Anduril Industries lần đầu tiên đề xuất kế hoạch IPO vào cuối năm 2023, với người sáng lập Palmer Luckey bày tỏ ý định đưa công ty lên sàn chứng khoán. Quyết định IPO xuất phát từ sự tăng trưởng nhanh chóng của Anduril, công nghệ quốc phòng tiên tiến và nhu cầu về vốn bổ sung để mở rộng quy mô hoạt động. Mô hình kinh doanh độc đáo của công ty, kết hợp doanh thu định kỳ giống như SaaS từ nền tảng Lattice với doanh số bán phần cứng có biên lợi nhuận cao, đã tạo ra sự quan tâm đáng kể của các nhà đầu tư. Với 2,7 tỷ đô la tiền tài trợ và định giá gần 10 tỷ đô la tính đến tháng 12 năm 2023, sự liên kết của Anduril với các ưu tiên quốc phòng của Hoa Kỳ, chẳng hạn như hệ thống tự động và AI, càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của công ty. Đợt IPO được coi là một động thái chiến lược nhằm củng cố vị thế của công ty như một kẻ phá vỡ trong lĩnh vực quốc phòng.
Nguồn: anduril.com
I. Anduril là gì
Anduril Industries, được thành lập vào năm 2017 bởi Palmer Luckey, Brian Schimpf, Joseph Chen, Matt Grimm và Trae Stephens, là một công ty công nghệ quốc phòng có trụ sở chính tại Costa Mesa, California. Công ty hoạt động trong ngành quốc phòng quân sự và giám sát biên giới, tận dụng các giải pháp AI và phần cứng tiên tiến để hiện đại hóa cơ sở hạ tầng quốc phòng. Tính đến tháng 12 năm 2023, Anduril đã huy động được 2,7 tỷ đô la tiền tài trợ và được định giá gần 10 tỷ đô la, theo Yahoo Finance. Các nhà đầu tư chính bao gồm Founders Fund, General Catalyst và Valor Equity Partners, cùng nhiều nhà đầu tư khác. Mặc dù người sáng lập Palmer Luckey đã bày tỏ ý định đưa Anduril lên sàn chứng khoán, nhưng vẫn chưa có kế hoạch IPO chính thức nào được xác nhận.
Mô hình kinh doanh và dịch vụ cốt lõi
Mô hình kinh doanh của Anduril kết hợp nền tảng SaaS, Lattice, với các sản phẩm phần cứng hỗ trợ AI, tạo ra một hệ sinh thái có tính hiệp lực. Lattice, cốt lõi của các dịch vụ của công ty, là một nền tảng phần mềm AI tích hợp và phân tích dữ liệu từ các cảm biến và hệ thống theo thời gian thực, cung cấp các khả năng như phát hiện đối tượng, theo dõi và hợp nhất dữ liệu. Nó được bán dưới dạng dịch vụ theo đăng ký cho khách hàng quốc phòng và an ninh. Bổ sung cho Lattice, Anduril cung cấp các sản phẩm phần cứng như Sentry Towers để giám sát biên giới tự động và Ghost UAS để trinh sát trên không. Các giải pháp phần cứng này được bán chéo và bán thêm để nâng cao chức năng của nền tảng, cho phép Anduril nắm giữ một phần lớn hơn trong chuỗi giá trị.
Nguồn: sacra.com
Cách tiếp cận tích hợp này đảm bảo hiệu suất và khả năng tương thích tối ưu, điều này rất quan trọng trong các ứng dụng quốc phòng, nơi độ tin cậy là tối quan trọng. Các khách hàng chính của Anduril bao gồm các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ và đồng minh cũng như các tổ chức quân sự, mặc dù tên cụ thể thường không được tiết lộ do tính chất nhạy cảm của các hợp đồng.
Nguồn: anduril.com
Ai sở hữu Anduril
Quyền sở hữu của công ty được phân bổ cho những người sáng lập, nhân viên và một nhóm các nhà đầu tư đa dạng, bao gồm các công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như Andreessen Horowitz, Lux Capital và 8VC. Cơ sở nhà đầu tư rộng lớn này nhấn mạnh sự tin tưởng vào cách tiếp cận sáng tạo của Anduril đối với công nghệ quốc phòng và tiềm năng phá vỡ các mô hình hợp đồng quốc phòng truyền thống.
