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蔚來汽車（NIO）在電動汽車市場的增長前景和挑戰

蔚來汽車（NIO）在電動汽車市場的增長前景和挑戰

作者 VS Trade Team

2023-04-26

最後更新： 2023-05-22

NIOInc（紐約證券交易所代碼：NIO）是一家中國電動汽車製造商。蔚來於2014年由李斌創立，總部位於中國上海。截止目前，該公司已經製造了八款車型。

NIO以前稱為Next EV。2016年更名為蔚來，同時推出首款車型——蔚來EP9。

作為一家初創公司，NIO獲得了騰訊控股（OTCMKTS：TCEHY）、紅杉資本和淡馬錫等知名企業和個人的投資。NIO還獲得了Hillhouse Capital Group、百度公司（納斯達克股票代碼：BIDU）、聯想和TPG的支持。

蔚來於2018年9月上市。NIO的IPO價格為6.26美元，略高於目標區間6.25-8.25美元的下限。上市首日NIO股價上漲12%，第二天暴漲逾75%。自IPO以來，NIO的股價最低為1.32美元，最高為63美元。

NIO在IPO中籌集了10億美元。NIO計劃將其IPO收益用於產品研發、營銷和製造設施擴建。

儘管蔚來汽車主要服務於中國國內市場，但該公司正在向海外擴張，最初的重點是歐洲電動汽車市場。

誰是NIO的主要競爭對手？

由於新能源概念的不斷普及，全球電動汽車市場正在蓬勃發展。電動汽車也被視為應對氣候變化的一種解決方案。因此，各國政府都在頒布法令並擴大激勵措施，例如稅收抵免和補貼，試圖全面推廣電動汽車，減少燃油汽車造成的碳排放。

然而在電動汽車領域裏有很多實力強大，產品優秀的企業。特斯拉和比亞迪是其中的佼佼者.

蔚來競爭對手之一：特斯拉

特斯拉認是公認的電動汽車先驅。特斯拉成立於2003年，總部位於德克薩斯州奧斯汀。該公司由Elon Musk、Ian Wright、Marc Tarpenning、Martin Eberhard和JB Straubel組成的團隊創立。馬斯克是特斯拉的首席執行官，也是其最大的股東之一。

馬斯克與首席財務官扎卡里柯克霍恩和負責動力總成和能源工程部門的安德魯巴格利諾一起管理特斯拉。

特斯拉以Model S、Model 3、Model X和Model Y的品牌生產電動轎車和SUV。該公司還涉足皮卡車領域。其名為Cybertruck的旗艦卡車車型預計將於2023年投入生產。特斯拉股票在2023年4月的市值超過6000億美元，是全球最大的汽車製造商。

該公司報告稱，2022年收入增長51%至815億美元。淨收入增長127.5%至126億美元。公司全年淨利率15.4%，較2021年提高50%。特斯拉在2022年產生了42.1億美元的自由現金流。

特斯拉運營著五條主要的生產線，被稱為超級工廠。它在美國擁有三個超級工廠，分別位於內華達州、德克薩斯州和紐約州。特斯拉的離岸超級工廠位於中國上海和德國柏林。該公司還在美洲、歐洲和亞洲其他地區經營小型製造廠。

特斯拉表示自己旗下的生產線每年可以生產超過100萬輛汽車。該公司在2022年生產了137萬輛汽車。同期銷售了131萬輛汽車。特斯拉的目標是到2030年每年銷售2000萬輛汽車。

特斯拉在中國電動汽車市場的份額約為7%。該公司主要針對高端汽車市場，但它計劃為大眾市場生產廉價汽車，以擴大其市場份額。在其2023年投資者日活動中，特斯拉表示其目標是將其未來汽車的成本削減一半。它將依靠更小的工廠和新的製造技術來降低成本，從而降低特斯拉的售價。

除了銷售汽車，特斯拉還向客戶銷售某些高級駕駛功能的訂閱軟件。

特斯拉在電動汽車業務中面臨一些挑戰。經濟條件就是其中之一。在某些地區購買電動汽車通常比傳統車型更昂貴。因此，在緊張的經濟環境下，對電動汽車的需求可能會大幅下降。

特斯拉麵臨的另一個問題是競爭。作為市場領導者，特斯拉是競爭力量的主要目標。該公司可能被迫以犧牲利潤率為代價來降低產品價格，以擴大其市場份額。

蔚來競爭對手之二：比亞迪

比亞迪公司是一家擁有汽車和電子產品生產業務的中國製造企業。它的汽車部門生產電動汽車，包括公共汽車、卡車和汽車。在轎車領域，公司生產Atto、Han、Tang和Yang Wang品牌系列的轎車和SUV。Yang Wang U8於2023年1月推出，是比亞迪SUV類別中的頂級豪華車之一。

比亞迪的名字是“Build Your Dreams”的縮寫。而比亞迪股票則是傳奇投資者沃倫巴菲特最喜歡的電動汽車股票。

公司於1995年由王傳福和他的表弟盧向陽創立。在首席財務官周亞林和首席汽車工程師連玉波的支持下，王傳福繼續擔任比亞迪公司的首席執行官。

比亞迪股票在香港上市。並在美國場外交易，比亞迪的市值在2023年4月約為1000億美元。由於電動汽車銷售強勁，該公司的利潤在2022年增長了446%至24億美元。全年收入增長超過96%。比亞迪在2022年產生了約70億美元的自由現金流。

比亞迪計劃推出新的電動汽車車型，以擴大其市場並增加銷量。該公司在中國和美國設有製造工廠，其在中國的製造工廠遍布全國，包括深圳、上海和北京等城市。在美國加州也設有工廠。

