- 与标准普尔 500 指数和行业基准相比，达美航空股票的短期和长期表现参差不齐，反映出更广泛的行业挑战。
- 该公司保持行业领先的运营业绩，展示了创纪录的完工率和准时到达率，从而实现了更高的产能增长和成本优势。
- 尽管面临挑战，达美航空仍实现了创纪录的收入、盈利能力和自由现金流，优先考虑减少债务并争取投资级评级。
- 在忠诚度计划和战略增长计划的支持下，达美航空的收入来源在企业、国内、国际和高端市场实现多元化。
- 根据市盈率和 PEG 比率等指标，DAL 股票相对于同行似乎被低估，技术目标价为 58.5 美元。
达美航空（纽约证券交易所代码：DAL）在航空业的动荡中成为一支引人注目的股票。该分析深入研究了达美航空的多方面基本面和技术评估，重点关注其不同的价格表现、运营胜利和战略策略中的关键机会。阅读更多内容，了解塑造达美航空股票估值和价格预测的变革之风。
达美航空股价表现
达美航空在不同时间范围内表现出了不同的性价比。短期（1个月），达美航空的表现也优于标准普尔500指数，上涨9.59%，而该指数为-1.00%。
随着时间的推移，达美航空的表现变得更加微妙。在 6 个月和年初至今 (YTD) 期间，达美航空的表现超过了标准普尔 500 指数，表明其行业内的相对实力。然而，从过去三年和五年的表现来看，达美航空的表现落后于标准普尔 500 指数 (SPX) 及其行业基准美国全球喷气机 ETF (NYSEARCA:JETS)。这可能反映了航空业面临的更广泛的挑战，例如燃油成本、监管变化或竞争压力。
资料来源：tradingview.com
达美航空10年业绩表现突出，股价回报率达44.10%，显示长期增长潜力。然而，这需要与总回报一起考虑，其中考虑了股息和其他分配。达美航空10年的总回报率为62.25%，表明股息在其整体回报中发挥了重要作用。然而，十年来该股的表现远远落后于标准普尔 500 指数。
比较达美航空与美国Global Jets ETF的表现，达美航空在短期和中期表现普遍优于大盘，而该ETF的长期表现则更好。这表明，通过 ETF 投资更广泛的航空业可能会在较长时期内提供更稳定的回报，而达美航空可能会提供更大的中短期收益潜力。
达美航空的基本优势
卓越运营和可靠性：
达美航空（纽约证券交易所股票代码：DAL）始终展现出行业领先的运营绩效，这体现在其创纪录的完成率和准点到达率上。具体来说，在三月季度，达美航空实现了为可靠性设定新基准的完成率。这种运营可靠性可以转化为切实的效益，例如更高的产能增长和单位成本优惠，最终有助于改善财务业绩。
干线航班取消数量比上一年减少了 85%，凸显了达美航空对卓越运营的承诺。这种减少不仅提高了客户满意度，还最大限度地减少了与航班取消相关的中断和成本。
运营指标在推动财务成果方面发挥着至关重要的作用。达美航空的卓越运营带来了运力增长和单位成本优惠的增量点，从而使税前收入比上一年显着提高了 1.63 亿美元。此外，竣工率反映的运营效率也推动了运营利润率的提高，同比增长0.5个百分点。
财务绩效：
达美航空第三季度的财务业绩突显了其在应对充满挑战的市场条件方面的弹性和适应性。该公司实现创纪录的收入 126 亿美元，同比增长 6%。这一收入增长是由行业领先的运营业绩和近距离预订实力推动的，表明达美航空有能力利用市场机会。
资料来源：Q1 2024 Earnings
盈利指标也体现了达美航空的财务实力。该公司公布税前收入为3.8亿美元，每股收益为0.45美元，较上年有所改善。尽管面临燃油价格高于预期等不利因素，达美航空的运营效率和强劲需求缓解了这些挑战，为积极的财务成果做出了贡献。
