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波克夏海瑟威公司B類（NYSE：BRK.B）股票內幕：巴菲特的投資帝國

波克夏海瑟威公司B類（NYSE：BRK.B）股票內幕：巴菲特的投資帝國

作者 VS Trade Team

2023-08-09

最後更新： 2024-01-19

許多人渴望像沃倫·巴菲特一樣進行投資。綽號“奧馬哈先知”的億萬富翁巴菲特被認為是有史以來最偉大的投資者之一。如果你想像巴菲特一樣投資，也許最簡單的開始方法就是投資巴菲特自己的股票——波克夏海瑟威公司（NYSE：BRK.B）股票。

自1月份以來，BRK.B股票小幅上漲了10%。但如果你展望未來，你會發現這是一隻可以讓你致富的特殊股票。

^{資料來源：維基百科}

波克夏海瑟威公司（NYSE：BRK.B）股票新聞

波克夏海瑟威增持西方石油公司股份

該公司最近購買了西方石油公司的額外股份。因此，波克夏海瑟威在該石油公司的股份已躍升至25%。但波克夏海瑟威表示，它並沒有立即計劃像十多年前收購BNSF鐵路公司那樣完全收購西方鐵路公司23%的股份。由於烏克蘭戰爭擾亂了全球石油供應，西方石油公司的業務正在蓬勃發展。

波克夏海瑟威斥資逾30億美元收購天然氣工廠

為了擴大其能源業務，波克夏海瑟威旗下子公司已同意從其合作夥伴DominionEnergy手中購買馬里蘭州的一座天然氣工廠。波克夏海瑟威子公司正在購買價值33億美元的天然氣設施股份，並將其在該業務中的持股比例增加至75%。該交易預計將於2023年底完成。

波克夏海瑟威出售比亞迪股票

波克夏海瑟威最近出售了價值近9000萬美元的比亞迪股份，比亞迪是一家中國汽車巨頭，在電動汽車領域與特斯拉展開競爭。比亞迪是波克夏海瑟威為數不多的海外股票投資之一。儘管最近進行了出售，波克夏海瑟威仍保留比亞迪股票的大量股份，該公司致力於增加電動汽車產量，以利用強勁的需求。

波克夏海瑟威加倍押注日本股票

該公司近期增持了2020年首次投資的五家日本商社的股票。伊藤忠、丸紅、三菱、三井、住友是贏得巴菲特芳心的五家日本商社。他們是日本最大的貿易公司。波克夏海瑟威目前在這些日本股票中的持股比例為每隻8.5%，併計劃將其提高至近10%。

波克夏海瑟威公司（NYSE：BRK.B）股票概覽

波克夏海瑟威公司是一家美國企業集團，業務涉及保險、製造和零售等多個行業。該公司的市值為7600億美元。

它最初是20世紀30年代的一家紡織公司。多年來，公司通過多次合併而發展起來。保險現在是其最大的業務，為消費者和商業客戶提供主保險和再保險。

據彭博社報導，波克夏海瑟威首席執行官沃倫·巴菲特是世界上最富有的人之一，擁有約1200億美元的財富。巴菲特的大部分財富與他所持有的波克夏海瑟威股票掛鉤。

波克夏海瑟威公司前5名股東

股東	持股
先鋒集團	10.52%
黑石	5.73%
SSgA基金管理	5.25%
喬德資本管理公司	2.46%
比爾及梅琳達·蓋茨基金會	1.52%

波克夏海瑟威公司歷史上的關鍵里程碑

波克夏海瑟威公司悠久的歷史以幾個持續影響著公司的重大事件和里程碑為標誌。以下是公司歷史上的一些主要亮點：

時間	重大事件
1962	沃倫·巴菲特開始購買波克夏海瑟威公司的股票。
1967	波克夏海瑟威公司開始向保險業務擴張，巴菲特現已掌控該業務。
1985	波克夏海瑟威公司退出紡織業務，關閉了該行業最後的業務。
2016	波克夏海瑟威公司首次投資蘋果股票。
2020	波克夏海瑟威公司投資日本貿易公司，在亞洲進行重大國際進軍。