II. Tình hình tài chính của Anduril
Tăng trưởng doanh thu của Anduril
Anduril Industries đã chứng minh được mức tăng trưởng doanh thu đáng kể, nhờ vào khả năng đảm bảo các hợp đồng chính phủ quan trọng. Theo ước tính của Sacra, Anduril đã tạo ra doanh thu 420 triệu đô la vào năm 2023, tăng 78% so với mức 236 triệu đô la vào năm 2022. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi 670 triệu đô la trong các hợp đồng chính phủ mới vào năm 2023, vượt qua mức dự báo ban đầu của công ty là 625 triệu đô la. Đối với năm 2024, Anduril dự kiến sẽ đạt doanh thu 1 tỷ đô la, phản ánh sự hiện diện trên thị trường đang mở rộng và danh mục hợp đồng của công ty. Vị thế tài chính vững mạnh của công ty còn được nhấn mạnh thêm bởi số dư tiền mặt 750 triệu đô la tính đến quý 1 năm 2024, cung cấp đủ thanh khoản để hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của công ty.
Nguồn: sacra.com
Khả năng sinh lời và Biên lợi nhuận
Lợi nhuận và biên lợi nhuận của Anduril là một tính năng nổi bật, đặc biệt khi so sánh với các nhà thầu quốc phòng truyền thống. Công ty hoạt động với biên lợi nhuận gộp là 40-45%, cao hơn đáng kể so với biên lợi nhuận 8-10% điển hình của các công ty quốc phòng truyền thống. Sự chênh lệch này bắt nguồn từ mô hình kinh doanh thương mại của Anduril, bao gồm việc bán sản phẩm với giá cố định đã đàm phán với chính phủ, trái ngược với mô hình chi phí cộng thêm giới hạn biên lợi nhuận. Theo Scott Sanders, giám đốc tăng trưởng tại Forterra và là một nhân viên đầu tiên của Anduril, cách tiếp cận này cho phép "hồ sơ biên lợi nhuận giống như SaaS" ngay cả trên phần cứng, nhờ chi phí phần cứng thấp và quy trình sản xuất hiệu quả. Mô hình này không chỉ tăng cường lợi nhuận mà còn định vị Anduril là một thế lực đột phá trong lĩnh vực quốc phòng.
Mặc dù Anduril không tiết lộ chi phí thu hút khách hàng, nhưng chu kỳ bán hàng dài của ngành quốc phòng - thường là 18-24 tháng - đòi hỏi phải đầu tư ban đầu đáng kể vào hoạt động R&D, tạo mẫu và thử nghiệm thực địa. Tuy nhiên, sau khi ký kết hợp đồng, chúng thường mang lại nguồn doanh thu lớn, có thể dự đoán được trong nhiều năm. Khả năng huy động vốn đáng kể của Anduril, bao gồm 2,7 tỷ đô la cho đến nay, đã đóng vai trò quan trọng trong việc điều hướng các chu kỳ bán hàng dài này và duy trì quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Chiến lược tài chính này, kết hợp với cách tiếp cận tập trung vào sản phẩm sáng tạo, định vị Anduril là một đối thủ đáng gờm trong bối cảnh công nghệ quốc phòng.
III. Anduril IPO: Cơ hội và Rủi ro
Anduril hoạt động trong lĩnh vực công nghệ quốc phòng, cung cấp các giải pháp tiên tiến như nền tảng Lattice AI và một bộ hệ thống phần cứng tự động. Cách tiếp cận sáng tạo và tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của công ty mang đến những cơ hội đáng kể cho lợi nhuận và mở rộng, nhưng cũng phải đối mặt với những rủi ro đáng kể trong một ngành công nghiệp có tính cạnh tranh cao và được quản lý chặt chẽ.
Nguồn: anduril.com
Tiềm năng lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng
Anduril hoạt động trong một ngành công nghiệp quốc phòng do các công ty lớn truyền thống như Lockheed Martin, Northrop Grumman và General Dynamics thống trị, chiếm hơn 80% doanh thu hàng không vũ trụ và quốc phòng. Những công ty đương nhiệm này được hưởng lợi từ các mối quan hệ cố hữu, quy mô lớn và ảnh hưởng chính trị, nhưng việc họ phụ thuộc vào các mô hình hợp đồng cộng chi phí thường kìm hãm sự đổi mới và hiệu quả. Lợi thế cạnh tranh của Anduril nằm ở cách tiếp cận lấy sản phẩm làm trọng tâm, trong đó công ty đầu tư mạnh vào R&D ngay từ đầu và bán các hệ thống của mình với giá cố định, đạt được biên lợi nhuận gộp là 40-45%—vượt xa biên lợi nhuận 8-10% thường thấy ở các nhà thầu truyền thống. Mô hình này, kết hợp với trọng tâm vào AI và tính tự chủ, định vị Anduril là một kẻ phá vỡ trong lĩnh vực quốc phòng.
