Là một trong những nhà phát triển game lớn nhất thế giới với các tựa game bán chạy nhất như Call of Duty và Diablo, Activision Blizzard đã hoạt động tương đối tốt trên thị trường, cho thấy sự tăng trưởng nhất quán trong những năm gần đây.
Tuy nhiên, khả năng sáp nhập với Microsoft đã khiến công ty trở thành tâm điểm chú ý, làm tăng tính biến động của cổ phiếu Blizzard khi các nhà đầu tư dự đoán kết quả có thể xảy ra của thỏa thuận đang được xem xét bởi các cơ quan quản lý. Nhưng bất kể thỏa thuận là gì, có nên mua cổ phiếu của Activision Blizzard hay không? Không có gì quá đáng nếu nói rằng có rất nhiều yếu tố có lợi cho nó.
Bối cảnh
Activision Blizzard được thành lập bởi hai công ty độc lập. Activision được thành lập vào năm 1979 với tư cách là một công ty giải trí và trò chơi ở Santa Monica California, Hoa Kỳ. Còn Blizzard Entertainment được thành lập vào năm 1991 với tên gọi là Silicon & Synapse cho đến khi được đổi tên vào năm 1994.
Năm 2008, Activision sáp nhập với Vivendi Games, một tập đoàn truyền thông của Pháp, là công ty cổ phần chính của Blizzard Entertainment, việc sáp nhập này đã mang Activision và Blizzard lại với nhau. Tuy nhiên, đến năm 2013, Vivendi Games không còn là công ty mẹ của hãng game này nữa, nó trở thành một công ty độc lập sau khi mua phần lớn cổ phần từ Vivendi. Brian Kelly và Bobby Kotick lần lượt là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của công ty.
Activision Blizzard sở hữu một số tựa game phổ biến nhất trên thế giới như Call of Duty, Candy Crush, Warcraft, Skylanders, Starcraft và Hearthstone.
Mô hình kinh doanh và dịch vụ
Activision Blizzard Inc đã phát triển để trở thành một trong những nhà phát triển và phát hành trò chơi điện tử thành công nhất trên thế giới, đồng thời thiết lập nhiều nguồn doanh thu khác nhau.
Nhà phát triển trò chơi điện tử tập trung vào việc tạo ra trải nghiệm chơi trò chơi sống động, phục vụ nhiều phân khúc người tiêu dùng khác nhau như những người đam mê eSports, nhà quảng cáo, game thủ harcore, game thủ casual. Họ phân phối sản phẩm của mình thông qua nhiều kênh khác nhau như cửa hàng bán lẻ thực, tải xuống kỹ thuật số và quan hệ đối tác với các nhà cung cấp nền tảng như Microsoft, Sony và Nintendo.
Nguồn doanh thu chính của Activision Blizzard là thông qua việc bán và tải xuống các thương hiệu trò chơi nổi tiếng của mình. Công ty chủ yếu tạo ra doanh thu thông qua việc bán game, mua hàng trong game, quảng cáo, đăng ký và thỏa thuận cấp phép. Điều này đảm bảo rằng họ có doanh thu nhất quán và có chỗ để tạo thêm doanh thu.
Tài chính và tăng trưởng
Công ty đã kết thúc một năm 2022 một cách mạnh mẽ khi báo cáo thu nhập quý 4 năm 2022 là 403 triệu USD, doanh thu cả năm là 2,3 tỷ USD so với doanh thu 2,2 tỷ USD năm ngoái. Lượng đặt trước ròng đã tăng lên 3,57 tỷ USD từ 2,49 tỷ USD trong quý 4 năm 2021. Báo cáo tài chính cho quý 1 năm 2023 của hãng cũng rất ấn tượng, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong các mảng kinh doanh chính. Doanh thu thuần hàng năm của công ty tăng 35% từ 1,77 tỷ USD trong quý 1 năm 2022 lên 2,38 tỷ USD vào quý 1 năm 2023. Thu nhập kinh doanh của công ty có bước nhảy vọt rất ấn tượng, tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái.
Biên lợi nhuận hoạt động GAAP của công ty là 34%, thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 0,93 USD so với 0,5 USD trong Q1 năm 2022. Mặt khác, biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP của công ty là 40%, hu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 1,09 USD so với 0,64 USD trong Q1 2022. Tuy nhiên, số người dùng hoạt động hàng tháng của Activision Blizzard đã giảm từ 389 triệu xuống còn 368 triệu. Với mức vốn hóa thị trường là 62,2 tỷ USD, thu nhập của công ty được dự báo sẽ tăng 4,99% mỗi năm.
