Phân tích thu nhập quý 3 năm 2023 của Chevron (CVX)
Mua lại Hess Corporation
Động thái chiến lược của Chevron nhằm mua lại Hess Corporation là một dấu hiệu quan trọng cho thấy ý định mở rộng hoạt động và nguồn lực của mình. Việc mua lại này có thể củng cố cơ sở tài sản của Chevron, có khả năng dẫn đến tăng trưởng nhanh chóng. Việc mua lại một công ty năng lượng khác có thể mang lại cơ hội tiếp cận nguồn dự trữ, công nghệ và thị trường mới. Sự đa dạng hóa này có thể giúp Chevron vượt qua những biến động trên thị trường năng lượng, hỗ trợ sự tăng trưởng lâu dài của công ty.
Hoàn trả vốn cho cổ đông
Thông lệ nhất quán của Chevron là trả lại hơn 5 tỷ USD cho các cổ đông trong quý thứ sáu liên tiếp thể hiện sự tập trung của họ vào việc khen thưởng các nhà đầu tư. Bằng cách đó, Chevron duy trì được niềm tin của nhà đầu tư và thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Tỷ suất hoàn vốn này phản ánh tình hình tài chính vững mạnh và cho thấy công ty đã chuẩn bị tốt cho sự tăng trưởng vì công ty có thể phân bổ nguồn lực hiệu quả cho cả cổ đông và mở rộng kinh doanh.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng cao (ROCE)
Chevron đã báo cáo ROCE lớn hơn 12% trong chín quý liên tiếp. ROCE đo lường hiệu quả sử dụng vốn của một công ty để tạo ra lợi nhuận. ROCE cao liên tục cho thấy Chevron rất thành thạo trong việc sử dụng nguồn vốn của mình để đạt được lợi nhuận tối đa. Đây là nền tảng cơ bản vững chắc hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng nhanh chóng của nó, vì nó biểu thị hoạt động hiệu quả và triển khai vốn hiệu quả.
Đầu tư vào năng lượng mới
Việc Chevron mua lại phần lớn cổ phần của một trung tâm sản xuất và lưu trữ hydro xanh ở Utah là một động thái có tính tương lai. Nó minh họa sự tập trung của công ty vào việc đa dạng hóa các nguồn năng lượng sạch hơn và bền vững hơn, phù hợp với xu hướng toàn cầu về năng lượng tái tạo. Bằng cách thâm nhập vào thị trường mới nổi này, Chevron đã khẳng định vị thế của mình cho sự tăng trưởng trong tương lai khi nhu cầu về các giải pháp năng lượng sạch tiếp tục tăng.
Khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu
Việc công bố Báo cáo về khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu của Chevron cho thấy một cách tiếp cận chủ động nhằm giải quyết các mối lo ngại về môi trường. Báo cáo này nêu chi tiết những nỗ lực của Chevron nhằm giảm cường độ carbon và phát triển các hoạt động kinh doanh mới, ít carbon hơn. Trong một thế giới ngày càng tập trung vào tính bền vững, những hành động như vậy có thể nâng cao danh tiếng của Chevron và thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến các công ty có trách nhiệm với môi trường. Việc tập trung vào khả năng phục hồi trước biến đổi khí hậu này phù hợp với các cơ hội tăng trưởng trong tương lai trong bối cảnh năng lượng đang phát triển.
Hiệu suất vận hành
Việc Chevron hoàn thành thành công kế hoạch quay vòng tại TCO trước thời hạn và hoàn thành cơ học Dự án Tăng trưởng Tương lai (FGP) là những thành tựu hoạt động thể hiện khả năng của công ty trong việc thực hiện các dự án phức tạp một cách hiệu quả. Thực hiện dự án kịp thời là điều cần thiết để tối đa hóa sản xuất và tạo doanh thu. Những cột mốc quan trọng này cho thấy khả năng của Chevron trong việc thực hiện các mục tiêu của mình và hỗ trợ sự tăng trưởng trong tương lai thông qua việc tăng cường sản xuất và dòng tiền.