Nguồn: sacra.com
Triển vọng tăng trưởng của công ty được củng cố bởi một số yếu tố. Đầu tiên, ngân sách quốc phòng của Hoa Kỳ, đạt 727 tỷ đô la vào năm 2022, ngày càng ưu tiên các hệ thống tự động và AI, với 1,7 tỷ đô la được phân bổ cho các công nghệ tự động chỉ trong năm tài chính 2021. Nền tảng Lattice và hệ sinh thái phần cứng của Anduril, bao gồm Ghost UAS và hệ thống chống máy bay không người lái Anvil, hoàn toàn phù hợp với các ưu tiên này. Thứ hai, những thay đổi về địa chính trị, chẳng hạn như sự trỗi dậy của các đối thủ ngang hàng như Trung Quốc và Nga, đang thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp quốc phòng tiên tiến. Khả năng cung cấp các công nghệ tiên tiến, có thể triển khai nhanh chóng của Anduril giúp công ty tận dụng xu hướng này. Ngoài ra, công ty có tiềm năng mở rộng đáng kể ra quốc tế, khi các quốc gia đồng minh tìm cách hiện đại hóa quân đội của họ.
Việc Anduril đa dạng hóa danh mục sản phẩm của mình, bao gồm các phương tiện tự hành dưới nước như Dive-LD và các cảm biến trên mặt đất như Dust, càng làm tăng thêm tiềm năng tăng trưởng của công ty. Mô hình "diễn đạt như một dịch vụ" của công ty, đảm bảo cập nhật phần mềm liên tục, cũng tạo ra các luồng doanh thu định kỳ và giảm nguy cơ sản phẩm lỗi thời. Với 2,7 tỷ đô la tiền tài trợ và định giá 10 tỷ đô la tính đến tháng 12 năm 2023, Anduril có đủ vốn để theo đuổi các cơ hội này.
Điểm yếu và rủi ro
Mặc dù có thế mạnh, Anduril vẫn phải đối mặt với những thách thức đáng kể. Các hoạt động mua sắm của ngành công nghiệp quốc phòng nổi tiếng là cứng nhắc và thiên về các công ty lớn đã thành danh, tạo ra rào cản gia nhập cho những công ty mới tham gia. Xu hướng phân bổ hợp đồng cho nhiều nhà thầu của Bộ Quốc phòng vì lý do chính trị và chuỗi cung ứng có thể hạn chế khả năng thống trị thị trường của Anduril. Ngoài ra, chu kỳ bán hàng dài trong hợp đồng quốc phòng - thường là 18-24 tháng - đòi hỏi phải đầu tư ban đầu đáng kể vào R&D và tạo mẫu, điều này có thể gây căng thẳng cho các nguồn lực nếu hợp đồng bị trì hoãn hoặc mất. Cuối cùng, sự cạnh tranh từ các công ty khởi nghiệp quốc phòng khác như Shield AI, cũng như các cải tiến nội bộ từ các công ty lớn như Boeing's MQ-28 Ghost Bat, gây ra mối đe dọa đối với thị phần của Anduril.
Nguồn: 18theses.com
IV. Chi tiết đợt IPO của Anduril
A. Ngày IPO của Anduril
Anduril Industries vẫn chưa công bố ngày IPO cụ thể, nhưng người sáng lập Palmer Luckey đã bày tỏ ý định đưa công ty lên sàn. Tính đến tháng 12 năm 2023, Anduril đã huy động được 2,7 tỷ đô la tiền tài trợ và được định giá gần 10 tỷ đô la, theo Yahoo Finance. Vòng tài trợ mới nhất của công ty, Series F, đã kết thúc vào tháng 6 năm 2024, huy động được 1,12 tỷ đô la với mức định giá sau tiền là 14 tỷ đô la. Điều này đánh dấu sự gia tăng đáng kể so với vòng Series E vào tháng 12 năm 2022, huy động được 1,48 tỷ đô la với mức định giá 8,48 tỷ đô la. Sự tăng trưởng định giá nhất quán của Anduril phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào các giải pháp công nghệ quốc phòng sáng tạo của công ty và khả năng phá vỡ các mô hình hợp đồng quốc phòng truyền thống.
B. Đánh giá Anduril
Phạm vi định giá ước tính cho đợt IPO của Anduril dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 10 tỷ đến 14 tỷ đô la, dựa trên các vòng gọi vốn gần đây nhất. Tổng số tiền tài trợ của công ty cho đến nay bao gồm 1,12 tỷ đô la từ Vòng F, 1,48 tỷ đô la từ Vòng E, 580,33 triệu đô la từ Vòng D và 200 triệu đô la từ Vòng C, cùng nhiều khoản khác. Nguồn vốn đáng kể này đã giúp Anduril đầu tư mạnh vào R&D, mở rộng danh mục sản phẩm và theo đuổi các hợp đồng dài hạn với chính phủ, định vị công ty là ứng cử viên sáng giá cho một đợt IPO thành công.
