- 財務紀律：WBA 在嚴峻的零售環境中表現出韌性，第一季度調整後每股收益為 0.66 美元。
- 國際韌性：Boots 英國和德國在全球業績中處於領先地位，強調多元化的市場實力。
- 戰略財務靈活性：大膽舉措包括減少股息、資產貨幣化以及解決養老金計劃義務。
- 醫療保健創新：憑藉美國醫療保健的強勁增長、VillageMD 的成功以及基因/細胞治療計劃，WBA 向醫療保健領域多元化，將自己定位為醫療保健領導者。
沃爾格林博姿聯盟 (WBA) 展示了韌性和戰略機動性。在醫療保健行業的零售動態中，本文深入研究了該公司的 2024 財年第一季度 績效，剖析關鍵財務策略和市場反應。從削減成本的大膽舉措到進軍尖端醫療保健領域，沃爾格林的舉措體現了適應性和市場實力的結合。
沃爾格林 2024 年第一季度業績
沃爾格林表現出了值得稱讚的財務紀律水平，這一點在第一季度調整後每股收益 (EPS) 中尤為明顯。 0.66 美元。這一數字反映了該公司在保持盈利能力的同時應對充滿挑戰的零售環境的能力。
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沃爾格林財務戰略的一個關鍵方面是注重降低成本。計劃削減總部支持辦公室人員約 20%，這是一項大膽舉措，旨在簡化運營並提高效率。該公司今年有望實現 10 億美元的成本節約，這是一個重要的里程碑，表明管理層在財務管理方面採取了積極主動的態度。
此外，沃爾格林對資本支出 (CapEx) 管理的關注也值得注意。第一季度資本支出同比減少超過 1 億美元，全年預計減少 6 億美元，這表明了審慎的財務決策。資本支出的減少不僅有助於立即節省成本，而且與面向客戶的活動的戰略優先順序保持一致。
最後，沃爾格林專注於在 2024 財年提供 5 億美元的營運資金效益，進一步體現了其財務敏銳度。營運資本優化對於增強流動性和支持持續運營至關重要。
沃爾格林國際表演
儘管在美國面臨挑戰，沃爾格林博姿聯盟的國際業務已成為力量的源泉。第一季度業績突顯了 Boots 英國和德國的強勁業績，凸顯了該公司的全球韌性。
值得注意的是，Boots UK 6.2% 的穩定銷售額增長證明了該品牌在英國市場的實力。所有品類的增長，尤其是美容和健康領域的增長，反映了消費者對 Boots 產品和服務的信任和需求。
另一方面，德國批發部門貢獻了 3.7% 的銷售額增長，凸顯了沃爾格林的多元化地域分布。德國的積極表現表明該公司有能力駕馭多樣化的市場條件並適應當地動態。
此外，VillageMD 在國際市場的銷售增長進一步使收入來源多元化。 VillageMD 預計銷售額增長 14%，表明美國醫療保健領域的積極勢頭，為整體國際業績做出了貢獻。
結論：
總體而言，沃爾格林的國際市場已被證明是一個據點，其中英國博姿和德國處於領先地位。該公司適應不同市場並蓬勃發展的能力，加上醫療保健計劃的積極貢獻，表明了其全面的國際戰略。
沃爾格林財務靈活性戰略行動
財務靈活性是沃爾格林戰略的基石，該公司已採取戰略行動來鞏固其資產負債表並增強現金狀況。減少季度股息支付、將 Cencora 股份貨幣化以及確保 Boots 養老金計劃的決定體現了積極主動的財務管理方法。
值得注意的是，從 3 月份開始，季度股息支付減少 48% 至每股 0.25 美元，這是旨在釋放資本的大膽舉措。這一決定反映了對投資推動製藥和醫療保健業務可持續增長以及償還債務的關注。
資產貨幣化：
此外，Cencora 額外部分股份的貨幣化產生近 7 億美元，是一項立即產生流動性的戰略舉措。這一決定符合沃爾格林對財務靈活性的關注，並確保公司處於有利地位以利用增長機會。
此外，Legal and General 對 Boots 養老金計劃的全面支持表明了對履行義務和確保計劃成員福祉的關注。定於 2025 年進行的收購將消除該公司的計劃義務和承諾，從而提供長期的財務救濟。
總體而言，沃爾格林的財務靈活性戰略行動表明了管理現金流、投資增長和解決長期負債的平衡方法。股息減少、資產貨幣化和養老金計劃行動共同有助於增強財務狀況。
沃爾格林醫療保健戰略和多元化
醫療保健行業是沃爾格林增長戰略的重點，該公司已採取戰略措施實現醫療保健產品多元化。美國醫療保健部門銷售額的顯着增長、VillageMD 的業績以及 Shields 的增長表明了這種方法的領先地位。
此外，VillageMD 的預計銷售額增長了 14%，這是一項重大成就。全風險生命的增長、診所績效的改善和生產力的提高證明了 VillageMD 融入 Walgreens 醫療保健生態系統的積極影響。
從根本上說，在現有客戶增長和新合作夥伴合同簽署的推動下，希爾茲第一季度銷售額實現了 27% 的穩定增長，凸顯了沃爾格林專業藥房資產的領先地位。專注於加速醫院擁有的專業藥房項目，使 Shields 成為快速增長的市場中的關鍵參與者。
另一方面，沃爾格林對基因和細胞療法的進軍反映了一種前瞻性的醫療保健方法。 FDA 預計到 2025 年將批准 20 多種基因和細胞療法，沃爾格林在這一領域的舉措與不斷發展的醫療保健格局相一致。這使該公司成為為罕見疾病患者提供尖端治療解決方案的參與者。