Khi nói đến bảng cân đối kế toán của công ty, may mắn là công ty đang nợ ở mức thấp. Công ty có 12,6 tỷ USD tiền mặt và 764 triệu USD nợ phải thu, trong khi nợ phải trả là 7,28 tỷ USD, vì vậy công ty có thể dễ dàng bù đắp các khoản nợ của mình.
Các tỷ lệ và chỉ số tài chính quan trọng
Trong ba năm qua, doanh thu của ATVI có giảm nhưng các nguyên tắc cơ bản khác khiến nó ngang bằng với các công ty cùng ngành. Trong khi ATVI có bội số EV/EBITDA kỳ hạn là 12x, thì các công ty tương tự là Take-Two Interactive và Electronic Arts có bội số lần lượt là 20x và 13x. ATVI có tỷ lệ dòng tiền tự do cao nhất so với hai công ty còn lại với 25%, trong khi tỷ lệ của Take-Two gần bằng 0 và của EA là 16%.
Activision Blizzard đang giao dịch ở mức P/S là 7,5 và P/E là 32,7, cho thấy mức định giá cao ngay cả khi không có vụ sáp nhập Microsoft đang chờ xử lý. Trong khi đó, EA đang giao dịch ở mức P/S là 4,6 và P/E là 43,3, nghĩa là nó có thể được định giá cao hơn một chút khi so sánh với mức trung bình của ngành. Mặt khác, tỷ lệ P/E của Take-Two là 71,43, định giá quá cao.
Cổ phiếu ATVI đang hoạt động như thế nào?
A. Thông tin giao dịch
Sàn giao dịch chính & Mã cổ phiếu: NASDAQ: ATVI
Quốc gia & Tiền tệ: Mỹ (USD)
Giờ giao dịch: Nhà đầu tư có thể giao dịch trước giờ mở cửa (4:00 - 9:30 sáng) và sau giờ mở cửa (4:00 - 8:00 tối).
Chia tách cổ phiếu: Cổ phiếu ATVI đã trải qua tổng cộng 6 lần chia tách cổ phiếu
Cổ tức: 0,47 USD
Tỷ suất cổ tức: 0.61%
Những phát triển mới nhất mà nhà đầu tư / nhà giao dịch cần lưu ý
Sự tiếp quản của Microsoft
Microsoft đã công bố kế hoạch mua lại Activision Blizzard vào năm 2022 với đề nghị mua lại với giá 95 USD một cổ phiếu hoặc 68,7 tỷ USD trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt. Nhiều hội đồng quản lý khác nhau đã phê duyệt việc mua lại Activision Blizzard và nếu việc mua bán diễn ra, Microsoft sẽ có thư viện tốt nhất trong trò chơi đám mây.
Kết quả tài chính quý 1 năm 2023
Nhà phát triển trò chơi điện tử đã công bố thu nhập tài chính quý đầu tiên cho thấy mức thu nhập rất cao. Doanh thu cho mảng Blizzard Entertainment tăng 62% cùng với sự tăng trưởng của tổng doanh thu mobile, trong đó Call of Duty, Candy Crush và Diablo Immortal là mang lại nhiều doanh thu nhất.
B. Tổng quan về hiệu suất cổ phiếu ATVI
Sau khi Microsoft mua lại Activision Blizzard trị giá 69 tỷ USD vào năm 2022, cổ phiếu ATVI đã có mức tăng ổn định. Bất chấp sự phản đối của một số cơ quan quản lý, ATVI đã đạt được mức hơn 2,73% từ đầu năm đến ngày 22 tháng 5 năm 2023 và 15% trong 6 tháng qua. Tuy nhiên, giá đã giảm hơn 28% so với mức cao nhất mọi thời đại là 102,70 USD vào tháng 2 năm 2021. Cổ phiếu của Activision hiện đang giao dịch ở mức 79 USD, còn có khả năng tăng lên trong khi chờ Microsoft mua lại.
C. Các yếu tố chính thúc đẩy giá cổ phiếu ATVI
Thành công của những tựa game
Các nhà đầu tư tin tưởng vào sự tăng trưởng liên tục của Activision Blizzard chủ yếu là nhìn xem các trò chơi của họ tiếp tục thành công như thế nào. Candy Crush là trò chơi có doanh thu cao nhất trong các cửa hàng ứng dụng của Hoa Kỳ trong quý thứ 23 liên tiếp.
Tăng trưởng trong thị trường esports
Lượng khán giả xem trò chơi điện tử ngày càng tăng đều đặn và Activision Blizzard hiện đang sở hữu 21,85% thị phần eSports trên toàn thế giới. Công ty vẫn còn rất nhiều trò chơi có thể trở thành một bộ môn eSports nổi tiếng. Microsoft cũng đã tham gia vào thị trường eSports nhưng nắm giữ một vị trí nhỏ hơn nhiều so với công ty trò chơi điện tử.
