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花旗集團（NYSE：C）股票分析：美國銀行業巨頭的複興

花旗集團（NYSE：C）股票分析：美國銀行業巨頭的複興

作者 VS Trade Team

2023-08-25

介紹

花旗集團（NYSE：C）是全球最大、最多元化的金融服務公司之一，其歷史可以追溯到 19 世紀。多年來，公司經歷了多次轉型，一路面臨挑戰和機遇。如今，花旗集團是銀行、證券和投資銀行領域的全球領導者。該公司業務遍及160多個國家和地區，為超過2億客戶提供服務。

近年來，花旗集團一直致力於提高資本實力和盈利能力。 2023年，公司在該領域取得了多項重要進展，包括：

宣布比去年更高的股息。該公司董事會已批准派發季度股息每股53美元，較上年增加5%。
贖回其 B 系列優先股。該公司已贖回全部 B 系列優先股，價值 15 億美元。這將釋放資金用於其他用途。

總體而言，花旗集團是一家實力雄厚、管理完善、前景光明的公司。該公司處於有利地位，可以從全球經濟增長中受益，並且正在努力提高資本實力和盈利能力。

^來源：HDR

花旗集團概述

花旗集團成立於1812年，最初名為紐約市銀行，後來改稱紐約第一國民城市銀行。該公司通過併購擴大了全球業務並實現多元化發展。1998年，花旗銀行的母公司花旗集團與金融企業集團Travelers Group合併，後者擁有Salomon Brothers和Smith Barney等公司。合併後的實體被命名為花旗集團，在當時成為全球最大的金融服務公司。

如今，花旗集團總部位於紐約市，經營四大業務部門：全球消費者銀行業務（GCB）、機構客戶集團（ICG）、企業/其他業務和花旗控股。 GCB 部門為北美、拉丁美洲、亞洲、歐洲、中東和非洲的個人和小型企業提供銀行、信用卡、財富管理和其他消費服務。

花旗集團首席執行官簡·弗雷澤（Jane Fraser）於 2021 年 2 月上任，成為首位領導美國大型銀行的女性。她在花旗集團擁有超過 15 年的經驗，曾在全球消費銀行業務、拉丁美洲首席執行官和私人銀行業務主管等職位中擔任過重要職務。弗雷澤在該銀行的數字化轉型、簡化結構和加強風險管理方面發揮了關鍵作用。

花旗集團的主要股東包括先鋒集團、貝萊德公司、道富銀行、波克夏海瑟威公司和道奇考克斯公司。這些機構投資者總共擁有花旗集團超過30%的已發行股票。

花旗集團歷史上的一些重要里程碑包括：

2008-2009年：全球金融危機期間，花旗集團從美國政府獲得450億美元的救助資金。
2012-2017 年：作為重組計劃的一部分，花旗集團出售或退出了多項非核心業務和市場。
2021 年：簡·弗雷澤（Jane Fraser）成為花旗集團首席執行官。
2023 年：花旗集團推出新的品牌標識，並宣布計劃在未來三年內投資 10 億美元用於技術和基礎設施。

花旗集團的商業模式和產品/服務

花旗集團如何賺錢

花旗集團的收入來源多樣，例如貸款和存款的利息收入；卡服務費用；經紀佣金；貿易活動收入；投資銀行費用；資產管理收入；投資收益或損失以及其他收入。

2022 年（最新的全年數據），花旗集團公佈的總收入為 743 億美元（同比下降 9%），這來自於：

GCB 部門：305 億美元（佔總收入的 41%），同比下降 14%
ICG 業務：419 億美元（佔總收入的 56%），同比增長 1%
企業/其他部門：19 億美元（佔總收入的 3%），同比下降 22%
花旗控股部門：1 億美元（佔總收入的 0%），同比下降 86%

主要產品和服務

花旗集團向世界各地的客戶提供廣泛的產品和服務。一些主要產品和服務包括：

銀行業：花旗集團向個人和企業提供支票和儲蓄賬戶、存款證、貨幣市場賬戶和其他存款產品。
財富管理：花旗集團通過花旗私人銀行和花旗個人財富管理部門為高淨值個人、家庭和機構提供財富管理服務。
卡服務：花旗集團是全球最大的信用卡和借記卡發行商之一。它提供各種具有不同功能、福利和獎勵計劃的卡，以滿足不同客戶的喜好。

