- Các chỉ báo hỗn hợp: Dữ liệu hàng tuần của EIA cho thấy các xu hướng khác nhau về đầu vào, sản xuất và tồn kho của nhà máy lọc dầu, tạo ra sự không chắc chắn về hướng giá dầu thô.
- Sự thay đổi nhu cầu: Sự biến động của xăng so với sản xuất nhiên liệu chưng cất cho thấy nhu cầu của người tiêu dùng đang thay đổi, tác động đến động lực của thị trường dầu thô.
- Thông tin chuyên sâu về hàng tồn kho: Tồn kho dầu thô tăng và nguồn cung sản phẩm giảm có thể gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
- Ảnh hưởng của người tiêu dùng: Giá nhiên liệu bán lẻ thấp hơn phản ánh nhu cầu yếu, có khả năng ảnh hưởng đến giá CFD của dầu thô.
Trong bối cảnh sản lượng của các nhà máy lọc dầu đang thay đổi, nguồn cung biến động và hành vi của người tiêu dùng thay đổi, quỹ đạo của giá dầu thô vẫn còn là một bí ẩn. Phân tích Báo cáo tình trạng dầu mỏ hàng tuần của Cơ quan thông tin năng lượng (EIA) tiết lộ một tường thuật phức tạp về động lực cung-cầu, sự thay đổi hàng tồn kho và tâm lý của người tiêu dùng hình thành nên bối cảnh hỗn loạn của CFD trên dầu thô.
1. Đầu vào và công suất nhà máy lọc dầu
Dữ liệu EIA chỉ ra rằng đầu vào của nhà máy lọc dầu thô của Hoa Kỳ đạt trung bình 15,4 triệu thùng mỗi ngày, cho thấy mức tăng nhẹ 164 nghìn thùng mỗi ngày so với tuần trước. Các nhà máy lọc dầu hoạt động ở mức 86,1% công suất hoạt động.
Hàm ý:
Nhu cầu chế biến tăng: Sự gia tăng đầu vào của nhà máy lọc dầu cho thấy nhu cầu chế biến dầu thô tăng nhẹ. Các nhà máy lọc dầu hoạt động trên 80% công suất cho thấy mức sử dụng hợp lý nhưng chưa đạt công suất tối đa.
Tiềm năng tiêu thụ dầu thô tăng: Đầu vào lọc dầu cao hơn có thể cho thấy nhu cầu tiềm ẩn đối với các sản phẩm dầu mỏ đã tinh chế. Điều này có thể hàm ý triển vọng tích cực đối với việc tiêu thụ dầu thô, có thể tác động đến giá CFD tăng lên khi nhu cầu về dầu thô tăng lên.
Nguồn: eia.gov
2. Sản xuất xăng và nhiên liệu chưng cất
Sản lượng xăng giảm xuống mức trung bình 9,4 triệu thùng/ngày, trong khi sản lượng nhiên liệu chưng cất tăng lên 4,8 triệu thùng/ngày.
Hàm ý:
- Xu hướng nhu cầu thay đổi: Sản lượng xăng giảm cùng với sản lượng nhiên liệu chưng cất tăng có thể báo hiệu sự thay đổi trong mô hình nhu cầu. Sự thay đổi này có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thay đổi sở thích của người tiêu dùng, hoạt động kinh tế hoặc sự thay đổi theo mùa.
- Tác động tiềm ẩn đến giá: Trong khi sản lượng xăng giảm, việc tăng sản lượng nhiên liệu chưng cất có thể tác động khác nhau đến giá dầu thô. Nếu nhu cầu về nhiên liệu chưng cất tăng lên, điều đó có thể hỗ trợ giá dầu thô do nhu cầu lọc dầu cao hơn.
3. Nhập khẩu dầu thô
Nhập khẩu dầu thô của Mỹ đạt trung bình 6,4 triệu thùng/ngày, giảm 21 nghìn thùng/ngày so với tuần trước. Trong bốn tuần qua, nhập khẩu trung bình khoảng 6,3 triệu thùng mỗi ngày, cao hơn 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Hàm ý:
- Nhập khẩu hàng tuần giảm nhẹ: Nhập khẩu dầu thô hàng tuần giảm nhẹ có thể cho thấy những biến động ngắn hạn trong động lực cung hoặc cầu. Tuy nhiên, mức tăng trong thời gian 4 tuần so với năm trước cho thấy nhu cầu dài hạn đối với dầu thô nhập khẩu cao hơn một chút.
- Tác động giá tiềm năng: Nhập khẩu giảm hàng tuần có thể không ảnh hưởng đáng kể đến giá ngay lập tức, nhưng tổng lượng nhập khẩu trung bình cao hơn trong thời gian dài hơn có thể góp phần ổn định hoặc giảm nhẹ giá dầu thô do nguồn cung duy trì.
4. Tồn kho dầu thô
Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ tăng 3,6 triệu thùng so với tuần trước, đạt tổng cộng 439,4 triệu thùng, thấp hơn khoảng 2% so với mức trung bình 5 năm. Tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất giảm trong khi tồn kho propan/propylene tăng đáng kể.
Hàm ý:
- Mức tồn kho: Sự gia tăng tồn kho dầu thô cho thấy tình trạng dư thừa trên thị trường, mặc dù thấp hơn một chút so với mức trung bình 5 năm. Tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất giảm có thể hàm ý mức tiêu thụ tiếp tục.
- Sự ổn định thị trường và ảnh hưởng đến giá: Sự dư thừa trong tồn kho dầu thô, cùng với sự thiếu hụt nhẹ trong tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất, có thể không gây áp lực ngay lập tức lên giá cả. Tuy nhiên, lượng dầu thô tồn kho tăng liên tục vượt quá mức trung bình 5 năm có thể dẫn đến áp lực giảm giá.