Nếu việc mua bán diễn ra, Microsoft dự kiến sẽ hỗ trợ các môn thể thao điện tử hiện có của Activision như Starcraft 2 và Warcraft 3, Microsoft cũng sẽ có thể không thay đổi nhiều mô hình kinh doanh hiện tại.
D. Phân tích triển vọng cổ phiếu ATVI
Với tình hình tài chính mạnh mẽ và doanh thu từ nhiều lĩnh vực khác nhau, cổ phiếu của Activision Blizzard đang được nắm giữ, nhưng tiềm năng tăng trưởng của công ty hiện phần lớn bị ảnh hưởng bởi thương vụ của Microsoft. Nếu các cuộc đàm phán thất bại, giá cổ phiếu ATVI sẽ giảm xuống bất kỳ đâu trong khoảng từ 60 đến 70 USD, đây sẽ là cơ hội mua tuyệt vời cho những ai vẫn tin tưởng vào nhà phát triển trò chơi và những gì họ cung cấp. Nhưng nếu thương vụ thành công, giá cổ phiếu ATVI có khả năng tăng ít nhất 12% trong những tháng sau khi mua.
Thu nhập quý 1 năm 2023 của họ đã vượt quá mong đợi của thị trường, thế nhưng Activision vẫn đang bị sụt giảm doanh thu hàng năm. Chẳng hạn, doanh thu được báo cáo là 7,5 tỷ USD trong năm 2022, thấp hơn gần 15% so với mức 8,8 tỷ USD của năm 2021.
Nhưng nếu Activision có thể phát triển và duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu 8-10% trong 5 năm tới, thì nó sẽ có thể đạt doanh thu khoảng 11 tỷ USD vào năm 2028, điều này rất có thể xảy ra vì đây là một nhà phát hành lớn với rất nhiều cơ hội cho tăng trưởng tự thân.
Rủi ro và Cơ hội
A. Rủi ro tiềm ẩn
1. Cạnh tranh gay gắt: Trong ngành công nghiệp game, công ty đang cạnh tranh với Ubisoft, Electronic Arts (EA), CD Projekt và Take-Two Interactive. Là một nhà sản xuất phần cứng, công ty cạnh tranh với Microsoft, Nintendo và Sony Entertainment.
2. Các vấn đề pháp lý: Activision Blizzard đang phải đối mặt với các vấn đề pháp lý sau khi bị Bộ Tư pháp Hoa Kỳ kiện vào tháng 4 với cáo buộc rằng họ đã thiết lập "thuế cân bằng cạnh tranh". Đây không phải là lần đầu tiên công ty vướng vào các vấn đề pháp lý gần đây, công ty đã phải đối mặt với một vụ kiện từ Sở Việc Làm và Nhà Ở Công Bằng California vào năm 2020 sau khi một số nhân viên của công ty nghỉ việc do bị quấy rối và phân biệt đối xử.
3. Đẩy lùi việc mua lại: Khả năng mua lại của Microsoft đang tạo ra làn sóng trong ngành vì đây sẽ là thương vụ gaming chơi lớn nhất trong lịch sử ngành. Tuy nhiên thương vụ cũng đã vấp phải rất nhiều sự phản đối vì đây là một trong những nhà phát hành trò chơi lớn nhất, các nhà quản lý lo lắng rằng điều này sẽ trao cho Microsoft quá nhiều quyền lực.
B. Cơ hội phát triển
1. Thành công của Call of Duty: Thương hiệu Call of Duty đã đạt được thành công lớn trên tất cả các loại nền tảng và doanh thu mà nó mang lại vào năm ngoái, chủ yếu là do sự ra mắt của trò chơi ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương thông qua nền tảng Steam. Ngoài ra, người chơi đang dự đoán bản phát hành Call of Duty năm 2023 có thể sẽ ra mắt vào tháng 11.
2. Dòng tiền nhất quán khi đối mặt với sự bất ổn về kinh tế: Ba năm qua đã tạo nên một số thị trường biến động mạnh nhất trong lịch sử, kết quả tài chính của hầu hết các công ty đều lao dốc.
Mặc dù doanh thu của Activision Blizzard đang giảm dần nhưng dòng tiền và doanh thu của công ty vẫn tương đối ổn định với mức lợi nhuận cao từ năm 2020 đến nay.
3. Duy trì kết nối trực tiếp với khách hàng: Một trong những lý do chính khiến Activision duy trì lãi chính là nó vẫn kết nối trực tiếp với người chơi và khách hàng chi tiền khi chơi trò chơi của mình.
