company.
II. Tài chính của Turo
Tăng trưởng doanh thu của Turo
Hiệu suất tài chính của Turo cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, mặc dù có một số biến động về lợi nhuận và biên lợi nhuận. Năm 2021, Turo đã tạo ra 469 triệu đô la doanh thu, đánh dấu mức tăng đáng kể 213% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi tác động tích cực của đại dịch đối với nhu cầu về các dịch vụ của Turo, cũng như giá thuê cao hơn do tình trạng thiếu xe. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại trong những năm tiếp theo, với doanh thu tăng 59% vào năm 2022 lên 746,6 triệu đô la và chỉ tăng 18% vào năm 2023 lên 879,7 triệu đô la. Sự suy giảm tốc độ tăng trưởng từ 213% vào năm 2021 xuống 18% vào năm 2023 phản ánh sự ổn định của thị trường khi tác động của đại dịch suy yếu.
Turo có lợi nhuận không?
Mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh, Turo vẫn gặp khó khăn về lợi nhuận. Năm 2021, công ty lỗ ròng 40,4 triệu đô la, nhưng đã có lãi vào năm 2022 với thu nhập ròng là 154,7 triệu đô la. Tuy nhiên, lợi nhuận lại giảm vào năm 2023, với thu nhập ròng giảm mạnh xuống còn 14,7 triệu đô la, cho thấy những thách thức trong việc duy trì biên lợi nhuận. Sự suy giảm lợi nhuận này được nhấn mạnh bởi các số liệu EBITDA đã điều chỉnh, giảm từ 81,1 triệu đô la vào năm 2021 xuống còn 48,8 triệu đô la vào năm 2023.
Nguồn: sec.gov
Nguồn: secondmeasure.com
Các số liệu tài chính quan trọng
Các số liệu kinh doanh chính cũng phản ánh sự mở rộng của Turo. Nền tảng này đã ghi nhận 24,4 triệu ngày đặt phòng vào năm 2023, tăng so với 19,1 triệu vào năm 2022 và 10,9 triệu vào năm 2021. Sự tăng trưởng này phù hợp với mức tăng của Giá trị đặt phòng gộp (GBV), tăng lên 2,41 tỷ đô la vào năm 2023 từ 2,06 tỷ đô la vào năm 2022. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng GBV cũng chậm lại, làm nổi bật thách thức của công ty trong việc duy trì tốc độ mở rộng nhanh chóng trước đó.
Nguồn: sec.gov
Nền tảng Turo chứng kiến sự tương tác đáng kể của người dùng, với khoảng 3,7 triệu khách hoạt động và 170.000 chủ nhà hoạt động vào cuối năm 2023. Bất chấp những con số tương tác mạnh mẽ này, tốc độ tăng trưởng chậm lại và lợi nhuận giảm làm dấy lên mối lo ngại về tính bền vững lâu dài của mô hình kinh doanh Turo trong thị trường chia sẻ xe cạnh tranh.
Nguồn: appfigures.com
III. Turo IPO: Cơ hội và Rủi ro
A. Tiềm năng lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng
Turo hoạt động trong tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) trị giá 172 tỷ đô la, mang lại tiềm năng lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng đáng kể. TAM bao gồm Bắc Mỹ (85 tỷ đô la), Châu Âu (60 tỷ đô la) và phần còn lại của thế giới (27 tỷ đô la). Thị trường có thể tiếp cận (SAM) có giá trị là 113 tỷ đô la. Với thước đo thận trọng về cơ hội dài hạn.
Nền tảng chia sẻ xe ngang hàng có lợi thế cạnh tranh độc đáo, đặc biệt là so với các công ty cho thuê xe truyền thống như Hertz và Avis, và các đối thủ cạnh tranh trực tiếp như Getaround. Nền tảng của Turo lưu trữ hơn 360.000 danh sách xe đang hoạt động, một con số tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, nhấn mạnh sự hiện diện ngày càng mở rộng của công ty trên thị trường.
Một trong những lợi thế cạnh tranh chính của Turo là kho hàng đa dạng và độc quyền, với 1.600 nhãn hiệu và kiểu xe độc đáo. Điều này giúp Turo tận dụng được nhu cầu của người tiêu dùng đối với các trải nghiệm du lịch đa dạng và được cá nhân hóa, điều mà các công ty cho thuê xe truyền thống đang gặp khó khăn trong việc cung cấp. Việc ra mắt tìm kiếm không giới hạn và nội dung được cá nhân hóa tận dụng máy học giúp nâng cao hơn nữa trải nghiệm người dùng của Turo, cho phép khách hàng duyệt và lựa chọn từ kho lưu trữ đa dạng này mà không bị hạn chế về vị trí hoặc ngày tháng.