5. Cung và cầu sản phẩm
Tổng sản phẩm được cung cấp trong 4 tuần qua đạt trung bình 20,4 triệu thùng/ngày, giảm 2,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản phẩm xăng động cơ được cung cấp tăng nhẹ, trong khi sản phẩm nhiên liệu chưng cất được cung cấp tương đối không thay đổi. Đáng chú ý, sản phẩm nhiên liệu bay được cung cấp tăng 14,0% so với cùng kỳ năm trước.
Hàm ý:
- Thay đổi mô hình tiêu dùng: Sự sụt giảm tổng thể về tổng sản phẩm được cung cấp có thể cho thấy mức tiêu thụ tổng thể giảm nhẹ so với năm trước. Tuy nhiên, sự gia tăng đáng kể về nhu cầu nhiên liệu máy bay có thể phản ánh những thay đổi cụ thể trong ngành.
- Tác động về giá: Mặc dù nguồn cung xăng tăng nhẹ có thể hỗ trợ giá dầu thô ở một mức độ nào đó, nhưng tổng sản phẩm cung cấp giảm có thể tạo ra áp lực giảm giá dầu thô do nhu cầu chung giảm.
6. Giá bán lẻ
Giá bán lẻ trung bình trên toàn quốc đối với xăng thông thường đã giảm xuống còn 3,349 USD/gallon vào ngày 13 tháng 11 năm 2023, thấp hơn 0,047 USD so với một tuần trước và thấp hơn 0,366 USD so với giá năm trước. Giá nhiên liệu diesel bán lẻ trung bình trên toàn quốc giảm xuống còn 4,294 USD/gallon, thấp hơn 0,072 USD so với tuần trước và thấp hơn đáng kể so với giá năm ngoái.
Hàm ý:
- Nhu cầu của người tiêu dùng và tâm lý thị trường: Giá bán lẻ xăng và nhiên liệu diesel giảm so với tuần trước và năm trước có thể phản ánh nhu cầu tiêu dùng yếu hoặc tâm lý thị trường ủng hộ giá nhiên liệu thấp hơn.
- Ảnh hưởng định hướng giá: Giá nhiên liệu bán lẻ thấp hơn có thể cho thấy nhu cầu dầu thô giảm trong ngắn hạn, có khả năng gây áp lực giảm giá CFD đối với dầu thô.
Phân tích hướng giá tổng thể
- Cân bằng cung-cầu: Các tín hiệu trái chiều trong dữ liệu EIA cho thấy triển vọng không rõ ràng về giá dầu thô. Trong khi đầu vào của nhà máy lọc dầu tăng và sự thay đổi tiềm năng về nhu cầu đối với các sản phẩm đã lọc có thể hỗ trợ giá, tồn kho cao hơn và nguồn cung sản phẩm tổng thể thấp hơn có thể gây áp lực giảm giá.
- Tâm lý thị trường: Hành vi của người tiêu dùng được biểu thị bằng giá bán lẻ có thể gợi ý kịch bản nhu cầu giảm, góp phần làm giá dầu thô có xu hướng giảm.
- Xu hướng dài hạn so với biến động hàng tuần: Các xu hướng dài hạn như nhập khẩu tăng so với năm trước và tỷ lệ sử dụng nhà máy lọc dầu có thể có tác động đáng kể hơn đến xu hướng giá so với biến động hàng tuần của hàng tồn kho hoặc sản xuất.
- Các yếu tố bên ngoài: Các sự kiện địa chính trị, điều kiện kinh tế toàn cầu và chính sách môi trường có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá dầu thô ngoài phạm vi dữ liệu EIA được cung cấp, góp phần gây ra biến động giá.
Góc nhìn kỹ thuật của dầu thô (WTI)
Từ quan điểm kỹ thuật, giá CFD dầu thô đã chạm mức hỗ trợ quan trọng. Hai dự báo tiềm năng hàng tuần đã xuất hiện:
Nguồn: tradingview.com
Kịch bản đầu tiên (màu vàng) gợi ý chuyển động đi ngang giữa trục và mức hỗ trợ hàng tuần hiện tại. Chỉ số RSI cho thấy mức giá quá bán, trong khi đường EMA 200 ngày gần điểm trục báo hiệu tiềm năng tăng giá hạn chế. Tuy nhiên, do tình hình bất ổn địa chính trị đang diễn ra, giá có thể tăng lên 89,10 USD do biến động tăng cao.
Ngược lại, kịch bản thứ hai (màu xanh lam) dự đoán rằng giá có thể giảm xuống còn 67,15 USD, do động lực cung-cầu bị ảnh hưởng bởi mùa đông ấm hơn mức trung bình.
Nguồn: noaa.gov
Tóm lại, việc phân tích dữ liệu EIA về các nguyên tắc cơ bản của dầu thô cho thấy sự tương tác phức tạp của nhiều yếu tố khác nhau tác động đến hướng giá của CFD dầu thô. Trong khi đầu vào của nhà máy lọc dầu tăng và khả năng thay đổi nhu cầu đối với các sản phẩm đã lọc có thể hỗ trợ giá, tồn kho cao hơn, tổng nguồn cung sản phẩm giảm và giá nhiên liệu bán lẻ thấp hơn có thể gây áp lực giảm giá dầu thô trong thời gian tới. Triển vọng chung vẫn chưa chắc chắn do các tín hiệu trái ngược nhau về cung, cầu, mức tồn kho và hành vi của người tiêu dùng.
