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永利度假村（NASDAQ：WYNN）股票：賭場上的常勝將軍

永利度假村（NASDAQ：WYNN）股票：賭場上的常勝將軍

作者 VS Trade Team

2023-08-30

介紹

永利度假村（NASDAQ：WYNN）是全球領先的豪華賭場度假村運營商之一，提供高端博彩、娛樂、餐飲、零售和酒店服務。該公司經營四家旗艦酒店：美國的永利拉斯維加斯和安可拉斯維加斯，以及澳門的永利澳門和永利皇宮。該公司還擁有在線遊戲和體育博彩平台永利互動 (Wynn Interactive) 72% 的股份。

自2002 年成立以來，永利度假村一直致力於提供卓越的客戶體驗和股東回報，這要歸功於其富有遠見的創始人兼前首席執行官史蒂夫·永利(Steve Wynn)，他以其創新的設計和服務標準徹底改變了賭場行業。該公司還一直在擴大其全球業務並實現收入來源多元化，特別是在快速增長的澳門市場和新興的在線遊戲領域。

^{資料來源：LasVegas Review}

永利度假村有限公司概述

永利度假村 (Wynn Resorts) 由史蒂夫·永利 (Steve Wynn) 於 2002 年創立，史蒂夫·永利 (Steve Wynn) 被廣泛認為是賭場行業最有影響力的人物之一。永利此前曾創立並領導 Mirage Resorts，該公司擁有並經營拉斯維加斯的 The Mirage、Treasure Island 和 Bellagio 等標誌性酒店。 2000 年，永利將幻影度假村 (Mirage Resorts) 出售給米高梅大酒店 (MGM Grand) 後，創辦了自己的公司，其願景是打造世界上最豪華、最創新的賭場度假村。

永利度假村總部位於內華達州拉斯維加斯，擁有四大業務板塊：

永利拉斯維加斯：該部門經營拉斯維加斯大道上兩個相鄰的綜合度假村永利拉斯維加斯和安可拉斯維加斯
永利澳門：該分部在澳門經營永利澳門及永利皇宮兩個綜合度假村。
Wynn Interactive：該部門經營 Wynn Interactive，這是一個在線遊戲和體育博彩平台，以 WynnBET、BetBull 和 WynnSLOTS 品牌提供賭場遊戲和體育博彩。
安可波士頓港：該部門經營安可波士頓港，這是一家位於馬薩諸塞州埃弗里特的綜合度假村。

永利度假村由 Matt Maddox 領導，他自 2018 年 2 月起擔任首席執行官。Maddox 於 2002 年加入公司，擔任首席財務官，此後擔任過各種領導職務。他接替了因性行為不當指控而辭職的史蒂夫·韋恩(Steve Wynn)。馬多克斯在推動公司的增長和復蘇戰略方面發揮了重要作用，特別是在澳門和在線博彩領域。

永利度假村的主要股東包括 BlackRock Inc.、Vanguard Group Inc.、Fidelity Management & Research Co. LLC、T. Rowe Price Associates Inc. 和 Capital Research & Management Co.。

公司歷史上的一些關鍵里程碑包括：

2019 年：Encore Boston Harbor 開業，成為永利度假村 (Wynn Resorts) 在美國拉斯維加斯以外建造的第一家度假村。
2020 年：永利互動 (Wynn Interactive) 作為永利度假村 (Wynn Resorts) 和 BetBull Limited 的合資企業成立。
2021 年：永利度假村宣布計劃在阿聯酋哈伊馬角的阿爾馬里安島開發豪華綜合度假村。

