介紹

在經濟不確定的時代，對經濟衰退和高通脹的恐懼加上全球芯片短缺影響了科技行業，高通成功地減輕了逆風的影響。

然而，公司的結構和多元化不足以完全避免其短期困境，蘋果的增長也可能對公司構成挑戰。此外，全球智能手機銷售放緩，令投資者感到有些不安。

關於高通的一切

Qualcomm Incorporated是一家無線通信公司，提供與無線通信相關的軟件、半導體和其他服務。自1985年由Irwin Jacobs和其他六人創立以來，該公司一直是科技行業的主要參與者。無線通信起步之初，高通公司在1989年推出其首個衛星通信系統後不久便成為該行業的領軍企業之一。

高通繼續開發各種3G和4G網絡的基礎技術。它擁有關鍵5G和TD-SCDMA無線技術的專利，由首席執行官克里斯蒂亞諾阿蒙負責運營。它也是世界上最大的電信和半導體公司之一，總部位於加利福尼亞州聖地亞哥，並在特拉華州註冊成立。

高通的商業模式和產品

高通的主要收入來源恰好是其授權業務和半導體部門。其最賺錢和最知名的半導體是其Snap dragon芯片組，用於為智能手機提供動力並提供超高的性能。LG、小米、索尼和One Plus是該公司半導體的最大客戶。高通還銷售蜂窩調製解調器，這些調製解調器可以連接所有已知網絡，例如2G、3G、4G、5G和CDMA。

高通技術許可的許可業務也通過收取其知識產權組合的許可費用來賺錢，這些知識產權組合包括其OFDMA、WCDMA、CDMA和其他技術的專利。

主要產品和服務

高通公司生產可用於平板電腦、智能手機和其他電子設備的半導體芯片。這些芯片組採用了一系列技術，例如圖形、處理器和調製解調器。其最暢銷的智能手機和其他電子設備芯片是驍龍8 Gen 1和驍龍778G。在5G技術方面，高通最近發布了驍龍X75和X35 5G調製解調器，堪稱當今世界最先進的調製解調器之一。

財務與增長

高通公司的財務報表

高通擁有強大的資產負債表，可以處理債務償還和股息支付等財務支出。該芯片設計項目目前擁有82億美元的現金、現金等價物和短期投資，外加101億美元的運營現金流。這也意味著QCOM有能力在不久的將來增加股息支付。

儘管自去年以來高通的整體收益一直在下降，但該公司的利潤率一直在提高。其淨利潤率從2017年的11.06%提高165%至2022年的29.38%。高通的流動資產也增長了9.87%，該公司仍具有強勁的未來增長結構。其收入也從2017年的228億美元穩步增長到2022年9月的442億美元，利潤率為29.4%。然而，由於市場對智能手機的需求下降，截至今年3月，其收入下降至410億美元，這也導致其股價下跌。高通市值也受到影響，目前為1556億美元。

主要財務比率和指標

由於高通的多元化程度較高，它在不同領域都面臨著激烈的競爭。其在半導體市場最強勁的競爭對手聯發科和三星在2022年的收入分別為187億美元和2457億美元，而高通2022年的收入為442億美元。這三家公司也顯示出了具有吸引力的投資潛力，高通的市盈率為13.53，三星和聯發科分別為27.86和12.97。

然而，與同行相比，高通仍然被嚴重低估。它的交易價格仍比其134.95美元的公允價值低23.1%，也低於高通公司133.71美元的平均股價目標。它不是唯一一家受全球經濟放緩影響的科技公司，但它的主要業務——智能手機銷量受到重創，公司可能需要一段時間才能從損失中恢復過來。

高通股票表現

交易資訊

主要交易所和代碼：納斯達克：QCOM

國家和貨幣：美國（美元）

交易時間：盤前（美國東部時間上午4:00-9:30）和盤後市場（美國東部時間下午4:00-8:00）

股票分割：自1991年以來，高通股票經歷了4次股票拆分。 

高通分紅：0.80美元

高通股票股息率：年股息率3.02%

最新發展

FQ2'23收益報告

該公司2023年第二季度的收益報告符合分析師對高通的展望，但仍讓投資者喜憂參半。

管理層將第三季度的收入調整為85億美元，遠低於市場普遍預期的91億美元。此外，該公司1.8美元的調整後中點每股收益預期令投資者感到意外，因為它遠低於分析師估計的2.12美元。

計劃收購Auto talks

高通正在製定收購以色列半導體公司Auto talks的計劃。此次收購將加速其在汽車上的採用，以改進駕駛輔助系統和自動駕駛技術。

高通股票表現概覽

科技股普遍受到通貨膨脹和經濟衰退擔憂的影響。這在很大程度上是高通股價自去年以來下跌超過23%的原因。高通公司的最新財報讓投資者反應不一，其股價在5月份下跌了6%。

在2023財年伊始，投資者對高通的復甦抱有很大希望，但該公司的跌幅在第一季度卻進一步加深。它預計經濟下行將進一步惡化，導致收入同比下降19%至26%，這進一步推動了該股的下跌。

