- 天然气数据概述：存储过剩、地区价格变化和稳定的钻机数量都会影响差价合约价格。
- 市场趋势：亨利港价格上涨，国际液化天然气价格下跌，影响国内定价。
- 供需平衡：创纪录的产量、增加的消费和稳定的液化天然气出口影响价格稳定。
- 存储比较：尽管有净提款，但高于平均水平的充足存储可以缓和价格波动。
在能源市场中，天然气差价合约 (CFD) 的定价动态受到以下因素的影响： 这个数据 在连续体上。在存储波动、市场波动和全球变化的背景下，解读差价合约价格的轨迹成为一项细致入微的工作。本文探讨了众多因素错综复杂的相互作用，该分析揭示了影响本周天然气差价合约价格走向的潜在驱动因素。
天然气储存数据分析
天然气储存数据是供需平衡的重要指标。截至 2023 年 12 月 15 日，天然气总储存量为 35,770 亿立方英尺 (Bcf)，较前一周的储存量 3,664 Bcf 减少了 87 Bcf。这一下降表明储存量的净提取。
将当前存储水平与历史数据进行比较，库存高于一年前（3,337 Bcf）和五年平均水平（3,297 Bcf）。库存同比增长7.2%，较五年平均增长8.5%，凸显天然气库存过剩。
储存量减少表明需求增加或供应减少。由于市场预期可能出现短缺，库存水平的降低通常会导致价格上涨压力。由于充足的供应缓冲，去年同期水平和五年平均水平的库存过剩可能会缓解价格的直接大幅上涨。
资料来源：EIA.gov
市场亮点分析
亨利中心现货价格从 2.33 美元/MMBtu 上涨至 2.49 美元/MMBtu，表明即时定价出现积极变化。 2024 年 1 月 NYMEX 期货从 2.335 美元/MMBtu 上涨至 2.447 美元/MMBtu，2024 年 1 月至 2024 年 12 月的 12 个月平均期货合约小幅上涨至 2.564 美元/MMBtu。
东北地区因气温下降而出现价格上涨，而加利福尼亚州则因气温升高而出现价格下降。影响需求和消费水平的温度波动等因素极大地影响了区域定价。与去年相比，东亚液化天然气价格和荷兰 TTF 价格下降表明全球市场变化影响了国际天然气定价动态。
亨利中心现货和期货价格的上涨表明短期积极的市场情绪，可能受到直接需求因素的影响。由于各地区的需求和消费模式各不相同，天气变化引起的区域价格波动可能会影响总体价格方向。全球市场液化天然气价格的变化可能会产生影响，并可能传导至国内天然气价格。
钻机数量分析
天然气钻机数量稳定在 119 台，表明生产活动水平稳定。稳定的钻机数量意味着持续的生产，有助于价格稳定，除非发生不可预见的供应中断。
资料来源：EIA.gov
供需动态分析
供应
由于干燥天然气产量创历史新高（平均 105.8 Bcf/d），天然气总供应量增长了 0.6%。来自加拿大的平均净进口也较前一周小幅增长 2.2%。
要求
美国天然气消费量增长 0.3%，住宅和商业领域的使用量有所增加。
发电用气小幅上升，工业用气小幅下降。
天然气供应的增加，特别是在创纪录的高产量水平下，可能会因供应更加强劲而限制价格的大幅上涨。住宅和商业部门消费的增加表明直接需求增加，可能对价格产生积极影响。
液化天然气 (LNG) 分析
美国液化天然气出口终端的交付量保持稳定，表明液化天然气出口需求持续增长。
液化天然气船移动。液化天然气船在美国港口的出发和抵达表明与各个目的地正在进行的贸易活动。如果全球需求保持稳定，液化天然气出口的稳定流动可能有助于维持或略微抬高国内价格。
天然气差价合约：技术分析
在持续下降趋势的最后阶段，天然气差价合约价格在 2.20 美元处获得支撑。从技术上讲，价格稳定在 2.52 美元至 2.20 美元的范围内（蓝色路径）。尽管可能性较小，但目前的趋势（价格动能和指数移动平均线）表明，达到 1.63 美元的年度支撑位还有更大的下行空间。
资料来源：tradingview.com
虽然存储过剩和稳定的供应缓解了极端的价格波动，但区域需求变化和国际趋势有助于形成动态的定价环境。鉴于市场基本面平衡，天然气差价合约价格可能会出现温和波动，可能受到短期需求变化的影响。总体而言，本周价格走势倾向于相对稳定的方向。
