Turo 於 2022 年 1 月首次提出 IPO 計劃，當時它向 SEC 秘密提交了 S-1。此舉的時機反映了 Turo 的雄心，即利用汽車共享服務不斷增長的需求和共享經濟的更廣泛趨勢。 Turo 在 16 輪融資中籌集了超過 5.23 億美元的資金，包括最近於 2022 年 4 月進行的 3500 萬美元的 F 輪融資，在消費者採用率不斷提高的推動下，Turo 的增長軌跡一直強勁。
由於 Turo 獨特的商業模式提供了點對點的汽車租賃平台，吸引了看到不斷擴大的汽車共享市場潛力的消費者和投資者，此次 IPO 引起了極大的興趣。此外，Turo 的估值約為 27 億美元，加上其穩健的收入增長，使其成為技術驅動的移動領域一項有前景的投資。
資料來源：sec.gov
一.Turo是什麼
Turo 最初由 Shelby Clark 於 2009 年 8 月創立，當時名為 RelayRides，是一個開創性的點對點汽車共享市場。該公司總部位於加利福尼亞州舊金山薩特街 111 號，於 2016 年 3 月更名為 Turo。其成立的目的是提供傳統汽車租賃服務的創新替代方案，讓車主（主人）將車輛出租給用戶（客人）不同的持續時間，從短期到長期。該模式利用未充分利用的個人車輛，將其轉化為創收資產。
資料來源：sec.gov
商業模式和核心服務
Turo 運營輕資產商業模式，這意味著它並不擁有其平台上列出的車輛。相反，它提供了一個市場，車主可以在其中列出他們的車輛並設置可用性和定價等條款，而用戶可以瀏覽和預訂滿足其特定需求的車輛。該平台旨在滿足廣泛的用例，包括日常通勤、家庭度假，甚至長期租賃。截至 2023 年 12 月 31 日，Turo 擁有約 170,000 名活躍主機、360,000 條活躍車輛列表和 350 萬活躍客人。該平台獨特的產品和地理覆蓋範圍（橫跨美國、英國、加拿大、澳大利亞和法國）使其成為點對點汽車共享行業的領導者。
資料來源：sec.gov
Turo 的收入來源主要來自市場費用和增值服務費，其中包括客戶支持、路邊援助和保護計劃。 Turo 上的房東範圍從擁有一輛車的個人到小型企業主以及擁有 10 輛或更多車輛的車隊的專業房東。該公司專注於有機增長，在強大的品牌親和力和重複使用的支持下，到 2023 年，89% 的網站流量都是有機的。
所有權
Turo 是一家私營公司。具體投資者包括 August Capital、IAC、SK Holdings、Kleiner Perkins、Manhattan Venture Partners 和 Allen & Company。
二.Turo 財務狀況
Turo 收入增長
儘管盈利能力和利潤率存在一些波動，但 Turo 的財務業績顯示出快速增長。 2021 年，Turo 實現收入 4.69 億美元，同比大幅增長 213%。這一增長的推動因素是疫情對 Turo 服務需求的積極影響，以及車輛短缺導致的租金上漲。然而，隨後幾年增速放緩，2022 年收入增長 59% 至 7.466 億美元，2023 年僅增長 18% 至 8.797 億美元。增長率從2021年的213%下降到2023年的18%，反映出隨著疫情影響的減弱，市場趨於穩定。
Turo盈利嗎？
儘管收入增長強勁，但 Turo 的盈利能力仍舉步維艱。 2021年，該公司淨虧損4040萬美元，但在2022年扭虧為盈，淨利潤為1.547億美元。然而，2023年盈利能力再次下滑，淨利潤大幅下降至1470萬美元，表明維持利潤率面臨挑戰。調整後的 EBITDA 數據突顯了盈利能力的下降，該數字從 2021 年的 8110 萬美元降至 2023 年的 4880 萬美元。
資料來源：sec.gov
資料來源：secondmeasure.com
主要財務指標
