介紹

埃克森美孚公司是全球石油和天然氣行業的領導者之一，業務遍及200多個國家和地區，凸顯了其重要的地位和影響力。然而，與許多公司一樣，埃克森美孚近年來遇到了一系列挑戰，包括COVID-19大流行的影響、油價波動、環保法規的加強以及來自可再生能源的競爭。

儘管存在這些障礙，埃克森美孚仍採取了積極主動的方法來適應不斷變化的市場條件。該公司採取了降低成本和提高運營效率的措施，體現了其在快速變化的環境中保持競爭力的承諾。此外，埃克森美孚還對尖端技術進行了戰略投資，並實現產品組合多元化，為各個行業的潛在增長機會做好了準備。

埃克森美孚公司概述

來源：Alphagamma

埃克森美孚公司由約翰·D·洛克菲勒於1870年創立，當時名為新澤西標準石油公司。該公司總部位於德克薩斯州歐文，與美國埃克森美孚公司和英國埃克森美孚有限公司擁有雙重上市結構。該公司通過三個業務部門運營：上游業務、下游業務和化工業務。

埃克森美孚公司首席執行官是Darren W. Woods，他於1992年加入公司，在公司的各個職位上擁有超過25年的經驗。該公司的最大股東包括Vanguard Group Inc.、BlackRock Inc.、State Street Corp.、Berkshire Hathaway Inc.和Geode Capital Management LLC。

公司歷史上的一些關鍵里程碑包括：

  • 1999年與美孚公司合併成立埃克森美孚公司，成為世界上最大的上市石油和天然氣公司。
  • 發現和開發一些世界上最大的油氣田，如阿拉斯加普拉德霍灣、俄羅斯薩哈林島、哈薩克斯坦卡沙幹、南美洲圭亞那-蘇里南盆地等。
  • 在研究和創新方面處於行業領先地位，例如開發合成潤滑油、催化裂化、3D地震成像、液化天然氣（LNG）、碳捕獲和儲存（CCS）以及生物燃料。

埃克森美孚公司的商業模式和產品/服務

 

來源：彭博社

埃克森美孚如何賺錢

埃克森美孚通過勘探、生產、精煉、運輸、營銷和銷售石油、天然氣、石油產品和石化產品來賺錢。該公司還通過發電、採礦和技術許可等其他來源產生收入。

該公司的收入受到產量、油氣價格、煉油利潤、化工利潤、匯率以及供需動態等多種因素的影響。

主要產品和服務

埃克森美孚為其客戶提供各種產品和服務，例如：

  • 石油和天然氣：該公司從常規和非常規來源生產原油和天然氣，例如陸上和海上油田、頁岩地層和深水油藏。
  • 石油產品：該公司將原油精煉成各種石油產品，如汽油、柴油、航空燃油、取暖油、潤滑油和瀝青。
  • 石化產品：該公司利用液化天然氣（NGL）和乙烯、丙烯、丁烯、苯、甲苯和二甲苯等其他原料生產石化產品。
  • 其他產品和服務：該公司還提供其他產品和服務，例如天然氣或可再生能源發電；煤炭或金屬開採；其專有工藝或催化劑的技術許可；以及工程或項目管理服務。

埃克森美孚公司的財務、增長和估值指標

 

資料來源：金融時報

埃克森美孚公司財務報表審查

市值：截至2023年7月11日，埃克森美孚公司的市值為2,587億美元。

淨利潤：埃克森美孚公司報告2023年第二季度淨利潤為79億美元，假設稀釋，每股收益為1.94美元。

收入增長：埃克森美孚公司2023年第二季度收入下降17.5%至629億美元，而2023年第一季度為765億美元。收入下降主要是由於石油和天然氣價格較低。

利潤率：埃克森美孚公司2023年第二季度的毛利率為15.8%，而2023年第一季度為17.7%。該公司的營業利潤率為4.9%，而2023年第一季度為6.3%。淨利潤率為-1.2%，而2023年第一季度淨利潤率為0.7%。

股本回報率：埃克森美孚公司2023年第二季度股本回報率為-14.7%，而2023年第一季度為-10.2%。股本回報率為負主要是由於淨虧損和股東增加所致由於發行新債而產生的股本。

資產負債表實力及影響：截至2023年6月30日，埃克森美孚公司經營活動產生的現金流為94億美元。2023年第二季度該公司的資本和勘探支出為62億美元。

該公司採取了多項措施來提高流動性並降低成本，例如：

-2022年以優惠條件籌集180億美元的新債務

-2022年將資本支出減少35%至210億美元，2023年再減少11%至16-190億美元

-2020年運營支出削減15%至290億美元，2022年再削減7%至270億美元

-剝離部分非核心資產，例如挪威、英國、澳大利亞和印度尼西亞的上游資產

-儘管出現淨虧損和負自由現金流，但仍將股息支付維持在每股0.87美元

主要財務比率和指標

為了評估埃克森美孚公司的估值，我們可以將其估值倍數（P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA）與其同行和行業進行比較。然而，由於埃克森美孚公司報告2020財年出現淨虧損，其市盈率意義不大。因此，我們將根據2022財年的預計收益使用遠期市盈率。