^{資料來源：華爾街日報}

永利度假村有限公司的商業模式和產品/服務

永利度假村有限公司盈利模式

永利度假村是一家全球賭場運營商，在拉斯維加斯、澳門和波士頓均設有賭場。該公司的收入主要來自三個來源：賭場業務、非賭場業務以及在線遊戲和體育博彩。

賭場業務約占公司總收入的70%。
非賭場業務約占公司總收入的30%。
在線遊戲和體育博彩在公司總收入中所佔比例雖小，但仍在不斷增長。

主要產品和服務

永利度假村提供一系列產品和服務，以滿足客戶的不同需求和偏好。公司的主要產品和服務包括：

賭場
酒店
食品與飲品
娛樂
零售

永利度假村有限公司的財務、增長和估值指標

^{資料來源：維基百科}

永利度假村有限公司財務報表的審查

截至2023年7月30日，永利度假村的財務狀況如下：

類別	價值
市值	168億美元
淨利潤（虧損）	1.50億美元
收入	30億美元
利潤率	5%
股本回報率	6%

截至 2023 年 7 月 30 日的資產負債表

類別	價值
現金及現金等價物	28億美元
債務	105億美元
淨債務	77 億美元
EBITDA 淨負債	5.5倍

該公司的資產負債表實力表明其擁有足夠的流動性和財務靈活性，為其運營、投資、股息和債務償還提供資金。

主要財務比率和指標

截至 2023 年 7 月 30 日，永利度假村的估值倍數（股價與其盈利或收入的比率）如下：

比率	價值	詳情
市盈率	負	該公司過去 12 個月沒有盈利。
市銷率	2.8倍	市場願意支付該公司每股收益2.8倍的價格購買其股票。
市淨率	9.6倍	市場願意支付該公司每股賬面價值9.6倍的價格購買其股票。
企業價值/息稅折舊攤銷前利潤	17.8倍	市場願意為其企業價值支付17.8倍的EBITDA。

我們可以將永利度假村的估值倍數與其同行和行業進行比較，以確定該股票是否被低估、合理估值或高估。據雅虎財經統計，截至2023年7月31日，永利度假村同業及行業平均估值倍數如下：

市盈率：永利度假村同行的平均市盈率為負，因為大多數公司過去 12 個月的每股收益為負。該行業的平均市盈率為負，因為該行業大多數公司過去 12 個月的每股收益為負。
市銷率：永利度假村同業平均市銷率為2倍，行業平均市銷率為2倍。
市淨率：永利度假村同業平均市淨率為5倍，行業平均市淨率為3.6倍。
EV/EBITDA 比率：永利度假村同業的平均 EV/EBITDA 比率為 14.2 倍，行業平均 EV/EBITDA 比率為 14.4 倍。

根據這些比較，我們可以看到永利度假村的估值倍數高於或相似於同行和行業，表明該股估值合理或被高估。

永利股票表現分析

永利股票交易信息

永利度假村的股票在納斯達克全球精選市場交易，股票代碼為WYNN。該股票也是幾個主要指數的成分股，例如標準普爾 500 指數、納斯達克綜合指數和納斯達克 100 指數。

截至2023年7月31日，永利度假村的股票交易信息如下：

類別	詳情
上市時間	2002年10月
主要交易所	納斯達克全球精選市場
股票代碼	WYNN
國家	美國
貨幣	美元
交易時間	週一至週五上午 9:30 至下午 4:00（東部時間）
上市前	東部時間上午 4:00 至上午 9:30
售後市場	東部時間下午 4:00 至晚上 8:00
股票分割	自2002年以來沒有
股息	每季度，每股 1 美元
股息率	2.6%（截至2023年7月30日）

永利自首次公開募股以來的股價表現

自2002 年10 月首次公開募股以來，永利度假村的股價表現令人印象深刻，但波動較大，受到賭場行業趨勢、客戶需求、市場狀況、盈利結果、戰略舉措和競爭動態等多種因素的影響。

^{來源：TradingView}

永利度假村自IPO以來的股價表現可總結如下：

歷史高點和低點：該公司股價於2018年1月26日達到每股202.31美元的歷史高點，並於2020年3月18日達到每股42.84美元的歷史低點。
目前股價：該公司股票於2023年7月31日收盤於每股108.98美元，較IPO發行價每股13美元上漲378%。

股價波動及趨勢

該公司股票自首次公開募股以來表現出較高的波動性，其貝塔係數（衡量系統性風險的指標）為1.9，這意味著該股票的波動性比市場高出90%。該公司的股票也經歷了顯著的價格波動，其平均真實波動範圍 (ATR)（衡量價格範圍的指標）為 5.32 美元，這意味著該股票每天平均波動 5.32 美元。

自2022年11月以來，公司股價一直處於上漲趨勢，如下圖所示：

圖表顯示（綠線），該股的交易價格一直高於 50 日簡單移動平均線 (SMA)（衡量一段時間內平均價格的指標）和 200 日移動平均線，表明看漲趨勢。該股的高點和低點也不斷上升，表明上漲趨勢。