波克夏海瑟威公司的商業模式

該公司通過子公司開展多項業務活動。它主要經營保險、製造、零售、服務、能源和運輸行業。

波克夏海瑟威公司全資擁有許多子公司，而其他子公司則擁有多數股權。

除了直接經營的業務外，波克夏海瑟威還投資了許多公司的股票，並將其視為部分擁有的業務。波克夏海瑟威大約75%的股票投資組合與美國銀行、蘋果、雪佛龍、可口可樂和美國運通股票相關。

波克夏海瑟威公司如何賺錢

保險費浮動：保險投保人向波克夏海瑟威支付保費。該公司主要用這筆錢來支付索賠，但通常會有剩餘的現金或浮存資金記作收入。
產品銷售：公司通過其製造和零售業務從產品銷售中賺錢。製造單位生產工業和消費品。零售部門銷售食品、服裝和其他物品。
服務費：波克夏海瑟威公司提供廣泛的服務，從鐵路運輸到電力再到食品批發分銷。它從這些服務中賺取了數十億美元。
投資股息：波克夏海瑟威公司在其股票投資組合中擁有數十隻股票。其中許多股票支付股息，為公司盈利做出貢獻。除了股息之外，波克夏海瑟威還通過參與股票回購來獲取現金。

波克夏海瑟威公司的業務部門

該公司經營多元化的業務活動。有些企業比其他企業賺更多的錢。以下是波克夏海瑟威公司按收入權重劃分的主要業務部門：

保險業務：波克夏海瑟威公司的主要保險品牌是Geico，提供汽車保險。保險業務約占公司收入的27%。
製造業務：波克夏海瑟威公司的製造部門生產從休閒車到服裝再到建築材料的各種產品。該業務約占公司收入的25%。
McLane公司：該部門從事產品批發分銷。它分發從雜貨到飲料到藥品的一切商品。麥克萊恩業務貢獻了波克夏海瑟威收入的約18%。

波克夏海瑟威公司的財務狀況

公司的財務業績通常對其股票有著最深遠的影響。因此，在投資BRK.B股票之前檢查波克夏海瑟威公司的財務狀況很有幫助。讓我們探討一下該公司的關鍵財務指標：

波克夏海瑟威公司的收入

2023年第一季度，該公司收入同比增長20%，達到855億美元。華爾街預計波克夏海瑟威2023年全年收入將增長6%，達到約3200億美元。2022年，該公司收入增長超過9%，達到3020億美元。2021年收入達到1760億美元，比上年增長12%以上。

波克夏海瑟威的收入每年都會因各種因素而波動，包括經濟狀況。例如，新冠疫情對公司業務造成了不利影響。

波克夏海瑟威公司的營業利潤

雖然許多投資者通過淨利潤數據來了解一家公司的盈利能力，但波克夏海瑟威建議，營業利潤是衡量其業績的更準確指標。

該公司2023年第一季度營業利潤為440億美元，較上年同期的66億美元大幅增長。2022年全年，該公司營業利潤達到308億美元，創歷史新高。與淨利潤數據不同，營業利潤數據剔除了股權持有的影響，股權持有可能在短期內大幅波動。

例如，波克夏海瑟威報告稱，由於與其股權投資相關的巨額未實現損失，2022年淨虧損超過220億美元。2022年對於股市來說是動蕩的一年，波克夏海瑟威持有的許多股票的價值縮水了。

波克夏海瑟威（BRK.B）過去12個月的股本回報率為29%。

波克夏海瑟威公司的利潤率

公司2022年實現營業利潤率超過14%。由於投資組合的不利影響，公司淨利潤率下降至-7.55%，而2021年為33%，2020年為17%。

波克夏海瑟威公司的現金狀況和資產負債表狀況

截至2022年底，該公司現金儲備超過1280億美元。截至2023年3月，現金餘額增至超過1300億美元。其資產負債表顯示，資產價值9970億美元，債務僅為1200億美元。

