Anduril Industries 於 2023 年底首次提出 IPO 計劃，創始人 Palmer Luckey 表達了讓公司上市的意圖。 IPO 的決定源於 Anduril 的快速增長、創新的國防技術以及擴大業務規模所需的額外資本。該公司獨特的商業模式將萊迪思平台類似 SaaS 的經常性收入與高利潤的硬體銷售相結合，引起了投資者的濃厚興趣。 Anduril 的資金達 27 億美元，截至 2023 年 12 月估值接近 100 億美元，與自主系統和人工智慧等美國國防優先事項保持一致，進一步增強了其吸引力。此次首次公開募股被視為鞏固其作為國防部門顛覆者地位的戰略舉措。
資料來源：anduril.com
一.什麼是Anduril
Anduril Industries 由 Palmer Luckey、Brian Schimpf、Joseph Chen、Matt Grimm 和 Trae Stephens 於 2017 年創立，是一家總部位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的國防技術公司。它在軍事防禦和邊境監視行業開展業務，利用先進的人工智慧和硬體解決方案來實現國防基礎設施的現代化。據雅虎財經統計，截至 2023 年 12 月，Anduril 已籌集 27 億美元資金，估值近 100 億美元。主要投資者包括 Founders Fund、General Catalyst 和 Valor Equity Partners 等。雖然創始人 Palmer Luckey 已表示有意讓 Anduril 上市，但尚未確認正式的 IPO 計劃。
商業模式及核心服務
Anduril 的商業模式將 SaaS 平台 Lattice 與人工智慧驅動的硬體產品相結合，創建了一個協同生態系統。萊迪思是其產品的核心，是一個人工智慧軟體平台，可以實時集成和分析來自傳感器和系統的數據，提供物體檢測、跟蹤和數據融合等功能。它作為基於訂閱的服務出售給國防和安全客戶。作為萊迪思的補充，Anduril 提供硬體產品，例如用於自動邊境監視的 Sentry Towers 和用於空中偵察的 Ghost UAS。這些硬體解決方案進行交叉銷售和追加銷售，以增強平台的功能，使 Anduril 能夠占據價值鏈的更大份額。
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這種集成方法可確保最佳性能和兼容性，這對於可靠性至關重要的國防應用至關重要。 Anduril 的主要客戶包括美國及其盟國政府機構和軍事組織，但由於其合同的敏感性，具體名稱往往不公開。
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誰擁有Anduril
該公司的所有權分配給創始人、員工和多元化的投資者，其中包括 Andreessen Horowitz、Lux Capital 和 8VC 等著名風險投資公司。這一廣泛的投資者基礎凸顯了對 Anduril 國防技術創新方法及其顛覆傳統國防承包模式的潛力的信心。
二.Anduril 財務
Anduril收入增長
在獲得重要政府合同的能力的推動下，Anduril Industries 展現了顯著的收入增長。據 Sacra 估計，Anduril 2023 年的收入為 4.2 億美元，比 2022 年的 2.36 億美元增長 78%。這一增長得益於 2023 年 6.7 億美元的新政府合同，超過了該公司最初預測的 6.25 億美元。到 2024 年，Anduril 預計收入將達到 10 億美元，反映出其不斷擴大的市場影響力和合同管道。截至 2024 年第一季度，該公司擁有 7.5 億美元的現金餘額，進一步凸顯了該公司強勁的財務狀況，為支持其雄心勃勃的增長計劃提供了充足的流動性。
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盈利能力和利潤率
