周五，瑞士法郎兑美元汇率突破九年高点，年初至今分别累计上涨超过 8% 和 6.2%。
瑞郎和美国国债收益率利差扩大
自今年年初以来，瑞士法郎已成为最强劲的货币，近几个月来大幅升值。美国和欧元区收益率下降增强了其韧性。从10月初的最高点来看，瑞士和美国10年期国债收益率利差下降了0.6个百分点至3.17%，而欧元区和瑞士10年期国债收益率利差下降了0.53个百分点至1.2。收益率下降增强了瑞士发行的债务工具的相对吸引力。
收益率利差的缩小可以归因于人们预期瑞士将比美联储或欧洲央行更强调降息。尽管如此，对于瑞郎进一步升值的可能性仍应保持谨慎。
自1999年以来，目前的收益率利差为3.2个百分点，仍高于历史最高水平，而与1997年相比的逆转接近3.34个百分点。因此，瑞士和美国债券之间的收益率差异历来有利于后者。
瑞士央行对联邦公开市场委员会 (FOMC) 保持鸽派态度
阻碍瑞郎升值的另一个因素是瑞士对其汇率动态的不满。 11月份消费者通胀率同比下降至1.4%，生产者价格同比下降0.9%和1.3%。最近的瑞郎升值已经被认为是过度的，预计将给通胀带来进一步的压力。
与鲍威尔的鸽派立场相反，瑞士央行(SNB)上周在货币政策上采取了保守立场。然而，至关重要的是要承认瑞士央行之前干预本国货币贬值的记录。瑞士央行倾向于通过购买美元和欧元作为储备基金进行干预，而不是通过出售资产来阻止汇率贬值。
美元兑瑞郎技术分析
美元兑瑞郎日线图显示，近期价格扩大下行压力并触及多年低点，表明未来几天将进一步下跌。
此外，近期的下行压力来自0.9148水平上方的看涨高位形成，这是看跌的CHoCH模式。动态20日均线位于当前价格上方，作为阻力位，而当前MACD柱状图看跌，位于中性线下方。
从美元兑瑞郎的日线展望来看，目前的抛售压力可能会延伸至0.8121水平，即161.8%斐波那契扩展水平，从0.8551低位延伸至0.9248高位。
然而，任何看跌流动性席卷以及立即高于 2023 年 8 月高点的买盘压力都可能提供做多机会。在这种情况下，有效的通道突破以及看涨的重新积累可能会将价格推向 0.9000 心理水平。
