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讓交易員無法停止關注：阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票分析

讓交易員無法停止關注：阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票分析

作者 VS Trade Team

2023-06-29

阿里巴巴集團股價較一年前下跌約15%。BABA的股價目前約為90美元，較其317美元的歷史高點下跌了70%。

阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票新聞

中國將減少螞蟻集團罰款

中國監管機構正在考慮對阿里巴巴的關聯公司螞蟻集團採取更溫和的措施。當局最初計劃對螞蟻金服處以10億美元的罰款，但他們正在考慮將罰款降至約7億美元。

螞蟻金服33%的巨大經濟利益，因此阿里巴巴投資者歡迎較低的罰款。螞蟻金服是中國金融科技提供商，運營廣受歡迎的支付應用程序支付寶。這筆罰款預計將標誌著對螞蟻集團長期打壓的結束，並可能為推遲已久的螞蟻集團IPO鋪平道路。

阿里雲IPO

阿里巴巴正準備將其云計算業務分拆為一家獨立的上市公司。它的目標是在一年內實現阿里雲IPO。分拆後，阿里巴巴股東將獲得云部門的股份。

阿里巴巴有機會通過分離其云計算部門並通過IPO上市來籌集更多現金並降低開支。

Big Short的Michael Burry雙雙入股阿里巴巴股票

老練的交易員似乎認為阿里巴巴的股票將會反彈，目前的下跌是一個買入機會。美國對沖基金經理邁克爾·伯里(Michael Burry)購買了額外的阿里巴巴股份，以將其在該公司的股份增加一倍。

巴里因預測2008年全球金融危機而賺取巨額利潤，並出演了電影《大空頭》(Big Short)，他持有價值1000萬美元的阿里巴巴股票。

阿里巴巴集團(NYSE:BABA)股票概覽

^{來源：阿里巴巴}

阿里巴巴是一家中國跨國電子商務和科技公司。由於業務相似，許多人將其稱為“中國亞馬遜”。阿里巴巴成立於1999年，總部位於中國杭州。阿里巴巴著名的聯合創始人馬雲是中國的一名英語老師。馬雲最近獲得了東京大學的客座教授職位。

阿里巴巴首席執行官張勇自2015年以來一直掌舵公司。張勇最初領導阿里巴巴的電子商務業務，並因創造了廣受歡迎的光棍節購物假期而受到讚譽。

阿里巴巴歷史上的重要里程碑

時間	里程碑
2003	阿里巴巴推出淘寶在線市場
2004	阿里巴巴推出支付寶移動支付平台。
2005	淘寶在中國大陸市場份額達60% 雅虎投資阿里巴巴
2012	淘寶開始接受國際信用卡和借記卡。
2014	阿里巴巴IPO
2017	阿里巴巴簽署奧運贊助協議，有效期至2028年

阿里巴巴商業模式和產品

阿里巴巴是如何賺錢的

該公司經營電子商務平台並提供雲計算和物流服務。阿里巴巴還經營數字媒體和支付業務。公司的旗艦業務植根於中國零售業。

在中國電子商務行業，阿里巴巴經營在線市場，商家可以在其中開設數字商店。該公司向商家收取在其平台上銷售的費用。當商家和購物者使用其支付服務結算交易時，該公司還從交易費中獲利。

阿里巴巴的主要產品和服務

淘寶：在線購物平台促進零售交易。個人和企業可以開設網上商店在平台上銷售商品。
天貓：這個在線市場將企業與購物者聯繫起來。雖然與淘寶相似，但天貓致力於銷售名牌產品。
菜鳥：物流平台。它為阿里巴巴的市場客戶處理訂單的運輸。菜鳥提供國內和國際配送服務。
阿里雲：雲計算平台。它為企業提供雲存儲和其他雲服務。許多數字產品如視頻應用程序都託管在阿里雲上。
優酷：類似YouTube的在線視頻平台。它提供授權和原創節目以及用戶生成的內容。

阿里巴巴財務業績

阿里巴巴的財年從四月開始，到三月結束。該公司以人民幣報告其收益，但提供其收益數字的美元等值數據。

收入

2023年3月季度，阿里巴巴的收入同比增長2%至2,082億人民幣（303億美元）。截至3月的2023財年，公司實現收入8,687億元人民幣（1,265億美元），高於上年的8,531億元人民幣。

該公司在過去5年的年收入複合增長率為20%，自2014年IPO以來年復合增長率為30%。阿里巴巴自IPO以來的年收入趨勢見下圖。

淨收入

在2023年3月的那個季度實現了235億元人民幣（34億美元）的淨收入。2023財年，該公司報告的利潤為725億元人民幣（106億美元）。儘管阿里巴巴每年都在持續盈利，但其利潤波動如下圖所示。

利潤率

阿里巴巴的營業利潤率是一個受到密切關注的指標。該公司3月季度的營業利潤率為7.3%。由於公司運營成本高，營業利潤率從上一季度的14%減半。

2023財年，該公司實現了11.6%的營業利潤率，較上一年的8.2%有了顯著改善。儘管阿里巴巴的利潤率波動較大，但在過去5年的大部分時間裡，該公司的營業利潤率都保持在10%以上。

