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实时3D开发的领导者——Unity Software Inc.（纽约证券交易所代码：U）股票概览

实时3D开发的领导者——Unity Software Inc.（纽约证券交易所代码：U）股票概览

作者 VS Trade Team

2023-07-12

作为游戏行业的市场领导者，Unity Software在2020年IPO时经历了巨大的繁荣，并受益于大流行期间消费者需求的增加。但从2022年至今，该公司一直受到高利率、大流行后经济衰退、通货膨胀以及其最重要业务部门之一亏损等众多问题的打击。

尽管Unity的估值处于上市以来的最低水平，但该公司正专注于解决运营问题并保持公司的长期潜在上行空间。那么，这会使Unity Software股票成为你的选择，还是你需要寻找其他股票？

Unity Software背景

Unity Software Inc由David Helgason、Joachim Ante和Nicholas Francis于2004年在丹麦创立，是一家视频游戏软件开发公司，负责创建Unity游戏引擎——一个用于构建视频游戏的软件平台。Unity Software总部位于美国旧金山，市值为100.2亿美元，截至2022年公司净收入为-9.21亿美元。

Unity Technologies创建了首批支持2007年发布的iPhone的引擎之一，并在成立后的几年里继续成为创建游戏的主要平台。随着Unity扩展其平台以支持虚拟现实和人工智能，Unity软件的使用在2010年扩展到游戏之外。如今，它用于汽车行业的设计和虚拟世界汽车测试，还用于各种电影。2014年，其创始人之一David Helgason正式卸任CEO一职，John Riccitiello出任新任CEO，Helgason继续担任执行副总裁。

商业模式和产品

Unity Software Inc使开发人员可以更轻松地创建视频游戏等2D和3D产品。平台上的创作者将其用于广泛的应用，例如在线和增强现实产品配置器、自动驾驶模拟、工作场所安全培训、AR/VR体验和其他商业应用。此外，Unity还提供了内置的工具和功能、图形组件以及跨平台的可操作性，以创建具有未来感的元宇宙游戏。

Unity的大部分收入来自合作伙伴关系、订阅以及直接销售其他工具和软件。他们针对开发者和创作者的订阅计划分为三个级别——Plus、Pro和Enterprise，以满足不同的需求。

Unity赚钱的第二种方式是通过游戏后创作。一旦游戏开发者或创建者创建了游戏或任何其他应用程序，它就会提供Unity Ads等服务，以允许用户操作在平台上创建的应用程序并从中获利。然后只有当游戏成功时，公司和开发商才能分享收入。

产品和服务

Unity Software提供一套可用于制作自定义应用程序的3D产品和服务。其产品分为两类：创建解决方案和运营解决方案。

Unity财务和增长

在2020年首次公开募股后，Unity Software的收入一直在改善，该公司在2022年底录得13.9亿美元的收入，比2021年增长了25%。2022年第四季度也是Unity的第一个盈利的非GAAP季度，当时其收入增长到4.51亿美元。Unity软件2022年第四季度的收益显示同比增长42.77%，公司管理层预计随着年收入增长至22亿美元，到2023年收入将同比增长47%至58%。然而，该公司的其他基本面不如其收入表现强劲：

利润率：2022年12月-66.2%
运营现金：-5943万美元
自由现金流：-1.1657亿美元

Unity Software过去5年的盈利增长率为-41.1%，而行业增长率为20.3%。但尽管该公司没有盈利，但分析师仍预计收入将以每年19.36%的速度增长，因为他们预计该公司的强劲表现将持续下去。该公司还拥有足够的现金供未来三年使用，其长期资产价值为54亿美元。

主要财务比率和指标

Unity的市值为100.2亿美元，市销率为19.4%，比其主要竞争对手Roblox、Epic Games、Meta和Microsoft低近2到3倍。通过在2022年创造14亿美元的收入，Unity还落后于每年分别创造22亿美元和137亿美元收入的Roblox和任天堂。公司2022年的市盈率也为负，为-11.97，明显好于Roblox的市盈率-22.61。

那么Unity Software是否被低估了？

Unity的收入增长速度似乎足以使其在2023年第一季度实现50%的同比增长。然而，这种加速主要是由于Unity收购了Iron Source，Unity支付了其市值的40%以上。同样重要的是要记住，在股价几乎跌至历史最低点后，Unity在2022年第四季度花费了15亿美元的市值以35.10美元的价格回购其股票。此外，Unity的公允价值估计为23.16美元，而当前股价为28.46美元，这表明该公司的估值略有高估。

股票表现

交易资讯

主要交易所和代码：纽约证券交易所：U

国家和货币：美国（美元）

交易时间：盘前交易（美国东部时间上午4:00-9:30）盘后交易市场（下午4:00-晚上8:00）

Unity软件红利：不适用

Unity Software股票股息收益率：不适用

股票拆分：不适用

Unity Software股票表现概述

自Unity于2020年启动IPO以来，U股市值缩水超过80%。截至撰写本文时，Unity Software股票的交易价格为28.46美元，低于2021年11月创下的历史高点196.65美元。起初，该公司令人印象深刻的增长率支持看涨股票增长的预测，但后来遇到了意想不到的障碍。首先，游戏市场的高速增长在经历了疫情期间的高潮后降温。该公司还面临来自Epic Games Unreal Engine等其他游戏开发引擎的激烈竞争。