波克夏海瑟威公司（NYSE：BRK.B）股票分析

BRK.B股票估值

BRK.B股票目前的預期市盈率為21倍，市淨率為1.51，EV/EBITDA為33.90。請參閱下表，了解波克夏海瑟威公司的股票估值與同行的比較。

	BRK.B	貝萊德（BLK）	凱雷集團（CG）	KKR公司（KKR）
市盈率	21	19.73	10.82	16.28
市淨率	1.51	2.96	2.04	3.48
企業價值/息稅折舊攤銷前利潤	33.90	17.45	16.67	63.42

從表中可以看出，波克夏海瑟威擁有比所有其他特色股票更好的市淨率。波克夏海瑟威的預期市盈率雖然偏高，但與同行基本相當。此外，波克夏海瑟威的EV/EBITDA比率比KKR好得多。

BRK.B股票交易信息

波克夏海瑟威的B類股票在紐約證券交易所交易，股票代碼為“BRK.B”。

波克夏海瑟威公司股票的常規交易從東部時間上午9.30開始，下午4點結束。但是，你可以利用盤前和盤後的額外交易時間，早在凌晨4點開始交易股票，一直持續到晚上8點。

如果你正在尋找交易活躍的股票，這就是其中之一。平均交易日有超過340萬股BRK.B股票易手。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股票分割

自首次公開募股以來，波克夏海瑟威已經分割了一次BRK.B股票。它於2010年實施了1拆50的股票分割，當時股價約為3500美元。波克夏海瑟威再次分割股票？目前該股股價約為350美元，該公司尚未宣布任何股票分割計劃。

股票分割通常是為了適應散戶投資者，它們可以增加對股票的需求並導致其價格上漲。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股息收益率

雖然該公司盈利並擁有大量現金餘額，但不支付股息。相反，它將賺到的錢再投資到業務中。然而，該公司通過股票回購將資金返還給投資者。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股票表現

上圖顯示了過去一年BRK.B的股價走勢。截至7月，BRK.B股票交易價格約為350美元。這表明該股自年初以來已上漲超過10%，較去年上漲了20%。

過去一年，該股股價波動範圍為260至351美元，較52週低點上漲了35%，交易價格接近52周高點。

影響波克夏海瑟威股價的因素

多種因素可能導致波克夏海瑟威股票上漲或下跌。對股票影響最深遠的因素包括：

盈利表現：當波克夏海瑟威報告的盈利結果超出分析師預期時，該公司股價往往會上漲。相反，如果公司報告業績不佳，股價可能會下跌。
投資組合股票的表現：波克夏海瑟威擁有代表不同行業的龐大股票投資組合。股票投資組合對公司的財務業績產生巨大影響，進而影響B的股價。
沃倫巴菲特的評論：投資者對波克夏海瑟威股票的信心很大程度上是基於人們對其最高執行官沃倫·巴菲特的信任。因此，巴菲特對經濟前景的評論可能會影響BRK.B股票。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股票預測

儘管BRK.B股價目前接近52周高點，但華爾街分析師仍預計該股將上漲更多。BRK.B股票的平均預測為384美元，意味著有10%的上漲潛力。BRK.B股價目標峰值為405美元，表明還有16%的上漲空間。分析師對波克夏海瑟威股票給予一致的買入評級。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股票空頭權益

考慮到巴菲特成功的投資記錄，沒有多少投資者願意做空他。然而，一小部分投資者冒著做空巴菲特的風險，做空BRK.B股票。

約有560萬股BRK.B股票被賣空，但這僅佔已發行股票的0.26%。這表明市場普遍認為BRK.B股票的下行風險有限。

波克夏海瑟威公司（BRK.B）股票技術分析

技術指標可以提供有關何時進入或退出股票的寶貴線索。下圖顯示了BRK.B股票走勢，以及20日移動平均線（綠線）和50日移動平均線（黃線）。

你可以看到，在上升趨勢中，20-SMA已成為BRK.B股票的第一個支撐位。如果第一個支撐位被突破，50-SMA將提供下一個支撐位。該股目前在20移動平均線343美元處找到了堅實的支撐。下一個支撐位是335美元。

