到2022年底，隨著公司逐漸從大流行造成的低迷中復蘇，以及公司的財務報告落後於預期，UAL股價今年迄今下跌了-13%。

但隨著航空旅行業為航空客運的大規模繁榮做準備，美聯航正準備將今年的收入翻兩番，他們最近公佈的2023年第一季度收益提高了投資者對該股的信心。然而，由於對經濟衰退的恐懼依然存在，緊迫的問題是：我應該購買UAL股票嗎？在你做出任何決定之前，這裡有一些你需要考慮的細節。

美國聯合航空控股背景

UAL的歷史可以追溯到1929年，當時William Boeing、Federick Rentschler和他們的同事成立了聯合飛機運輸公司，負責飛機製造和航空旅行。1931年，聯合航空公司在芝加哥誕生，是一家為四個不同運營部門提供管理的控股公司。它後來於1934年成為一家獨立公司，擁有從紐約市到舊金山和西雅圖的航線網絡以及西部的幾條南北航線。

1961年，它與首都航空合併，成為西方世界最大的航空承運人，並保持這一稱號長達數十年。聯合航空於1990年收購泛美的倫敦至美國航線後再次擴大經營範圍，最終在泛美破產後收購了泛美的拉美和加勒比航線系統。

在進行了幾次合併並從破產中倖存下來後，它仍然是世界上最大的航空公司之一，泰德菲利普擔任董事長，斯科特柯比擔任首席執行官。

來源：Yahoo Finance

商業模式和產品

商業模式

美聯航採用大眾市場商業模式，專注於為全球客戶提供航空旅行選擇。該公司的主要價值主張需要通過提供廣泛的選擇來為旅行者創造可訪問性。它還為有殘疾等特殊需求的客戶提供量身定制的服務，並繼續擁抱創新。例如，它是第一家引入空姐的航空公司，也是第一家在其國際機隊中安裝WiFi的美國航空公司。

它吸引客戶的另一種方式是通過度假優惠、美國退伍軍人折扣和促銷證書等多種方式來降低航空旅行成本。此外，該公司還使用其移動應用程序、網站、在線旅行社和傳統代理機構來接觸客戶。

產品和服務

美國聯合航空公司的主要產品或服務是為乘客提供航空旅行服務。這約占美國聯合航空公司收入的84%。它還為貨運代理、物流公司和商業企業提供貨運和郵件服務。此外，它還有一個飛行學院，並為其他企業提供維護服務和地勤服務。

財務與增長

1. 審查美國聯合航空公司的財務報表

美聯航2022年的收入主要受其國際運力擴張的推動，其國際收入比國內收入高出近30%。該公司的資產負債表顯示，它有更多的債務，因為它持有307億美元的債務以及386億美元的調整後債務。高額債務使資產負債表有些緊張，但它確實有172億美元的現金和證券來抵消這一影響，從而使淨債務降至135億美元。

它仍有12個月內到期的236億美元負債和另外401億美元的長期負債。除了172億美元的現金外，還有價值22.7億美元的應收賬款也將在未來12個月內到期。短期和長期負債比其現金和應收賬款高出443億美元。

然而，隨著航空旅行需求上升到大流行前的水平，該公司期待2023年實現盈利。它的總負債確實留下了很大的改進空間，但它今年的息稅前利潤為39億美元。由於宏觀經濟風險，很難預測太遠，但預計其收益將在2024年增長19%，在2025年再增長19%。

2. 主要財務比率和指標

由於UAL、達美航空和西南航空瞄準了相同的利基市場，兩家公司總是為了競爭優勢而相互競爭。但由於聯合航空是三者中最大的一家，其財務狀況仍比同行更穩定。而UAL收入同比增長51.06%，達美和西南分別以36.49%和21.56%的同比增速緩慢追趕。從目前的資產負債表來看，這三家公司的淨利潤率均為負值，可能是由於運營成本增加以及航空旅行需求仍在回升。然而，UAL仍然略微處於-1.7%，而達美航空和西南航空分別保持在-2.85%和-2.79%。

