- Doanh thu quý 4 của Texas Instruments cho thấy quy mô hoạt động
- Biên lợi nhuận gộp ở mức 60% phản ánh khả năng sinh lời cao trong bối cảnh thách thức.
- Lợi nhuận hoạt động cho thấy khả năng thích ứng trong một thị trường đang thay đổi.
- Dòng tiền mạnh mẽ, các khoản đầu tư chiến lược và các hoạt động thân thiện với cổ đông củng cố vị thế của Texas Instruments trong việc tăng trưởng giá trị bền vững.
Trong ngành bán dẫn, Texas Instruments (NASDAQ: TXN) có khả năng phục hồi và thích ứng chiến lược. Kết quả quý 4 năm 2023 được công bố gần đây của công ty tiết lộ một câu chuyện hấp dẫn ngoài những con số tài chính đơn thuần. Bài viết này đi sâu vào các khía cạnh quan trọng của tình hình tài chính của công ty. Ngoài những con số, nó còn khám phá cách Texas Instruments điều hướng sự phức tạp của ngành, đầu tư một cách chiến lược và duy trì cách tiếp cận thân thiện với giá trị thị trường.
Doanh thu và lợi nhuận gộp
Texas Instruments (NASDAQ: TXN) báo cáo doanh thu quý 4 ấn tượng là 4,1 tỷ USD, cho thấy sự hiện diện và ảnh hưởng đáng kể của công ty trong ngành bán dẫn. Quy mô hoạt động được chỉ ra bởi con số này không chỉ phản ánh thị phần của công ty mà còn phản ánh khả năng tạo doanh thu trên quy mô đáng kể. Lợi nhuận gộp 2,4 tỷ USD, chiếm 60% doanh thu, cho thấy khả năng sinh lời của công ty, một thước đo quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững.
Nguồn: investor.ti.com
Biên lợi nhuận gộp tuy giảm nhẹ 650 điểm cơ bản so với năm trước nhưng vẫn ở mức đáng khen ngợi là 60%. Sự sụt giảm này có thể là do một số yếu tố, bao gồm doanh thu thấp hơn, chi phí sản xuất cao hơn liên quan đến việc mở rộng công suất theo kế hoạch và giảm tải tại nhà máy.
Chi phí hoạt động và lợi nhuận
Việc kiểm tra chi phí hoạt động trong quý sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình tài chính của Texas Instruments. Chi phí hoạt động, tổng cộng là 898 triệu USD, tăng 4% so với năm trước nhưng vẫn phù hợp với kỳ vọng. Sự gia tăng chi phí hoạt động có kiểm soát này cho thấy công ty đang quản lý chi phí một cách hiệu quả, điều chỉnh chúng phù hợp với mức tăng trưởng doanh thu và điều kiện thị trường.
Bất chấp những thách thức do chi phí hoạt động tăng lên, Texas Instruments vẫn đạt được lợi nhuận hoạt động là 1,5 tỷ USD trong quý, chiếm 38% doanh thu. Mặc dù con số này giảm 30% so với quý trước nhưng điều cần thiết là phải xem xét bối cảnh kinh tế rộng hơn và xu hướng của ngành. Nhiều công ty phải đối mặt với những khó khăn trong giai đoạn này, khiến khả năng duy trì lợi nhuận hoạt động đáng kể của Texas Instruments trở thành minh chứng cho khả năng thích ứng và ra quyết định chiến lược của công ty.
Quản lý dòng tiền và vốn
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Texas Instruments trong quý 4 đạt mức ấn tượng 1,9 tỷ USD, phản ánh khả năng tạo tiền mạnh mẽ của công ty. Khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể là một chỉ số quan trọng về sức khỏe tài chính, giúp công ty linh hoạt đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng, mang lại giá trị cho cổ đông và quản lý nghĩa vụ nợ.
Chi phí vốn, với tổng trị giá 1,1 tỷ USD trong quý, nêu bật sự tập trung của công ty vào các khoản đầu tư liên tục vào hoạt động kinh doanh của mình. Phân bổ vốn chiến lược có ý nghĩa quan trọng để duy trì và nâng cao năng lực hoạt động, đảm bảo khả năng cạnh tranh lâu dài. Sự sẵn lòng đầu tư của Texas Instruments trước những thách thức của thị trường thể hiện cách tiếp cận hướng tới tương lai và sự tự tin vào triển vọng tương lai của công ty.