广告商还减少了他们在Unity上的营销预算，在Apple面向隐私的更新允许用户选择退出数据跟踪功能后，该平台被迫完全删除其广告算法。由于公司面临的不利因素，其收入在2022年仅增长25%，而公司的指引为47%-58%，这影响了投资者的信心，进而降低了Unity Software的股价。拖累Unity股票的另一件事是该公司不断增加的经营亏损和负利润。

尽管Unity仍有显著的长期上涨潜力，并解决了导致2022年股价下跌的大部分问题，但投资者仍对公司的盈利能力存疑，尤其是在经济不确定时期。

Unity股价的主要驱动因素

Iron Source收购

出于很多原因，2022年对于Unity Software来说是相当重要的一年，但其中一条业务线给Unity带来了最多的问题。在其名为Unity Grow的品牌下，该公司发现其数字广告定位工具存在问题，其游戏广告收入受到了巨大打击。但在与Iron Source合并后，Unity获得了很多积极的关注，因为客户期望两家公司的合并将为开发人员提供更多开发数字产品的工具。此次收购导致分析师将Unity Software的股价目标上调至年底平均40美元。

移动游戏行业

手机游戏行业不会消失，也不会很快停止增长。随着市场的增长，开发人员将需要更多工具来创建、运营移动游戏并从中获利。例如，今年手机游戏的收入预计将达到920亿美元，而到2025年，仅手机游戏的广告支出预计将达到1100亿美元。因此，Unity仍有很大的发展空间和竞争潜力。该公司还积极采取措施摆脱其运营问题，并将自己定位于元宇宙和数字建模的增长。

Unity股票的未来前景如何？

由于公司参与Metaverse，Unity Software的股价大幅上涨。但在炒作平息之后，它的价格下降了，此后一直没有恢复多少。从长期来看，Unity可能值得买入，但其短期基本面正在影响投资者对其的信心。Unity前景不是很乐观，因为投资者预计它在2023年很难保持20%的增长率，但这取决于Iron Source合并的成功。

Unity Software股票买入或卖出信号表明该公司是基于其长期上涨的强劲买入。因此，如果Unity Software能够维持快速的长期增长，Unity Software的股价预测可能会跌至40美元至67美元之间。

风险与机遇

在游戏行业有着稳固的地位：它是最早解决游戏开发相关问题的公司之一，具有先发优势。
增长速度快于游戏市场：通过扩展其平台为AR/VR和Metaverse等非游戏应用程序提供服务，Unity的发展速度将继续快于游戏行业。

Unity正在努力减少非GAAP损失：该公司的努力正在取得回报，因为它记录了第一个非GAAP盈利季度，并将继续提高其利润率。

风险

存在强大的竞争：Unity Software必须与其他提供声音游戏引擎（如Unreal Engine和Cocos2d-x）的公司打交道。在VR/AR和Metaverse领域，该公司还必须应对Roblox、Meta、Nvidia和Adobe等成熟的竞争对手。这些公司通过提供可以与之匹敌的工具来蚕食Unity的市场份额。
宏观经济因素：乌克兰战争和中国对游戏行业的打击等经济因素可能会影响Unity Software。
其估值：Unity正面临大流行后经济放缓，Apple收紧其隐私政策等问题，Unity Software的股价可能会暴跌，具体取决于其管理层如何应对这些问题。

那么，Unity Software是买入还是卖出呢？Unity的优势证明了其在市场上的地位，但其短期风险增加了股票的波动性，使其成为风险非常高的短期投资。但Unity Software的股价预测仍然乐观，因为分析师普遍预计年底前股价将在28.28美元的基础上上涨51.20%。

未来展望和扩展

竞争越来越激烈，但Unity仍然是领先的游戏开发平台，全球50%以上的游戏都曾由Unity开发。Unity还在巩固其作为VR/AR主要参与者的地位，并将极大地受益于Metaverse的增长——该行业到2029年的增长率估计为47.6%，价值将达到1.5万亿美元。

Unity还从其Create Solutions部门以及名为Artistry和Digital Twins的两个新部门获得了可观的利润，这将帮助Unity在游戏行业中站稳脚跟。此外，Unity Software准备从远程工作的兴起中获利，并进行了收购以帮助更轻松地进行创造性工作和协作。

如何投资Unity股票

Unity Software股票的投资主要有三种方式：长期持有、期权交易和差价合约交易。

长期投资者通常持有该资产12个月或更长时间以收回其资本和利润。与差价合约和期权不同，长期持有要求你购买资产并持有直到你准备出售。期权是一种金融衍生品，让你有机会交易标的资产，你可以选择是否在到期日行使购买该资产的权力。另一方面，差价合约交易是另一种类似期权的衍生工具，但它的运作方式略有不同。

当你交易差价合约时，你实质上是通过对价格变动做出正确预测来交易资产开盘价和收盘价之间的价差。尽管期权和差价合约是不同的投资形式，但它们可用于对冲投资组合的风险，而这是无法通过长期投资实现的。然而，差价合约交易与期权交易和长期持有相比有几个关键优势。

CFD通常被推荐给初学者，因为它简单而且很容易上手。它适合想要快速获利并且不想实施大量策略的交易者。另一方面，期权和长期持有更适合专业和低风险的交易者，他们有耐心进行广泛的研究和有效的投资策略。由于差价合约交易是通过预测价格变动来运作的，投资者只要能在正确的时间买入和卖出，就可以从上涨和下跌中获利。一般来说，市场的高波动性可能会让你倾向于长期投资，但波动性为差价合约交易提供了有利可图的机会。