自由现金流的产生是达美航空财务业绩的另一个关键方面。尽管在向员工分配利润和业务再投资方面进行了大量投资，达美航空在第三季度仍创造了 14 亿美元的自由现金流。强劲的现金流产生反映了达美航空有效管理资本和投资增长计划的能力，同时奖励员工的贡献。
削减债务仍然是达美航空的首要任务，其强化资产负债表的努力就证明了这一点。该公司从 2023 年底开始将调整后的净债务减少 12 亿美元，这表明该公司致力于提高财务灵活性和降低杠杆率。穆迪和惠誉等评级机构的积极展望更新进一步证实了达美航空在投资级评级方面取得的进展，增强了投资者对该公司财务稳定性的信心。
收入多元化和增长战略：
达美航空的收入多元化和增长战略是其在航空业取得成功的关键驱动力。该公司能够从商务旅行、国内和国际市场以及优质服务等多种来源产生收入，从而增强了其弹性和竞争力。
商务旅行需求一直是达美航空收入增长的重要贡献者，托管企业销售额同比增长 14%。这一增长在技术、消费者服务和金融服务等领域尤其显着，表明达美航空与企业客户的牢固关系及其有效满足其旅行需求的能力。
国内和国际市场为达美航空带来了巨大的收入机会。该公司国内单位收入创下历史新高，三月份季度同比增长率为 3%。此外，受跨大西洋地区等主要市场强劲需求的推动，国际客运收入较上年增长 12%。
资料来源：Q1 2024 Earnings
达美航空的收入来源多元化，涵盖各个领域，包括忠诚度服务、高级服务、货运服务以及维护、修理和大修 (MRO) 服务。这些部门占第三季度总收入的 57%，突显达美航空专注于从高利润来源创造收入。特别是高级舱收入同比增长了 10%，超过经济舱收入，凸显了达美航空在捕捉高级服务需求方面所取得的成功。
美国运通联合品牌组合等忠诚度计划在推动达美航空收入增长方面发挥着重要作用。该公司从美国运通获得创纪录的 17 亿美元季度薪酬，反映了其联合品牌合作伙伴关系的成功及其忠诚度服务对客户的吸引力。
成本管理和效率：
达美航空对成本管理和效率的关注有助于维持盈利能力和财务可持续性。尽管面临燃油价格上涨等挑战，该公司仍展现出有效的成本控制措施和运营效率，取得了积极的财务成果。
在三月季度，达美航空有效管理了运营支出，调整后的非燃油成本达 92 亿美元。每可用座位英里非燃油成本 (CASM) 同比增长 1.5%，这在预期之内，并表明严格的成本管理实践。
燃油效率的提高也有助于达美航空节省成本。在机队更新工作和可持续发展举措的推动下，该公司的燃油效率同比提高了 1.9%。这一改善有助于抵消燃油价格上涨的影响，调整后的燃油费用同比下降 5%。
达美航空的成本管理指南提供了对其财务战略的进一步洞察。该公司预计 6 月份季度的非燃料单位成本将增长约 2%，这与 2023 年非燃料单位成本低个位数增长的全年前景一致。这种严格的成本管理方法可确保达美航空保持竞争力，同时保持财务灵活性和盈利能力。
达美航空的根本弱点
性价比和效率优化：
达美航空报告称，2024 年第三季度的非燃油单位成本同比增长 1.5%。尽管实现了卓越运营，但这一增长表明在有效管理成本方面面临挑战。为了解决这个问题，达美航空应分析具体的成本动因，并实施有针对性的成本节约措施。例如，投资技术以提高生产力和重新谈判供应商合同可能有助于降低费用。此外，劳动力培训和流程改进可以提高效率，最终降低非燃料单位成本。
债务偿还和杠杆：
截至 2024 年第三季度末，达美航空的债务和融资租赁义务总额为 194 亿美元。虽然该公司的目标是在 2024 年偿还至少 40 亿美元的债务，但仍需进一步削减债务以提高其杠杆率。尽管杠杆率已达到2.9倍，但加速偿还债务对于增强财务灵活性和降低利息支出至关重要。达美航空可以将其现金流的很大一部分用于减少债务，并探索债务再融资的机会以降低利息成本。
资料来源：Q1 2024 Earnings
燃料价格波动和效率：