Nguồn: forgeglobal.com
C. Cấu trúc chia sẻ và ý kiến của nhà phân tích
Về mặt cấu trúc cổ phiếu, Anduril đã phát hành nhiều loại cổ phiếu trong các vòng gọi vốn của mình, với cổ phiếu Series F có giá 21,7366 đô la và cổ phiếu Series F-1 có giá 17,3893 đô la vào tháng 6 năm 2024. Số lượng cổ phiếu được chào bán trong đợt IPO và giá của chúng sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và nhu cầu của nhà đầu tư. Các nhà phân tích dự đoán rằng đợt IPO của Anduril có thể đạt được vốn hóa thị trường trong khoảng từ 10 tỷ đô la đến 14 tỷ đô la, xét đến mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, biên lợi nhuận gộp cao (40-45%) và phù hợp với các ưu tiên quốc phòng của Hoa Kỳ. Các báo cáo nghiên cứu đầu tư nêu bật mô hình kinh doanh độc đáo của Anduril, kết hợp doanh thu định kỳ giống như SaaS từ nền tảng Lattice của mình với doanh số bán phần cứng có biên lợi nhuận cao, là động lực chính thúc đẩy định giá của công ty.
Quan điểm của các nhà phân tích về đợt IPO của Anduril nhìn chung là tích cực, nêu ra tiềm năng đột phá của công ty trong lĩnh vực quốc phòng và khả năng giải quyết các thách thức của chiến tranh hiện đại bằng AI và các hệ thống tự động. Tuy nhiên, một số cảnh báo rằng thành công của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng điều hướng các quy trình mua sắm phức tạp của ngành công nghiệp quốc phòng và cạnh tranh với các công ty lớn như Lockheed Martin và Northrop Grumman. Nhìn chung, đợt IPO của Anduril sẽ thu hút sự quan tâm đáng kể của các nhà đầu tư, xét đến công nghệ tiên tiến, tình hình tài chính vững mạnh và triển vọng tăng trưởng.
Nguồn: forbes.com
V. Cách đầu tư vào Anduril IPO & Cổ phiếu Anduril
Nơi mua cổ phiếu IPO của Anduril Industries
Để đầu tư vào Anduril IPO, các nhà đầu tư bán lẻ có thể mở tài khoản môi giới với các nền tảng như VSTAR, nơi cung cấp quyền truy cập vào các thị trường toàn cầu, bao gồm IPO, cổ phiếu và CFD. VSTAR cung cấp giao diện thân thiện với người dùng, phí giao dịch thấp và thanh khoản sâu, phù hợp với cả người mới bắt đầu và nhà giao dịch có kinh nghiệm. Nhà đầu tư có thể nạp tiền vào tài khoản của mình thông qua VISA, Mastercard hoặc chuyển khoản ngân hàng, với số tiền gửi tối thiểu là 50 đô la. Đối với những người không thể truy cập trực tiếp vào cổ phiếu IPO, giao dịch cổ phiếu Anduril sau IPO là một giải pháp thay thế. VSTAR cũng hỗ trợ CFD, cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá cổ phiếu Anduril mà không cần sở hữu tài sản cơ sở.
Chiến lược giao dịch IPO của Anduril
Chiến lược giao dịch IPO của Anduril bao gồm đầu tư trước IPO, bao gồm mua cổ phiếu thông qua thị trường tư nhân hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm trước khi IPO và giao dịch trong ngày, tập trung vào biến động giá ngắn hạn sau khi niêm yết. Đầu tư trước IPO có khả năng mang lại lợi nhuận cao nhưng rủi ro cao hơn do tính thanh khoản hạn chế. Giao dịch trong ngày đòi hỏi phải phân tích cẩn thận các xu hướng và biến động của thị trường, đặc biệt là trong những ngày đầu giao dịch công khai của Anduril.
Nguồn: unitedtraders.io
Cách giao dịch cổ phiếu Anduril Industries
Để có sự tiếp cận đa dạng hơn, các nhà đầu tư có thể cân nhắc giao dịch các ETF có cổ phiếu Anduril. Giao dịch quyền chọn là một chiến lược khác, cho phép các nhà đầu tư phòng ngừa hoặc đầu cơ vào biến động giá. Nền tảng của VSTAR hỗ trợ giao dịch CFD, cung cấp giao dịch chi phí thấp và dữ liệu thị trường theo thời gian thực. Với sự tuân thủ theo quy định và các tính năng cấp độ tổ chức, VSTAR là một nền tảng đáng tin cậy để giao dịch cổ phiếu Anduril và các tài sản toàn cầu khác.
