Cerebras Systems 於 2023 年 8 月首次提出 IPO 計劃，並秘密提交文件，準備挑戰行業領導者 Nvidia。上市的決定源於該公司在蓬勃發展的人工智慧硬體領域的獨特地位。隨著人工智慧需求的激增，Cerebras 的先進晶片技術，特別是其晶圓級引擎 (WSE)，對於大規模人工智慧工作負載至關重要。這引起了人們的極大興趣，因為人工智慧硬體市場預計到 2030 年將達到 2500 億美元。阿布達比增長基金和 Coatue Management 等主要投資者支持該公司，增加了其對潛在投資者的吸引力。
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一.什麼是 Cerebras
Cerebras Systems 是人工智慧 (AI) 硬體行業的尖端公司，由 Andrew Feldman、Gary Lauterbach、Jean-Philippe Fricker、Michael James 和 Sean Lie 於 2016 年創立。該公司總部位於加利福尼亞州桑尼維爾，以其晶圓級引擎 (WSE) 技術而聞名，該技術為其 CS-3 等先進的人工智慧計算系統提供動力。執行長 Feldman 和首席技術官 Lauterbach 此前曾創立 SeaMicro，該公司於 2012 年被 AMD 收購，為 Cerebras 增添了強大的技術基礎。
Cerebras 通過多種收入來源運營，主要關注硬體銷售。其旗艦產品，如 CS-3 系統，售價數百萬美元，可滿足高性能計算 (HPC) 和人工智慧工作負載的需求。該公司還提供專業服務，占新客戶交易的 25-33%。此外，基於雲的系統訪問和潛在的訂閱模式提供了經常性收入流。這些產品使 Cerebras 能夠在不斷增長的人工智慧硬體市場中保持競爭優勢。
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該公司的創新技術吸引了各行業的知名客戶。例如，梅奧診所與 Cerebras 合作開發醫療保健人工智慧模型，而製藥巨頭阿斯利康則使用 Cerebras 系統來加快研究速度，將模型訓練時間從幾周縮短到幾天。葛蘭素史克 (GSK) 和 TotalEnergies 還分別利用 Cerebras 系統進行藥物發現和地震建模。阿貢國家實驗室和美國能源部國家能源技術實驗室等政府機構使用 Cerebras 進行突破性科學研究。
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Cerebras 得到了 Abu Dhabi Growth Fund、Altimeter Capital Management、Alpha Wave Ventures 和 Moore Strategy Ventures 等主要投資者的支持。這些投資使其能夠在人工智慧晶片行業繼續快速增長和創新，使該公司成為英偉達等巨頭的潛在競爭對手。
二. Cerebras 財務狀況
Cerebras Systems 的財務增長令人印象深刻，預計 2023 年銷售額為 2.5 億美元，較 2022 年的 8300 萬美元同比增長 201%。收入的快速增長反映了該公司在人工智慧硬體市場以及客戶方面的成功。承諾資金接近 10 億美元，預計將在 2024 年實現進一步增長。這一發展軌跡使 Cerebras 成為最大的創收人工智慧晶片初創公司，超過了該領域的許多競爭對手。
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該公司在各個行業戰略性地建立了合作夥伴關係和知名客戶，為其收入增長做出了重大貢獻。與總部位於阿布達比的人工智慧公司 G42 合作建造超級計算機進一步增強了 Cerebras 的財務和技術地位。
Cerebras 的旗艦產品 CS-3 系統由 Wafer Scale Engine 3 (WSE-3) 提供支持，與 NVIDIA 等競爭對手的傳統 AI 晶片相比，具有顯著優勢。 WSE-3 的面積為 46,000 平方毫米，擁有 900,000 個內核，由於其獨特的數據局部性和巨大的片上內存，可以實現更快的處理速度和更低的功耗。這些優勢減少了對複雜分布式系統的需求，使 Cerebras 的系統成為大規模人工智慧工作負載的理想選擇。