根據雅虎財經的數據，截至2023年7月11日，埃克森美孚公司的遠期市盈率為14.8，市盈率為1.4，市淨率為1.6，EV/EBITDA比率為7.9。

下表顯示了埃克森美孚公司的估值倍數與同行及行業的比較：

公司

遠期市盈率

市銷率

市淨率

EV/EBITDA比率

埃克森美孚公司

14.8

1.4

1.6

7.9

雪佛龍公司

15.6

1.5

1.7

8.2

英國石油公司

10.2

0.6

1.2

5.4

荷蘭皇家殼牌公司

9.9

0.7

1.3

5.6

根據該表，我們可以看到埃克森美孚公司的遠期市盈率高於同行，這表明相對於其預期的盈利增長而言，其成本更高。

然而，埃克森美孚公司的市盈率、市淨率和企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）比率與同行相似或更低，這表明其相對於其銷售額、賬面價值以及息稅折舊前利潤更便宜和攤銷。因此，我們可以得出結論，埃克森美孚公司的估值是好壞參半，具體取決於我們使用的倍數。

XOM股票表現分析

XOM股票交易信息

埃克森美孚公司的普通股在紐約證券交易所（NYSE）交易，股票代碼為XOM。該公司還擁有在倫敦證券交易所（LSE）交易的美國存託憑證（ADR），代碼為XONA。

該公司的主要交易所是紐約證券交易所，其主要貨幣是美元（USD）。

埃克森美孚公司的交易時間為東部時間（ET）工作日上午9:30至下午4:00，不包括美國市場假期。該公司還在周一至週五東部時間上午4:00至上午9:30進行盤前交易，東部時間下午4:00至晚上8:00進行盤後交易。

埃克森美孚公司自1970年首次公開募股以來已進行過五次股票分割，最近一次是2001年6月進行的2比1分割。

該公司自1911年以來一直維持派息，最近一次派息為2021年6月每股0.87美元，當時的股息率為5.7%。

XOM自IPO以來的股價表現

埃克森美孚公司於1970年11月18日首次公開募股，每股價格為0.63美元（根據股息和分割進行調整）。

2023年2月，其歷史最高價為每股120美元，較IPO價格上漲16,452%。1970年12月18日，該公司的歷史最低價為每股0.54美元，較IPO價格下跌14%。

截至2023年7月11日，該公司當前股價為每股61.32美元，較IPO價格上漲9,615%，較歷史高位下跌41%。近年來公司股價波動較大，如下圖所示：

來源：TradingView

XOM股價預測

XOM股價走勢分析

為了分析XOM股價的走勢，我們可以使用移動平均線、趨勢線、圖表形態等技術指標。

移動平均線是顯示股票在特定時期內的平均價格的線。它們可以幫助確定趨勢的方向和強度，以及潛在的支撐位和阻力位。

趨勢線是連接一段時間內股價高點或低點的直線。它們可以幫助識別趨勢的方向和斜率，以及潛在的突破或擊穿點。

圖表形態是股票圖表上形成的形狀，表明趨勢的延續或逆轉。他們可以幫助確定潛在的交易進入點和退出點。

根據下圖，我們可以看到，XOM股價自2014年7月以來一直處於下跌趨勢，如紅色向下傾斜的趨勢線所示。自2018年10月以來，該股股價也一直低於50日和200日移動均線，表明看跌情緒。

來源：TradingView

然而，我們也可以看到近幾個月趨勢可能逆轉的一些跡象，如下圖所示：

從2020年11月到2023年7月，XOM股票一直處於上升趨勢。

股價從2020年3月到2023年7月形成了雙底形態，這是一種看漲反轉形態，標誌著從下跌趨勢轉為上漲趨勢。2020年11月突破頸線每股45美元左右，證實了這一模式。

股價還突破了2022年11月的50日均線和2023年2月的200日均線，顯示出短期和長期的看漲勢頭。

股價在2023年3月和2023年4月也多次測試並反彈紅色趨勢線，表明可能出現上漲趨勢。

來源：TradingView

XOM股票的關鍵阻力位和支撐位

阻力位是指賣方數量往往超過買方的價格，從而對股價造成下行壓力。支撐位是買家數量往往多於賣家的價格，從而對股價造成上行壓力。

根據下圖，我們可以確定XOM股票的一些關鍵阻力位和支撐位：

阻力水平

  • 每股110美元，與2023年6月的前期高點和心理整數相吻合。
  • 每股115美元，與2023年1月的前高點以及2022年7月至2023年6月下跌趨勢的38.2%斐波那契回撤位相吻合。
  • 每股120美元，與2022年10月的前高點和2022年7月至2023年6月下跌趨勢的50%斐波那契回撤位相吻合。

