Khoản lỗ đầu tiên sau hai mươi năm đã khiến China Vanke Co. phải cảnh giác về khả năng trả nợ của mình.
Vanke Đối Mặt Với Khó Khăn Trong Kinh Doanh
Những khó khăn về tài chính của Vanke đóng vai trò như một dấu hiệu cảnh báo cho thảm họa bất động sản ở Trung Quốc, chứng minh rằng ngay cả những nhà phát triển bất động sản giỏi nhất cũng trở thành nạn nhân của sự suy thoái bất động sản chưa từng có. Mặc dù Vanke đã tránh được tình trạng vỡ nợ cho đến nay, nhưng các vấn đề của công ty có thể lớn hơn sự hỗn loạn do các đối thủ cạnh tranh là Country Garden Holdings Co. và China Evergrande Group vỡ nợ do mối quan hệ của công ty này với các tổ chức kinh tế và được chính phủ hậu thuẫn của đất nước.
Kể từ khi doanh số bán nhà giảm mạnh vào tháng 8 và dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm, chương trình giải cứu nhà ở của Trung Quốc, được công bố vào tháng 5, đang bắt đầu suy yếu. Những lo ngại đã gia tăng trong những tuần gần đây do một số báo cáo doanh thu của công ty tiêu dùng không đạt yêu cầu và ước tính tiến triển của UBS Group AG đối với Trung Quốc bị hạ cấp. Theo sự đồng thuận ngày càng tăng, đất nước này có thể không đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế khoảng 5% vào năm 2024, như đã chỉ ra trong lần hạ cấp.
Vanke, một công ty nhà nước có trụ sở tại Thâm Quyến, là một trong số ít các nhà phát triển gặp khó khăn về tài chính vẫn chưa phá sản trong thời kỳ suy thoái. Tại Hồng Kông, tòa án sẽ thụ lý thủ tục giải thể của Shimao Group Holdings Ltd. và Country Garden, và công ty khổng lồ trước đây là Evergrande đã được chỉ thị thanh lý.
Triển vọng báo cáo tài chính của Vanke
Trong sáu tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, công ty đã báo cáo khoản lỗ tiền tệ là 9,85 tỷ nhân dân tệ, khoản lỗ nửa năm đầu tiên kể từ năm 2003. So với danh sách các công ty hàng đầu của công ty vào tháng 7, con số này cao hơn và thể hiện doanh thu hàng năm là 12,2 tỷ nhân dân tệ so với năm trước.
Xem xét rằng Vanke đã giảm 362 triệu nhân dân tệ trong ba tháng đầu, khoản lỗ của công ty trong quý tiếp theo cho thấy một đòn giáng mạnh vào tài chính của công ty. Kể từ thời điểm đó, khi giá cả và doanh số giảm, tình trạng chậm lại của thị trường ở Trung Quốc đã trở nên tồi tệ hơn. Các nhà phát triển đang buộc phải đưa ra mức chiết khấu lớn để thu hút người mua vì chính quyền địa phương ngày càng ít tham gia vào việc định giá các dự án nhà ở mới.
Dự đoán của Vanke: Mặc định hay Không
Người mua trái phiếu đang đặt cược rằng mặc dù triển vọng dài hạn của Vanke không chắc chắn, nhưng hiện tại công ty không có nguy cơ vỡ nợ. Moody's Ratings đã hạ xếp hạng Vanke xuống B1 vào tháng trước, sau khi xếp hạng đầu tư của công ty này vào tháng 3 - thấp hơn bốn bậc so với mức rác.
Các chuyên gia tình báo của Bloomberg là Hui Yen Tay và Daniel Fan ước tính rằng Vanke đang thiếu hụt 14 tỷ nhân dân tệ tiền tài trợ nếu tính cả tiền thuê phải trả. Họ lưu ý rằng công ty có thể mua nợ được bảo đảm và bán thêm tài sản, và việc tài trợ có thể thu hẹp khoảng cách đó.
Theo tuyên bố của Tổng giám đốc điều hành Zhu Jiusheng vào thứ sáu, nợ công của Vanke, sẽ phát sinh trong phần còn lại của năm nay, chỉ là 2 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã thông báo với một số nhà đầu tư rằng họ có đủ tiền để trả một trái phiếu nhân dân tệ đáo hạn vào ngày 6 tháng 9, dựa trên câu chuyện của Bloomberg vào tuần trước. Số liệu thống kê của Bloomberg cho thấy Vanke có 128,5 tỷ nhân dân tệ trái phiếu công và tài trợ chưa thanh toán, không có nghĩa vụ nào bằng đô la đến hạn trong năm nay.
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu China Vanke
Trên biểu đồ giá cổ phiếu Vanke hàng ngày, giá gần đây giao dịch thấp hơn và tìm thấy hỗ trợ tại mức hỗ trợ 3,66 sau khi hình thành sự phá vỡ cấu trúc tăng giá.
Trong cấu trúc khối lượng, mức hoạt động lớn nhất nằm trên mức giá hiện tại, báo hiệu áp lực giảm giá đang diễn ra. Nếu điều đó xảy ra, áp lực tăng giá với động lực ổn định có thể xuất hiện sau khi vượt qua đường khối lượng cao.
Dựa trên triển vọng thị trường hàng ngày của China Vanke, nến hàng ngày trên mức kháng cự 4,92 có thể là một cách tiếp cận tăng giá thận trọng, trong đó mục tiêu chính là kiểm tra mức Fibonacci mở rộng ở 8,84.
Mặt khác, áp lực tăng giá nhỏ với sự đảo chiều giảm giá hợp lệ từ vùng 4,92 đến 5,00 có thể mở rộng đợt điều chỉnh giảm giá và kiểm tra mức đáy cũ 3,66.