就市場份額而言，Cerebras 在人工智慧硬體和半導體領域的影響力不斷擴大，特別是在高性能計算（HPC）和人工智慧模型訓練方面。該公司能夠簡化大型人工智慧模型訓練，例如將 1750 億個參數模型的代碼從 20,000 行減少到 565 行，這使其在市場上處於獨特地位。
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Cerebras 是一家虧損公司，其資金消耗率非常高。如果公司虧損持續或加速，其股票估值可能會受到影響。 Cerebras 向基於訂閱的模式和雲服務的擴張，以及其在製藥、能源和政府研究等領域不斷增長的客戶群，表明其持續收入增長和提高利潤率的巨大潛力。
三.Cerebras IPO：機遇與風險
A. 盈利潛力和增長前景
Cerebras 所處的人工智慧硬體行業迅速發展，人工智慧和機器學習（尤其是生成式人工智慧）的興起推動了市場潛力。據 sacra.com 預測，到 2030 年，人工智慧硬體市場預計將達到近 2500 億美元，各公司將大力投資人工智慧基礎設施。 Cerebras 的收入增長令人印象深刻，2023 年銷售額將達到 2.5 億美元，比 2022 年的 8300 萬美元增長 201%。客戶承諾額接近 10 億美元，進一步表明其增長潛力。根據princenceresearch.com的數據，2023年全球人工智慧硬體市場收入為540億美元，到2033年可能達到約4750億美元，複合年增長率為24.3%（2024年至2033年）。
資料來源：priorenceresearch.com
Cerebras 憑藉全球最大的人工智慧晶片 Wafer Scale Engine (WSE-3) 與 Nvidia、AMD 和英特爾等競爭對手區分開來。雖然 Nvidia 憑藉其基於 GPU 的架構占據了人工智慧硬體市場 85% 的份額，但 Cerebras 的 WSE-3 通過消除複雜的軟體和硬體要求來簡化擴展。這可以實現更快、更高效的人工智慧訓練，吸引具有高計算需求的行業，例如製藥（例如葛蘭素史克）、醫療保健（梅奧診所）和能源（TotalEnergies）。
Cerebras 有機會擴展到醫療保健、金融服務和國家安全等新的垂直領域。例如，它與梅奧診所的合作展示了其在醫療保健人工智慧方面的潛力，而與政府機構的合作則凸顯了國家安全和氣候建模方面的機會。此外，Cerebras 正在從人工智慧訓練擴展到人工智慧推理，其晶片架構可以增強機器人和自主系統等實時人工智慧應用。
戰略合作夥伴關係，例如與高通的人工智慧推理合作，為 Cerebras 提供了獲得更廣泛的人工智慧工作流程部分（從模型訓練到部署）的機會。該公司與雲提供商的合作還有助於減少採用障礙，無需本地硬體投資即可使用其系統。
B. 弱點和風險
由於 Nvidia 的 CUDA 平台已成為行業標準，Cerebras 面臨著與軟體兼容性相關的風險。 Cerebras 的定製軟體堆棧可能很難獲得廣泛採用。此外，它對高端、昂貴的人工智慧系統的關注將其市場限制在具有大量計算需求的超大規模企業和企業的利基市場，如果需求轉向更高效、更小規模的人工智慧解決方案，這可能會阻礙增長。
資料來源：cerebras.ai
Cerebras 股票估值可能會受到整體市場情緒和可比公司估值倍數的影響。如果市場變得更加謹慎，或者可比公司的估值倍數下降，Cerebras 的股票估值可能會受到影響。 Cerebras 的股票估值在很大程度上取決於其收入增長預期。如果公司未能達到或超過這些預期，其股票估值可能會下降。
四.Cerebras Systems IPO 詳情
A. Cerebras IPO 日期
Cerebras Systems 預計將於 2024 年下半年上市，不過市場狀況可能會推遲這一時間表。由於該行業的波動，包括 Cerebras 在內的晶片製造商面臨著阻力。晶片股的持續低迷（例如英偉達最近下跌 8%）阻礙了 Cerebras 在當前市場環境下啟動 IPO。儘管該公司已聘請花旗集團作為其主承銷商，但如果市場持續波動，上市可能會推遲，從而使 Cerebras 實現其理想估值的可能性較小。