其他包括：

經紀業務。
投資銀行
貿易
資產管理

花旗集團的財務、增長和估值指標

^{來源：Telegraph}

花旗集團財務報表審查

花旗集團的財務報表反映了其在盈利能力、增長、效率和流動性方面的表現。以下是花旗集團 2023 年財務報表的一些主要亮點（最新的全年數據）：

花旗集團截至2023年7月23日的市值為916億美元，較2022年12月31日下降18%。
由於收入減少、信貸損失和運營費用增加，2023 年淨利潤為 116 億美元，比 2022 年下降 19%。
受 ICG 部門收入增加的推動，2023 年收入為 748 億美元，略高於 2022 年。
2023年利潤率下降，毛利率為67.4%，營業利潤率為25%。 2023 年的 ROE 為 7.6%，低於 2022 年的 9.4%。
截至2023年7月31日，花旗集團的資產負債表：總資產1.9萬億美元，總負債1.7萬億美元，總權益1520億美元。資產主要包括貸款、現金、存款、有價證券及其他資產。負債主要包括存款、長期債務、拆入資金和其他負債。資產負債表實力是通過流動性和槓桿率來評估的。流動比率（0.9）表明流動性較低，如果流出增加或流入減少，就會帶來風險。債務股本比率（2）表明槓桿率較高，可能會增加回報和違約風險。

主要財務比率和指標

花旗集團的財務比率和指標可以與同行和行業進行比較，以確定該股票是否被低估、合理估值或高估。以下是截至 2023 年 7 月 23 日花旗集團及其競爭對手的一些關鍵估值倍數：

公司	市盈率	市銷率	市淨率	EV/EBITDA比率
花旗集團（C）	7.5	1.2	0.6	6.4
摩根大通公司（JPM）	11.9	3.4	1.5	10.8
美國銀行（BAC）	10.8	2.7	1.2	9.4
富國銀行（WFC）	9.7	2.3	0.9	8.1
行業平均水平	10.5	2.6	1.1	8.7

根據這些估值倍數，與競爭對手和行業相比，花旗集團的股票似乎被低估，這表明其還有上漲潛力。

C股表現分析

C股交易信息

花旗集團的普通股在紐約證券交易所（NYSE）交易，股票代碼為 C。該股票還在倫敦、法蘭克福、東京和香港等其他交易所上市。

截至2023年7月23日，花旗集團的股票交易信息如下：

IPO時間：花旗集團於1998年4月20日進行首次公開募股（IPO），以每股50美元發行38億股股票，籌集資金361億美元。
主要交易所和股票代碼：花旗集團的主要交易所為紐約證券交易所，其股票代碼為C。
國家和貨幣：花旗集團總部位於美國，其股票以美元（USD）計價。
交易時間：花旗集團在紐約證券交易所的股票交易時間為東部時間（ET）工作日上午 9:30 至下午 4:00，美國市場假期除外。花旗集團的股票還在周一至週五東部時間上午 4:00 至上午 9:30 的盤前交易時段以及東部時間下午 4:00 至晚上 8:00 的盤後交易時段進行交易。
股票分割：花旗集團的股票歷史上曾經歷過四次股票分割：1999年5月21日進行3換2； 2000 年 3 月 10 日進行 2 比 1 分割； 2011 年 5 月 9 日進行 10 換 1 反向分割；並於 2015 年 6 月 25 日進行 5 比 1 分割。
股息：花旗集團每季度向股東支付股息。最近一次股息為每股53 美元，於 2023 年 5 月 28 日支付。截至 2023 年 7 月 23 日，年化股息率為 4.5%。

C股票自IPO以來的股價表現

花旗集團自IPO以來股價表現一直波動較大，反映了金融業和全球經濟的起伏。該股於 2006 年 12 月 27 日達到歷史最高點 557.40 美元（經拆股調整），隨後在全球金融危機期間於 2009 年 3 月 5 日跌至歷史最低點 9.70 美元（經拆股調整）。

此後，花旗集團的股價有所回升，但尚未恢復到危機前的水平。該股2023年7月23日收於47.05美元，較歷史高點低92%，較歷史低點高385%。

花旗集團的股價波動性可以通過其beta值來衡量，beta值表明股票相對於市場的變動程度。beta值為 1 意味著股票與市場同步波動，beta值大於 1 意味著股票波動性大於市場，beta值小於 1 意味著股票波動性小於市場。

截至 2023 年 7 月 23 日，花旗集團的beta值為 1.6，這意味著該股票的波動性比市場高 60%。這意味著花旗集團的股價對市場波動更加敏感，更容易受到風險和回報的影響。

C股價的主要驅動因素

花旗集團的股價受到多種因素的影響，例如：

宏觀經濟狀況：花旗集團的業務表現和前景在很大程度上取決於全球經濟和金融市場的狀況。
行業趨勢：花旗集團所處的行業競爭激烈且受監管，該行業由於技術創新、客戶偏好和監管變化而不斷發展。
公司業績：花旗集團的股價反映了其財務業績和前景，以及其戰略舉措和公司行動。
市場情緒：花旗集團的股價還受到投資者和分析師的總體情緒和預期的影響。分析師評級、價格目標、盈利意外、指導修訂、新聞頭條、謠言和市場趨勢等因素都可能影響花旗集團的股價和波動性。