關鍵業務指標也反映了 Turo 的擴張。該平台在 2023 年的預訂天數為 2,440 萬天，高於 2022 年的 1,910 萬天和 2021 年的 1,090 萬天。這一增長與總預訂價值 (GBV) 的增長相一致，總預訂價值 (GBV) 從 2022 年的 20.6 億美元增至 2023 年的 24.1 億美元。 ，GBV增速也有所放緩，突顯該公司在維持早期快速擴張方面面臨的挑戰。
資料來源：sec.gov
Turo 的平台獲得了顯著的用戶參與度，到 2023 年底，約有 370 萬活躍客人和 170,000 名活躍房東。儘管參與度很高，但增長放緩和盈利能力下降引發了人們對 Turo 商業模式在競爭激烈的市場中的長期可持續性的擔憂。汽車共享市場。
資料來源：appfigures.com
三.Turo IPO：機遇與風險
A. 盈利潛力和增長前景
Turo 在 1720 億美元的巨大潛在市場 (TAM) 中運營，提供了巨大的盈利潛力和增長前景。 TAM 包括北美（850 億美元）、歐洲（600 億美元）和世界其他地區（270 億美元）。可服務可尋址市場 (SAM) 價值 1,130 億美元。以保守的方式衡量長期機會。
這個點對點汽車共享平台具有獨特的競爭優勢，尤其是相對於 Hertz 和 Avis 等傳統租賃公司以及 Getaround 等直接競爭對手。 Turo 的平台擁有超過 360,000 輛活躍車輛列表，這一數字同比增長 12%，凸顯了其不斷擴大的市場影響力。
Turo 的主要競爭優勢之一是其多樣化且獨特的庫存，擁有 1,600 種獨特的品牌和型號。這使得 Turo 能夠充分利用消費者對多樣化和個性化旅行體驗的需求，而傳統租賃公司很難提供這種體驗。利用機器學習推出無限搜索和個性化內容進一步增強了 Turo 的用戶體驗，使客戶能夠不受地點或日期限制地從多樣化的庫存中瀏覽和選擇。
多項戰略舉措增強了 Turo 的增長前景。該公司正在積極拓展新市場並增強其服務產品，例如推出電動汽車（EV）租賃以及與汽車製造商和旅行平台建立合作夥伴關係。這使得 Turo 能夠滿足對可持續出行選擇不斷增長的需求，並符合更廣泛的電氣化行業趨勢。截至 2023 年 12 月 31 日，電動汽車約占 Turo 車輛列表的 9%。
此外，Turo 通過 Turo Host Services 與保險公司建立合作夥伴關係，有助於緩解主機面臨的重大運營挑戰之一——車輛融資和保險。這不僅有助於留住現有主機，還有助於吸引新主機，因為 Turo 的主機已在該平台上賺取了超過 40 億美元的收入。即時預訂和稍後付款等功能的引入，以及新的被動收入託管計劃，進一步促進了無縫的用戶體驗，有可能推動更高的重複使用率和主機保留率。
根據princenceresearch.com的數據，2024年全球汽車租賃市場規模為1410億美元，按複合年增長率8.7%計算，到2034年可能達到3240億美元。
資料來源：priorenceresearch.com
B. 弱點和風險
然而，Turo 面臨著市場飽和和旅遊業周期性的風險。經濟衰退、利率上升和通貨膨脹可能會影響消費者支出和東道國盈利能力，特別是在汽車融資成本增加的情況下。此外，Turo 的盈利能力與其維持和發展東道主和客戶群的能力密切相關，而這在需求波動的競爭市場中可能會面臨挑戰。
Turo競爭對手
Turo 面臨著來自點對點和傳統汽車租賃服務的競爭。直接競爭對手包括 SnappCar 和 HyreCar，它們提供類似的汽車共享平台。 HyreCar 專門為拼車和送貨司機租賃車輛，而 SnappCar 的功能與 Turo 類似。 Hertz 和 Enterprise 等傳統汽車租賃公司也構成了威脅，它們在許多國家/地區提供廣泛的車隊。此外，Uber 和 Lyft Rentals 通過他們的應用程式提供類似的服務，而擁有其車隊的 Zipcar 是另一種選擇。 BlaBlaCar 專注於長途拼車，GIG Car Share 服務於加州的特定地區。
資料來源：tickernerd.com
四.Turo 首次公開募股詳情