來源：Zippia

考慮到其155.7億美元的市值以及達美航空和西南航空的市值分別為233.5億美元和177.7億美元，美聯航的交易價格遠低於其內在價值，這使其成為一個引人注目的投資機會。

UAL股票表現如何？

A.UAL股票交易信息

主要交易所和代碼：NASDAQ：UAL

首次上市：2006年2月10日

國家和貨幣：美國（美元）

交易時間：盤前交易（4:00-9:30am）和盤後交易（4:00-8:00pm）

股票拆分：無

股息：不適用

最新動態投資者和交易者應注意

購買200架新波音寬體飛機

美國聯合航空公司宣布了所有美國航空公司訂購的最大寬體飛機。該航空公司已訂購100架波音787夢想飛機，並打算再購買100架。新飛機的交付將在2024年至2032年之間進行，以擴大航空公司的運力。

計劃僱用更多員工

聯合航空公司已經在今年前四個月僱用了7,000名新員工以支持航空旅行的增長，並仍打算再僱用15,000名，並將繼續招聘到2026年。

美國單板滑雪官方合作夥伴

直到2027年，美國聯合航空公司將全權負責運送美國滑雪和單板滑雪隊的運動員到全球各地進行訓練和參加國際賽事。

B.UAL股票表現概覽

2008年至2019年間，美國聯合航空公司的股價上漲了243%，但在Covid-19的出現對航空旅行施加了嚴格限制後，該公司受到了沉重打擊。由於航空旅行急劇下降，其股價從2020年初的89.70點跌至同年5月的19.90點。2019年至今的UAL庫存增長率為-31%，但隨著今年航空旅行的回升，儘管仍低於大流行前的水平，但預計該增長率將有所改善。

在撰寫本文時，美國聯合航空控股公司的股價為48.01美元，已準備好捲土重來，其股價僅今年一年就上漲了25.61%。儘管擔心經濟衰退，但其強勁的2022年第四季度收益報告重燃了投資者的信心，而由於該公司在2023年繼續保持強勁勢頭，同樣令人印象深刻的2023年第一季度業績也進一步提振了投資者的信心。華爾街聯合航空公司61.83美元的目標股價表明該股可能會在年末達到33.6%的增長。

C.UAL股價的主要驅動因素

2023年第一季度財報電話會議

總體而言，UAL超出了分析師的預期，儘管不得不應對不斷增加的勞動力和燃料成本。與2022年第一季度相比，該公司收入同比增長率為51.1%，產能增長23.4%。該公司確實報告淨虧損1.94億美元，每股攤薄虧損0.59美元，但這並不令人意外，因為這符合分析師的共識。

航空旅行恢復

美國聯合航空公司正在經歷當地和國際航空旅行需求的穩步復甦。儘管有經濟衰退的風險，但不斷增長的消費者需求使他們能夠通過提供更高的票價來管理運營成本。

來源：Seeking Alpha

D.UAL股票未來前景分析

美國聯合航空公司公佈同比大幅增長，主要是因為航空旅行再次回暖，該公司預計這種情況將持續到2023年第二季度，並可能隨著運力的增加而持續到年底。來自UAL股票買賣信號的數據以及分析師的估計也表明該股票是2023年的買入信號。

該公司的主要業務是客運航空旅行，如果需求能夠在今年晚些時候或2024年恢復到大流行前的水平，其股價可能會繼續上漲。考慮到這一點，聯合航空2024年的股票分析認為其平均股價將升至63.90美元。

風險與機遇

風險

  1. 激烈的競爭：UAL是一家知名航空公司，但它仍面臨來自其他公司的激烈競爭，因為它們針對的是相同的受眾。美國聯合航空公司的競爭對手是達美航空公司、美國航空公司、精神航空公司和土耳其航空公司。
  2. 控制風險：美國聯合航空公司的Pratt& Whitney發動機一直存在問題，這可能會成為該公司的一個問題，因為他們運營著龐大的機隊。
  3. 宏觀風險：儘管該公司希望僅在今年就將利潤翻兩番，但其管理層宣布，由於銀行倒閉，宏觀經濟風險已經增加。這影響了該公司兩週的預訂量，但其盈利前景可能面臨經濟最終陷入衰退的風險。