支撐級別

  • 每股95美元，與2022年12月的前期低點和雙底形態的頸線重合。
  • 每股90美元，與2022年11月的前期低點和紅色趨勢線重合。
  • 每股85美元，與2022年3月的前低點和2022年2月的歷史低點一致。

來源：TradingView

分析師建議和價格目標

分析師建議是金融分析師或專家對股票潛在表現給出的意見或評級。它們的範圍可以從強力買入、買入、持有、賣出到強力賣出。價格目標是基於各種假設和模型對股票未來價格的估計。

據雅虎財經稱，截至2023年7月11日，有25名分析師關注XOM股票。他們給出了以下共識建議：

  • 買入：6位分析師（24%）
  • 持有：15位分析師（60%）
  • 賣出：4名分析師（16%）

下表顯示了一些主要分析師的目標價以及基於當前每股61.32美元的股價所隱含的上行/下行空間：

分析機構

價格目標

隱含的上行/下行空間

摩根士丹利

57美元

-7%

瑞士信貸

60美元

-2%

巴克萊銀行

64美元

4%

摩根大通

65美元

6%

高盛

72美元

17%

瑞銀集團

75美元

22%

根據該表，我們可以看到平均目標價為每股65.50美元，較當前股價小幅上漲7%。最高目標價為每股75美元，較當前股價大幅上漲22%。最低目標價為每股57美元，較當前股價適度下跌7%。

風險/挑戰和機遇

來源：埃克森美孚

競爭風險

主要競爭對手

埃克森美孚公司在全球市場上面臨著來自其他石油和天然氣公司的激烈競爭。其一些主要競爭對手包括：

  • 雪佛龍公司：美國第二大、世界第四大石油和天然氣公司，業務遍及180多個國家和地區。其細分領域包括上游、下游和中游。
  • BPplc：世界第三大石油和天然氣公司，也是歐洲最大的公司，在80多個國家和地區開展業務。其業務包括上游、下游、俄羅斯Rosneft（BP持有19.75%股份）以及其他業務。
  • 荷蘭皇家殼牌公司：世界第五大、歐洲第二大石油和天然氣公司，業務遍及70多個國家和地區。其業務部門包括綜合天然氣部門、上游部門、下游部門和企業部門。

資料來源：Marketrealist

來自雪佛龍公司的威脅

雪佛龍公司對埃克森美孚公司構成重大威脅，原因如下：

  • 在北美、拉丁美洲和非洲等一些關鍵地區，雪佛龍公司的市場份額高於埃克森美孚公司。
  • 雪佛龍公司擁有比埃克森美孚公司更加多元化的資產組合，從傳統資源到非常規資源，如頁岩、緻密油和液化天然氣。

儘管存在這些競爭風險，埃克森美孚公司仍擁有許多優勢，有助於其在全球石油和天然氣市場上競爭。這些優勢包括：

  • 規模和規模：埃克森美孚公司是世界上最大的石油和天然氣公司之一，業務遍及全球，擁有多元化的資產組合。這使該公司比規模較小的競爭對手具有顯著的成本優勢。
  • 技術專長：埃克森美孚公司在創新和技術專長方面擁有良好的記錄。這使得該公司能夠開發新的石油和天然氣資源並提高生產效率。
  • 品牌聲譽：埃克森美孚公司擁有強大的品牌聲譽和忠實的客戶群。這使該公司在產品營銷和銷售方面具有競爭優勢。

其他風險

除了競爭風險外，埃克森美孚公司還面臨其他可能對其業務和股票表現產生不利影響的風險，例如：

  • 石油價格波動風險：石油價格由全球市場供需力量相互作用決定，並受到經濟活動、地緣政治事件、技術發展、環境法規等多種因素的影響。
  • 清潔能源轉型風險：清潔能源轉型是指從化石燃料向太陽能、風能、氫能和生物燃料等可再生能源的轉變。清潔能源轉型是由氣候變化問題、政府政策、消費者偏好和技術創新等多種因素推動的。
  • 運營風險：公司的運營涉及各種風險，如機械故障、事故、火災、爆炸、溢出、洩漏、碰撞、恐怖主義、天氣事件、自然災害、疾病爆發、網絡攻擊和其他不可預見的事件。