C股價格預測

花旗集團的股價預測可以基於趨勢分析、技術分析、基本面分析等多種方法。以下是一些可能的方法：

C股價走勢分析

趨勢分析涉及確定股價隨時間變化的方向和強度。趨勢分析的常用工具之一是移動平均線（MA），它是一定時期內股票價格的平均值。 MA平滑短期波動並顯示股價的基本趨勢。常見的MA指標是50日MA，它是過去50個交易日的股價平均值。另一個常見的MA指標是200日MA，它是過去200個交易日的股價平均值。

截至2023 年7 月23 日，如下圖所示，花旗集團股價低於50 日移動平均線（MA） 48.32 美元，但高於200 日移動平均線（MA） 46.87 美元，表明短期下跌趨勢，但長期趨勢期限上升趨勢。黃金交叉（50 日均線高於 200 日均線）表明看漲情況，而死亡交叉（50 日均線低於 200 日均線）表明看跌情況。目前，不存在黃金交叉或死亡交叉，50日均線較200日均線低1.2%，表明該股近期走勢不會發生重大變化。

^{來源：TradingView}

C股票的關鍵阻力位和支撐位

阻力位和支撐位是股價趨於反彈或突破的價格水平。阻力位是指股價往往會找到賣家並下跌的價格水平。支撐位是指股價往往會找到買家並向上反彈的價格水平。

截至2023年7月23日，花旗集團股價為47.05美元，接近支撐位46.81美元，低於阻力位48.67美元。這表明交易區間狹窄，大幅波動的潛力有限。沒有任何突破或崩潰的跡象，因為該股在支撐位和阻力位內交易，成交量和動量較低，表明短期內不會發生重大變化。

^{來源：TradingView}

分析師建議和價格目標

分析師建議和價格目標是研究花旗集團股票的專業分析師的意見和估計。分析師建議表明分析師是否認為投資者應該購買、持有或出售花旗集團的股票。價格目標表明分析師對花旗集團未來 12 個月股價的預期。

截至2023年7月23日，花旗集團有28個分析師評級，其中19個買入評級，8個持有評級，1個賣出評級。分析師一致建議買入，表明分析師普遍看好花旗集團的股票。
截至2023年7月23日，花旗集團分析師平均目標價為55.32美元，最高目標價為65.00美元，最低目標價為45.00美元。分析師的平均目標價意味著花旗集團目前的股價較 47.05 美元有 17.6% 的上漲潛力。高目標意味著38.1%的上漲潛力，而低目標意味著4.4%的下跌潛力。

風險/挑戰和機遇

^{資料來源：經濟時報}

花旗集團面臨著經營環境中的各種風險和挑戰，也面臨著未來發展的機遇和增長動力。以下是需要考慮的一些主要因素：

競爭風險

花旗集團所處的行業競爭激烈且受監管，並且由於技術創新、客戶偏好和監管變化而不斷發展。花旗集團的一些主要競爭對手包括：

摩根大通公司（JPM）：摩根大通是美國資產最大的銀行，也是全球領先的金融服務公司之一。它提供廣泛的產品和服務，涵蓋消費者和社區銀行業務、企業和投資銀行業務、商業銀行業務以及資產和財富管理領域。
美國銀行（BAC）：按資產計算，美國銀行是美國第二大銀行，也是全球領先的金融服務公司之一。它提供涵蓋消費銀行業務、全球財富和投資管理、全球銀行業務和全球細分市場的全面產品和服務。

摩根大通公司（JPM）和美國銀行（BAC）是花旗集團在金融服務行業的兩個主要競爭對手。兩家公司都建立了競爭優勢，幫助它們與花旗集團競爭。

就威脅而言，摩根大通和美國銀行的規模、多元化的業務模式和強大的品牌可能使它們能夠吸引花旗集團的客戶。他們對技術創新和客戶服務的關注也可以為他們在吸引和留住客戶方面提供競爭優勢。

然而，值得注意的是，花旗集團也擁有自己的一套競爭優勢，有助於其在競爭激烈的金融服務行業中有效競爭。其中包括高技能的勞動力、強大的可靠供應商基礎、開發新產品的成功記錄、強大的品牌組合、龐大的 ATM 網絡以及將多樣性視為其競爭優勢之一。