达美航空面临燃油价格波动，预计 2024 年第二季度燃油价格将在每加仑 2.70 美元至 2.90 美元之间。尽管燃油效率同比提高 1.9%，但不断上涨的燃油价格对盈利能力构成挑战。为了缓解这一问题，达美航空应重点关注进一步提高燃油效率并实施燃油对冲策略。投资节能飞机和优化飞行运营有助于最大限度地减少燃油消耗，而燃料采购来源多样化和谈判有利的合同可以降低价格风险。
达美航空展望
每股收益共识估计：
达美航空一致的每股收益预测为分析师对该公司截至 2024 年 6 月（2024 年第二季度）和 2024 年 9 月（2024 年第三季度）的财政期间每股收益的预期提供了宝贵的见解。分析师预计 2024 年第二季度每股收益为 2.35 美元，同比下降 12.14%。根据 16 名分析师的建议，这一预估范围在 2.25 美元至 2.50 美元之间。根据 16 名分析师的评估，2024 年第三季度的每股收益预计为 2.14 美元，同比增长 5.24%，区间在 1.95 美元至 2.31 美元之间。
共识预测表明 2024 年第二季度每股收益较上一年有所下降，这可能会引起投资者和利益相关者的担忧。 2024 年第二季度的同比增长率为 -12.14%，2024 年第三季度的同比增长率为 5.24%，这表明前景好坏参半，第二季度将出现下滑，而第三季度预计将出现增长。然而，考虑这些估计背后的背景至关重要，包括行业趋势、宏观经济因素以及达美航空面临的具体挑战或机遇。
资料来源：seeingalpha.com
共识收入估计：
分析师预计 2024 年第二季度营收为 160 亿美元，同比增长 2.71%。六位分析师提供的收入预估范围为 154.6 亿美元至 164.7 亿美元。同样，根据六位分析师的评估，2024 年第三季度的收入预计为 158.7 亿美元，同比增长 2.49%，范围在 154.1 亿美元至 163.8 亿美元之间。
共识预测显示，2024 年第二季度和第三季度的收入增长预期温和，同比增长率分别为 2.71% 和 2.49%。尽管预计第二季度每股收益会下降，但收入预测表明达美航空在此期间仍可能实现营收增长。然而，与每股收益预测相比，收入预测的范围较小，表明分析师对收入预测的共识程度较高。
共识每股收益和收入修正趋势：
修订趋势跟踪每股收益和收入预测随时间的变化，为分析师对达美航空财务业绩不断变化的看法提供见解。对于 2024 年第二季度，尽管每股收益预期保持在 2.35 美元不变，但同比增长在 1 个月、3 个月和 6 个月趋势中出现波动，表明分析师的前景存在一定波动。同样，2024 年第二季度的收入预计仍为 160 亿美元，不同时期的同比增长趋势不同，表明分析师的预期存在波动。
对于 2024 年第三季度，每股收益预估为 2.14 美元，1 个月、3 个月和 6 个月趋势略有波动，表明前景相对稳定。同样，158.7 亿美元的收入预期在特定时期内呈现出同比增长的一致趋势，反映出分析师的稳定前景。
这凸显了分析师的看法和预期的动态性质，并在不同的时间范围内发生修正。修正趋势的波动可能源于多种因素，例如市场状况的变化、行业动态、公司特定的发展或对财务预测模型中使用的基本假设的修正。
资料来源：seeingalpha.com
《华尔街日报》估计：
《华尔街日报》(WSJ) 的预估趋势为分析师对达美航空 2024 年第二季度和第三季度每股收益的预期提供了更多视角。2024 年第二季度，当前每股收益预期为 2.35 美元，较一个月前的 2.31 美元和三个月前的 2.32 美元略有上升。相反，在 2024 年第三季度，过去一个月和三个月的每股收益预期保持在 2.12 美元，这表明分析师对这一时期的前景持稳定态度。