A. Turo IPO 日期
點對點汽車共享公司 Turo 預計將於 2024 年中後期上市。雖然具體日期尚未最終確定，但該公司的 S-1 文件表明 IPO 可能會在此時間範圍內進行。
B. Turo 估值
Turo 對其即將進行的 IPO 的估計估值約為 27 億美元。這一估值反映了該公司在新興的汽車共享平台市場中的增長。 Turo 在 16 輪融資中籌集了總計 5.23 億美元的資金，其中主要捐款包括 2019 年 7 月的 2.5 億美元 E 輪融資。這些輪次的重要投資者包括 IAC、SK Holdings、Kleiner Perkins 和 August Capital。值得注意的是，該公司於 2022 年 4 月進行的最新一輪融資籌集了 3500 萬美元，進一步支持其擴張努力。
資料來源：stockanalysis.com
C. 股權結構及分析師意見
此次首次公開募股預計將發行大量股票，但具體數量尚未披露。鑑於 27 億美元的估值，分析師預計其市值將非常可觀。股價尚未確定，但早期猜測表明，這將與公司強勁的收入增長保持一致，預計每年收入達 8.8 億美元。然而，截至 2023 年 12 月 31 日，其有形帳面淨值（赤字）為（3.218）億美元或每股（19.97）美元。
Turo 的股權結構很複雜，混合了普通股和可贖回可轉換優先股。截至2023年12月31日，約有9190萬股可贖回可轉換優先股，將在首次公開募股前自動轉換為普通股。此外，還有大量期權和限制性股票單位 (RSU) 可能會稀釋 IPO 後的股價，具體取決於其行使和歸屬條件。具體而言，大約有 1,320 萬份期權，加權平均行使價為每股 8.25 美元，還有 830 萬份 RSU。
鑑於 Turo 在不斷增長的市場中處於領先地位，分析師對 Turo IPO 持謹慎樂觀態度。然而，對盈利能力和競爭格局的擔憂仍然存在。一些投資研究報告表明，Turo 的盈利之路仍不確定，IPO 時的市場狀況可能會嚴重影響該股的表現。
五. 如何交易 Turo IPO 和 Turo 股票
獲得 Turo IPO 股票
要購買 Turo IPO 的股票，潛在投資者應首先在有權購買 IPO 股票的公司開設經紀帳戶。例子包括 Fidelity、Charles Schwab 等傳統經紀商，或 Robinhood 等新平台，這些平台通常提供 IPO 的機會。一旦您的帳戶設立完畢，請監控您的經紀人關於 Turo IPO 的通信，因為他們將提供有關如何申請股票的詳細信息。然而，IPO 股票通常是根據帳戶規模和交易歷史等因素進行分配的，因此對於較小的投資者來說，可用性可能會受到限制。
Turo IPO 和 Turo 股票交易策略
交易 Turo IPO 時，策略應關注短期收益或長期投資潛力。對於短期策略，投資者可能會考慮“IPO流行”，即由於需求旺盛，股票往往在交易首日飆升。這種方法包括儘早購買股票並快速出售以獲取利潤。對於長期戰略，投資者應評估 Turo 的基本面、市場地位和增長前景，並可能持有該股票以利用該公司未來的擴張。然而，考慮到首次公開募股的波動性，建議採取謹慎風險管理的平衡方法。
交易 Turo 股票的方式
Turo 股票公開交易後，除了直接購買股票之外，還有多種交易方式：
- 交易所交易基金（ETF）： 投資者還可以通過專注於科技或移動公司的 ETF 間接購買 Turo。這種方法提供了多元化，降低了投資單一 IPO 股票的相關風險。
- 差價合約（CFD）： 差價合約允許交易者在不擁有實際股票的情況下推測 Turo 股票價格走勢。這種方法可以發揮槓桿作用，增加潛在收益，但也增加風險。 VSTAR 是一個以其多樣化金融工具而聞名的交易平台，提供通過差價合約交易 Turo 股票的能力。這種靈活性可以吸引短期交易者和尋求長期投資機會的人。
通過利用這些方法，投資者可以根據自己的風險承受能力和投資目標調整投資 Turo 股票的方法。
