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金融科技創新的排頭兵：Square（NYSE代碼：SQ）股票分析

金融科技創新的排頭兵：Square（NYSE代碼：SQ）股票分析

作者 VS Trade Team

2023-06-09

最後更新： 2023-12-18

在該公司報告2022年出現巨額年度虧損以及賣空者Hindenburg Research指責該公司存在欺詐行為後，一些投資者逃離了Square股票。因此，SQ股價已從約282美元的峰值回落近80%至目前的約60美元。

雖然沒有任何投資是完全無風險的，但市場似乎對Square的股票進行了過度的懲罰。首先，該公司公佈了2023年第一季度強勁的業績，這表明其財務業績正在改善，今年的盈利能力可能優於前一年。

其次，Square對興Hindenburg的欺詐指控提供了可信的反駁。如果是這樣的話，大幅回調可能是一個以大幅折扣購買SQ股票的難得機會。

本文探討了Square的商業模式、財務狀況、挑戰和增長機會，以幫助你決定投資SQ股票是否適合你。你將了解Square如何賺錢、公司的目標市場和SQ股票預測。

Square股票概覽

儘管許多人仍將其稱為Square，但該公司的正式名稱為Block Inc（NYSE代碼：SQ）。因此，許多投資者互換使用Square股票和Block股票。

Square成立於2009年，於2021年重組並更名為Block。

如果你還記得谷歌轉型為Alphabet（NASDAQ代碼：GOOGL）或Facebook轉型為Meta Platforms（NASDAQ代碼：META），那麼發生在Square上的事情是一樣的。重組創建了Block作為控股公司，Square是其子公司之一。

Block的創始人是Jack Dorsey和Jim McKelvey。兩位創始人現在都是億萬富翁。Dorsey作為CEO管理公司，而McKelvey是公司董事會成員。鄭重聲明，Dorsey與Twitter首席執行官是同一個人。

Block（NYSE代碼：SQ）將加利福尼亞州舊金山列為其公司總部，直到2021年轉向遠程工作模式。使用此模型，公司的員工分佈在多個地點。因此，Block不再擁有正式的公司總部所在地。

Block的市值超過350億美元，是主要的金融科技提供商之一。

Square的商業模式和產品

商業模式

該公司通過其各個部門為消費者和商家提供技術驅動的金融服務。對於消費者，Block提供了一種向他人匯款、交易股票和加密貨幣以及使用應用程序或借記卡支付購買費用的方式。對於商家，它處理付款並提供貸款。

該公司開始向小型企業銷售銷售點讀卡器。Square的讀卡器允許餐館和沙龍等小型企業接受信用卡付款。針對服務不足的市場，Square的讀卡器迅速走紅。該公司在此成功的基礎上將其業務擴展到銷售POS硬件之外，為小型企業提供一系列服務。

儘管Block繼續銷售POS硬件產品，但其大部分收入現在來自服務。在服務領域，該公司主要從交易費和訂閱費中獲利。

主要產品和服務

雖然許多人只知道Block是一家金融科技提供商，但該公司還經營網絡託管和音樂流媒體服務。這些是Block的主要商業品牌及其業務：

Square：Block的旗艦產品。通過Square，Block銷售POS硬件產品，為商家處理卡支付，提供商家貸款，並提供報稅服務。
Cash App：這主要是一個數字錢包。它可以作為帶有關聯借記卡的應用程序使用。Cash App讓你可以向你的聯繫人匯款、支付購物費用、在ATM取款以及交易加密貨幣和股票。
Afterpay：Block的先買後付(BNPL)業務。Afterpay允許你以信用方式購買你想要的東西並預先獲得，然後再處理付款。
Weebly：這是一個網絡構建和託管平台。Weebly為小型企業提供建立和運營在線商店所需的工具。然後，這些企業可以繼續使用Square來處理付款。
Tidal：這是一個連接藝術家和粉絲的音樂流媒體平台。Tidal可讓你在線查找和收聽你喜愛的歌曲。它在訂閱的基礎上提供數百萬首歌曲。

布洛克的財務表現

Block的財政年度從1月開始，到12月結束。該公司每季度報告一次財務業績，並在年底發布年度報告。以下是Block的財務業績：

收入增長

Block（紐約證券交易所股票代碼：SQ）2022年的收入為175億美元，比上年下降約1%。這標誌著該公司自IPO以來首次報告年度收入下降，這引出了2022年發生了什麼的問題。Block的業務涉及比特幣，2022年的收入下降主要歸因於比特幣價格疲軟。排除比特幣的影響，Block的收入在2022年增長了36%。

