- EIA每周石油数据显示炼油厂投入和汽油产量增加。
- 馏分油产量下降与原油进口增加形成鲜明对比。
- 库存低于五年平均水平暗示潜在的供应紧张。
- 现货价格的波动和零售价格的下降反映了原油差价合约市场情绪的复杂性。
在全球原油市场波动的格局中，供应、需求和市场情绪错综复杂的关系决定了原油差价合约的走势。检查最近的 EIA周数据 为了解这种动态定价提供了一个视角，其中炼油厂产量、库存波动和价格波动的微妙变化定义了市场力量的复杂舞蹈。
炼油厂投入和生产
截至2023年12月15日当周，美国原油炼厂投入量平均为1650万桶/日，较前一周增加40.3万桶/日。炼油厂投入的增加意味着对原油加工成各种石油产品的需求增加。炼油厂的开工率为其可运营产能的 92.4%，表明利用率几乎达到满负荷，这可能是由于市场对炼油产品的需求增加。
同期汽油产量平均增加至每天 1000 万桶。汽油产量的激增与炼油厂投入的增加相一致，并表明应采取应对措施来满足汽油需求的增加，这可能是由旅行和交通等消费者需求推动的。
然而，上周馏分油产量下降，平均每天 490 万桶。这种下降可能表明炼油厂的需求动态或运营调整发生了变化，从而影响了柴油、取暖油和其他馏分燃料的供应。
资料来源：EIA.gov
进口和库存
上周美国原油进口量平均为680万桶/日，较前一周增加23.3万桶/日。过去4周，原油进口量日均约670万桶，较去年同期增长7.6%。进口激增可能表明政府正在努力增加供应以满足不断增长的需求或缓解国内生产短缺。
不包括战略石油储备的商业原油库存较前一周增加290万桶，总计达到4.437亿桶。虽然这一增长可能表明库存不断增加，但必须注意的是，这一水平比一年中这个时候的五年平均水平低约 1%。这可能意味着与历史平均水平相比，市场略有紧张。
上周汽油和馏分油库存均有所增加，但仍低于每年此时各自的五年平均水平。汽油库存增加 270 万桶，比五年平均水平低约 2%。与此同时，馏分油库存增加了 150 万桶，比五年平均水平低约 10%。这些低于平均水平的库存水平可能表明这些精炼产品存在潜在的供应限制或高于预期的需求。
产品供应
过去 4 周内产品供应总量平均为 2010 万桶/日，较去年同期小幅增长 0.2%。供应产品中，车用汽油增幅更为显着，日均860万桶，同比增长1.9%。这表明汽油需求持续或略有增长。
然而，过去四周，馏分油产品的供应量平均为每天360万桶，较去年同期减少4.2%。对柴油和取暖油等馏分燃料的需求下降可能表明消费模式发生变化，或转向替代能源来满足供暖和运输需求。
价格波动
2023 年 12 月 15 日，西德克萨斯中质原油 (WTI) 原油价格上涨至每桶 71.05 美元。这比前一周的价格上涨 0.18 美元，但仍比一年前的价格低 3.14 美元。尽管价格较前一周有所上涨，但同比下降可能反映了全球供需平衡、地缘政治紧张局势或生产和消费模式变化等市场动态。
纽约港常规汽油现货价格上涨至每加仑2.283美元，较前一周上涨0.053美元，较去年价格上涨0.046美元。同样，纽约港2号取暖油现货价格上涨至每加仑2.511美元，较前一周上涨0.012美元，但仍比去年同期价格低0.422美元。汽油和取暖油现货价格的这些混合趋势表明，与上一年相比，市场状况和消费者需求有所不同。
2023 年 12 月 18 日，全国普通汽油平均零售价下降至每加仑 3.053 美元。这一下降意味着与前一周的价格相比下降了 0.083 美元，比去年记录的价格下降了 0.067 美元。此外，全国柴油平均零售价格跌至每加仑3.894美元，较前一周大幅下跌0.093美元，较一年前下跌0.702美元。零售价格的下降表明需求减少或供应增加，从而影响消费者行为和市场动态。
对原油差价合约价格的可能影响
看涨指标：
- 炼油厂投入和汽油产量增加：炼油厂投入和汽油产量增加表明炼油产品需求激增，可能表明市场情绪看涨。
- 原油进口增加：进口增加可能意味着要努力满足不断增长的需求或弥补潜在的国内供应限制，从而可能对价格造成上行压力。
- 全国平均零售价格下降：尽管现货价格波动不一，但零售价格下降可能表明需求减少或供应增加，从而可能影响市场情绪，有利于看涨走势。
看跌指标：
- 馏分油产量和产品供应的减少：馏分油产量和对这些产品的需求的下降可能表明消费模式正在改变或转向替代能源，这可能表明市场情绪看跌。
- 库存低于五年平均水平：汽油和馏分油库存水平低于五年平均水平可能意味着潜在的供应紧张，这可能导致价格波动，但也可能影响看跌情绪。
- 与去年相比，汽油和取暖油现货价格下降：与去年相比，现货价格下降或停滞表明市场情绪疲软，可能表明供应过剩或需求动力减弱。
原油差价合约：技术分析
在完成最后的看跌冲击波之后，WTI原油差价合约价格已经企稳，并正在走向看涨轨迹。 13 日 EMA（绿线）和 21 日 EMA（红线）也可能形成看涨交叉。从积极的角度来看，价格可能会达到 78.10 美元，如蓝色箭头所示。然而，在下行方面，价格可能会触及 71.60 美元的枢轴，这在价格稳定和当前价格势头的过程中同样有可能（以橙色箭头标记).
资料来源：tradingview.com
总之，虽然石油市场的情况好坏参半，汽油产量和炼油厂投入增加，而馏分油产量下降，但库存水平和价格波动的不确定性使差价合约价格方向的预测变得复杂。供应紧张和需求动态之间的微妙平衡意味着潜在的波动。
