Gần đây, lời khai trước quốc hội của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell và dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Các nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến tác động của các yếu tố này lên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) để xác định xu hướng tương lai của đồng đô la Mỹ.

Lời khai của Powell: tín hiệu chính sách thận trọng

Tại phiên điều trần quốc hội gần đây, Powell nhắc lại lập trường chính sách của Fed, nhấn mạnh lạm phát vẫn ở trên mục tiêu và cho biết Fed sẽ không dễ dàng cắt giảm lãi suất cho đến khi nhận thấy những tín hiệu đáng tin cậy cho thấy lạm phát đang tiếp tục giảm. Lập trường này phản ánh mối lo ngại của Fed về lạm phát và cho thấy cơ quan này sẽ không nới lỏng chính sách tiền tệ một cách nhanh chóng trong ngắn hạn.

Bài phát biểu của Powell đã gửi đi một tín hiệu tương đối diều hâu, mang lại sự hỗ trợ nhất định cho chỉ số đô la Mỹ. Thị trường ban đầu kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào giữa năm 2024, nhưng nếu việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, đồng đô la có thể tiếp tục duy trì sức mạnh.

CPI mạnh: Kỳ vọng giảm lãi suất hạ nhiệt

Dữ liệu CPI mới nhất cho thấy lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn kỳ vọng của thị trường và CPI cơ bản (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) vẫn ở mức cao. Lạm phát cao có nghĩa là Fed phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để đảm bảo lạm phát thực sự được kiểm soát.

Dữ liệu CPI ổn định có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​sẽ bị trì hoãn hơn nữa, đẩy lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ cao hơn. Điều này nhìn chung hỗ trợ chỉ số đô la Mỹ vì lợi suất cao hơn làm cho tài sản bằng đô la Mỹ trở nên hấp dẫn hơn, thu hút dòng vốn quốc tế.

Phân tích xu hướng đồng đô la Mỹ: sức mạnh ngắn hạn nhưng có nguy cơ điều chỉnh

(1) Ngắn hạn: Chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh

Chính sách diều hâu của Fed: Cách tiếp cận thận trọng của Powell làm giảm sự đặt cược của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Lạm phát vẫn phục hồi: Dữ liệu CPI hỗ trợ lãi suất cao hơn, giúp đồng đô la duy trì sức mạnh.

Nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu: Nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng, các nhà đầu tư có thể tiếp tục mua đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.

(2) Trung và dài hạn: Đồng USD có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh

Tăng trưởng kinh tế chậm lại: Nếu lãi suất cao hơn gây thêm áp lực lên nền kinh tế Mỹ, thị trường có thể định giá lại đường lối chính sách của Fed.

Các điều chỉnh chính sách khác của ngân hàng trung ương: Nếu Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bắt đầu thắt chặt chính sách, điều đó có thể làm suy yếu lợi thế tương đối của đồng đô la.

Thâm hụt tài chính và các vấn đề nợ: Thâm hụt cao của chính phủ Hoa Kỳ có thể gây ra lực cản nhất định đối với đồng đô la Mỹ trong tương lai.

Kết luận: Hãy lạc quan một cách thận trọng và chú ý đến những thay đổi của dữ liệu

Tổng hợp lại, chỉ số đô la Mỹ có thể sẽ vẫn mạnh trong ngắn hạn do quan điểm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cứng rắn hơn và áp lực lạm phát vẫn chưa giảm bớt hoàn toàn. Tuy nhiên, do tăng trưởng kinh tế của Mỹ có thể chậm lại và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất dần dần nóng lên, chỉ số đô la Mỹ có thể phải đối mặt với một số áp lực điều chỉnh vào năm 2025.

Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ cần hết sức chú ý đến bước tiếp theo của dữ liệu lạm phát, điều kiện thị trường lao động và những thay đổi trong nền kinh tế toàn cầu để xác định xem đồng đô la sẽ tiếp tục mạnh lên hay bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Phân tích kỹ thuật dự báo USDX


Tỷ giá hối đoái trước đó đã vượt qua ngưỡng hỗ trợ của xu hướng tăng kể từ tháng 10 năm ngoái, và sự phục hồi sau đó một lần nữa chịu áp lực giảm xuống, và tỷ giá hối đoái chuyển sang chế độ cao và không ổn định.
Đồng thời, các chỉ báo dao động như MACD cũng đã di chuyển gần trục 0 phù hợp với mức giá hiện tại, cho thấy thị trường sẽ đưa ra lựa chọn hướng khác và sự đột phá trong phạm vi hiện tại sẽ cung cấp hướng dẫn cho việc tăng giảm.
Tham khảo kháng chiến:
108,90 (Mạnh) - mức thoái lui 61,8% của đợt suy giảm 2022-2023;
110,25 (Yếu) — Việc vượt qua mức cao nhất trong năm nay sẽ định hình lại xu hướng tăng trung hạn và hoàn toàn mở ra cơ hội cho mức tăng cao hơn.
111,40 (Yếu) - Mức thoái lui 78,6% của mức giảm nói trên, với sự đột phá hướng tới mức cao nhất trong nhiều năm được thiết lập vào năm 2022.
Hỗ trợ tham khảo:
107,10 (Mạnh) - mức thoái lui 50% của mức giảm, gần mức cao nhất năm 2023 là 107,38;
106,00 (Yếu) — Mức phục hồi cao nhất vào tháng 6 năm ngoái;
105,30 (Mạnh) - Mức thoái lui 38,2% của mức giảm trên cũng là mức thoái lui 4 sóng thấp nếu không làm như vậy sẽ mở rộng không gian sóng điều chỉnh hiện tại.

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích học tập và không đại diện cho quan điểm chính thức của VSTAR, cũng không thể được sử dụng làm lời khuyên đầu tư.