- Theo dữ liệu EIA gần đây, trữ lượng khí đốt tự nhiên vượt qua mức trung bình lịch sử, cho thấy mức tăng 5,6% so với mức trung bình 5 năm.
- Sản xuất, tiêu dùng và xuất khẩu tăng có thể cân bằng thặng dư, ảnh hưởng đến giá CFD.
- Sự nhạy cảm với thời tiết ảnh hưởng đến giá khu vực; thời tiết lạnh hơn làm tăng nhu cầu, ảnh hưởng đến động thái giá cả.
- Xu hướng thị trường quốc tế khác nhau cho thấy mô hình nhu cầu toàn cầu khác nhau, định hình giá khí đốt tự nhiên trong nước.
Trong lĩnh vực đầy biến động của thị trường năng lượng, CFD khí đốt tự nhiên là một điều bí ẩn hấp dẫn, bị ảnh hưởng bởi vô số yếu tố hình thành nên quỹ đạo giá của chúng. Từ việc cân bằng lượng lưu trữ dư thừa đang trên bờ vực dư thừa cho đến sự cân bằng mong manh giữa sản xuất leo thang, nhu cầu tăng cao và những lời thì thầm của thị trường toàn cầu, bài viết này là một chiếc la bàn xuyên suốt bối cảnh phức tạp này. Bài viết khám phá Bản cập nhật hàng tuần về khí đốt tự nhiên gần đây của Cơ quan quản lý thông tin năng lượng Hoa Kỳ để khám phá những tác động ngắn hạn của những thay đổi bất thường của thời tiết, vũ điệu phức tạp của trạng thái cân bằng cung-cầu và các dấu hiệu nhận biết ẩn giấu trong các xu hướng thị trường quốc tế, giải mã sự biến động siêu tốc của giá CFD khí tự nhiên.
Động lực lưu trữ khí đốt tự nhiên
Mức tồn kho và xu hướng
Tổng trữ lượng khí đốt đang hoạt động ở 48 tiểu bang tính đến ngày 10/11/23 đứng ở mức 3.833 Bcf, đánh dấu mức tăng 5,6% so với mức trung bình 5 năm là 3.630 Bcf và tăng 5,4% so với lượng tồn kho năm ngoái là 3.635 Bcf.
Một cuộc đánh giá kỹ lưỡng về mùa "lấp đầy" (từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 31 tháng 10 năm 2023) cho thấy số lượng bơm ròng là 1.953 Bcf, thấp hơn 5% so với mức trung bình 5 năm và ít hơn 9% so với số lượng bơm của năm trước,
cho thấy sự tích lũy hàng tồn kho chậm hơn mặc dù đã vượt qua mức trung bình lịch sử.
Nguồn: eia.gov
Hàm ý:
Sự dư thừa trong kho cho thấy nguồn cung dồi dào, mặc dù vẫn ít hơn mức trung bình trong lịch sử. Khoản thặng dư này có thể gây áp lực giảm giá CFD do lo ngại về hạn chế về dung lượng lưu trữ và khả năng cung vượt cầu.
Cán cân cung cầu
Sản lượng khí đốt tự nhiên khô của Hoa Kỳ tăng 3% lên mức trung bình 103,8 Bcf/ngày trong mùa "lấp đầy" năm 2023 trùng khớp với mức tăng tiêu thụ tương tự 3%. Đáng chú ý, ngành điện có mức tiêu thụ tăng đáng kể 6%, trong khi nhu cầu công nghiệp tăng nhẹ gần 1%. Hơn nữa, xuất khẩu khí đốt tự nhiên (cả xuất khẩu LNG và xuất khẩu qua đường ống) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với xuất khẩu LNG tăng 15% và xuất khẩu qua đường ống tăng 8%.
Hàm ý:
Mặc dù sản xuất tăng, mức tiêu thụ tăng đột biến giữa các ngành và xuất khẩu leo thang có thể có khả năng bù đắp cho tình trạng dư thừa trong kho. Sự cân bằng giữa cung và cầu này có thể ổn định giá cả hoặc kích thích một quỹ đạo đi lên nếu cầu vượt quá cung.
Điểm nổi bật của thị trường và biến động giá
Giá giao ngay và chênh lệch giữa các khu vực
Giá giao ngay của Henry Hub đã tăng từ 2,21 USD/MMBtu lên 2,87 USD/MMBtu, phản ánh một xu hướng tăng mạnh mẽ. Xu hướng tương tự cũng được phản ánh trong giá giao ngay trong khu vực, đặc biệt là ở các vùng lạnh hơn như Đông Bắc và Tây, nơi nhu cầu sưởi ấm tăng cao đã đẩy giá lên cao..
Hàm ý:
Sự chênh lệch về giá giữa các khu vực dựa trên điều kiện thời tiết cho thấy mức độ nhạy cảm của nhu cầu khí đốt tự nhiên đối với sự biến động của nhiệt độ. Thời tiết lạnh tiếp tục có thể làm tăng nhu cầu và sau đó ảnh hưởng đến biến động giá.
Giá Hợp đồng Tương lai Quốc tế
Xu hướng khác nhau về giá kỳ hạn quốc tế đã được chứng kiến: giá hàng hóa LNG giảm ở Đông Á và giá tại TTF ở Hà Lan tăng. Những biến thể này báo hiệu động lực nhu cầu khác nhau trên các thị trường toàn cầu.
