Affirm Holdings Inc.是先買後付（BNPL）行業的先驅，該行業允許消費者將購買成本分成多期分期付款，而無需支付利息或費用。Affirm由PayPal聯合創始人兼連續創業者Max Levchin於2012年創立。Levchin仍然是Affirm的首席執行官兼董事長。該公司總部位於加利福尼亞州舊金山，截至2023年6月市值為44.6億美元。

自2012年推出以來，Affirm取得了顯著的增長，成為美國領先的先買後付（BNPL）解決方案提供商。該公司已與超過240,000家不同類別的商家合作，例如Peloton、沃爾瑪、美國航空公司和Shopify。2021年1月，Affirm在納斯達克上市，通過IPO籌集了12億美元。同月，它以2.64億美元的價格收購了加拿大BNPL提供商PayBright。2021年3月，Affirm推出了Affirm Card，這是一種實體借記卡，允許用戶在任何地方使用Affirm進行支付。2021年4月，Affirm宣布與Shopify合作，為Shop Pay Installments提供支持，這是Shopify商家和買家的BNPL選項。2021年5月，Affirm以3億美元收購了Returnly。2022年5月，Affirm成為亞馬遜在美國的獨家BNPL合作夥伴，直至2023年1月。同月，Affirm與Stripe簽署合作夥伴關係，向美國的Stripe用戶提供其自適應結賬服務。

Affirm的收入來自四個部分：核心平台收入（包括商戶網絡收入和利息收入）、利息支出（包括應付貸款和證券化債務的利息支出）、信用損失準備金（反映Affirm發起的貸款的預期損失）），以及其他收入（包括來自虛擬卡和其他來源的收入）。

Affirm Holdings Inc.的商業模式和產品/服務

商業模式

Affirm的商業模式基於提供銷售點融資，讓消費者可以分攤購買成本，分期付款。Affirm向商家收取通過其平台處理的每筆交易的費用。Affirm還從一些選擇年利率從0%到30%不等的長期貸款的消費者那裡賺取利息收入。

Affirm對商家的價值主張是它可以提高轉化率、平均訂單價值、客戶忠誠度和重複購買。Affirm聲稱，與其他支付方式相比，其商家的平均訂單價值平均增加了85%，轉化率平均增加了20%。

Affirm對消費者的價值主張是它可以提供適合他們預算和偏好的透明和靈活的支付選項。Affirm不向消費者收取任何滯納金或隱藏費用。Affirm還為消費者提供金融教育工具和功能，例如儲蓄賬戶和支出洞察。

Affirm的競爭優勢在於其專有技術平台，該平台利用數據科學和機器學習，根據信用歷史、購買行為、設備類型和社交媒體活動等各種因素實時承保貸款。

主要產品/服務

Affirm的主要產品和服務包括：

  • AffirmPay：一種BNPL選項，允許消費者在3、6、12或18個月內以0%至30%APR的利率支付購買費用。
  • AffirmCard：一種實體借記卡，允許消費者在任何地方使用Affirm進行支付。消費者可以在結賬時使用Affirm Pay全額或超時支付。
  • Affirm應用程序：一款移動應用程序，允許消費者在任何在線商店使用Affirm購物、管理他們的付款、訪問儲蓄賬戶並獲得個性化的優惠和獎勵。
  • AffirmSavings：一個高收益儲蓄賬戶，提供0.65%的年利率，沒有最低餘額或費用。消費者還可以設置自動轉賬和匯總，以節省更多的錢。
  • AffirmVirtual Card：一種虛擬信用卡，允許消費者在使用Affirm Pay支付的同時從任何在線商店購買商品。消費者可以在Affirm應用程序中生成一次性卡號，並在結賬時使用。

Affirm Holdings Inc.的財務、增長和估值指標

近年來，Affirm的財務業績令人印象深刻。該公司的收入已從2020年的6.6億美元增長到2022年的14.8億美元，複合年增長率（CAGR）約為31%。Affirm的收入增長得益於其商家網絡的擴張、活躍消費者的增加以及商品總銷量（GMV）的增長。

Affirm的利潤率一直為負，因為該公司在產品開發、營銷和收購方面投入了大量資金。Affirm的淨虧損從2020年的-1.13億美元擴大到2022年的-7.07億美元。Affirm的運營現金（CFFO）也從2020年的-7130萬美元增加到2022年的-1.62億美元，表明該公司正在花費更多的現金而不是從其核心業務中產生的。

Affirm的資產負債表強勁，截至2023年3月現金為244萬美元，截至2023年3月總股本為251萬美元，但此後由於股價下跌其市值大幅下跌。截至2023年3月，總負債為499萬美元，主要包括應付貸款和與其貸款活動相關的證券化債務，但它還面臨與商家和金融機構的合作協議中的潛在義務。

確認估值指標喜憂參半，因為截至2023年6月6日，該公司的市銷率高達3.05，但根據其賬面價值，當天的市淨率僅為1.86每股，反映其高增長前景和低盈利能力。由於預計該公司將報告淨虧損，因此無法獲得Affirm的遠期市盈率，但隨著其網絡規模的擴大和固定成本的槓桿化，其營業利潤率正在提高。

基於這些指標，Affirm的股票具有高度波動性和不確定性，因為它在BNPL行業面臨著多種風險和機遇。Affirm的估值可能取決於其實現盈利、減少虧損、擴大網絡、推出新產品和進入新市場的能力。投資者在做出交易決定之前應考慮這些因素。