回顧過去，Block的收入增長歷來強勁。繼2020年超過100%的增幅之後，該公司的收入在2021年增長了86%。Block的收入在過去5年中以40%的複合年增長率增長。

該公司的收入預計到2023年將增長18%，達到207億美元。事實上，Block今年開局強勁，第一季度收入同比增長26%。

淨利潤

Block（紐約證券交易所股票代碼：SQ）在2022年出現了罕見的年度虧損。該公司報告淨虧損5.4億美元，這是由於成本飆升造成的。2022年是該公司經歷了一系列盈利的年份。它在2021年實現了1.66億美元的利潤，而2020年的利潤為2.13億美元，2019年的利潤為3.75億美元。

在經歷了2022年的驚人虧損之後，Block（NYSE代碼：SQ）正在著手提高2023年的盈利能力。該公司指望收入增長和成本降低來改善今年的利潤。事實上，在Block將其第一季度虧損從一年前的2億美元大幅縮減至略高於1600萬美元之後，已經出現了令人鼓舞的跡象。

利潤率

Block（NYSE代碼：SQ）多年來一直保持著強勁的毛利率。該公司2022年的毛利率為34%，高於2021年的25%和2020年的28%。鑑於如此高的毛利率，很明顯，如果公司成功降低運營費用，公司將獲得更多利潤，而這也是Block正在做的事情。

Block已經確定了銷售和營銷以及工資支出方面的成本削減方案。例如，該公司已決定放慢招聘速度以降低工資成本。它還看到了使用人工智能技術來提高其運營效率的機會。

現金狀況和資產負債表狀況

Block（NYSE代碼：SQ）擁有穩固的財務基礎。截至2023年第一季度末，公司現金和現金等價物為70億美元。它還可以獲得6億美元的循環信貸額度。管理層曾表示，可用流動資金足以滿足公司的財務需求。

除了強勁的流動性，Block的資產負債表穩健，資產超過310億美元，負債僅為130億美元。

Block的債務股本比率為0.32，優於PayPal（NASDAQ代碼：PYPL）的0.53和Affirm（NASDAQ代碼：AFRM）的1.90。

SQ股票表現

Square於2015年在納斯達克以每股9美元的IPO價格上市，交易估值為29億美元。上市第一天，SQ股價就上漲了45%，收於13美元以上，市值達到44億美元。

Square的股價在2021年8月繼續創下約282美元的歷史新高。在Square宣布將收購BNPL提供商Afterpay以擴大其業務後不久，該股就達到了這一峰值。儘管SQ股票此後已從高點大幅回落，但仍以其IPO價格的570%的高回報率自豪。

Square股票的下跌

在Block報告2022年意外出現年度虧損後，SQ股價在2月份下跌了6%。在賣空者Hindenburg聲稱Block在其Cash App平台的增長方面誤導投資者後，該股在3月份再次下跌了10%。

以高通脹和利率上升為特徵的動蕩的全球經濟也給金融科技股帶來全面壓力。因此，Square的股價在過去一年中下跌了約30%。相比之下，同期PayPal股價下跌25%，Affirm股價下跌近50%。

廣場股票預測

考慮到Square的急劇下跌，很多交易者可能正在考慮是逢低買入還是遠離這隻金融科技股。據華爾街分析師稱，SQ股票值得買入。Square的股價預測表明，在該股近期下跌後，進一步下跌的空間有限。

華爾街對SQ股票的12個月平均目標價約為90美元，可能的上漲空間超過50%。Square的最高股價預測為130美元，上漲空間高達120%。該股63美元的最低目標價顯示下行潛力有限。

SQ股價的一些主要驅動因素

財務業績：投資者密切關注Block的財務業績。每當Block報告收入和盈利能力有所改善時，Square的股票往往會上漲。
比特幣價格：Block的業務對比特幣有很大的敞口。因此，SQ股票可能在比特幣價格上漲時上漲，在比特幣價格下跌時下跌。
經濟狀況：Block的業務在經濟增長期間蓬勃發展，在經濟衰退期間舉步維艱。因此，在經濟強勁的情況下，投資者往往更看好SQ股票。
公司新聞：Block的股價往往會隨著收購、產品發布和合作夥伴關係等公告而變動。

Square的挑戰與機遇

要想在企業中取得成功，就需要在把握機遇的同時應對挑戰。讓我們來看看Block（NYSE代碼：SQ）面臨的挑戰以及公司面臨的機遇。

Square的風險與挑戰

監管：Block的品牌Square、Cash App和Afterpay在受到嚴格監管的市場中運營。加強監管措施可能會減緩公司的增長或增加其合規成本。
加密敞口：Block（NYSE代碼：SQ）對比特幣有大量敞口。比特幣價格的波動會對Block的財務業績產生不利影響。
競爭：Block最大的挑戰是競爭。以下是Block的主要競爭對手及其對公司構成的威脅：