在其製造設施中，比亞迪的年產能約300萬輛。該公司繼續擴大產能，在泰國新建了一家工廠，每年可生產多達150,000輛汽車。

到2022年，比亞迪控制了中國約30%的電動汽車市場。為了快速發展其電動汽車業務，比亞迪已放棄生產汽油動力汽車。

作為市場領導者，比亞迪面臨著激烈的競爭挑戰。並且受到監管和經濟環境的影響，現在的高端電動汽車需求正在迅速下降。

蔚來競爭對手之三：理想汽車

理想汽車是一家總部位於北京的中國電動汽車製造商。理想汽車成立於2015年，2020年上市。公司主打電動SUV市場，已推出L9、L8、L7等多款車型。公司創始人李想繼續擔任董事長兼首席執行官。

理想汽車的收入在2022年增長68%至66億美元，但該公司當年虧損2.9億美元。該公司在2022年產生了15億美元的自由現金流。

理想汽車在常州和北京設有製造廠。這些設施的總年產能為200,000輛。公司計劃在重慶建設第三個生產基地，將產能將提升至30萬輛。

理想汽車在中國電動汽車市場的份額約為2.2%。該公司在高端電動汽車領域處於更有利的地位，擁有近20%的市場份額。

在高端車市場取得成功的同時，理想汽車也瞄準了經濟型車市場。它最近推出了針對女性司機和小家庭的小型廉價車型。然而競爭壓力和嚴峻的經濟形勢也是理想汽車最頭疼的問題。

蔚來競爭對手之四：小鵬汽車

Xpeng是一家中國電動汽車製造商。該公司生產轎車和SUV，並在市場上推出了四款車型，即P5、P7、G3和G9。Xpeng繼續擴大其產品線，預計將於2023年推出更多車型。

小鵬汽車成立於2014年，總部位於廣州，在美國加州設有辦事處。公司由何小鵬、夏恆和何濤創立。何小鵬擔任公司董事長兼首席執行官。

小鵬汽車在2023年4月的市值約為90億美元。儘管該公司的收入在2022年增長了近30%，但現在依然處於虧損狀態。

該公司的淨利率在2022年下降了47%至34%。小鵬汽車自2020年首次公開募股以來還沒有實現年度盈利。小鵬汽車希望通過在未來進行重組和削減成本，以改善其財務業績。

Xpeng在肇慶和廣州設有生產設施。這些工廠的總年產能為220,000輛。該公司計劃在武漢建設其第三個生產基地。Xpeng的目標是在其三個工廠實現400,000輛的綜合年產能。

該公司佔據著中國電動汽車市場約2%的份額。為了尋求增長機會，小鵬汽車將目光投向了國際市場，歐洲是其最初的目標。激烈的競爭和不利的經濟條件是小鵬的主要挑戰。

NIO與其EV競爭對手相比如何？

蔚來在追求增長的同時，正在提高製造能力，開發新車型，並向海外擴張。在政府的支持和消費者的興趣下，電動汽車行業的未來充滿希望。

但蔚來想要成功在這場激烈的角逐中脫穎而出，以提高其市場份額或至少保持其現有份額。讓我們來看看NIO目前與其最大的競爭對手相比如何：

	蔚來	小鵬	理想	特斯拉	比亞迪
中國市場份額和銷量（2022）	2%（122,486）	2%（120,757）	2.2%（133,246）	7%（439,770）	30%（1,800,000）
年產能	30萬輛	22萬輛	20萬輛	超過100萬輛	超過300萬輛
財務狀況（2022）	虧損20億美元	虧損13億美元	虧損2.9億美元	盈利126億美元	盈利24億美元
技術創新	電池交換解決方案——降低購車成本並加快充電速度	XpengX2飛行汽車技術可以釋放巨大的經濟潛力	增程式EV技術消除了車主的里程焦慮	快速充電和輕型汽車電池，每磅可提供額外續航	DiSus減震系統使汽車更穩定
營銷支出	15億美元	10億美元	2.36億美元	39億美元	60億美元
未來展望	年產能達到60萬輛	年產能達到40萬輛	擴大產品陣容並進軍海外市場	銷售2000萬輛	進軍國際市場，提高汽車產量

蔚來僅佔中國電動汽車市場2%的份額，隨著產量的增加，其在國內市場的增長潛力巨大。考慮到該公司才剛剛開始在海外建立銷售網絡，其國際增長潛力將更為顯著。

此外，事實證明，蔚來的電池更換計劃是一項重要的競爭優勢。除了讓NIO汽車更實惠之外，該計劃還允許司機快速為他們的汽車充電，並通過減少里程焦慮來鼓勵電動汽車的採用。

但蔚來的業務仍在虧損，這使其在獲取現金為擴張計劃提供資金支持方面不如比特斯拉和比亞迪等盈利的競爭對手。此外，由於蔚來在國際擴張方面落後於特斯拉和比亞迪，它可能難以在這些競爭對手擁有先發優勢情況下取得突破。

NIO股票在2023年是值得投資嗎？

NIO在電動汽車市場份額方面落後於特斯拉和比亞迪。其產能也較低，這限制了其市場份額的獲取和規模經濟。但蔚來正在努力追趕甚至超越這些競爭對手。NIO希望增加其產品陣容並在2023年將銷售額翻一番。該公司正在擴大其製造能力並擴大其充電和電池交換網絡以支持其增長。站在這個角度看，NIO是一隻增長潛力巨大的股票。

NIO股價在2022年暴跌近70%。該股已從63美元的歷史高位回落85%。回調為希望逢低買入的長期投資者提供了一個很好的機會。華爾街對NIO12個月的普遍股價預測約為14美元，這表明上漲潛力超過60%。交易者也有機會從NIO股價的短期波動中獲利。首先，蔚來股票存在大量空頭頭寸，這些頭寸可能導致股價大幅波動。

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