永利股價的主要驅動因素

自首次公開募股以來影響永利度假村股價的一些關鍵驅動因素包括：

賭場行業趨勢：較高的賭場行業趨勢總體上提振了永利度假村的股價，因為這表明對賭場度假村和博彩服務的需求和支出增加。
客戶需求：客戶需求的提高總體上推高了永利度假村的股價，因為這表明入住率、博彩量、餐飲覆蓋、娛樂門票銷售、零售銷售以及在線遊戲和體育博彩活動增加。
競爭動態：有利的競爭動態總體上推高了永利度假村的股價，因為這表明該公司的市場份額和差異化程度有所增加。

永利股價預測

永利度假村的股價預測可以基於多種方法，例如趨勢分析、技術分析、基本面分析和考慮分析師建議。我們將使用其中一些方法來提供未來 12 個月WYNN股價情景的可能範圍。

永利股價走勢分析

永利度假村的股價趨勢分析可以基於其歷史價格走勢、模式和指標。我們將使用簡單移動平均線（SMA）和相對強弱指數（RSI）來分析股票的趨勢。

^來源：^TradingView

SMA：截至 2023 年 7 月 31 日，永利度假村的股價一直高於 50 日移動平均線（109 美元）和 200 日移動平均線（108.15 美元），表明看漲趨勢。自2020年4月以來，股價也不斷創下更高的高點和更高的低點，表明上漲趨勢。
RSI：截至2023年7月31日，永利度假村的股價RSI為57.72，顯示中性勢頭。自2020年1月以來，RSI一直在30至70之間波動，表明橫盤走勢。

根據SMA和RSI，我們預計永利度假村的股價短期內將繼續看漲趨勢或橫盤走勢，除非出現重大事故或市場狀況發生變化。

永利股票的主要阻力位和支撐位

永利度假村的股價有一些關鍵阻力位和支撐位，可以作為其未來走勢的潛在障礙或目標。阻力位是股票難以突破的價格，而支撐位是股票難以突破的價格。我們將使用 TradingView 圖表來識別其中一些水平。

^{來源：TradingView}

阻力位：永利度假村股價的一些關鍵阻力位是 160 美元、160 美元、150 美元和 120 美元。這些水平是股票未能超越或逆轉的先前高點或低點。
支撐位：永利度假村股價的一些關鍵支撐位為 80 美元、40 美元、50 美元和 120 美元。這些水平是股票反彈或保持在之前的低點或高點。

根據阻力位和支撐位，我們預計永利度假村的股價如果未來達到或突破這些水平，將面臨一些挑戰或機遇。

分析師建議和價格目標

永利度假村的股價預測也可以基於分析師的一致建議以及主要研究公司和金融機構的價格目標。據雅虎財經報導，截至 2023 年 7 月 30 日，永利度假村的一致分析師建議和價格目標如下：

建議：根據研究永利度假村股票的 18 名分析師的平均建議為買入。推薦的細分為 12 條買入、5 條持有和 1 條賣出。
目標價：根據 16 名分析師提供的目標價，永利度假村的平均目標價為 178.06 美元。最高目標價為220美元，最低目標價為140美元。

根據分析師的建議和目標價，我們預計永利度假村的股價在未來 12 個月內將有一定的上漲潛力，因為平均目標價意味著較截至截至目前每股 155.32 美元的收盤價上漲 15% 2023 年7 月 3日 0 日。

挑戰與機遇

永利度假村在其商業環境中面臨著各種挑戰和機遇，例如：

競爭風險

永利度假村在賭場度假村和博彩服務的競爭激烈且分散的市場中運營。該公司與拉斯維加斯金沙集團、米高梅度假村、凱撒娛樂、新濠博亞度假村和澳博控股等幾家主要參與者以及眾多小型和區域性參與者競爭。公司面臨的競爭風險包括：

^{資料來源：Comparably}

價格壓力：該公司面臨來自客戶和競爭對手的價格壓力，尤其是在賭場領域，該領域的需求和供應動態受到遊戲趨勢、客戶偏好和市場狀況的影響。
市場份額損失：公司面臨競爭對手的市場份額損失，特別是在酒店、餐飲、娛樂和零售領域，這些領域的競爭基於質量、服務、創新、聲譽和客戶忠誠度。
創新滯後：該公司面臨著競爭對手的創新滯後，特別是在在線遊戲和體育博彩領域，該領域的競爭基於技術、數據分析、用戶體驗和市場准入。

