- Sản lượng đường của Mexico niên vụ 2023/24 giảm đáng kể do hạn hán diện rộng.
- Lượng mưa thấp hơn ảnh hưởng đến các vùng trồng mía, ảnh hưởng đến dự báo năng suất
- Nguồn cung đường của Hoa Kỳ thay đổi do nhập khẩu từ Mexico và Philippines giảm.
- Louisiana dự kiến sẽ tăng sản lượng đường mía và củ cải đường, làm thay đổi bối cảnh nguồn cung.
Khi sản xuất đường của Mexico phải đối mặt với khó khăn do hạn hán lan rộng, thị trường toàn cầu phải đối mặt với tình trạng hỗn loạn. Tình trạng khô hạn kéo dài đe dọa các vùng trồng mía quan trọng, làm dấy lên lo ngại về sản lượng đường và sự ổn định nguồn cung. Giữa những thách thức này, những thay đổi trong mô hình nhập khẩu của Hoa Kỳ và sản lượng địa phương ngày càng tăng ở Louisiana đã tạo thêm sự hấp dẫn cho thế giới giao dịch đường phức tạp và đầy biến động. Để hiểu được dữ liệu mới nhất của USDA và ý nghĩa của nó đối với Hợp đồng tương lai và Hợp đồng chênh lệch (CFD) Đường đòi hỏi phải có phân tích chi tiết tập trung vào cả quan điểm của Hoa Kỳ và toàn cầu.
Đánh giá dữ liệu USDA
Sản lượng sụt giảm của Mexico: Sản lượng đường của Mexico giảm 245 nghìn tấn trong niên vụ 2023/24 chủ yếu là do điều kiện hạn hán lan rộng ảnh hưởng đến các khu vực trồng trọt chính, đặc biệt là ở khu vực Tây Thái Bình Dương và San Luis Potosi. Việc giảm dự báo sản lượng này cho thấy những thách thức tiềm ẩn trong việc đáp ứng sản lượng dự kiến do điều kiện thời tiết bất lợi.
Nguồn: USDA.gov
Tác động của lượng mưa đến năng suất: Dữ liệu nhấn mạnh rằng lượng mưa ở các vùng trồng mía thấp hơn khoảng 23% so với mức bình thường. Sự thiếu hụt lượng mưa này có thể so sánh với tình hình năm 2019, một năm có đặc điểm là năng suất nông nghiệp thấp hơn đáng kể. Lượng mưa giảm ảnh hưởng trực tiếp đến năng suất, ảnh hưởng đến sản lượng đường dự báo chung cho niên vụ sắp tới.
Dự báo năng suất: Phân tích của USDA dự báo năng suất đường quốc gia là 61,3 tấn/ha cho mùa vụ sắp tới. Dự báo này thấp hơn năng suất được ghi nhận vào năm 2019 (62,9 tấn/ha) nhưng cao hơn năng suất của năm trước (59,0 tấn/ha). Điều quan trọng cần lưu ý là các yếu tố khác nhau, bao gồm các biện pháp tưới tiêu và bón phân, ảnh hưởng đáng kể đến việc dự báo năng suất, hàm ý khả năng biến động về năng suất thực tế.
Những thay đổi về nguồn cung và sử dụng ở Mexico: Việc giảm sản xuất ở Mexico gây ra những điều chỉnh trong các thành phần cung và sử dụng khác nhau. Giảm lượng giao hàng trong chương trình IMMEX, giảm sản lượng đường phân cực thấp để xuất khẩu, điều chỉnh tồn kho cuối kỳ để đáp ứng yêu cầu giao hàng và tăng lượng nhập khẩu dư thừa là những biện pháp được thực hiện để đối trọng với sản lượng trong nước giảm.
Những thay đổi về nguồn cung đường của Hoa Kỳ: Những thay đổi về nguồn cung đường của Hoa Kỳ trong năm 2023/24 phản ánh sự kết hợp của nhiều yếu tố. Nhập khẩu đường thô TRQ từ Philippines giảm do phân bổ toàn bộ sản xuất cho sử dụng trong nước, giảm nhập khẩu từ Mexico do lượng đường tinh luyện dự kiến cho thị trường Mỹ giảm và dự kiến tăng thuế nhập khẩu cao góp phần làm thay đổi bối cảnh nguồn cung .