高通股價的主要驅動因素

汽車業務

儘管這家芯片設計師正在應對智能手機銷售放緩的影響，因為高通公司今年的股價預測並未反映出該公司的銷售增長，但其汽車業務部門正在蓬勃發展。對車輛遠程信息處理和ADAS（高級駕駛員輔助系統）等不同系統的需求對芯片製造商來說是一個有利可圖的機會，而且在這個預計到2026年將產生370億美元收入的行業中，高通才剛剛開始觸及表面。

物聯網業務

物聯網(IoT)正逐漸成為高通增長最快的收入來源。物聯網作為芯片製造商收入來源的快速增長主要是由於物聯網工業部門對用於物流、機器人和倉儲的手持設備的需求增加。

高通股票前景分析

高通收入同比下降12%達到95億美元是意料之中的情況，因為作為其主要業務的智能手機銷售收入同比下降18%。通貨膨脹導致的智能手機需求下降不是他們可以控制的。但高通在手機領域沒有長期後顧之憂，過去5年市場份額保持相對穩定。

短期高通股票支撐位：105.64美元

因此，隨著汽車和物聯網業務的快速增長，預計高通2023年的股價將相對穩定，但不會有太大漲幅。高通對2024年的展望更為樂觀，因為智能手機放緩趨勢開始逆轉，並且該公司還在在其他市場積極尋求新機遇。因此，根據分析師對高通股票的預測，2024年的股票目標價為190美元，較當前價格區間上漲41%。

風險與機遇

機會

1.戰略合作夥伴關係：高通與科技行業和汽車行業的一些知名企業建立了有利可圖的合作夥伴關係。為了繼續生產創新產品並保持其市場份額，公司還與多所大學和研究機構建立了有意義的合作關係。

2.智能手機銷售好轉：儘管促銷和降價活動不斷，但全球智能手機銷售仍然疲軟。但高通預計，到今年下半年，中國的銷售疲軟情況將得到緩解，並在2024年之前逐漸恢復到大流行前的水平。

3.汽車業務的增長：汽車製造商開始對使用高通驍龍數字底盤產品表現出更多興趣，因為它可以輔助自動駕駛技術、車載信息娛樂和雲連接。

風險

1.失去蘋果這個客戶：到目前為止，蘋果還沒有成功製造調製解調器，這就是它仍然是高通客戶的原因。然而，失去Apple這個客戶的風險仍然存在，而且當Apple不再光顧高通時，高通可能會損失相當大一部分的市場。

2、ARM對高通的訴訟：ARM對高通使用其專利發起訴訟。如果這起訴訟成功，它將威脅到芯片設計者的擴張計劃，因為需要這些專利才能為數據中心市場創造更多的產品和服務。

3、競爭加劇：面臨來自其他半導體和無線通信公司的激烈競爭。英特爾公司、博通公司和聯發科都是高通的競爭對手。

增長和擴張的機會

高通從最開始的無線通信到半導體，再到現在的汽車和物聯網的擴張，給人留下了深刻的印象。而且多元化為公司提供了很大的空間來發布新產品和服務。

越來越多的網絡提供商正在轉向5G技術，而高通公司在這方面處於有利地位，可以從該技術不斷增長的需求中獲益。此外，高通的目標是到2030年在汽車市場佔有規模達到1000億美元，並且它與梅賽德斯奔馳集團等其他公司建立了牢固的合作夥伴關係以實現這一目標。

未來展望和擴展

高通在2022年糟糕的股票表現和收入下降似乎將在2023年繼續，但芯片領導者仍然具有長期增長的穩固結構。智能手機銷售疲軟對任何人來說都不足為奇，儘管它確實影響了高通的整體收入。然而，如果你只關注智能手機放緩，你可能會忽略高通的明顯增長領域，如物聯網應用和5G。

那麼，高通股票現在該不該買？華爾街分析師的一致估計以及高通股票買賣指標的信號表明，基於其長期基本面，目前的高通股票是一個強勁的買入機會。它已經在削減成本以應對短期經濟放緩，並已回購股票以提高每股收益。未來幾個月，高通可能難以絕地反擊，目前也還沒有跡象表明它已經觸底。

如何投資高通股票

長期投資可能是投資高通的最佳方式，因為其近期基本面並不好。你可以持有它長達一年或更長時間，你還可以從其3.02%的年度股息收益率中受益，並將其再投資以增加你的頭寸。

但如果你想投資於具有更高盈利潛力的項目，QCOM期權是一種可靠的投資方法。唯一的缺點是它比投資股票本身風險更大，因為你在高波動性下交易。另一種短期投資方式是差價合約。

QCOM差價合約是類似於期權的金融衍生品，因為你不必擁有標的資產即可進行投資。在這裡，你可以從短期波動中獲利，並且可以使用槓桿來建立更大的頭寸，而不必冒險使用你的資金。如果像VSTAR這樣的CFD平台提供1:10，你可以將100美元投入QCOM股票並能夠投資1000美元。

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結論

如果你對短期前景和增長感興趣，那麼持有高通股票可能不是一個合適的選擇，因為該公司仍在應對其近期逆風，股票的表現不盡人意。但長期來看有很大的增長空間，因為高通正在積極地參與其他科技行業。但如果你像在短期內從高通股票中獲利，那麼差價合約就是你不二的選擇。

*免責聲明：本文內容僅供學習，不代表VSTAR官方立場，也不能作為投資建議。