《华尔街日报》的预测趋势与一致的 EPS 预测相吻合，表明 2024 年第三季度的前景相对稳定，2024 年第二季度的前景略有上调。连续几个月每股收益预测的一致性可能表明分析师对 2024 年第三季度的预测有更高的信心然而，必须考虑影响分析师估计的其他因素，包括行业趋势、公司指导和宏观经济状况。
资料来源：WSJ.com
达美航空的内部估计：
达美航空预计 2024 年第二季度的季度收入将达到历史最高水平，营业利润率和每股收益 (EPS) 为 2.20 美元至 2.50 美元。这一前景反映了该公司对持续强劲需求的预期，特别是在商务旅行和优质服务方面，预计这将推动收入增长。该公司的全年指引重申了其实现每股收益 6 至 7 美元、自由现金流 3 至 40 亿美元的承诺。这些目标表明达美航空对其利用市场机会、优化运营和实现长期可持续增长的能力充满信心。
资料来源： Investor Presentation
此外，达美航空对机队更新的投资，包括引进A321neo和A220-300等节能飞机，增强了其竞争优势并支持其长期增长战略。这些现代化飞机不仅提高了燃油效率，还增强了客户体验，有助于提高客户满意度和忠诚度。
此外，达美航空预计总收入将较 2023 年 6 月增长 5% 至 7%，而 TRASM 预计将持平或下降 2%。值得注意的是，该公司预计所有地区实体的单位收入将与去年大致持平，但拉丁语除外，由于前一年的强劲表现和对网络的持续投资，预计拉丁语将出现两位数的下降。
在成本绩效方面，该公司具有运营优势，3月份季度税前收入为3.8亿美元，较上年有显着改善。尽管非燃油单位成本较高，但达美航空凭借运营效率和运力增长取得了良好的业绩。展望 6 月季度，达美航空预计非燃油单位成本将增长约 2%，与 2023 年全年低个位数增长的预期一致。
总而言之，达美航空的内部预测突显了该公司对强劲旅行需求推动下的第二季度收入增长的乐观前景。尽管面临某些地区单位收入下降和非燃料单位成本增加等挑战，达美航空仍然专注于优化运营和提高效率。
达美航空股票股息摘要
达美航空的远期股息率为 0.85%，每年派息为每股 0.40 美元。然而，5年股息增长率为-33.21%，表明过去5年股息支付呈下降而非增长。此外，达美航空在此期间的股息并未出现任何增长。这可能会引起以收入为导向的投资者的担忧，他们优先考虑持续且不断增长的股息流。
资料来源：dividend.com
DAL股票估值
市盈率 (P/E) 是用于评估公司股票估值的基本指标。达美航空 (DAL) 的远期市盈率为 7.14。该数字代表公司当前股价与其未来十二个月预计每股收益（EPS）的比率。与行业中值市盈率 18.62 相比，我们发现显着偏差为 -61.65%。从本质上讲，与该行业的平均公司相比，投资者愿意为达美航空的每一美元收益支付更少的费用。这表明市场可能认为达美航空相对于同行而言被低估。
此外，通过检查达美航空的 5 年平均远期市盈率为 9.41，我们注意到当前市盈率 7.14 低了 -24.10%。这意味着该股票的交易估值与其历史表现相比较低。投资者可能将此解读为以相对于达美航空长期平均估值较低的价格投资达美航空的机会。
另一方面，PEG（市盈率与增长比）通过考虑公司的增长前景，提供了对公司估值更细致的看法。对于 DAL，远期 PEG 比率计算为 0.83。这表明投资者为达美航空每单位的预期盈利增长支付 0.83 美元。与行业 PEG 比率中值 1.69 相比，我们观察到偏差为 -50.76%。简而言之，与该行业的平均公司相比，达美航空的增长潜力似乎被低估。