AFRM股票表現

AFRM是Affirm Holdings Inc.在納斯達克全球精選市場上市的A類普通股的股票代碼。該股票以美元（USD）交易，並有定期、盤前和盤後交易時段。

AFRM於2021年1月13日以每股49美元的價格上市，但此後截至2023年6月6日已跌至16.51美元。該股受到競爭、監管和市場情緒等因素的影響。

AFRM的股價受其收入增長和盈利能力、競爭地位和創新、合作夥伴關係和收購以及監管環境和合規性的影響。

AFRM的未來前景取決於其利用電子商務市場對BNPL解決方案不斷增長的需求的能力。Affirm有幾個增長和擴張的機會，例如利用其商家網絡、推動錢包的重複使用和份額、降低損失率並實現盈利、推出新產品以及擴展到新的類別和市場。然而，Affirm也面臨著一些可能阻礙其增長潛力的挑戰和風險，例如競爭加劇、違約風險和費用/利率監管、市場波動和投資者情緒，以及客戶獲取和保留成本。

風險與機遇

Affirm Holdings Inc.面臨的潛在風險

競爭風險

Affirm在競爭激烈的行業中運營，其中包括Klarna、Afterpay和PayPal等其他BNPL提供商以及Visa和Mastercard等傳統支付網絡。這些競爭對手可能會提供比Affirm更低的費用、更高的批准率、更有吸引力的條款或更廣泛的商家覆蓋範圍。例如，PayPal最近推出了自己的BNPL服務，名為Payin 4，該服務不向消費者或商家收取利息或費用。Affirm的競爭優勢在於其專有技術平台、強大的商家合作夥伴關係以及透明靈活的支付選項。

其他風險

確認還面臨違約風險和費用/利率監管。違約風險是指消費者可能無法按時或根本無法償還貸款，從而導致Affirm蒙受損失的可能性。費用/利率的監管是指法律或法規的潛在變化，這些變化可能會限製或限制Affirm可以向消費者或商家收取的費用或利率。這些風險可能會影響Affirm的收入和盈利能力。

增長和擴張的機會

Affirm有幾個增長和擴張的機會，可以增強其業務、財務和股價，例如：

增長機會

Affirm可以利用其與Peloton、沃爾瑪、美國航空公司和Shopify等商家的合作夥伴關係，在結賬時啟用分期付款選項，並吸引更多消費者和商家使用其平台。Affirm還可以實施推動更多重複使用、更高錢包份額並隨著時間的推移提高利潤率的策略。例如，Affirm最近推出了一項名為Affirm Rewards的忠誠度計劃，允許消費者在通過Affirm進行的符合條件的購買時賺取現金返還。Affirm還可以通過改進其承保模式和風險管理實踐來降低損失率並在2023財年實現盈利。

未來展望和擴展

Affirm可以通過向旅遊、醫療保健、教育和家居裝修等各個行業的更多線上和線下零售商提供其BNPL解決方案，從而擴展到美國和加拿大以外的新商戶類別和市場。Affirm還可以利用其對消費者行為和偏好的數據和洞察力，在目前可用的2-4種支付選項之外推出新的分期付款或儲蓄產品。例如，Affirm最近推出了一款名為Affirm Plus的新產品，允許消費者在六個月內免費支付50至2,000美元的購買費用。

如何投資AFRM股票

投資AFRM股票的方式主要有三種：持有股票、購買期權或交易差價合約。

  • 持有股份意味著直接購買和擁有AFRM股票。這樣，你就可以從股票的任何股息或資本增值中受益。但是，你必須為你的交易和持股支付佣金、費用和稅款。你還必須有足夠的資金來購買經紀人要求的最低數量的股票。
  • 購買期權可以獲得以指定價格和日期買賣AFRM股票的權利，但不是義務。你可以利用你的投資並從股票的價格變動中獲利，而無需擁有它。但是，你還必須支付交易的佣金和費用。如果期權到期一文不值，你還有可能失去全部已支付的權利金。
  • 交易差價合約意味著與經紀人簽訂合同，以交換AFRM股票在交易開始和結束之間的價格差異。這樣，你可以在不持有股票的情況下推測股票的價格走勢。如果你預計股票會下跌，你還可以利用槓桿進行交易並賣空該股票。但是，你還必須支付點差、佣金和隔夜交易費用。如果市場走勢對你不利，你還可能損失超過初始投資。

在這三種方式中，交易差價合約可能是投資AFRM股票最方便、最具成本效益的方式。以下是你應該使用VSTAR交易AFRM股票CFD的一些原因：

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結論

Affirm Holdings Inc.是一家領先的BNPL提供商，為電子商務商家和購物者提供透明和靈活的支付選項。Affirm擁有強勁的收入增長、強大的技術平台和忠實的客戶群。在蓬勃發展的BNPL市場中，Affirm還擁有多個增長和擴張的機會。然而，Affirm也面臨著一些風險和挑戰，例如競爭加劇、違約風險和費用/利率監管、市場波動和投資者情緒。

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常見問題

1. Affirm 應該持有還是賣出？

大多數分析師對當前水平的Affirm評級為持有。

2. Affirm 是一隻好股票嗎？

是的，儘管近期面臨挑戰，但對於長期投資者來說，Affirm 有潛力成為一隻非常好的股票。 它是高增長「先買後付」領域當之無愧的領頭羊。

3. Affirm 股價未來走勢如何？

如果 Affirm 能夠執行其增長計劃，並繼續在蓬勃發展的「先買後付」領域中獲得份額，那麼其股價在未來 3-5 年內可能會翻倍或更多。

4. Affirm Holdings 的未來前景如何？

隨著數字支付的增長，Affirm 在「先買後付」領域似乎仍然具備長期增長的條件。 不過，在行業的基本經濟狀況改善之前，實現可持續盈利的道路可能會很漫長，股價也會波動。

*免責聲明：本文內容僅供學習，不代表VSTAR官方立場，也不能作為投資建議。