雪佛龍 (CVX) 2023 年第三季度盈利分析
收購赫斯公司
雪佛龍收購赫斯公司的戰略舉措是其擴大業務和資源意圖的重要標誌。此次收購可以增強雪佛龍的資產基礎，有可能帶來快速增長。收購另一家能源公司可以提供新的儲量、技術和市場。這種多元化可能有助於雪佛龍抵禦能源市場的波動，支持其長期增長。
向股東返還資本
雪佛龍連續第六個季度向股東返還超過 50 億美元的一貫做法表明了其對回報投資者的重視。通過這樣做，雪佛龍保持了投資者的信心並吸引了更多的投資者。這一資本回報反映了強勁的財務狀況，表明公司已為增長做好充分準備，因為它可以有效地將資源分配給股東和業務擴張。
高已動用資本回報率 (ROCE)
雪佛龍報告的 ROCE 連續 9 個季度超過 12%。 ROCE衡量公司利用資本創造利潤的效率。持續較高的 ROCE 表明雪佛龍善於利用其資本資源來實現最大盈利能力。這是支持其快速增長潛力的強大基礎，因為它意味着高效的運營和有效的資本配置。
投資新能源
雪佛龍收購猶他州綠色氫氣生產和儲存中心的多數股權是一項具有前瞻性的舉措。它表明該公司致力於多元化發展更清潔、更可持續的能源，與全球可再生能源趨勢保持一致。隨着對清潔能源解決方案的需求持續增長，雪佛龍通過進入這個新興市場，為未來的增長做好了準備。
氣候變化適應能力
雪佛龍《氣候變化韌性報告》的發布表明了雪佛龍採取積極主動的方式解決環境問題。該報告詳細介紹了雪佛龍為降低碳強度和發展新的低碳業務所做的努力。在日益關注可持續發展的世界中，此類行動可以提高雪佛龍的聲譽並吸引對環境負責的公司感興趣的投資者。對氣候變化適應力的關注與不斷變化的能源格局中的未來增長機會相一致。
運營績效
雪佛龍提前成功完成 TCO 計劃周轉以及機械完成未來增長項目 (FGP) 的運營成就，展示了公司高效執行複雜項目的能力。及時的項目執行對於最大限度地提高產量和創收至關重要。這些里程碑表明雪佛龍有能力實現其目標並通過增加產量和現金流來支持未來的增長。
預計產量增長
雖然由於井口壓力管理項目 (WPMP) 轉換，2024 年產量可能會出現短期下降，但雪佛龍預計，到 2025 年 FGP 全面提高時，TCO 產量將達到每天 100 萬桶油當量以上。預計的產量增長是未來潛在收入和收益的關鍵因素。實現這一里程碑可以顯着提高雪佛龍的競爭地位和財務業績。
增長面臨的挑戰和潛在危害
重點項目延期
WPMP 和 FGP 項目的延誤是一個巨大的挑戰。延誤可能導致成本增加、創收推遲和現金流減少。此外，預計成本增加 3% 至 5% 可能會使公司的財務資源緊張。延誤和成本超支可能會阻礙雪佛龍有效執行增長計劃的能力。
預期現金流降低
雪佛龍預計 2025 年 TCO 的自由現金流將超過 40 億美元，比之前的估計減少約 10 億美元。現金流預測的下降可能會限制公司再投資於增長計劃、尋求收購或向股東返還資本的能力。現金流減少可能會減慢新項目的擴張和投資步伐，從而可能影響未來的增長。
制裁和政治風險
雪佛龍在委內瑞拉的業務受到該國不斷變化的制裁環境和政治不確定性的影響。這些因素會影響生產、現金流和收回逾期欠款的能力。制裁可能會阻礙雪佛龍在委內瑞拉的業務，影響其收入來源，並給公司的增長前景帶來額外的風險。
貨幣和商品價格波動的影響
雪佛龍的盈利和現金流受到外匯收益和大宗商品價格變化的影響，例如時間效應的影響。貨幣和商品價格波動可能會給財務業績帶來不確定性。貨幣匯率或大宗商品價格波動可能會影響盈利能力，並可能減緩增長速度。
總而言之，雪佛龍的快速增長潛力得到了各種積極基本面的支持，例如戰略收購、股東資本回報、高 ROCE、對清潔能源的投資、氣候變化的抵禦能力、強勁的運營業績以及預計的產量增長。然而，項目延誤、現金流預期降低、制裁、政治風險以及貨幣和大宗商品波動的影響等挑戰，對增長構成了潛在障礙。
雪佛龍股票技術分析
來源：tradingview.com