現金狀況和資產負債表狀況

阿里巴巴在2023年3月的季度產生了46億美元的運營現金流和35億美元的自由現金流。該公司在本季度結束時擁有280億美元的現金。

阿里巴巴的資產負債表顯示資產為2,550億美元，長期債務為220億美元。阿里巴巴的流動比率為1.8，債務權益比率為0.16，看起來財務狀況穩固。

阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票分析

巴巴股票交易信息

阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票在美國和香港雙重上市。該公司在美國IPO數年後於2019年在香港上市。

阿里巴巴股票於2014年在美國上市，發行價為68美元。該股票在紐約證券交易所上市，股票代碼為“BABA”。該公司目前的市值約為2300億美元。它的市值一度超過8500億美元。

BABA股票的交易從東部時間上午9點30分開始，到東部時間下午4點結束。尋求額外交易時間的投資者可以利用延長交易時段。BABA股票的盤前交易從早上6.30開始，盤後交易一直持續到晚上8點

自首次公開募股以來，阿里巴巴尚未進行股票拆分，公司也未支付股息。

阿里巴巴通過股票回購向投資者返還現金，而不是股息。該公司有一個400億美元的股票回購計劃，一直持續到2025年。截至2023年3月底，阿里巴巴當前的回購計劃中剩餘194億美元。

阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票表現

阿里巴巴IPO股價定在預期的66美元至68美元定價範圍的高端，表明對中國電子商務股票的強勁需求。事實上，BABA股票首日表現強勁，在首個交易日飆升近40%，收於93美元以上。

從上圖可以看出，上市後阿里巴巴股價持續上漲，2018年突破200美元大關，2020年10月創下歷史新高317.14美元。

該股飆升至頂峰是在Covid-19大流行和封鎖促使許多人網上購物的高峰期。但正如你在上圖中看到的那樣，阿里巴巴股票自該峰值以來一直處於穩步下降趨勢。

在過去的一年裡，阿里巴巴股價下跌了15%，儘管這好於同期京東（納斯達克代碼：JD）股價近40%的跌幅。但如上圖所示，亞馬遜和更廣泛的標準普爾500指數年初至今的表現更好。

阿里巴巴股價下跌原因

監管問題：阿里巴巴股票的下跌在很大程度上可歸因於該公司在中國面臨的監管挑戰。監管問題擾亂了公司的業務，也打壓了投資者的情緒。
地緣政治問題：烏克蘭的衝突對具有全球影響力的公司的業務運營造成了破壞。因此，BABA的股價受到地緣政治不利因素的實際或感知威脅的影響。

阿里巴巴集團（NYSE：BABA）股票預測

阿里巴巴的急劇下跌讓許多投資者懷疑BABA股票是否被低估並且已經變得太便宜而無法忽視。

十幾位華爾街分析師對BABA的股票前景進行了不同的價格預測。阿里巴巴的平均股價預測為144美元，這意味著近65%的上漲潛力。BABA的最高股價目標為180美元，表明上漲空間超過100%。即使是115美元的基本BABA股價目標也意味著近30%的上漲空間。

為什麼阿里巴巴股票有望上漲？

經過兩年的艱難歲月，分析師認為最糟糕的時期已經過去。因此，華爾街的普遍看法是，按當前價格計算，阿里巴巴的股票被低估了。阿里巴巴股票目前的遠期市盈率為10倍，而京東股票為13倍，拼多多控股（NASDAQ：PDD）股票為18倍。

以下幾個因素可以解釋圍繞阿里巴巴股票的看漲情緒：

寬鬆的監管環境：經過長期嚴格的監管措施，中國科技公司面臨的壓力正在緩解。這對阿里巴巴來說是一個緩刑，該公司一直在努力應對一系列監管問題。
經濟刺激：中國已推出多項可能令阿里巴巴受益的經濟刺激措施。以提振消費需求和支持私營部門為重點，中國已下調關鍵利率，預計政府支出將增加。
阿里巴巴重組：在一項重大重組舉措中，阿里巴巴最近決定拆分為六家公司。將剝離部分業務的重組有望提高阿里巴巴的效率，市場對此舉表示歡迎。

阿里巴巴的挑戰與機遇

阿里巴巴的弱點和挑戰

對中國的依賴：儘管阿里巴巴是一家全球性公司，但它的大部分收入都來自中國。因此，中國經濟放緩可能嚴重影響公司的財務業績。
法規：阿里巴巴在雲服務、媒體和金融服務等受到嚴格監管的行業開展業務。監管限制的增加可能會減緩公司的收入增長並增加運營成本。
假冒產品：阿里巴巴的在線市場擁有數百萬商家。有些賣家試圖在阿里巴巴平台上銷售假冒產品。假冒產品會損害消費者對阿里巴巴服務的信心，或使公司面臨訴訟。
競爭：作為中國電子商務行業和雲市場的市場領導者，阿里巴巴是競爭的主要對象。以下是阿里巴巴的一些主要競爭對手及其構成的威脅：

阿里巴巴競爭對手	威脅
京東和拼多多	阿里巴巴和京東是中國電子商務行業的激烈競爭者。拼多多(PDD)也對阿里巴巴的在線零售業務構成威脅。
騰訊、亞馬遜和谷歌	阿里巴巴和騰訊正在爭奪中國雲市場的控制權。在國際上，阿里巴巴與亞馬遜、微軟和谷歌爭奪雲收入。
百度	阿里巴巴和百度爭奪人工智能技術市場的控制權。兩家公司推出了數款具有競爭力的AI產品，包括生成式AI工具。