Block（Square）競爭者	威脅
PayPal	通過其同名平台，PayPal與Block的Square部門競爭商戶支付處理業務。此外，PayPal的Venmo應用與Block的Cash App平台競爭。
Affirm	Block的Afterpay部門在BNPL市場面臨來自Affirm的激烈競爭。Block的其他BNPL競爭對手是PayPal、Zip和Klarna。
SoFi	Cash App在提供加密貨幣和股票交易服務方面面臨來自SoFi的競爭。
Spotify	Spotify與Tidal爭奪在線音樂流媒體訂閱者。Tidal的其他競爭對手還包括亞馬遜、潘多拉和谷歌。

Square的競爭優勢

儘管面臨來自多條戰線的競爭，Block（NYSE代碼：SQ）也有機會在其各個細分市場中戰鬥並獲勝。以下是Block的一些競爭優勢：

優勢	詳情
穩固的財務狀況	Block擁有大約70億美元的現金，擁有充裕的流動性和財務靈活性，可以捍衛自己的地盤並追求增長。
強勢品牌	Square是金融科技領域最知名的品牌之一。此外，Square和Cash App都是深受消費者和商家信賴的品牌。
銀行牌照	Block通過其Square部門經營一家工業銀行。有了內部銀行，Block可以嚴格控制交易成本，因為它不太依賴外部中介機構。
多元化業務	Block的多元化經營涵蓋支付處理、現金轉賬和音樂流媒體，有助於公司分散風險。
領導穩定	Block由其聯合創始人Jack Dorsey經營。在辭去Twitter CEO職務後，Dorsey將所有註意力都放在了Block的成長上。

Square的成長和擴張機會

Block（NYSE代碼：SQ）的各個業務部門都有很大的增長空間。以下是公司的一些增長和擴張機會：

國際擴張：Block's Square和Cash App目前的國際影響力有限。例如，Square的支付處理服務僅在8個國家/地區可用，而Cash App僅在兩個國家/地區可用。相比之下，PayPal在200多個國家/地區可用。Block可以通過進入更多國際市場來顯著增加收入。
BNPL貸款：Block的Afterpay業務在先買後付市場中擁有重要的收入機會。到2029年，全球BNPL市場規模預計將從2022年的約230億美元增長到905億美元以上。即使佔據BNPL市場的5%，也可能為Block帶來可觀的增量收入。

Cash App貨幣化：Cash App的用戶群正在穩步擴大。截至3月底，該平台的月活躍用戶為5300萬。但目前只有一小部分Cash App活動在為Block賺錢。Cash App在2023年Q1的貨幣化率僅為1.41%。因此，Block在該平台上仍有大量未開發的收入機會。
音樂流媒體：越來越多的人轉向在線聽音樂。因此，在線音樂流媒體市場正在迅速擴大。考慮到Spotify和Apple在流媒體音樂業務中取得的巨大收益，這是Block憑藉其Tidal部門擁有大量未開發收入機會的另一個領域。

Square的目標市場

儘管Block（NYSE代碼：SQ）在多個行業開展業務，但金融科技是其主要關注的市場。到2030年，Square在金融科技領域的潛在市場規模有望超過5560億美元，而2022年為1330億美元。

如何利用SQ股票賺錢

你可以通過三種方式用SQ股票賺錢：持有Square股票、交易Square股票期權和交易Square股票CFD。使用Square股票賺錢的最佳方式取決於你的投資時間表、資金量和風險承受能力。

投資方式	運行方式	優點
持有股份	購買Square股票並將其在你的經紀賬戶中持有數月或數年。從持有期間的股價上漲中獲利。需要大量初始資金購買合理數量的股票。	成為股東，獲得投票權，最適合長期投資。
交易期權	如果你預計Square股票價格會升值，你將購買看漲期權合約。這使你可以在未來某個日期以折扣價購買SQ股票。如果你預計股票下跌，你購買看跌期權合約。這允許你在未來某個日期以溢價出售SQ股票。需要支付一筆不可退還的押金，如果你未能行使你的選擇權，你就會損失這筆押金。	可以為你的未來交易鎖定優惠價格。簡化了做多或做空股票。
交易差價合約	推測SQ股票價格走勢。如果預計Square股票會上漲，可以進行CFD交易以支付上漲的價格。如果你預計股票會下跌，你可以進行差價合約交易以支付下跌的價格。	當股票上漲和下跌時，你都可以賺錢。你可以用少量資金開始投資並使用槓桿。最適合從股價波動中獲取短期利潤。