2023 年 8 月美国通货膨胀
2023 年 8 月消费者价格指数 (CPI) 报告揭示了几个关键趋势和重要数值。
首先，继7月上涨0.2%之后，8月整体CPI上涨0.6%。这表明通货膨胀率较高，并引起人们对价格上涨的担忧，而价格上涨可能会影响消费者的购买力和整体经济稳定性。
过去12个月，所有项目指数上涨3.7%，表明通胀持续上升。这一数字超过了7月份公布的3.2%的增幅，凸显了通胀压力的加速。
8 月份能源指数显著上涨 5.6%，主要是由于汽油指数大幅上涨 10.6%。能源成本的飙升可能会对运输和制造业等各个经济部门产生连锁反应，可能导致生产成本和消费者价格上涨。
8月份食品指数也上涨0.2%，与上月持平。然而，食品类别之间存在差异。虽然肉类、家禽、鱼类和鸡蛋等一些细分市场的价格大幅上涨，但乳制品及相关产品等其他细分市场的价格却出现下降。监测这些波动对于评估粮食价格稳定性及其对家庭预算的影响至关重要。
扣除食品和能源之后的所有项目指数（核心通胀的关键指标）8 月份上涨了 0.3%。 7 月份上涨 0.2%，表明核心通胀持续上升。特别值得关注的是住房指数，该指数上涨了 0.3%，是核心指数上涨的重要贡献者。住房成本在消费者的总体支出中发挥着关键作用，任何持续的增长都可能影响他们的财务状况。
机动车辆保险是许多家庭的一项重要支出，8月份增长了2.4%，推动了核心通胀的整体上升。这强调了监控保险成本的重要性，因为它们会显著影响消费者的预算。
该报告还强调了不同类别之间通货膨胀率的差异，其中机动车辆保险显著增加，而二手车和卡车则出现下降。评估这些差异背后的因素对于理解未来的通胀动态至关重要。
美国股市反应
通胀步伐上升（与 2023 年 7 月相比）表明，美联储通过加息采取激进的量化紧缩政策，从长远来看并不能有效遏制通胀。正如 9 月 13 日标准普尔 500 指数（市场）和以科技股为主的纳斯达克100指数的表现（下图），美国股市面临较大的不确定性。
数据来源：bls.gov 和 Tradingview.com
黄金处于理想的购买水平
美联储较高的长期立场可能对黄金投资者来说是一个优势。
随着美国通胀率再次上升，美联储的量化紧缩政策失效。为了抑制通胀，美联储别无选择，只能在较长时间内维持高利率。这种“长期走高”的情况将给国债收益率带来更大的波动。
短期内，当以10年期美国国债收益率为代表的利率上升时，与债券等计息资产相比，黄金作为投资的吸引力就会降低。这是因为投资者可以从债券中获得更高的回报，使得不支付利息或股息的黄金的吸引力相对较小。因此，当国债收益率上升时，对黄金的需求往往会减少，导致其价格下跌。
值得注意的是，黄金通常被视为对冲通胀的工具。短期内，当美国国债收益率因担心通胀加剧而上升时，金价也可能上涨，因为投资者寻求保护自己的财富免受通胀侵蚀的影响。这是因为黄金被视为一种价值储存手段，可以在价格上涨期间保持其购买力。
此外，金价的短期波动也会受到市场情绪和风险认知的影响。在不确定或经济动荡时期，投资者可能会涌向黄金作为避险资产，即使国债收益率上升，也会推高黄金价格。相反，在经济乐观时期，投资者可能不太愿意持有黄金，导致其价格下跌。
有趣的是，黄金和国债收益率之间的短期关系也会受到美元走强的影响。即使收益率上升，强势美元也会使黄金对外国投资者来说更加昂贵，从而减少需求并对其价格造成下行压力。
从逻辑上讲，金价和国债收益率的短期走势可能受到投机交易、技术分析和短期市场动态的影响。交易者和投资者经常对短期趋势、新闻事件和技术模式做出反应，这可能导致不一定与长期基本面因素相符的价格波动。
数据来源：TradingView
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