Một khía cạnh đáng chú ý trong quản lý vốn của Texas Instruments là mang lại giá trị cho cổ đông. Chỉ trong quý 4, công ty đã trả 1,2 tỷ USD cổ tức và mua lại 65 triệu USD cổ phiếu của mình. Ngoài ra, quyết định tăng cổ tức trên mỗi cổ phiếu thêm 5% trong quý 4 đánh dấu chuỗi tăng cổ tức ấn tượng trong 20 năm liên tiếp. Cách tiếp cận nhất quán và thân thiện với cổ đông này giúp nâng cao sức hấp dẫn của công ty đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Sức mạnh của bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một chỉ số quan trọng về tình hình tài chính của công ty và bảng cân đối kế toán của Texas Instruments vẫn vững chắc. Với 8,6 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn vào cuối quý 4, công ty có vị thế thanh khoản vững chắc. Tính thanh khoản này cung cấp một tấm đệm chống lại những thách thức không lường trước được, hỗ trợ các hoạt động đang diễn ra và giúp công ty nắm bắt các cơ hội chiến lược.
Tổng dư nợ ở mức 11,3 tỷ USD với lãi suất bình quân gia quyền là 3,5%, cho thấy cách tiếp cận thận trọng trong quản lý nợ. Trong khi duy trì sự cân bằng giữa nợ và vốn chủ sở hữu, Texas Instruments đảm bảo rằng họ có thể tận dụng các công cụ tài chính một cách hiệu quả mà không ảnh hưởng đến sự ổn định lâu dài của mình.
Hàng tồn kho ở mức 4 tỷ USD vào cuối quý, phản ánh hiệu quả hoạt động của công ty trong việc quản lý chuỗi cung ứng của mình. Mức tăng 91 triệu USD so với quý trước và số ngày tồn kho tăng liên tiếp 14 ngày chứng tỏ khả năng của công ty trong việc điều hướng sự phức tạp của chuỗi cung ứng đồng thời đảm bảo sự sẵn sàng cho nhu cầu trong tương lai.
Dòng tiền miễn phí và mô hình kinh doanh
Vào năm 2023, Texas Instruments có dòng tiền mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh, với tổng trị giá 6,4 tỷ USD. Việc tạo ra tiền mặt đáng kể này là minh chứng cho sức mạnh của mô hình kinh doanh của công ty. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức trên thị trường, khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể của công ty phản ánh khả năng phục hồi và khả năng thích ứng trong hoạt động của công ty.
Chi phí vốn cho năm 2023 lên tới 5,1 tỷ USD, mang lại dòng tiền tự do là 1,3 tỷ USD, tương đương 8% doanh thu. Tỷ lệ này nêu bật tính hiệu quả của mô hình kinh doanh của Texas Instruments, nhấn mạnh các quyết định chiến lược đầu tư vào tài sản sản xuất 300 mm và hàng tồn kho để tối đa hóa dòng tiền tự do dài hạn trên mỗi cổ phiếu. Việc tập trung vào việc tối ưu hóa dòng tiền tự do như động lực chính tạo ra giá trị lâu dài giúp công ty đạt được mức tăng trưởng bền vững.
Triển vọng và lợi thế cạnh tranh
Triển vọng do Texas Instruments đưa ra trong quý đầu tiên bao gồm kỳ vọng về doanh thu từ 3,45 tỷ USD đến 3,75 tỷ USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến là từ 0,96 USD đến 1,16 USD. Mặc dù thừa nhận những thách thức do môi trường thị trường hiện tại đặt ra, công ty vẫn tập trung vào lợi thế cạnh tranh của mình.
Texas Instruments xác định các điểm mạnh chính, bao gồm năng lực sản xuất và công nghệ, danh mục sản phẩm đa dạng, phạm vi tiếp cận rộng rãi thông qua các kênh và duy trì vị thế đa dạng và lâu dài trên thị trường. Những lợi thế cạnh tranh này đóng vai trò là nền tảng cho khả năng phục hồi và khả năng điều hướng của công ty trước những biến động của ngành.