Triển vọng tăng trưởng của Turo được củng cố bởi một số sáng kiến chiến lược. Công ty đang tích cực mở rộng sang các thị trường mới và cải thiện các dịch vụ cung cấp, chẳng hạn như giới thiệu dịch vụ cho thuê xe điện (EV) và phát triển quan hệ đối tác với các nhà sản xuất ô tô và nền tảng du lịch. Điều này giúp Turo khai thác nhu cầu ngày càng tăng đối với các lựa chọn du lịch bền vững và phù hợp với xu hướng điện khí hóa rộng hơn của ngành. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, xe điện chiếm khoảng 9% danh sách xe của Turo.
Ngoài ra, quan hệ đối tác của Turo với các công ty bảo hiểm thông qua Turo Host Services giúp giảm bớt một trong những thách thức hoạt động đáng kể đối với các đơn vị lưu trữ—tài trợ và bảo hiểm xe. Điều này không chỉ giúp giữ chân các đơn vị lưu trữ hiện tại mà còn thu hút những đơn vị lưu trữ mới, vì các đơn vị lưu trữ của Turo đã kiếm được hơn 4 tỷ đô la trên nền tảng này. Việc giới thiệu các tính năng như Đặt ngay và Thanh toán sau, cùng với chương trình lưu trữ thu nhập thụ động mới, tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho trải nghiệm người dùng liền mạch, có khả năng thúc đẩy việc sử dụng lặp lại cao hơn và giữ chân người lưu trữ.
Theo precedenceresearch.com, quy mô thị trường cho thuê xe toàn cầu là 141 tỷ đô la vào năm 2024 và có thể đạt 324 tỷ đô la vào năm 2034 dựa trên CAGR là 8,7%.
Nguồn: precedenceresearch.com
B. Điểm yếu và rủi ro
Tuy nhiên, Turo phải đối mặt với những rủi ro liên quan đến tình trạng bão hòa thị trường và bản chất theo chu kỳ của ngành du lịch. Suy thoái kinh tế, lãi suất tăng và lạm phát có thể tác động đến chi tiêu của người tiêu dùng và lợi nhuận của chủ nhà, đặc biệt là khi chi phí tài trợ cho phương tiện tăng. Ngoài ra, lợi nhuận của Turo gắn chặt với khả năng duy trì và phát triển cơ sở chủ nhà và khách của mình, điều này có thể là thách thức trong một thị trường cạnh tranh với nhu cầu biến động.
Đối thủ cạnh tranh Turo
Turo phải đối mặt với sự cạnh tranh từ cả dịch vụ cho thuê xe ngang hàng và dịch vụ cho thuê xe truyền thống. Các đối thủ cạnh tranh trực tiếp bao gồm SnappCar và HyreCar, cung cấp nền tảng chia sẻ xe tương tự. HyreCar chuyên cho thuê xe cho tài xế đi chung xe và giao hàng, trong khi SnappCar hoạt động tương tự như Turo. Các công ty cho thuê xe truyền thống như Hertz và Enterprise cũng gây ra mối đe dọa, cung cấp đội xe rộng khắp nhiều quốc gia. Ngoài ra, Uber và Lyft Rentals cung cấp các dịch vụ tương tự thông qua ứng dụng của họ và Zipcar, công ty sở hữu đội xe của mình, là một lựa chọn thay thế khác. BlaBlaCar tập trung vào dịch vụ đi chung xe đường dài và GIG Car Share phục vụ các khu vực cụ thể ở California.
Nguồn: tickernerd.com
IV. Thông tin chi tiết về đợt IPO của Turo
A. Ngày IPO của Turo
Turo, công ty chia sẻ xe ngang hàng, dự kiến sẽ lên sàn vào giữa đến cuối năm 2024. Mặc dù ngày chính xác vẫn chưa được ấn định, nhưng hồ sơ S-1 của công ty cho thấy đợt IPO có thể diễn ra trong khung thời gian này.
B. Định giá Turo
Giá trị ước tính của Turo cho đợt IPO sắp tới là khoảng 2,7 tỷ đô la. Mức định giá này phản ánh sự tăng trưởng của công ty trong một thị trường đang phát triển mạnh mẽ dành cho các nền tảng chia sẻ xe. Turo đã huy động được tổng cộng 523 triệu đô la trong 16 vòng gọi vốn, với những đóng góp quan trọng bao gồm vòng Series E trị giá 250 triệu đô la vào tháng 7 năm 2019. Các nhà đầu tư quan trọng trong các vòng này bao gồm IAC, SK Holdings, Kleiner Perkins và August Capital. Đáng chú ý, vòng gọi vốn gần đây nhất của công ty vào tháng 4 năm 2022 đã huy động được 35 triệu đô la, hỗ trợ thêm cho các nỗ lực mở rộng của công ty.
