台灣積體電路製造公司（紐約證券交易所代碼：TSM）股價最近下跌，此前著名的億萬富翁投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)披露在第一季度末退出其在芯片股中的股份。有趣的是，隨著巴菲特退出TSM股票，其他頂級投資者開始購買TSM股票。

這些事件讓許多投資者試圖弄清楚台積電的股票前景。投資者心中的問題是台積電股票是買入還是賣出。因此，TSM股票預測成為焦點。

如果你對TSM股價預測感到好奇，本文探討了TSM股票前景，並將帶你了解台積電的商業模式、財務表現和市場情況，幫助你判斷台積電股票是否值得投資。

此外，你還將了解TSM股票股息歷史和收益率，以及TSM股票目標價。最後，你將了解如何利用TSM股票賺錢。

台積電公司概況

台灣積體電路製造股份有限公司，簡稱台積電，代工生產半導體芯片。由於代表其他公司生產芯片的業務合同性質，台積電通常被稱為芯片代工廠。

台積電成立於1987年，總部位於台灣，其大部分業務均在台灣進行。該公司生產用於個人電腦、智能手機、汽車和其他設備工具的芯片。

台積電創始人張忠謀在麻省理工學院學習機械工程。在創立台積電之前，Chang曾在德州儀器(NASDAQ:TXN)工作。2018年，Chang從台積電的現役退休，將公司交由首席執行官C.C.Wei和董事長Mark Liu掌管。

台積電在其歷史上取得了許多里程碑，包括成為世界上第一家純芯片代工企業。該公司已發展成為市場份額最大的芯片製造商。該公司的另一項重大成就是成為第一家生產7納米和5納米芯片的代工廠。

台積電股票在台灣和美國雙重上市這家芯片製造商的市值超過4300億美元。

為什麼沃倫巴菲特出售台積電股票？

2022年11月，沃倫巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司披露了6000萬股價值41億美元的台積電股票。但事實證明，這是一個空頭頭寸，因為巴菲特決定在2023年第一季度末退出TSM股票。

TSM股價因巴菲特投資的消息而飆升，並因他退出該股的消息而下跌。巴菲特拋售台積電股票並不是因為他認為台積電的業務已經崩潰，而是因為擔心台積電所出的位置。

台灣的緊張局勢可能對台積電的業務造成毀滅性影響，這正是巴菲特所擔心的。如果不是因為與台積電所在地相關的風險，巴菲特認為台積電股票是一項不錯的投資。事實上，巴菲特曾將台積電描述為世界上管理最佳的公司之一。

事實上，像麥格理和Tiger Global這樣的頂級投資者在巴菲特退出時轉而購買TSM股票時，似乎對事情的看法有所不同。

TSM的商業模式和產品

台積電經營第三方芯片製造業務。它接受客戶的訂單，在其工廠代表他們生產半導體元件。台積電的客戶包括Apple(AAPL)、Broadcom(AVGO)、Qualcomm(QCOM)、Nvidia(NVDA)、Advanced Micro Devices(NASDAQ:AMD)和MediaTek。

雖然台積電主要服務於無晶圓廠芯片公司，但它也從英特爾、德州儀器、恩智浦半導體（納斯達克代碼：NXPI）和意法半導體（紐約證券交易所代碼：STM）等公司獲得外包芯片製造訂單。

在產品方面，台積電生產的芯片可用於個人電腦、智能手機、汽車、遊戲機以及各種工業和消費設備。

台積電擁有市場上最先進的芯片製造技術。例如，其芯片生產目前大部分採用7nm和5nm工藝技術。該公司正準備在2023年開始生產3nm芯片，並在2025年推進到2nm芯片。

TSM的財務表現

收入增長

台積電在2022年的收入增長了42.6%，達到2.26萬億新台幣（760億美元）。該公司在過去三年中每年都實現了兩位數的收入增長。2021年收入增長近19%，2020年增長25%。

TSM的收入在過去5年中以17%的複合年增長率增長。該公司的收入在2023年第一季度增長了近4%。下圖說明了TSM的年度收入趨勢。

利潤率

台積電在2022年實現了59.6%的令人印象深刻的毛利率，高於2021年的51.6%。全年營業利潤率為49.5%，也好於上一年的40.9%。最近一個季度毛利率為56.3%，營業利潤率為45.5%，淨利潤率為40.7%。

現金狀況和資產負債表狀況

如果現金是一家企業的命脈，那麼台積電則擁有充足的生命力。該公司上一季度末的現金餘額為450億美元。公司資產負債表穩健，資產達1600億美元，長期債務僅為280億美元。