簡而言之，沃爾格林的醫療保健戰略的特點是多元化、創新，並注重走在醫療保健趨勢的最前沿。 VillageMD、Shields 的積極表現以及對基因和細胞治療計劃的關注表明該公司有潛力成為不斷發展的醫療保健領域的關鍵參與者。
沃爾格林創新與戰略合作夥伴關係
創新是沃爾格林增長的關鍵驅動力，該公司對臨床試驗、戰略合作夥伴關係和專業藥房資產的重視反映了其對保持行業趨勢領先地位的關注。與製藥公司的合作以及對臨床試驗的重視表明沃爾格林在患者參與方面的創新方法。通過利用其社區存在和患者參與，該公司正在積極為臨床研究中患者的多樣性做出貢獻。
此外，Shields 持續強勁的業績，第一季度銷售額增長 27%，標誌着該公司在服務醫院系統的戰略重點上處於領先地位。現有客戶的增長和新合作夥伴合同的簽署證明了沃爾格林在專業製藥領域合作夥伴關係的有效性。
此外，沃爾格林對基因和細胞治療計劃的探索使該公司處於尖端醫療保健解決方案的前沿。 FDA 預計該領域的眾多療法將獲得批准，沃爾格林的舉措體現了滿足不斷變化的患者需求的前瞻性方法。
總體而言，沃爾格林對創新和戰略合作夥伴關係的重視體現在其對臨床試驗的關注、專業藥學的強勁表現以及基因和細胞治療的舉措上。這些努力使該公司成為採用新醫療保健技術和解決方案的領導者。
沃爾格林的適應性和市場響應能力
沃爾格林對市場條件的適應能力和對不斷變化的消費者行為的響應能力是其能夠在充滿挑戰的零售環境中蓬勃發展的關鍵因素。儘管面臨挑戰，美國零售藥房銷售額 6.4% 的增長表明了沃爾格林的適應能力和彈性。這一增長表明該公司有能力滿足消費者需求並在競爭激烈的零售製藥領域保持強大地位。
此外，對藥房服務的重視，藥房銷售額增長了 13.1%，反映了市場對不斷變化的醫療保健趨勢的反應。通過滿足基本醫療服務的需求，沃爾格林將自己定位為不斷變化的醫療保健領域中值得信賴的提供商。
總體而言，沃爾格林對宏觀經濟條件的適應能力及其對基本服務（尤其是藥房）的關注，體現了一種市場響應方法。應對零售行業挑戰並保持藥品服務增長的能力凸顯了該公司的韌性和戰略敏銳度。
WBA 股票技術分析
從 156 周（紅線）和 52 周（綠線）指數移動平均線 (EMA) 的對齊情況可以看出，Walgreens Boot Alliance 的股價正在經歷長期下降趨勢。
然而，對於長期投資者來說，沃爾格林的股價徘徊在數十年的支撐位。具體來說，可以使用美元平均法在 22 美元、18 美元和 13 美元處吸納該股，因為這些水平是當前趨勢的關鍵支撐位。這些水平是由斐波那契回撤和當前勢頭驅動的。
按照目前的價格水平，沃爾格林股票的股息收益率為 8.40%4.30%, 股息減少後，這提供了賺取穩定長期股息的機會，這可能成為具有增長潛力的決定性被動收入。除此之外，在股價積累和上漲階段，資本快速增值也可以被認為是一個額外的優勢（從持有期回報的角度來看）。
最後，52 周和 156 周 EMA 可能成為全年趨勢的關鍵導航指標。此處，52 周 EMA 作為動態阻力。同樣，在波動加劇的情況下，156 周均線可能會成為價格上行的阻力。
資料來源：tradingview.com
具體的缺點和風險
Walgreens Boots Alliance 的美國零售業務出現了令人擔憂的趨勢，第一季度可比銷售額顯着下降了 5%。這種下降歸因於多種因素，包括呼吸季節較弱、顧客可自由支配支出減少以及感恩節故意關閉商店的決定。此外，由於更高的收縮率，零售毛利率受到了 110 個基點的顯着負面影響。
從根本上說，零售額下降的趨勢對沃爾格林來說是一個危險信號，表明在適應不斷變化的市場動態方面面臨挑戰。呼吸季節疲軟產生了重大影響，導致健康和保健品類下降 160 個基點，進而影響了處方藥銷售——這是製藥業務的關鍵驅動力。此外，可自由支配支出的減少和積極尋求促銷機會導致假日季節銷售疲軟造成 90 個基點的影響。感恩節關閉商店的決定雖然是支持商店團隊成員的值得稱讚的舉措，但也帶來了約 60 個基點的阻力。
此外，第一季度調整後每股收益為 0.66 美元，按固定匯率計算大幅下降 44%。這一下降主要歸因於美國零售額下降以及調整後有效稅率提高帶來的 21 個百分點的阻力。儘管國際和美國醫療保健領域的表現持續強勁，但零售業的核心疲軟嚴重影響了整體收益。
具體而言，調整後每股收益的趨勢讓我們深入了解美國零售業面臨的挑戰與沃爾格林的財務業績之間的直接相關性。調整後每股收益的下降凸顯了該公司在零售業務面臨的不利因素面前的脆弱性。儘管國際和醫療保健部門做出了積極貢獻，但美國零售業務的核心弱點對公司的整體財務健康狀況構成了重大風險。
總之，雖然沃爾格林博姿聯盟表現出戰略彈性，但必須注意該股的長期下跌趨勢。投資者應仔細考慮 22 美元、18 美元和 13 美元的關鍵支撐位。儘管股息減少，但目前 4.30% 的收益率可能會吸引尋求收益的投資者。然而，零售額下降趨勢（尤其是美國）帶來了風險。沃爾格林的股票表現取決於其應對挑戰、適應市場動態和利用增長機會的能力，因此投資者密切關注不斷變化的形勢至關重要。
