本周原油市场观察
本周油价整体继续呈现震荡上行的走势。8月2日，纽约商品交易所9月交割的西德克萨斯中质WTI原油期货突破每桶82美元，为4月15日以来的最高价。ICE欧洲期货交易所9月全球基准布伦特原油期货突破每桶85美元，是4月18日以来的最高水平。
图：近一年国际原油期货价格走势图 来源：investing.com
供应层面：主要产油国减产
沙特：沙特能源部宣布，定于7月份开始实施的自愿额外减产日均100万桶原油的措施将延长1个月至8月底，并指出会考虑进一步延长。今年5月起，沙特已自愿减产日均50万桶原油，加上7月再次减产的100万桶，今年7月起沙特原油日均产量已减至900万桶。
俄罗斯：美国启动对俄罗斯大批石油服务公司和俄能源部高级官员新的制裁，意欲削弱俄罗斯扩大石油和天然气生产和出口的能力。油轮追踪数据也显示，至23日当周俄罗斯原油出口环比减少31.1万桶/日至273万桶/日，较4月的近期峰值减少近150万桶/日。
尼日利亚：尼日利亚福卡多斯码头因泄漏风险而暂停原油装载，影响供给。
需求层面：供应缺口再现
OPEC月报预计2023年全球石油需求同比增加244万桶/日至1.02亿桶/日；
EIA预测下半年全球石油市场供需缺口或为68万桶/日；
IEA预测下半年全球石油市场供需缺口或高达170万桶/日；
高盛预测今年7月份全球石油需求将攀升至1.028亿桶/日的历史最高水平，并预计强劲的需求将导致今年下半年出现180万桶/日的缺口，超过预期，2024年将出现60万桶/日的缺口。
瑞银分析师预计，6月市场缺口为每天70万桶，7月和8月约为每天200万桶。除其他因素外，9月份的市场缺口规模将取决于沙特是否将额外的100万桶/日减产延长至9月份。
持仓层面：多头加仓
来源：CFTC官网持仓数据
美国原油形成的大型看涨旗形形态加剧了看涨情绪，许多交易员建立了多头头寸。汇通财经据CFTC官网持仓数据：截至7月25日当周，美国原油期货投机性净多头头寸增加24928手至177740手。
图：原油持仓数据 来源：CFTC官网持仓数据
货币政策：
美国商务部上周数据，显示美国6月年通胀率为逾两年来最低，核心价格压力有所缓解。美国6月个人消费支出指数环比温和上涨0.2%，同比涨幅放缓至3%；而美联储偏好的核心PCE通胀率环比也上涨0.2%，同比则放缓至4.1%。
通胀降温，提振了市场对美联储可能结束货币紧缩周期的预期。
经济周期：
市场预计，受到中国刺激计划的提振，石油下半年需求将更加强劲，同时，第二季度美国国内生产总值增长2.4%，高于市场预期的增长1.8%，经济衰退预期大幅消退，甚至最终可能会出现软着陆。
但OPEC和国际能源署都警告称，石油需求增长将在中期内显著放缓。
鉴于两个原油市场呈现普遍看涨情绪，投资者应密切关注原油市场供给、国际政治因素变化。短期的回调可能诱人，但长期的谨慎更重要。
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