台積電股票表現

台積電股票於1993年在台灣上市，1997年在美國紐交所上市，股票代碼為TSM。

台積電股票躋身2023年表現最佳的芯片製造股之列。憑藉今年迄今超過23%的漲幅，台積電股票的表現優於意法半導體、恩智浦半導體（納斯達克股票代碼NXPI）、英特爾公司（納斯達克股票代碼INTC）和Global Foundries（納斯達克股票代碼GFS）等競爭對手的芯片股票。

此外，台積電的股票也擁有出色的長期表現。如下圖所示，TSM股價在過去5年中上漲了近140%。相比之下，英特爾股價同期下跌了45%。

盈利結果、半導體行業需求趨勢、競爭對手的行動以及台積電股票主要投資組合的變化是影響台積電股價的一些因素。

TSM股票拆分

自IPO以來，該芯片股已經歷10次拆分。第一次TSM股票拆分發生在1998年8月，比例為145股換100股。最後一次TSM股票拆分發生在2009年7月，比例為1,005股換1,000股。

隨著台積電的一系列拆股，最開始的1000股現在已經增至4700多股。

台積電股票股息歷史

這家半導體巨頭於1997年開始向其在美國上市的TSM股票的股東派發股息。最初，該公司每年只派發一次股息。然而在2019年引入了季度股息計劃後，每個季度都會向持有者派發股息。該公司在2022年支付了約每股1.80美元的年化股息。它宣布2023年第一季度每股股息為0.46美元。

TSM股票目前的股息收益率為1.7%，高於行業平均水平1%。憑藉約28%的保守派息率、巨大的自由現金流和持續的利潤，TSM的股息計劃在可預見的未來看起來是可持續的。

TSM股價預測

華爾街分析師對TSM股票的12個月目標價約為119美元，超過30%的上漲潛力。該股126美元的最高目標價表明上漲空間超過40%。

TSM股票的2023年遠期市盈率為17.65，而英特爾為68.71，Global Foundries為25.86，德州儀器為22。

TSM的風險與機遇

半導體市場非常巨大，台積電的機會雖多，但風險也不少。公司的成功需要在克服各種障礙的同時充分利用行業中的機會。

TSM面臨的挑戰

台積電以約60%的市場份額主導代工芯片製造領域。這家芯片製造巨頭依然需要面臨一些挑戰：

競爭加劇

作為芯片代工市場的領導者，台積電是競爭的首要目標。公司的成功源於其龐大的製造規模和先進的技術。但競爭對手三星和英特爾正在縮小這些方面的差距。例如，三星正在大力投資其芯片業務，希望在5年內在芯片生產工藝上超越台積電。

英特爾也在努力蠶食台積電的代工市場份額。英特爾最初只生產自己的芯片，但它已擴展到代工製造並與台積電競爭。

地緣政治問題

台灣海峽的緊張局勢一直在加劇，許多人擔心可能會爆發俄烏式的戰爭。考慮到台積電的大部分製造業務都在台灣，一場戰爭可能會對台積電的業務產生不利影響。為了減輕這種風險，TSM正在迅速採取行動使其製造足跡多樣化。該公司正在日本、美國和德國等地開設新的海外工廠。

台灣以外的製造成本更高

儘管台積電正在多元化其製造基地以降低巴菲特拋售股票帶來的風險，但它在這一努力中面臨著很大的阻礙。隨著它在海外建廠，TSM意識到在台灣以外的建築、勞動力和其他成本更加昂貴。

例如，該公司估計美國製造芯片的成本比台灣高出近50%。因此，該公司在擴大其海外製造業務時將不得不確保利潤率受到擠壓。

客戶集中度高

儘管台積電服務於從智能手機到遊戲機再到汽車等多個行業，但該公司嚴重依賴單一客戶。Apple已成長為其最大客戶，為蘋果代工的收入佔台積電年收入的25%以上。這種客戶集中度使台積電在幾個方面變得脆弱。

首先，對iPhone和其他Apple產品的需求放緩可能會嚴重影響這家芯片製造商的財務業績。此外，對失去蘋果重要業務的恐懼可能會迫使台積電在與藍籌客戶打交道時接受不利條款。