B. Cerebras 估值
Cerebras 的 IPO 估值預計約為 40 億美元，這是繼 2021 年 11 月 F 輪融資後最後一次確認的估值。在這一輪融資中，該公司籌集了 2.5 億美元，使其總融資額超過 7.2 億美元。六輪。值得注意的融資里程碑包括 2019 年 2.72 億美元的 E 輪融資（估值為 24 億美元）和 2018 年的 8100 萬美元 D 輪融資（估值為 17 億美元）。 Cerebras 於 2018 年通過 D 輪融資獲得獨角獸地位，主要投資者包括 Alpha Wave Ventures、Abu Dhabi Growth Fund、G42、Altimeter Capital 和 Benchmark。
來源：startengine.com
C. 股權結構及分析師意見
截至目前，尚未公布有關 IPO 股票數量或定價的具體細節。然而，由於影響科技和半導體行業的更廣泛的市場狀況，分析師對 Cerebras 的 IPO 前景持謹慎態度。 2024 年晶片股的表現一直不佳，英偉達、英特爾、AMD 等主要廠商都面臨大幅拋售。這導致人們猜測 Cerebras 可能會推遲首次公開募股，直到出現更有利的條件，因為上市首日表現不佳可能會影響其估值和未來增長軌跡。儘管由於其差異化的人工智慧硬體，分析師普遍對該公司的長期潛力持樂觀態度，但其 IPO 的時機在很大程度上取決於市場復甦。
資料來源：cerebras.ai
Cerebras 2024 年的 IPO 估值可能面臨半導體和更廣泛的技術市場的持續波動。包括英偉達等行業巨頭在內的晶片股都經歷了大幅拋售，其中英偉達最近下跌了 8%。
來源：tradingview.com
五. 如何交易 Cerebras IPO 和 Cerebras 股票
獲得 Cerebras IPO 股票
要購買 Cerebras IPO 股票，散戶投資者通常需要在提供 IPO 機會的經紀公司開設帳戶，例如 Fidelity、TD Ameritrade 或 Charles Schwab。投資者可能還需要滿足某些資格要求，包括最低帳戶餘額或參與經紀商的 IPO 計劃。研究哪些經紀商提供 IPO 分配的零售渠道非常重要，因為可用性可能會有所不同。或者，機構投資者將通過花旗集團等承銷商獲得股票。
Cerebras 股票 IPO 交易策略
短期策略： 短期交易者可能會尋求利用 Cerebras 最初交易日的波動性，特別是考慮到當前半導體市場的不確定性。首次公開募股可能會經歷快速的價格波動，為日內交易者和波段交易者提供獲利的機會。在交易量最高的前 24-48 小時內監控價格變動可以產生顯著的短期收益。
長期戰略： 長期投資者應關注 Cerebras 在人工智慧和半導體領域的增長前景。隨著人工智慧硬體市場的預計擴張，Cerebras 獨特的晶圓級技術使其能夠很好地占領市場份額。長期戰略包括持有該股票，以從其收入增長、與主要組織（例如梅奧診所）的合作夥伴關係以及大規模人工智慧工作負載的潛在市場領導地位中受益。
Cerebras Systems 股票交易方式
ETF： 一旦 Cerebras 公開上市，它可能會被納入以人工智慧或半導體為重點的 ETF，例如 VanEck Semiconductor ETF (SMH) 或 Global X Robotics & AI ETF (BOTZ)。這些 ETF 使投資者能夠與 Nvidia、AMD 和 Intel 等競爭對手一起獲得 Cerebras 的多元化投資。
來源：tradingview.com
期權和差價合約： 對於更高級的交易者來說，期權交易或差價合約 (CFD) 提供了在不直接擁有股票的情況下推測 Cerebras 股票價格走勢的方法。 VSTAR 等平台上提供的差價合約使交易者能夠持有槓桿頭寸，根據價格波動增加潛在回報（或損失）。同樣，期權可以提供對沖或投機 Cerebras 股票表現的戰略方法。