Nguồn: stockanalysis.com
C. Cấu trúc chia sẻ & Ý kiến của nhà phân tích
Đợt IPO dự kiến sẽ cung cấp một số lượng lớn cổ phiếu, mặc dù con số chính xác vẫn chưa được tiết lộ. Các nhà phân tích dự đoán vốn hóa thị trường đáng kể với mức định giá 2,7 tỷ đô la. Giá cổ phiếu vẫn chưa được xác nhận, nhưng suy đoán ban đầu cho thấy nó sẽ phù hợp với mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của công ty, ước tính ở mức 880 triệu đô la hàng năm. Tuy nhiên, giá trị sổ sách hữu hình ròng (thâm hụt) của công ty tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023 là (321,8) triệu đô la hoặc (19,97) đô la cho mỗi cổ phiếu.
Cấu trúc cổ phiếu của Turo rất phức tạp, với sự kết hợp giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi có thể mua lại. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, có khoảng 91,9 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi có thể mua lại, sẽ tự động chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trước khi IPO. Ngoài ra, có một số lượng lớn các quyền chọn và Đơn vị cổ phiếu bị hạn chế (RSU) có thể làm loãng giá trị cổ phiếu sau IPO, tùy thuộc vào điều kiện thực hiện và quyền sở hữu của chúng. Cụ thể, có khoảng 13,2 triệu quyền chọn với giá thực hiện trung bình có trọng số là 8,25 đô la cho mỗi cổ phiếu, cùng với 8,3 triệu RSU.
Ý kiến của các nhà phân tích về đợt IPO của Turo khá lạc quan, xét đến vị thế dẫn đầu của công ty trong một thị trường đang phát triển. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về lợi nhuận và bối cảnh cạnh tranh. Một số báo cáo nghiên cứu đầu tư cho rằng con đường đi đến lợi nhuận của Turo vẫn còn chưa chắc chắn và các điều kiện thị trường tại thời điểm IPO có thể tác động đáng kể đến hiệu suất của cổ phiếu.
V. Cách giao dịch Turo IPO & Cổ phiếu Turo
Nhận cổ phiếu IPO của Turo
Để mua cổ phiếu trong đợt IPO của Turo, các nhà đầu tư tiềm năng nên bắt đầu bằng cách mở một tài khoản môi giới với một công ty có quyền truy cập vào cổ phiếu IPO. Ví dụ bao gồm các công ty môi giới truyền thống như Fidelity, Charles Schwab hoặc các nền tảng mới hơn như Robinhood, thường cung cấp quyền truy cập vào IPO. Sau khi tài khoản của bạn được thiết lập, hãy theo dõi thông tin liên lạc từ công ty môi giới của bạn liên quan đến đợt IPO của Turo, vì họ sẽ cung cấp thông tin chi tiết về cách yêu cầu cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ phiếu IPO thường được phân bổ dựa trên các yếu tố như quy mô tài khoản và lịch sử giao dịch, do đó, tính khả dụng có thể bị hạn chế đối với các nhà đầu tư nhỏ hơn.
Turo IPO & Chiến lược giao dịch cổ phiếu Turo
Khi giao dịch Turo IPO, các chiến lược nên tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn hoặc tiềm năng đầu tư dài hạn. Đối với các chiến lược ngắn hạn, các nhà đầu tư có thể cân nhắc "IPO pop", khi cổ phiếu thường tăng vọt vào ngày giao dịch đầu tiên do nhu cầu cao. Cách tiếp cận này bao gồm việc mua cổ phiếu sớm và bán chúng nhanh chóng để kiếm lời. Đối với các chiến lược dài hạn, các nhà đầu tư nên đánh giá các yếu tố cơ bản, vị thế thị trường và triển vọng tăng trưởng của Turo, có khả năng nắm giữ cổ phiếu để tận dụng sự mở rộng trong tương lai của công ty. Tuy nhiên, xét đến tính biến động của IPO, nên áp dụng cách tiếp cận cân bằng với quản lý rủi ro cẩn thận.
Cách giao dịch cổ phiếu Turo
Khi cổ phiếu Turo được giao dịch công khai, có nhiều cách để giao dịch cổ phiếu này ngoài việc mua cổ phiếu trực tiếp:
- Quỹ giao dịch trên sàn (ETF): Các nhà đầu tư cũng có thể tiếp cận Turo gián tiếp thông qua các ETF tập trung vào các công ty công nghệ hoặc di động. Phương pháp này cung cấp sự đa dạng hóa, giảm rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào một cổ phiếu IPO duy nhất.
- Hợp đồng chênh lệch (CFD): CFD cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá cổ phiếu Turo mà không cần sở hữu cổ phiếu thực tế. Cách tiếp cận này cho phép đòn bẩy, tăng lợi nhuận tiềm năng, nhưng cũng có rủi ro. VSTAR, một nền tảng giao dịch nổi tiếng với các công cụ tài chính đa dạng, cung cấp khả năng giao dịch cổ phiếu Turo thông qua CFD. Sự linh hoạt này có thể hấp dẫn cả các nhà giao dịch ngắn hạn và những người tìm kiếm cơ hội đầu tư dài hạn.
Bằng cách tận dụng các phương pháp này, các nhà đầu tư có thể điều chỉnh cách tiếp cận cổ phiếu Turo dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ.