Giá trị dài hạn và phân bổ vốn
Bất chấp những thách thức do biên độ âm hàng năm trong quý thứ sáu liên tiếp, Texas Instruments vẫn duy trì cách tiếp cận chiến lược và kỷ luật trong phân bổ vốn. Công ty nhấn mạnh việc trả lại tất cả dòng tiền tự do cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại. Cam kết này được thể hiện qua thành tích hoàn trả 4,9 tỷ USD cho chủ sở hữu trong 12 tháng qua.
Tín dụng thuế đầu tư (ITC) và các khoản trợ cấp phản ánh cách tiếp cận chủ động của công ty trong việc tận dụng các ưu đãi tài chính để hỗ trợ hoạt động của mình. Khoản tiền dự kiến 1,4 tỷ USD từ ITC tích lũy trong một năm rưỡi qua sẽ góp phần vào dòng tiền của công ty trong tương lai. Ngoài ra, các khoản tài trợ mà công ty đã nộp đơn đăng ký là một nguồn hỗ trợ tài chính tiềm năng đang chờ Bộ Thương mại phê duyệt.
Khả năng cân bằng cổ tức, mua lại cổ phiếu và đầu tư chiến lược của Texas Instruments thể hiện sự tập trung vào việc tạo ra giá trị lâu dài cho các cổ đông.
Nguồn: investor.ti.com
Nhược điểm và rủi ro cụ thể
Triển vọng cho quý 1 năm 2024 tạo tiền đề cho tương lai trước mắt của TXN. Phạm vi doanh thu từ 3,45 tỷ USD đến 3,75 tỷ USD, kèm theo thuế suất hiệu dụng dự kiến khoảng 13%, phản ánh kỳ vọng của công ty về điều kiện kinh doanh. Điểm giữa của hướng dẫn doanh thu thể hiện mức giảm 12% so với quý trước. Sự suy giảm này cho thấy điều kiện thị trường đầy thách thức hoặc nhu cầu yếu hơn dự kiến.
Ngoài ra, việc mở rộng năng lực sản xuất cho thấy niềm tin vào nhu cầu trong tương lai, nhưng nếu nhu cầu đó không thành hiện thực như mong đợi thì chi phí cố định liên quan đến việc mở rộng công suất có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Đánh giá kỹ thuật cổ phiếu TXN
Xem xét chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 46, giá cổ phiếu Texas Instruments đang ở chế độ hợp nhất với quỹ đạo tăng dần kể từ tháng 10 năm 2023.
Chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) cho thấy động lượng tích cực, mặc dù nó ngày càng yếu đi. Tuy nhiên, giá cổ phiếu dự kiến sẽ tăng dần. Mặt khác, giá cổ phiếu TXN có thể đạt 197 USD vào cuối năm 2024 trong khi sắp phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 182,50 USD.
Ngược lại, sự liên kết của các đường trung bình động hàm mũ (EMA, màu đỏ chậm và màu xanh lục nhanh) cho thấy một xu hướng giảm đang diễn ra. Điểm xoay ở mức 166,5 USD có thể đóng vai trò là một chỉ báo quan trọng về việc tiếp tục đi lên sau khi đóng cửa hàng tuần thích hợp trên mức này. Mặt khác, $150 và $135,75 đóng vai trò là mức hỗ trợ ngay lập tức và trung hạn, có thể bị ảnh hưởng với khả năng ngang nhau.
Nguồn: gocharting.com
Tóm lại, sức mạnh tài chính của Texas Instruments, được thúc đẩy bởi doanh thu quý 4 là 4,1 tỷ USD và khả năng quản lý chi phí thành thạo, đã tạo dựng niềm tin. Tuy nhiên, doanh thu dự kiến giảm 12% trong quý 1 năm 2024 đòi hỏi phải xem xét kỹ lưỡng. Các nhà đầu tư định hướng cổ phiếu hiện đang củng cố với chỉ số RSI dương là 46, phải theo dõi mức kháng cự ở mức 182,50 USD và mức hỗ trợ ở mức 150 USD. MACD báo hiệu đà suy yếu, nhấn mạnh cần cảnh giác. Trong khi mục tiêu tiềm năng là 197 USD vào cuối năm, một điểm pivot quan trọng ở mức 166,5 USD sẽ định hình quỹ đạo.
