雪佛龙 (CVX) 2023 年第三季度盈利分析
收购赫斯公司
雪佛龙收购赫斯公司的战略举措是其扩大业务和资源意图的重要标志。此次收购可以增强雪佛龙的资产基础，有可能带来快速增长。收购另一家能源公司可以提供新的储量、技术和市场。这种多元化可能有助于雪佛龙抵御能源市场的波动，支持其长期增长。
向股东返还资本
雪佛龙连续第六个季度向股东返还超过 50 亿美元的一贯做法表明了其对回报投资者的重视。通过这样做，雪佛龙保持了投资者的信心并吸引了更多的投资者。这一资本回报反映了强劲的财务状况，表明公司已为增长做好充分准备，因为它可以有效地将资源分配给股东和业务扩张。
高已动用资本回报率 (ROCE)
雪佛龙报告的 ROCE 连续 9 个季度超过 12%。 ROCE衡量公司利用资本创造利润的效率。持续较高的 ROCE 表明雪佛龙善于利用其资本资源来实现最大盈利能力。这是支持其快速增长潜力的强大基础，因为它意味着高效的运营和有效的资本配置。
投资新能源
雪佛龙收购犹他州绿色氢气生产和储存中心的多数股权是一项具有前瞻性的举措。它表明该公司致力于多元化发展更清洁、更可持续的能源，与全球可再生能源趋势保持一致。随着对清洁能源解决方案的需求持续增长，雪佛龙通过进入这个新兴市场，为未来的增长做好了准备。
气候变化适应能力
雪佛龙《气候变化韧性报告》的发布表明了雪佛龙采取积极主动的方式解决环境问题。该报告详细介绍了雪佛龙为降低碳强度和发展新的低碳业务所做的努力。在日益关注可持续发展的世界中，此类行动可以提高雪佛龙的声誉并吸引对环境负责的公司感兴趣的投资者。对气候变化适应力的关注与不断变化的能源格局中的未来增长机会相一致。
运营绩效
雪佛龙提前成功完成 TCO 计划周转以及机械完成未来增长项目 (FGP) 的运营成就，展示了公司高效执行复杂项目的能力。及时的项目执行对于最大限度地提高产量和创收至关重要。这些里程碑表明雪佛龙有能力实现其目标并通过增加产量和现金流来支持未来的增长。
预计产量增长
虽然由于井口压力管理项目 (WPMP) 转换，2024 年产量可能会出现短期下降，但雪佛龙预计，到 2025 年 FGP 全面提高时，TCO 产量将达到每天 100 万桶油当量以上。预计的产量增长是未来潜在收入和收益的关键因素。实现这一里程碑可以显着提高雪佛龙的竞争地位和财务业绩。
增长面临的挑战和潜在危害
重点项目延期
WPMP 和 FGP 项目的延误是一个巨大的挑战。延误可能导致成本增加、创收推迟和现金流减少。此外，预计成本增加 3% 至 5% 可能会使公司的财务资源紧张。延误和成本超支可能会阻碍雪佛龙有效执行增长计划的能力。
预期现金流降低
雪佛龙预计 2025 年 TCO 的自由现金流将超过 40 亿美元，比之前的估计减少约 10 亿美元。现金流预测的下降可能会限制公司再投资于增长计划、寻求收购或向股东返还资本的能力。现金流减少可能会减慢新项目的扩张和投资步伐，从而可能影响未来的增长。
制裁和政治风险
雪佛龙在委内瑞拉的业务受到该国不断变化的制裁环境和政治不确定性的影响。这些因素会影响生产、现金流和收回逾期欠款的能力。制裁可能会阻碍雪佛龙在委内瑞拉的业务，影响其收入来源，并给公司的增长前景带来额外的风险。
货币和商品价格波动的影响
雪佛龙的盈利和现金流受到外汇收益和大宗商品价格变化的影响，例如时间效应的影响。货币和商品价格波动可能会给财务业绩带来不确定性。货币汇率或大宗商品价格波动可能会影响盈利能力，并可能减缓增长速度。
总而言之，雪佛龙的快速增长潜力得到了各种积极基本面的支持，例如战略收购、股东资本回报、高 ROCE、对清洁能源的投资、气候变化的抵御能力、强劲的运营业绩以及预计的产量增长。然而，项目延误、现金流预期降低、制裁、政治风险以及货币和大宗商品波动的影响等挑战，对增长构成了潜在障碍。
雪佛龙股票技术分析
来源：tradingview.com