與此同時，該股已突破多個阻力點，看起來即將突破當前351.30美元的阻力點。

波克夏海瑟威公司的機遇與挑戰

波克夏海瑟威公司的機會

國際擴張：2020年，波克夏海瑟威對多家日本公司的投資令許多人感到驚訝。仍有許多外國經濟體前景光明，可能是波克夏海瑟威未來投資的理想選擇。
科技投資：儘管波克夏海瑟威擁有亞馬遜和蘋果股票，但其對科技行業的投資仍然有限。但它可以投資許多偉大的科技公司，尤其是在人工智能浪潮中。
保險業：雖然波克夏海瑟威在保險業務上已經很龐大，但該公司的增長機會還遠未耗盡。EmergenResearch的數據顯示，到2030年，全球保險市場規模有望從2021年的4.5萬億美元突破10萬億美元。
能源行業：波克夏海瑟威仍有足夠的空間來擴展其能源業務。全球人口不斷增長是能源需求持續強勁的原因之一。向可再生能源的轉變可能會給波克夏海瑟威的能源部門帶來福音。

波克夏海瑟威公司的風險和挑戰

波克夏海瑟威因在投資企業或公司之前徹底分析潛在風險而臭名昭著。儘管積極努力避免出現問題，該公司仍然面臨著許多挑戰。

地緣政治問題：波克夏海瑟威表示，由於地緣政治問題，決定出售所持台積電股票。該公司仍投資於具有大量海外風險敞口的股票，構成地緣政治風險。
國際業務有限：儘管波克夏海瑟威曾嘗試進入海外市場，但其國際業務仍然有限。僅美國就佔其銷售額的80%以上。
過度依賴沃倫巴菲特的個人資料：沃倫·巴菲特是波克夏海瑟威公司的代名詞。客戶、投資者和合作夥伴對波克夏海瑟威的信任很大程度上與巴菲特的個人聲譽息息相關。因此，巴菲特的退出可能會對業務產生不利影響。
激烈的競爭：由於業務高度多元化，波克夏海瑟威面臨著來自多方面的競爭。以下是波克夏海瑟威的主要競爭對手及其帶來的威脅：

競爭者	威脅
AllState	AllState在美國的保險業務中與波克夏海瑟威展開競爭波克夏海瑟威在保險業的其他競爭對手包括Progressive Corp.（PGR）和Jefferies Financial Group（JEF）。
BlackRock	BlackRock在物業管理和投資業務方面與波克夏海瑟威展開競爭。
聯合太平洋公司	聯合太平洋公司在貨運鐵路業務上與波克夏海瑟威競爭。該行業的其他競爭對手包括CSX Corp和Amtrak。
NextEra Energy	波克夏海瑟威公司在能源生產和分銷業務方面與NextEra Energy競爭。

波克夏海瑟威公司的競爭優勢

財務狀況穩健：公司盈利能力強，自由現金流強勁，擁有大量現金儲備。它擁有強大的資產負債表和最少的債務。這為波克夏海瑟威提供了收購所需業務的靈活性和運營其多元化業務組合的流動性。
強大的品牌認知度：波克夏海瑟威是美國及其他地區最知名的企業品牌之一。波克夏海瑟威品牌深受合作夥伴和客戶的推崇和信賴。良好的品牌聲譽有助於波克夏海瑟威吸引更多的合作夥伴、客戶和投資者。
多元化的投資組合：波克夏海瑟威的投資組合涵蓋廣泛的行業。從敞口來看，沒有單一業務板塊佔公司營收的比例超過30%。因此，即使少數行業下滑，公司仍然可以賺錢。
穩定的管理層：波克夏海瑟威由經驗豐富、能力強的管理團隊運營。波克夏海瑟威董事長兼首席執行官沃倫巴菲特不僅是良好管理的大力倡導者，而且他本人也是一位偉大的投資經理。