季節性需求

雖然芯片製造業務可能有利可圖，但芯片需求是季節性的。有時需求旺盛，有時需求疲軟。例如，當新型智能手機、筆記本電腦和遊戲設備上市時，對芯片的需求可能會很強勁。

考慮到其巨大的製造能力和高昂的固定成本，台積電的利潤率可能會在芯片需求放緩的情況下受到壓力。

碳足跡

芯片製造是一個能源密集型過程。因此，台積電由於其龐大的製造業務而排放了大量的碳。在氣候變化的擔憂中，所有公司都面臨著減少碳足蹟的壓力，台積電也不例外。

客戶、銀行和投資者對碳排放的日益關注為台積電帶來了多項挑戰。如果公司清理碳足蹟的結果低於預期，公司可能會失去客戶或難以獲得融資。

為了減少對環境的影響，TSM正致力於到2050年轉向100%可再生能源。這種能源轉變需要大量投資，這可能會削弱公司的利潤，並從研發等其他關鍵項目中轉移資金。

TSM的競爭優勢

台積電雖然面臨諸多挑戰，但也擁有諸多競爭優勢。

  • 規模經濟：TSM是世界上芯片代工廠中最大的半導體製造公司。這使該公司能夠快速完成大訂單，這也解釋了為什麼它是Apple等大客戶的首選芯片代工廠。因此，TSM享有顯著的規模經濟。
  • 競爭對手進入壁壘高：芯片代工業務是資本密集型業務。此外，該操作需要高度專業化的技能，並非隨處可用。因此，該行業對新來者構成了很高的進入壁壘。因此，競爭對手很難攪局。
  • 先進工藝技術：台積電以最先進的製造工藝技術引領鑄造行業。在準備推出3nm和2nm芯片時，台積電已經領先競爭對手三星和英特爾好幾代。這使得它在為人工智能(AI)應用程序等所需的高級芯片訂單競爭中具有明顯優勢。

TSM的未來增長和擴張機會

人工智能係統和物聯網(IoT)的興起正在推動對半導體元件的需求。在人工智能領域，需要微型但高能效的芯片來支持計算機系統培訓和自動化流程等功能。在物聯網領域，半導體芯片也越來越多地用於汽車、醫療設備、軍事硬件和工業設備。

對芯片的需求增加意味著台積電等半導體代工公司的商機越來越大。事實上，未來的收入機會是巨大的。到2028年，全球芯片代工市場預計將從2022年的778億美元增長到1,129億美元。

如何利用台積電股票賺錢

你可以通過多種方式通過TSM股票賺錢，具體取決於你的資金規模和你喜歡的策略。

購買和持有TSM股票

如果你的投資期限很長，那麼在你的投資組合中購買和持有TSM股票可能是最適合你的策略。假設你以每股90美元的價格購買了100股TSM股票，投資了9,000美元。如果TSM股票價格上漲到100美元，而你決定出售你的股票，你的投資將獲得1,000美元的利潤。

買入並持有投資策略的一個主要缺點是你只能期待股價上漲。因此，如果TSM股價下跌，你將蒙受損失。這種投資策略也需要大量的啟動資金。但你擁有的優勢是你有資格獲得股息分配。

交易TSM股票期權

你還可以通過期權接觸TSM股票。股票期權是一種權利證明，允許你在未來以預設價格購買或出售股票。

假設TSM股價目前為90美元，你預計它會在幾週或幾個月內上漲到100美元，但你現在不準備立即購買股票。在這種情況下，你可以購買看漲期權，允許你在未來以90美元的價格購買TSM股票。如果你決定開多頭頭寸，這將為你提供進入股票的折扣價。或者，你可以轉身以新的市場價格出售你的股票以快速獲利。

如果你預計TSM股價將從90美元下跌，你可以購買看跌期權，讓你在未來以當前價格出售股票。在這種情況下，即使在低迷的市場中，你也可以出售你的股票獲利。

在期權交易中，溢價為每股3美元。在這種情況下，你需要支付300美元才能購買期權，因為期權合約提供100股的組合。如果你未能行使你的選擇權，你將喪失權利金。

交易TSM股票差價合約

另一種用TSM股票賺錢的方法是通過差價合約交易。使差價合約，你只需押注TSM股價走勢的方向。差價合約交易是為了短期利潤。因此，差價合約交易只能持續幾分鐘、幾小時或幾天。你的利潤取決於價格變化的程度和購買的合約數量。

如果你預計TSM股票價格上漲，你將進入CFD交易，以支付價格上漲。假設你購買了100份TSM股票CFD合約，股價在一周內上漲了10美元。在這種情況下，你的利潤將是1,000美元。

因為差價合約交易完全是關於價格的變化，所以無論是在股價上漲還是下跌時，你都可以通過這種策略賺錢。因此，差價合約交易是從台積電股價的短期波動中賺錢的最佳策略。此外，差價合約交易比交易期權或購買並持有股票所需的資金更好。

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最後的想法

芯片製造巨頭台積電雖然基本面強勁，但也面臨諸多挑戰。特別是台海兩岸的緊張局勢，事態升級可能是長期投資者關注的主要原因。但那些希望通過差價合約交易等方式從台積電股價的短期波動中獲利的人幾乎不用擔心地緣政治問題。

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