其他風險

除了競爭風險外，花旗集團還面臨其他可能對其業務績效和前景產生不利影響的風險。其中一些風險包括：

操作風險：花旗集團的操作風險是指因內部流程、系統、人員或外部事件不完善或失敗而造成損失或損害的風險。這些包括但不限於人為錯誤、欺詐、網絡攻擊、數據洩露、系統故障、自然災害、流行病、恐怖主義和訴訟。例如：2023年，花旗集團面臨客戶的集體訴訟，客戶聲稱由於系統故障，他們被多收了透支費。
運營風險：花旗集團需要實施有效的政策、程序、控制和應急計劃，以預防、檢測、減輕運營風險並從中恢復。
聲譽風險：花旗集團的聲譽風險是指由於客戶、員工、投資者、監管機構、媒體和公眾等利益相關者的負面看法或行為而對其品牌、形象、信任和商譽造成損害的風險。
戰略風險：花旗集團的戰略風險是由於內部或外部因素導致其業務目標和目標失敗或績效不佳的風險。

成長機會

花旗集團還擁有各種機會和增長動力，可以提高其業務績效和前景。其中一些包括：

全球業務：花旗集團在全球 160 多個國家和司法管轄區開展業務，受益於多元化的客戶群和收入來源。其廣泛的全球網絡使該公司能夠提供跨境解決方案並獲得跨業務的協同效應，從而有助於建立強大而有彈性的資產負債表。
數字化轉型：花旗集團正在積極進行數字化轉型，以改善客戶體驗和運營效率。對人工智能、數據分析和區塊鍊等數字平台和創新技術的投資使該公司能夠滿足不斷變化的客戶偏好、加強風險管理並增強安全性。
財富管理：花旗集團在財富管理領域的擴張帶來了巨大的增長機會。花旗集團針對美國和亞太地區的高淨值個人和家庭以及富裕和新興富裕客戶，旨在提供全面的金融服務。

^來源：^mint

未來展望與擴展

花旗集團對其未來的增長和發展持樂觀態度，並推行各種戰略舉措和擴張計劃。其中一些包括：

退出13個市場的消費者銀行業務：花旗集團計劃退出亞洲、歐洲、中東和非洲13個市場的消費者銀行業務。此舉旨在聚焦核心優勢，優化全球網絡。退出程序預計將於 2023 年底完成。

2、拓展亞太區財富管理業務：花旗集團擬投資1.5億美元拓展亞太區財富管理業務。它的目標是聘請 1,100 多名財富管理專業人士，增強數字化能力，並迎合快速增長的富裕和新興富裕客戶群。目標是到2025年將該地區的財富管理收入增加20%。

3.在美國推出新的數字銀行平台：花旗集團計劃在美國推出綜合數字銀行平台。該平台將提供廣泛的產品和服務，包括支票、儲蓄、信用卡、投資、貸款和保險。

為什麼交易者應該考慮 C 股票

A. 交易者應考慮 C 股票的原因

強勁的資產負債表：花旗集團的財務狀況（反映在其資產負債表中）顯示出其擁有大量資產和可控負債的穩定性。這可以為尋求可靠投資機會的交易者註入信心。

潛在的市值恢復：從2022年12月到2023年7月，C股的市值下降了18%，價值有反彈的潛力，為交易者提供了一個有吸引力的機會，可以在預期未來增長的情況下以較低的價格買入。

多元化的收入來源：花旗集團多元化的收入來源，尤其是其強勁的 ICG 部門，可以充當市場波動的緩衝，並為交易者提供各個行業的投資機會。

歷史盈利能力：儘管從2022年到2023年淨利潤下降了19%，但花旗集團歷史上顯示出盈利能力。交易者可能會將這一業績記錄視為未來盈利潛力的積極信號。

B. C股票交易策略

日間交易策略

花旗集團股票的日間交易策略是結合使用趨勢跟踪和動量指標來確定入場點和出場點。例如，您可以使用 20 週期指數移動平均線（EMA）來確定趨勢的方向，並使用隨機振盪指標來衡量價格變動的強度。當價格高於 EMA 並且隨機指標從下方交叉至 20 以上時，就會產生買入信號，表明存在超賣情況。當價格低於 EMA 並且隨機指標從上方交叉到 80 以下時，就會產生賣出信號，表明存在超買狀況。您還可以使用止損單來保護您的頭寸，以防價格突然反轉。

波段交易策略

此外，花旗集團股票的一種可能的波動交易策略是使用基於支撐位和阻力位的突破策略。支撐和阻力是水平線，表明買家和賣家傾向於進入和退出市場的位置。當價格突破支撐位或阻力位且交易量較大時，就會發生突破，表明供需發生變化。當價格突破阻力位時生成買入信號，當價格突破支撐位時生成賣出信號。當價格朝著對您有利的方向變動時，您還可以使用追踪止損單來鎖定您的利潤。