Anduril 的盈利能力和利潤率是一個突出的特點，特別是與傳統國防承包商相比。該公司的毛利率為 40-45%，明顯高於傳統國防產品的典型毛利率 8-10%。這種差異源於Anduril的商業商業模式，該模式涉及以與政府談判確定的固定價格銷售產品，而不是限制利潤的成本加成模式。 Forterra 首席增長官兼 Anduril 早期員工 Scott Sanders 表示，由於硬體成本低和生產流程高效，即使在硬體上，這種方法也能實現“類似 SaaS 的利潤概況”。這種模式不僅提高了盈利能力，而且使 Anduril 成為國防部門的顛覆力量。
雖然 Anduril 沒有透露客戶獲取成本，但國防工業漫長的銷售周期（通常為 18-24 個月）需要在研發、原型設計和現場測試方面進行大量前期投資。然而，一旦獲得合同，它們通常會產生大量、可預測的多年收入流。 Anduril 籌集大量資金（迄今為止已達 27 億美元）的能力對於應對漫長的銷售周期和維持其增長軌跡發揮了重要作用。這一財務戰略與其以產品為中心的創新方法相結合，使 Anduril 成為國防技術領域的強大參與者。
三.Anduril IPO：機遇與風險
Anduril 從事國防技術領域的業務，提供萊迪思人工智慧平台和一套自主硬體系統等尖端解決方案。該公司的創新方法和快速增長為盈利和擴張提供了巨大的機會，但在競爭激烈和監管嚴格的行業中也面臨著顯著的風險。
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盈利潛力和增長前景
Anduril所在的國防工業由洛克希德·馬丁公司、諾斯羅普·格魯曼公司和通用動力公司等傳統巨頭主導，這些公司占航空航天和國防收入的 80% 以上。這些現有企業受益於根深蒂固的關係、大規模和政治影響力，但他們對成本加成合同模式的依賴往往會抑制創新和效率。 Anduril 的競爭優勢在於其以產品為中心的方法，在研發方面投入巨資，並以固定價格銷售其系統，實現了 40-45% 的毛利率，遠遠超過傳統承包商典型的 8-10% 的毛利率。這種模式加上對人工智慧和自主性的關注，將 Anduril 定位為國防部門的顛覆者。
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該公司的增長前景受到多種因素的支撐。首先，美國國防預算在 2022 年達到 7270 億美元，越來越優先考慮自主系統和人工智慧，僅 2021 財年就分配了 17 億美元用於自主技術。 Anduril 的 Lattice 平台和硬體生態系統（包括 Ghost 無人機和 Anvil 反無人機系統）與這些優先事項完美契合。其次，地緣政治變化，例如中國和俄羅斯等實力相當的競爭對手的崛起，正在推動對先進防禦解決方案的需求。 Anduril 提供快速部署的尖端技術的能力使其能夠利用這一趨勢。此外，隨著盟國尋求軍隊現代化，該公司具有巨大的國際擴張潛力。
Anduril 的產品組合多樣化，包括 Dive-LD 等水下自動駕駛車輛和 Dust 等地面傳感器，進一步增強了其增長潛力。該公司的“措辭即服務”模式確保了軟體的持續更新，同時也創造了經常性收入流並降低了產品過時的風險。截至 2023 年 12 月，Anduril 擁有 27 億美元的資金和 100 億美元的估值，擁有充足的資本來抓住這些機會。
弱點和風險
儘管擁有優勢，Anduril仍面臨著重大挑戰。眾所周知，國防工業的採購做法非常嚴格，並且偏向老牌企業，為新參與者設置了進入壁壘。出於政治和供應鏈原因，國防部傾向於將合同分散給多個承包商，這可能會限制 Anduril 主導市場的能力。此外，國防合同的銷售周期較長（通常為 18-24 個月），需要在研發和原型設計方面進行大量前期投資，如果合同延遲或丟失，可能會導致資源緊張。最後，來自 Shield AI 等其他國防初創公司的競爭，以及波音 MQ-28 Ghost Bat 等頂級公司的內部創新，對 Anduril 的市場份額構成了威脅。
來源：18theses.com
四.Anduril首次公開募股詳情
A. Anduril IPO 數據