Hàm ý:
Các xu hướng tương phản trên thị trường quốc tế cho thấy bối cảnh nhu cầu toàn cầu đang thay đổi có thể ảnh hưởng đáng kể đến hướng giá CFD, đặc biệt khi xem xét vai trò của động lực thị trường toàn cầu trong việc định hình giá cả trong nước.
Số lượng giàn khoan, xu hướng lưu trữ và tâm lý thị trường
Sự ổn định của số lượng giàn khoan
Số lượng giàn khoan khí đốt tự nhiên không thay đổi là 118 giàn cho thấy sự ổn định trong hoạt động sản xuất, mặc dù có những biến động ở các khu vực cụ thể như Haynesville và Marcellus.
Nguồn: eia.gov
Hàm ý:
Số lượng giàn khoan ổn định có thể ngụ ý mức sản xuất ổn định, nhưng những biến động trong khu vực có thể có tác động cục bộ đến nguồn cung, ảnh hưởng đến động lực giá cả khu vực.
Xu hướng lưu trữ và tâm lý thị trường
Việc bơm ròng liên tục vào kho dự trữ, mặc dù vượt qua mức trung bình trong lịch sử, biểu thị tình trạng thặng dư dai dẳng. Sự tích lũy này có thể tác động đến tâm lý thị trường, có khả năng dẫn đến triển vọng giảm giá do lo ngại về tình trạng dư cung.
Hàm ý:
Mặc dù việc lưu trữ dư thừa có thể ngụ ý tâm lý giảm giá, nhưng sự cân bằng giữa cung và cầu, độ nhạy cảm về thời tiết và biến động của thị trường quốc tế có thể chống lại những tâm lý này.
Những tác động có thể có đối với giá CFD trên khí đốt tự nhiên (Tập trung vào hướng giá)
Yếu tố tăng giá
- Nhu cầu gia tăng: Mức tiêu thụ tăng cao do điều kiện thời tiết lạnh hơn có thể duy trì hoặc nâng cao hơn nữa nhu cầu về khí đốt tự nhiên, gây áp lực tăng giá.
- Lượng bơm ròng thấp hơn: Mặc dù lượng dự trữ dồi dào, việc tích lũy dự trữ chậm hơn trong mùa nạp lại có thể hạn chế tăng trưởng nguồn cung, có khả năng hỗ trợ giá cao hơn trong thời gian tới.
- Xu hướng toàn cầu: Sự chuyển động của thị trường quốc tế và sự gia tăng xuất khẩu LNG cho thấy quỹ đạo nhu cầu toàn cầu có thể ảnh hưởng tích cực đến giá khí đốt tự nhiên.
Yếu tố giảm giá
- Mức lưu trữ cao: Mặc dù lượng bơm ròng giảm nhưng tổng dung lượng lưu trữ vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử, cho thấy nguồn cung dư thừa. Sự thặng dư này có khả năng gây áp lực giảm giá.
- Tăng trưởng sản xuất: Sản lượng khí tự nhiên tiếp tục tăng có thể góp phần tạo ra tình trạng dư thừa nguồn cung, có khả năng đẩy giá xuống do thị trường tiếp tục bão hòa.
- Biến động theo mùa: Việc chuyển từ mùa bơm sang mùa rút thường dẫn đến biến động thị trường tăng cao, có khả năng dẫn đến biến động giá có thể tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.
Góc nhìn kỹ thuật CFD khí đốt tự nhiên
Giá CFD khí đốt tự nhiên đã mất đà tăng vào cuối tháng 10, cho thấy sự phân kỳ giảm liên quan đến Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI). Mặc dù tìm thấy mức hỗ trợ quanh mức 3,185 USD, nhưng các mức RSI vẫn chưa báo hiệu tình trạng bán quá mức (dưới 30), cho thấy khả năng giá CFD sẽ giảm thêm. Có khả năng đạt tới 2,895 USD theo cùng một hướng, với 2,410 USD là mức hỗ trợ quan trọng trong những ngày có nhiều biến động.
Nhìn lên trên, mức kháng cự đáng chú ý tồn tại ở mức $3,665 và $3,965. Tuy nhiên, việc đạt được mức đóng cửa trên điểm xoay ở mức 3,425 USD dường như ít có khả năng xảy ra hơn do Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày đóng vai trò là mức kháng cự động. Kịch bản này cho thấy khả năng xảy ra quỹ đạo đi xuống cao hơn (được mô tả bằng đường màu vàng). Hơn nữa, quan điểm này phù hợp với dự báo của Cơ quan Khí quyển và Đại dương Quốc gia về mùa đông ấm hơn dự kiến ở Mỹ, điều này có thể gây thêm áp lực giảm giá xăng trong những tuần tới.
Nguồn: tradingview.com
Về bản chất, sự tương tác nhiều mặt giữa các nguyên tắc cơ bản về cung-cầu, sự phụ thuộc vào thời tiết, sự biến đổi của thị trường toàn cầu, tâm lý của nhà đầu tư và các yếu tố bên ngoài tạo thành tấm thảm phức tạp chỉ đạo quỹ đạo của CFD trên khí đốt tự nhiên. Mặc dù lượng dự trữ dư thừa có thể gợi ý tâm lý giảm giá, nhưng sự cân bằng giữa cung và cầu, cùng với sự nhạy cảm về thời tiết và động lực thị trường quốc tế, sẽ quyết định chủ yếu hướng giá trong bối cảnh thị trường phức tạp và đầy biến động này.