機會

  1. 航空旅行的增加：如今，越來越多的人旅行是為了體驗或休閒，而對當下幸福感的需求不斷增加，這是迄今為止航空旅行需求的主要驅動力之一。
  2. 低估值：UAL的低估值為其股票提供了充足的增長空間，因為它目前的交易價格處於低位。
  3. 強勁的2023年展望：預計美聯航將在2023年實現異常強勁的業績，因為其今年的總收入和收益預計將比2022年增長10%和200%。美聯航對2023年的股票預測也很樂觀，投資者信心在其2023年第一季度的收益。

來源：Airport Technology

未來展望和擴展

United Airlines準備通過增加新的航班和服務來利用航空旅行的大量增加。它計劃在下一個北方冬季之前將美國、新西蘭和澳大利亞之間的航班增加40%。此外，它還包括從洛杉磯到布里斯班和奧克蘭的新航線，以及從舊金山到布里斯班和悉尼的更多航班。

到今年12月晚些時候，UAL還計劃在舊金山和基督城之間每週增加3班航班，並積極推進其在南太平洋的國際擴張。

如何投資UAL股票

你可以通過以下方式投資美國聯合航空公司的股票：

  1. 長期持有：儘管UAL期待2023年的輝煌，但短期內仍很大程度上取決於經濟狀況。但作為世界上需求穩定的最大航空公司之一，其長期基本面是穩固的。
  2. 期權：如果你有一些投資經驗並且有靈活的策略來利用價格變化，那麼投資UAL期權就是你的不二之選。但在你投資之前，請務必使用UAL期權鏈。這為你提供了有關買賣雙方正在做的事情的幕後信息。
  3. 差價合約：與期權一樣，投資UAL差價合約意味著你可以利用短期價格變動，只要你能夠準確預測資產的走向。

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結論

聯合航空公司製定了在未來五年內發展其業務的雄心勃勃的計劃，並且他們有一個很好的結構來實現這一目標。他們有足夠的現金來支付運營費用，如果航空旅行的需求持續上升，他們可以大大提高盈利能力。

預計UAL股票將全年保持盈利，但在開始交易UAL之前，請確保你已經考慮了其投資風險，並且確認它符合你的投資風格。

常见问题

1、聯合航空是買入、賣出還是持有？

持有 - 目前大多數分析師對 UAL 股票給予中性/持有評級。 瑞銀、花旗和 Cowen 均對 UAL 股票給予持有評級。 宏觀擔憂限制了近期的上漲。

2、UAL 是值得買入的好股票嗎？

UAL 的市盈率低於同行，表明潛在價值。 然而，高債務水平和運營挑戰讓分析師現在對購買持謹慎態度。

3、UAL 股票是否被低估？

略微低估 - 分析師平均目標價為 51 美元，表明該股有上漲空間，且相對於歷史市盈率而言，該股較為便宜。 但不確定性依然存在。

4、聯合航空向股東支付股息嗎？

聯合航空不定期支付股息。

5、聯合航空進行了多少次股票分割？

歷史上進行了 2 次分拆 - 1994 年和 1995 年，是聯合航空作為上市公司歷史上相對較早的時期。

6、UAL 股票預計會漲到多高？

分析師的平均目標約為 51 美元。 如果情況改善，預計長期上漲至 60-70 美元。

7、UAL 股票的預測是什麼？

長期謹慎樂觀 - 分析師預計，如果旅行需求保持不變，盈利增長將在 12-24 個月內推動 UAL 回升至 60 美元以上。 但近期重大風險依然存在。

*免責聲明：本文內容僅供學習，不代表VSTAR官方立場，也不能作為投資建議。