Anduril Industries 尚未宣布具體的 IPO 日期，但創始人 Palmer Luckey 已表示有意將公司上市。據雅虎財經統計，截至 2023 年 12 月，Anduril 已籌集 27 億美元資金，估值近 100 億美元。該公司最新一輪融資 F 輪於 2024 年 6 月結束，籌集了 11.2 億美元，投後估值為 140 億美元。這標誌著其 2022 年 12 月 E 輪融資的大幅增長，該輪融資籌集了 14.8 億美元，估值為 84.8 億美元。 Anduril 的持續估值增長反映了投資者對其創新國防技術解決方案及其顛覆傳統國防承包模式的能力的信心。
B.Anduril 估值
根據最近幾輪融資，Anduril IPO 的估值範圍預計在 100 億美元至 140 億美元之間。該公司迄今為止的總融資包括 F 輪融資 11.2 億美元、E 輪融資 14.8 億美元、D 輪融資 5.8033 億美元、C 輪融資 2 億美元等。這筆巨額資金使 Anduril 能夠大力投資研發、擴大產品組合併尋求長期政府合同，使其成為成功 IPO 的有力候選者。
資料來源：forgeglobal.com
C. 股權結構及分析師意見
在股票結構方面，Anduril 在其融資輪次中發行了多種股票類別，2024 年 6 月 F 系列股票的定價為 21.7366 美元，F-1 系列股票的定價為 17.3893 美元。IPO 中擬發行的股票數量及其定價將取決於取決於市場狀況和投資者需求。鑑於 Anduril 強勁的收入增長、高毛利率 (40-45%) 以及與美國國防優先事項的一致性，分析師預計 Anduril 的 IPO 市值可能在 100 億美元至 140 億美元之間。投資研究報告強調了Anduril獨特的商業模式，該模式將來自其萊迪思平台的類似SaaS的經常性收入與高利潤的硬體銷售相結合，作為其估值的關鍵驅動力。
分析師對 Anduril 的首次公開募股普遍持積極態度，理由是其在國防部門的顛覆性潛力以及利用人工智慧和自主系統應對現代戰爭挑戰的能力。然而，一些人警告說，該公司的成功將取決於其駕馭國防工業複雜採購流程以及與洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司等老牌巨頭競爭的能力。總體而言，鑑於 Anduril 的創新技術、強勁的財務狀況和增長前景，其 IPO 有望吸引投資者的極大興趣。
資料來源：forbes.com
五. 如何投資 Anduril IPO 和 Anduril 股票
哪裡可以購買 Anduril Industries IPO 股票
要投資 Anduril IPO，散戶投資者可以在 VSTAR 等平台開設經紀帳戶，該平台提供進入全球市場的機會，包括 IPO、股票和差價合約。 VSTAR提供用戶友好的界面、低廉的交易費用和深度的流動性，使其適合初學者和經驗豐富的交易者。投資者可以通過 VISA、Mastercard 或銀行電匯為帳戶注資，最低存款額為 50 美元。對於那些無法直接獲得 IPO 股票的人來說，在 IPO 後交易 Anduril 股票是一種選擇。 VSTAR 還支持差價合約，允許交易者在不擁有標的資產的情況下推測 Anduril 股票價格走勢。
Anduril IPO 交易策略
Anduril IPO交易策略包括IPO前投資（涉及IPO前通過私募市場或風險投資基金購買股票）和日內交易（重點關註上市後的短期價格波動）。首次公開募股前投資提供潛在的高回報，但由於流動性有限而帶來較高的風險。日間交易需要仔細分析市場趨勢和波動性，特別是在 Anduril 公開交易的早期。
資料來源：unitedtraders.io
交易 Anduril Industries 股票的方式
為了實現多元化投資，投資者可以考慮包含 Anduril 股票在內的 ETF。期權交易是另一種策略，允許投資者對沖或投機價格變動。 VSTAR的平台支持CFD交易，提供低成本交易和實時市場數據。憑藉其監管合規性和機構級功能，VSTAR 是 Anduril 股票和其他全球資產交易的可靠平台。