Dự báo tăng trưởng sản xuất
Mặc dù sản lượng có thể giảm trong ngắn hạn vào năm 2024 do chuyển đổi Dự án Quản lý Áp suất Đầu giếng (WPMP), nhưng Chevron kỳ vọng sản lượng TCO sẽ đạt hơn 1 triệu thùng dầu tương đương mỗi ngày vào năm 2025 khi FGP tăng trưởng hoàn toàn. Mức tăng trưởng sản xuất dự kiến này là yếu tố then chốt tạo nên doanh thu và thu nhập tiềm năng trong tương lai. Việc đạt được cột mốc này có thể nâng cao đáng kể vị thế cạnh tranh và hiệu quả tài chính của Chevron.
Những thách thức và nguy cơ tiềm tàng đối với tăng trưởng
Sự chậm trễ trong các dự án trọng điểm
Sự chậm trễ trong các dự án WPMP và FGP là một thách thức đáng kể. Sự chậm trễ có thể dẫn đến tăng chi phí, trì hoãn việc tạo doanh thu và giảm dòng tiền. Hơn nữa, mức tăng chi phí dự kiến từ 3% đến 5% có thể gây căng thẳng cho nguồn tài chính của công ty. Sự chậm trễ và chi phí vượt mức có thể cản trở khả năng của Chevron trong việc thực hiện các kế hoạch tăng trưởng một cách hiệu quả.
Dòng tiền dự kiến thấp hơn
Chevron kỳ vọng dòng tiền tự do từ TCO vào năm 2025 sẽ hơn 4 tỷ USD, giảm khoảng 1 tỷ USD so với ước tính trước đó. Sự suy giảm dự báo dòng tiền này có thể hạn chế khả năng công ty tái đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng, theo đuổi hoạt động mua lại hoặc hoàn trả vốn cho cổ đông. Dòng tiền giảm có thể làm chậm tốc độ mở rộng và đầu tư vào các dự án mới, có khả năng ảnh hưởng đến tăng trưởng trong tương lai.
Lệnh trừng phạt và rủi ro chính trị
Hoạt động của Chevron tại Venezuela phải chịu sự ảnh hưởng của môi trường trừng phạt ngày càng gia tăng và những bất ổn chính trị ở nước này. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến sản xuất, dòng tiền và khả năng thu hồi các khoản nợ quá hạn. Các lệnh trừng phạt có thể cản trở hoạt động của Chevron tại Venezuela, ảnh hưởng đến dòng doanh thu của công ty và tạo thêm rủi ro cho triển vọng tăng trưởng của công ty.
Tác động của sự biến động tiền tệ và giá hàng hóa
Thu nhập và dòng tiền của Chevron bị ảnh hưởng bởi lợi ích ngoại tệ và những thay đổi về giá cả hàng hóa, chẳng hạn như tác động của hiệu ứng thời gian. Biến động giá tiền tệ và hàng hóa có thể tạo ra sự không chắc chắn trong hoạt động tài chính. Tỷ giá hối đoái hoặc giá hàng hóa không ổn định có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và có khả năng làm chậm tốc độ tăng trưởng.
Tóm lại, tiềm năng tăng trưởng nhanh chóng của Chevron được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố cơ bản tích cực khác nhau, chẳng hạn như mua lại chiến lược, hoàn vốn cho cổ đông, ROCE cao, đầu tư vào các nguồn năng lượng sạch hơn, khả năng phục hồi biến đổi khí hậu, hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và tăng trưởng sản xuất dự kiến. Tuy nhiên, những thách thức, bao gồm sự chậm trễ của dự án, kỳ vọng về dòng tiền thấp hơn, các biện pháp trừng phạt, rủi ro chính trị và tác động của biến động tiền tệ và hàng hóa, là những trở ngại tiềm ẩn đối với tăng trưởng.
Cổ phiếu Chevron về kỹ thuật
Nguồn: tradingview.com