同样，企业价值与销售额（EV/销售额）比率衡量公司相对于其收入的估值。对于 DAL，远期 EV/销售额比率为 0.89。这意味着投资者将为达美航空未来 12 个月的预计销售额每美元支付 0.89 美元。与行业中值 EV/销售额比率 1.76 相比，我们观察到偏差为 -49.68%。从本质上讲，根据其销售业绩，达美航空的股价相对于该行业的平均公司而言存在折扣。
此外，考虑到达美航空的5年平均预期EV/销售额比率为1.3，当前比率为0.89，意味着估值较低-31.87%。这表明，相对于其历史销售业绩，该股的估值更具吸引力。投资者可能会将此视为达美航空未来增长和盈利潜力的积极指标。
资料来源：Analyst's compilation
达美航空的 EV/EBITDA 比率为 5.63，表明投资者将为该公司未来 12 个月内预计的每一美元 EBITDA 支付 5.63 美元。与 11.41 的行业中位数相比，偏差为 -50.70%，表明达美航空相对于其收益的估值较低。
此外，达美航空的 EV/EBIT 比率为 8.05，这表明投资者将为该公司未来 12 个月内预计的每一美元 EBIT 支付 8.05 美元。与行业中位数 15.72 相比，偏差为 -48.82%，这意味着达美航空的估值相对于其收益存在折扣。
最后，达美航空的市销率是 0.5，这表明投资者为该公司未来 12 个月内预计销售额的每一美元支付 0.5 美元。与行业中位数 1.45 相比，偏差为 -65.28%，表明达美航空基于其销售业绩的估值明显较低。
分析师价格预测和评级
据 CNN 报道，在 22 名分析师的评级中，95% 建议买入达美航空股票，5% 建议卖出。这种强劲的购买情绪反映出分析师对达美航空未来业绩的积极展望。分析师的建议可以影响投资者情绪并影响股价。
1 年股价预测 (CNN)：
- 最高价：85.00 美元（上涨 81.39%）
- 中位数：57.00 美元（增长 21.64%）
- 最低价：50.00 美元（上涨 6.70%）
- 当前价格： 46.86 美元
来源：CNN.com
《华尔街日报》(WSJ) 的分析师评级显示，过去三个月情绪转向更加积极，越来越多的分析师建议买入或增持达美航空股票。目前，《华尔街日报》调查的分析师没有提出持有或出售的建议。
一年股价目标（华尔街日报）：
- 高：85.00 美元
- 中位数：57.00 美元
- 最低：$50.00
- 平均：$58.41
- 当前价格： 46.86 美元
资料来源：WSJ.com
DAL 股票预测技术分析
达美航空股价可能在 2024 年底达到 58.5 美元。目标价格基于斐波那契回撤和延伸水平预测的极性变化的中期势头。这是一个保守的预测。有趣的是，平均情景和乐观情景表明价格目标将提前达到。平均情景预计到 2024 年第三季度实现价格目标，而乐观情景则反映价格目标可能在 2024 年上半年末实现。因此，从技术上讲，这只是时间问题。
资料来源：tradingview.com
DAL股价目前形成双顶烛台形态，相对强弱指数（RSI）高于70，存在价格回调的可能性。下行方面，45.35-44.60 美元（当前水平价格通道的上限）和 39.25 美元（通道的枢轴）是关键支撑位。然而，击中枢轴的可能性较小。
简而言之，考虑到稀释后每股收益的不断改善（以过去十二个月为基础），股价创新高的可能性较大。这样，该股可能会在上述时间范围内达到目标。
资料来源：tradingview.com
总之，达美航空呈现出一个复杂的故事，其股票既表现出短期波动性，又表现出长期潜力。与基准相比，价格表现参差不齐，突显了行业的逆风，但达美航空强劲的财务状况和分析师情绪暗示了潜在的实力。尽管可能会出现短期波动，但在卓越运营和增长战略的支撑下，达美航空的发展轨迹表明了良好的长期前景。达美航空相对于同行的估值被低估，加上分析师的乐观预测，表明未来几个季度价格上涨的潜力。