^{資料來源：華爾街日報}

永利度假村需要通過投資於差異化、客戶滿意度、卓越運營和成本效率來不斷監控和應對市場競爭風險。公司還需要利用其競爭優勢，例如：

豪華品牌：永利度假村擁有強大而獨特的豪華品牌，吸引追求優質品質和服務的高端且挑剔的客戶。
全球影響力：永利度假村在美國和澳門擁有多元化、均衡的物業組合，這兩個市場是賭場度假村和博彩服務最大、最具吸引力的市場。
客戶忠誠度：永利度假村擁有忠實的回頭客群，為公司帶來了高收入和盈利能力。

其他風險

永利度假村還面臨其他可能影響其業務表現和前景的風險，例如：

地緣政治和商品價格風險：該公司的業務面臨地緣政治和商品價格風險，可能影響賭場度假村和博彩服務的供需。

財務和流動性風險：公司的業務面臨財務和流動性風險，可能會影響其為其運營、投資、股息和債務償還提供資金的能力。

永利度假村需要通過實施有效的風險管理政策、策略和控制來不斷管理和減輕其業務中的其他風險。

成長機會

永利度假村還擁有各種可以提高其業務績效和前景的增長機會，例如：

賭場度假村和博彩服務業務：該公司擁有多元化的賭場度假村和博彩服務組合，可受益於美國和澳門賭場業的複蘇和增長，以及在線博彩和體育博彩的擴張部分。
創新和數字化：該公司非常注重創新和數字化，這使其能夠為客戶的運營和挑戰提供更高效、可持續和創新的解決方案。
可持續發展和 ESG：公司堅定致力於可持續發展以及環境、社會和治理 (ESG) 原則，這些原則可以提高其聲譽、品牌價值和利益相關者的信任。
新市場擴張：該公司有潛力擴大其在新市場的影響力和領導地位，為賭場度假村和博彩服務提供有吸引力的機會。該公司可以利用其品牌、資源和合作夥伴關係進入或發展日本、新加坡、韓國、越南、印度、巴西和阿聯酋等市場。

永利度假村需要通過投資增長動力、客戶價值、戰略舉措和利益相關者參與，不斷追求和利用市場增長機會。

未來展望與擴展

永利度假村擁有積極的未來前景和擴張計劃，可以支持其長期增長和價值創造。公司的未來展望和擴張計劃包括：

收入增長：在所有細分市場（尤其是永利澳門和永利互動）的活動和需求增加的推動下，該公司預計2023年至2025年其收入將以10%至12%的複合年增長率（CAGR ）增長。
利潤率擴張：在收入增加、產品組合改善、運營效率提高、成本降低和數字化轉型的推動下，該公司預計從 2023 年到 2025 年，其調整後 EBITDA 利潤率將增長 400 至 600 個基點。
自由現金流產生：在運營現金流增加、資本支出減少、營運資本優化和永利互動股息收入的推動下，該公司預計2023年至2025年其自由現金流將以15%至20%的複合年增長率增長。
股息增長：在更高的自由現金流生成、派息率擴張和股東回報政策的推動下，該公司預計2023年至2025年其股息將以10%至15%的複合年增長率增長。

永利度假村需要關注業績、增長、回報和可持續性，不斷執行和實現其未來展望和擴張計劃。

^{資料來源：Discotech}

為什麼交易者應該考慮永利股票

對於正在尋找多元化和創新型賭場度假村運營商的交易者來說，永利度假村是一隻引人注目的股票，這些運營商可以從賭場業的複蘇和增長以及向在線遊戲和體育博彩的過渡中受益。該公司在盈利能力、增長和股東回報方面擁有良好的記錄，並擁有積極的未來前景和擴張計劃，可以增強其長期價值創造。

永利股票的交易策略

交易者可以使用各種交易策略來利用永利股票的價格走勢，例如：

差價合約交易：交易者可以使用差價合約（CFD）來交易永利股票，而無需擁有標的資產。差價合約是一種衍生品，允許交易者推測永利股票的雙向價格變動，無論是上漲還是下跌。
波段交易：交易者可以使用波段交易捕捉永利股票數天或數週的短期價格波動。波段交易涉及識別和跟踪永利股票的趨勢，以及使用技術分析、指標和模式來確定最佳的入場點和出場點。
當日交易：交易者可以利用當日交易來利用永利股票在數小時或幾分鐘內的盤中價格變動。當日交易是指在同一交易日內買賣永利股票，不持有任何倉位過夜。