Thay đổi sản xuất ở Louisiana (Mía) và Đường củ cải: Sản lượng đường mía của Louisiana trong năm 2023/24 dự kiến sẽ tăng 48.947 STRV lên 1,787 triệu, chủ yếu là do NASS dự báo năng suất mía cao hơn. Ngoài ra, sản lượng đường từ củ cải được dự đoán sẽ tăng 211.290 STRV lên 5,363 triệu dựa trên năng suất củ cải đường cao hơn, khả năng phục hồi tăng và điều chỉnh cho sản xuất đầu vụ.
Những tác động có thể có đối với giá đường tương lai và CFD
Thiếu hụt nguồn cung và biến động giá: Sản lượng đường của Mexico giảm do điều kiện thời tiết bất lợi có thể dẫn đến thiếu hụt nguồn cung, ảnh hưởng đến thị trường đường toàn cầu. Nguồn cung giảm trong khi nhu cầu ổn định hoặc ngày càng tăng thường dẫn đến áp lực tăng giá. Sự biến động của thị trường được mong đợi do những bất ổn xung quanh tác động thực tế của việc giảm sản lượng đối với trạng thái cân bằng thị trường.
Phản ứng của thị trường trước các yếu tố liên quan đến thời tiết: Trong lịch sử, những gián đoạn liên quan đến thời tiết, đặc biệt là tình trạng hạn hán ảnh hưởng đến các khu vực sản xuất trọng điểm, đã khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn. Sự không chắc chắn về tổn thất sản lượng thực tế và khả năng bù đắp thâm hụt của các khu vực sản xuất khác có thể dẫn đến các hoạt động đầu cơ và hậu quả là biến động giá trong Hợp đồng tương lai Đường và CFD.
Động lực thị trường Hoa Kỳ: Những thay đổi trên thị trường đường Hoa Kỳ, bao gồm thay đổi về số lượng nhập khẩu và tăng sản lượng nội địa ở Louisiana, có thể ảnh hưởng đến giá đường toàn cầu. Việc giảm nhập khẩu từ Mexico và Philippines, cùng với việc tăng thuế nhập khẩu ở mức độ cao, có thể tác động đến sự cân bằng cung cầu, có khả năng ảnh hưởng đến xu hướng giá cả.
Cân bằng cung-cầu toàn cầu: Sản lượng giảm ở Mexico có thể phá vỡ sự cân bằng giữa cung và cầu đường trên thị trường toàn cầu. Nếu các nhà sản xuất lớn khác không bù đắp đủ mức thâm hụt, điều đó có thể dẫn đến kịch bản nguồn cung thắt chặt hơn, dẫn đến giá tăng, đặc biệt nếu nhu cầu vẫn mạnh hoặc tăng.
Sự phụ thuộc vào thời tiết và dự báo tương lai: Tác động tiềm ẩn của điều kiện thời tiết vẫn là yếu tố quan trọng trong việc xác định giá đường trong tương lai. Bất kỳ sự cải thiện hoặc xấu đi nào về điều kiện hạn hán ở Mexico và các khu vực sản xuất quan trọng khác đều có thể làm thay đổi đáng kể dự báo sản lượng và phản ứng tiếp theo của thị trường.
Giá đường theo góc nhìn kỹ thuật
CFD và Hợp đồng tương lai Đường đã cho thấy xu hướng tăng nhất quán, tìm thấy mức hỗ trợ nâng cao tại Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày. Động lực đi lên này đã tăng tốc trong thời gian ngắn kể từ tháng 8 năm 2023. Mặc dù vậy, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy động lượng trung tính tạm thời từ tháng 10 năm 2023. Phân tích kỹ thuật cho thấy giá có thể gặp các mức kháng cự tiềm năng ở mức 29,50 USD và 28,00 USD trong những tuần tới, trong khi các mức hỗ trợ đã xuất hiện ở 25,60 USD và 24,15 USD ở xu hướng giảm.
Nguồn: tradingview.com
Tóm lại, dữ liệu của USDA cho thấy những thách thức tiềm ẩn trong sản xuất đường do điều kiện thời tiết bất lợi ở Mexico, cho thấy khả năng nguồn cung hạn chế. Sự tương tác giữa điều chỉnh nguồn cung, mô hình thời tiết và những thay đổi trong động lực thị trường Hoa Kỳ có thể sẽ ảnh hưởng đến hướng đi của giá Đường Tương lai và CFD Đường. Khả năng thiếu hụt nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu ổn định hoặc ngày càng tăng có thể dẫn đến biến động thị trường gia tăng và áp lực tăng giá đối với Hợp đồng tương lai Đường và CFD nếu tình trạng thâm hụt sản xuất vẫn tiếp diễn.
