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Shein IPO:了解有關希音（SHEIN）的所有信息

Shein IPO:了解有關希音（SHEIN）的所有信息

作者 VS Trade Team

2024-07-10

Shein 於 2022 年首次提出 IPO 計劃，但由於俄羅斯入侵烏克蘭導致市場波動而暫停。最近，Shein 秘密申請在倫敦進行首次公開募股，以規避美國與其供應鏈中強迫勞動指控相關的監管挑戰。由於 Shein 的快速增長、創新的電子商務模式以及以低價提供流行時尚的能力，此舉引起了人們的極大興趣。投資者被其龐大的客戶群和顛覆性的市場潛力所吸引，使其成為 2024 年最受期待的 IPO 之一。

一.什麼是Shein

Shein，發音為“she-in”，已從一家不起眼的在線零售商迅速崛起為全球快時尚行業的主導力量。 Shein 由 Chris Xu 於 2008 年在中國南京創立，最初以 SheInside 名稱運營，後來更名為 Shein。公司總部位於南京，體現了其中國血統。時尚行業，尤其是快時尚領域，推動了 Shein 的運營。快時尚強調快速變化的趨勢、實惠性和廣泛的可用性，迎合渴望以有競爭力的價格獲得最新款式的廣大消費者群體。該公司平台是按收入計算最大的電子商務時尚網站。 Shein 計劃於 2022 年首次公開募股 (IPO) 後可能會上市 2024年隨著市場條件變得有利。

^{資料來源：sheingroup.com}

商業模式和核心服務

Shein 的商業模式（國際 B2C）圍繞利用數字平台以實惠的價格快速提供最新的時尚趨勢（快時尚）。該模式以涵蓋設計、製造和分銷的垂直整合供應鏈為基礎。該公司擅長快速生產周期，使其能夠在極短的時間內將新設計從概念推向市場。 Shein 的商業模式被稱為“測試和重複”，涉及小批量生產服裝，通常每件 50-100 件。如果一件商品賣得好，Shein 就會很快生產更多商品；如果一件商品賣得好，Shein 就會生產更多商品。如果沒有，則停止。 Shein的周轉時間僅為25天，體現了其極致的快時尚模式。該模式已在巴西、美國和墨西哥等地區推出，為當地企業提供支持，並通過 Shein 的平台提供實時市場洞察。

Shein 主要通過其電子商務平台運營。它正在全球範圍內擴展其模式，整合一個提供第三方產品和自有產品的市場。此次擴張旨在通過與巴西、美國和土耳其等地區的供應商合作，實現供應鏈本地化、增加產品種類並支持當地經濟。 Shein 還通過其 SHEIN X 孵化器計劃為獨立設計師提供支持，該計劃自 2021 年以來已投資 5500 萬美元，幫助 3,000 名設計師開發和營銷他們的作品。

^{資料來源：sheingroup.com}

主要客戶

Shein 的目標人群主要包括 18-35 歲的年輕人（Z 世代是最大的目標消費者），特別是尋求價格實惠的時尚單品的女性。該品牌引起了時尚前衛人士的共鳴，他們重視衣櫃的多樣性和頻繁更新，而無需支付通常與快速變化的時尚趨勢相關的高成本。 Shein 針對 Z 世代消費者，嚴重依賴社交媒體營銷，尤其是 TikTok。擁有大量追隨者的影響者和名人通常通過展示多種廉價商品的“拖運”視頻來宣傳 Shein 的平價產品。這種以社交媒體為中心的策略有效地吸引了年輕受眾並推動了銷售。

誰擁有 Shein：所有權結構

Shein 的所有權細節相對不透明。該公司隸屬於南京牛網信息技術有限公司，負責監管其全球業務。主要投資者包括老虎環球基金、集富亞洲、紅杉資本中國和IDG資本。

二.Shein 財務數據

Shein收入增長

Shein 2016 年至 2023 年的收入增長驚人，從 2016 年的 6.1 億美元增至 325億美元到 2023 年。這意味著複合年增長率 (CAGR) 約為 92.6%。 2020 年出現了一個關鍵的拐點，收入從 2019 年的 31.5 億美元增長了兩倍，達到 98.1 億美元。這一激增可歸因於 COVID-19 大流行期間在線購物需求的增加。這一趨勢仍在繼續，2021 年收入將達到 157 億美元，2022 年將達到 227 億美元，2023 年將達到 325 億美元，超過 H&M 的收入，並使 Shein 有可能在 2024 年超越 Inditex。該公司 2019 年在線淨銷售額增加了 25 億美元，達到 48 美元到 2024 年將達到 10 億。

^{資料來源：ecommercedb.com}

盈利能力和利潤率

Shein 的淨利潤大幅增長，尤其是在過去的一年。 2023 年，Shein 報告淨利潤為 20 億美元，比 2022 年的 7 億美元增長 185%。考慮到淨利潤從 2021 年的 11 億美元下降到 2022 年的 7 億美元，盈利能力的大幅增長值得注意，這表明成本管理和成本管理得到改善。 2023年運營效率。2023年淨利潤率約為6.15%，對於競爭激烈的快時尚行業的公司來說，這是令人印象深刻的。

主要財務指標

Shein 的用戶群急劇擴大，從 2017 年的 280 萬用戶增長到 2023 年的 8880 萬。這種增長的部分原因是 Shein 在巴西、墨西哥和美國等地區的積極市場滲透，這些地區已成為其最大的市場。尤其是美國，用戶數量從 2017 年的 49 萬增長到 2023 年的 1,730 萬，成為 Shein 按收入計算的最大市場。用戶的快速增長凸顯了 Shein 成功的營銷策略，利用社交媒體和有影響力的合作夥伴關係來吸引年輕人群。

快時尚行業市場份額：Shein 與 Zara、Temu、H&M 等其他快時尚巨頭爭奪市場份額。雖然具體的市場份額數據可能有所不同，但 Shein 的快速增長表明它已經占據了在線快時尚市場的很大一部分。以下市場份額指標反映了 Shein 在更廣泛的美國快時尚零售行業中的競爭地位和增長軌跡：

^{資料來源：Bloomberg.com}

Shein 的行動應用程式一直是其戰略的重要組成部分。該應用程式是 2023 年下載次數最多的時尚購物應用程式，也是總體下載量第二大的購物應用程式，僅次於 Temu。下載量從 2018 年的 4840 萬增加到 2023 年的 2.38 億，反映出 Shein 的受歡迎程度及其通過數字平台與消費者互動的能力。

三. Shein IPO：機遇與風險

A. 盈利潛力和增長前景

全球快時尚市場預計將大幅增長，從2024年的467.4億美元增長到2029年的899.9億美元，複合年增長率為14%。這種增長是由對時尚、價格實惠的服裝的需求不斷增長推動的，尤其是年輕消費者。隨著市場的擴大，像 Shein 這樣以超快時尚模式運營的公司必將受益匪淺。

^{資料來源：marketdataforecast.com}

Shein的競爭優勢在於其超快時尚模式，這使得該公司能夠以低廉的價格快速扭轉流行款式。與 Zara 和 H&M 等傳統快時尚零售商不同，Shein 沒有實體店，從而降低了管理成本並使其能夠提供有競爭力的價格。該公司與主要在中國的第三方製造商密切合作，每天生產大量新款式。這一戰略幫助 Shein 占領了重要的市場份額，特別是在美國，它在 COVID-19 大流行期間超越了 Zara 和 H&M，目前正在與沃爾瑪、亞馬遜和梅西百貨等美國巨頭抗衡。