Triển vọng và mở rộng trong tương lai
Activision đã có một khởi đầu mạnh mẽ vào năm 2023 sau khi công bố thu nhập hàng quý trong năm 2023. Các trò chơi của Activision Blizzard đều là những trò chơi hay nhất trong ngành, theo các nhà phân tích triển vọng của Activision trong năm là tương đối tích cực với mức tăng trưởng toàn diện dự kiến tăng 24%. Giá cổ phiếu của Activision cũng được dự đoán là trên 90 USD vào cuối năm nay. Ngoài ra, với sự xuất hiện của các công nghệ mới như trò chơi trên đám mây, VR/AR và sự phát triển của metaverse, còn có rất nhiều cơ hội để phát triển nhiều trò chơi Activision hơn.
Cách đầu tư vào cổ phiếu ATVI
Có nhiều cách khác nhau để bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu Activision:
1. Nắm giữ cổ phiếu: Nắm giữ dài hạn là một cách tuyệt vời khi mua cổ phiếu trò chơi điện tử như ATVI. Thương vụ xem xét mua lại của Microsoft đang mang lại rất nhiều cơ hội và lợi ích để phát triển.
2. Quyền chọn: Quyền chọn ATVI tương đối an toàn để đầu tư vì nếu được sử dụng tốt, bạn có thể khuếch đại lợi nhuận kiếm được từ sự biến động của cổ phiếu cơ bản. Ngoài ra, bạn sẽ mất số tiền đã trả cho hợp đồng quyền chọn nếu thị trường đi ngược lại.
3. CFD: Cổ phiếu của Activision Blizzard lên xuống thất thường kể từ khi có tin tức về việc mua lại và biến động giá hiện tại tạo cơ hội rất tốt để đầu tư vào ATVI CFD. Bạn có thể kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá, sử dụng đòn bẩy để tăng vị thế của mình trên thị trường một cách dễ dàng.
Đây cũng là một lựa chọn phù hợp cho những người mới bắt đầu vì đây là một phương tiện đầu tư ngắn hạn, bạn không phải đợi hàng tháng hoặc hàng năm trước khi có thể kiếm được lợi nhuận.
Tại sao nên giao dịch CFD cổ phiếu ATVI với VSTAR
Nền tảng giao dịch VSTAR mang lại một số lợi thế cho các nhà giao dịch muốn đầu tư vào ATVI CFD và có lợi thế hơn trên thị trường:
Phí và hoa hồng thấp: Bạn không phải trả phí và hoa hồng cho nền tảng để giao dịch, nghĩa là bạn có thể giữ lại tất cả lợi nhuận kiếm được từ giao dịch.
Giao dịch 24/7: Bạn có thể đầu tư vào CFD cổ phiếu ATVI cũng như các cổ phiếu trò chơi khác và cổ phiếu thể thao điện tử vào bất kỳ ngày nào, bất kỳ lúc nào mà không gặp khó khăn gì.
Được cấp phép và quản lý: VSTAR tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định toàn cầu và mọi khoản tiền gửi đều được giữ hoàn toàn tách biệt với tiền của công ty.
Cách giao dịch CFD Cổ phiếu ATVI với VSTAR - Hướng dẫn nhanh
Nền tảng dễ sử dụng của VSTAR giúp giao dịch CFD ATVI trở nên thuận tiện hơn chỉ với điện thoại và máy tính xách tay của bạn. Tất cả những gì bạn phải làm là:
● Mở trang web hoặc ứng dụng VSTAR
● Nhấp vào “Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ” để đăng ký. Bạn cũng có thể chọn sử dụng tài khoản demo không rủi ro để thực hành.
● Nhập email và mật khẩu của bạn
● Sau khi đăng nhập, gửi thông tin cá nhân và hoàn thành hồ sơ của bạn
● Bạn đã sẵn sàng bắt đầu giao dịch!
Lời kết
Activision có rất nhiều con đường để phát triển, chẳng hạn như cộng tác với người sáng tạo, tận dụng công nghệ mới như trò chơi đám mây, khám phá các mối quan hệ đối tác có lợi nhuận và đầu tư vào các thị trường mới nổi. Về lâu dài, nhà phát triển trò chơi điện tử này là một lựa chọn đầu tư chắc chắn vì nó vẫn có con đường dẫn đến thành công vững chắc bất chấp sự không chắc chắn của thương vụ Microsoft mua lại và các khiếu nại về nơi làm việc. Activision Blizzard cũng đã thể hiện khả năng linh hoạt, thích ứng với sự thay đổi của thị trường và điều kiện kinh tế, đảm bảo thành công lâu dài cho công ty và các nhà đầu tư.