成長機會

埃克森美孚公司擁有多種增長機會和驅動因素，可以增加未來的收入和盈利能力，例如：

  • 石油和天然氣行業的複蘇：從長遠來看，隨著疫苗的普及和分發、經濟活動的恢復和增長、旅行限制和建議的取消，石油和天然氣行業預計將從COVID-19大流行中恢復過來。隨著需求和供應動態趨於穩定。根據國際能源署（IEA）的數據，到2040年，全球能源需求預計將增長25%，石油和天然氣行業擁有巨大且不斷增長的市場潛力，可以推動未來的增長。
  • 擴大在中國、印度、巴西和墨西哥等新興市場的業務，這些市場由於人口、城市化、工業化和收入水平的增長，對石油和天然氣產品和服務的需求迅速增長。
  • 開發優質資源、低成本運營、長期回報的新項目，如南美圭亞那-蘇里南盆地、德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地、亞太巴布亞新幾內亞液化天然氣、莫桑比克等非洲的液化天然氣。

未來展望和擴展

埃克森美孚公司對未來抱有樂觀的願景，制定了雄心勃勃的擴張計劃，旨在促進產量增長、增強現金流生成、維持股息支付以及投資低碳解決方案。展望未來，該公司的目標是從2019年到2025年實現產量年均增長2%至3%，最終到2025年達到每日500萬桶油當量（boe/d）的里程碑。

此外，假設油價為每桶50美元，埃克森美孚的目標是到2025年每年產生高達300億美元的自由現金流。值得注意的是，儘管2020年面臨淨虧損和負自由現金流，該公司仍致力於將股息支付維持在每股0.87美元每季度。

此外，該公司致力於環保實踐，併計劃到2025年投資30億美元用於低碳解決方案。這項投資將重點關注碳捕獲和封存（CCS）、氫技術、生物燃料和碳中和等關鍵領域。燃料。埃克森美孚對增長和可持續發展採取的多方面方法體現了其致力於為股東和地球塑造更美好未來的承諾。

來源：conetic

為什麼交易者應該考慮XOM股票

出於多種原因，交易者應考慮XOM股票，例如：

  • 根據P/S、P/B和EV/EBITDA等估值倍數，XOM股票相對於同行和行業被低估，這表明它比競爭對手和整個行業具有更高的升值潛力。
  • XOM股票的交易價格也較大流行前的水平大幅折扣，這表明一旦石油和天然氣行業恢復正常運營和需求，其就有很大的複蘇空間。
  • XOM股票還受到埃克森美孚公司強勁基本面的支撐，埃克森美孚公司是全球最大、盈利能力最強的石油和天然氣公司，擁有多元化的資產組合、忠誠的客戶群以及很大程度上尚未開發的市場潛力。
  • XOM股票還受到埃克森美孚公司的積極前景和擴張計劃的推動，該計劃旨在提高產量增長、改善現金流生成、維持股息支付並投資低碳解決方案。
  • XOM股票對於尋求高波動性和流動性的交易者也很有吸引力，因為由於油價波動、COVID-19大流行及其對石油和天然氣行業的影響，股價大幅波動。該股票還具有較高的交易量和較低的買賣價差，因此易於買賣。

XOM股票的交易策略

交易者可以根據自己的風險偏好、時間範圍和市場狀況，對XOM股票使用各種交易策略。一些可能的交易策略包括差價合約交易、波段交易和日間交易

CFD交易：CFD代表差價合約，它是一種衍生品，允許交易者在不擁有基礎資產的情況下推測其價格變動。差價合約交易具有多項優勢，例如：

  • 槓桿：交易者可以利用槓桿以比賬戶中更多的資金進行交易，這可以放大他們的利潤或損失。
  • 賣空：如果交易者預計價格會下跌，則可以賣空XOM股票，這意味著他們可以以更高的價格出售股票，然後以更低的價格買回，從差價中獲利。
  • 對沖：交易者可以通過在與XOM股票相關的另一種資產中建立相反頭寸來對沖XOM股票的風險。

波段交易：XOM股票的波段交易是一種涉及持倉幾天到幾週的交易類型。波段交易者通常使用技術分析來識別市場趨勢和模式，並根據這些趨勢來進場和出場。

當日交易：XOM股票的當日交易是一種涉及單日持倉的交易類型。日間交易者通常使用技術分析來識別短期價格走勢，他們希望在同一天內進場和出場。XOM股票的當日交易可能是一種非常有利可圖的交易方式，但也存在很高的損失風險。日間交易者需要能夠快速做出決策并快速執行交易，因為他們不斷受到市場波動的影響。

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結論

埃克森美孚公司不僅僅是一家石油和天然氣公司。它是能源創新、技術和可持續發展領域的全球領導者。它在為客戶、股東、員工和社會創造價值方面有著悠久而豐富的歷史。它擁有多元化且富有彈性的資產組合，可以滿足世界不斷增長和變化的能源需求。它對未來有著積極而雄心勃勃的願景，因為它的目標是增加產量、改善現金流、維持股息並投資低碳解決方案。

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