台湾积体电路制造公司（纽约证券交易所代码：TSM）股价最近下跌，此前著名的亿万富翁投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffett)披露在第一季度末退出其在芯片股中的股份。有趣的是，随着巴菲特退出TSM股票，其他顶级投资者开始购买TSM股票。

这些事件让许多投资者试图弄清楚台积电的股票前景。投资者心中的问题是台积电股票是买入还是卖出。因此，TSM股票预测成为焦点。

如果你对TSM股价预测感到好奇，本文探讨了TSM股票前景，并将带你了解台积电的商业模式、财务表现和市场情况，帮助你判断台积电股票是否值得投资。

此外，你还将了解TSM股票股息历史和收益率，以及TSM股票目标价。最后，你将了解如何利用TSM股票赚钱。

台积电公司概况

台湾积体电路制造股份有限公司，简称台积电，代工生产半导体芯片。由于代表其他公司生产芯片的业务合同性质，台积电通常被称为芯片代工厂。

台积电成立于1987年，总部位于台湾，其大部分业务均在台湾进行。该公司生产用于个人电脑、智能手机、汽车和其他设备工具的芯片。

台积电创始人张忠谋在麻省理工学院学习机械工程。在创立台积电之前，Chang曾在德州仪器(NASDAQ:TXN)工作。2018年，Chang从台积电的现役退休，将公司交由首席执行官C.C.Wei和董事长Mark Liu掌管。

台积电在其历史上取得了许多里程碑，包括成为世界上第一家纯芯片代工企业。该公司已发展成为市场份额最大的芯片制造商。该公司的另一项重大成就是成为第一家生产7纳米和5纳米芯片的代工厂。

台积电股票在台湾和美国双重上市这家芯片制造商的市值超过4300亿美元。

为什么沃伦巴菲特出售台积电股票？

2022年11月，沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司披露了6000万股价值41亿美元的台积电股票。但事实证明，这是一个空头头寸，因为巴菲特决定在2023年第一季度末退出TSM股票。

TSM股价因巴菲特投资的消息而飙升，并因他退出该股的消息而下跌。巴菲特抛售台积电股票并不是因为他认为台积电的业务已经崩溃，而是因为担心台积电所出的位置。

台湾的紧张局势可能对台积电的业务造成毁灭性影响，这正是巴菲特所担心的。如果不是因为与台积电所在地相关的风险，巴菲特认为台积电股票是一项不错的投资。事实上，巴菲特曾将台积电描述为世界上管理最佳的公司之一。

事实上，像麦格理和Tiger Global这样的顶级投资者在巴菲特退出时转而购买TSM股票时，似乎对事情的看法有所不同。

TSM的商业模式和产品

台积电经营第三方芯片制造业务。它接受客户的订单，在其工厂代表他们生产半导体元件。台积电的客户包括Apple(AAPL)、Broadcom(AVGO)、Qualcomm(QCOM)、Nvidia(NVDA)、Advanced Micro Devices(NASDAQ:AMD)和MediaTek。

虽然台积电主要服务于无晶圆厂芯片公司，但它也从英特尔、德州仪器、恩智浦半导体（纳斯达克代码：NXPI）和意法半导体（纽约证券交易所代码：STM）等公司获得外包芯片制造订单。

在产品方面，台积电生产的芯片可用于个人电脑、智能手机、汽车、游戏机以及各种工业和消费设备。

台积电拥有市场上最先进的芯片制造技术。例如，其芯片生产目前大部分采用7nm和5nm工艺技术。该公司正准备在2023年开始生产3nm芯片，并在2025年推进到2nm芯片。

TSM的财务表现

收入增长

台积电在2022年的收入增长了42.6%，达到2.26万亿新台币（760亿美元）。该公司在过去三年中每年都实现了两位数的收入增长。2021年收入增长近19%，2020年增长25%。

TSM的收入在过去5年中以17%的复合年增长率增长。该公司的收入在2023年第一季度增长了近4%。下图说明了TSM的年度收入趋势。

利润率

台积电在2022年实现了59.6%的令人印象深刻的毛利率，高于2021年的51.6%。全年营业利润率为49.5%，也好于上一年的40.9%。最近一个季度毛利率为56.3%，营业利润率为45.5%，净利润率为40.7%。

现金状况和资产负债表状况

如果现金是一家企业的命脉，那么台积电则拥有充足的生命力。该公司上一季度末的现金余额为450亿美元。公司资产负债表稳健，资产达1600亿美元，长期债务仅为280亿美元。

台积电股票表现

台积电股票于1993年在台湾上市，1997年在美国纽交所上市，股票代码为TSM。

台积电股票跻身2023年表现最佳的芯片制造股之列。凭借今年迄今超过23%的涨幅，台积电股票的表现优于意法半导体、恩智浦半导体（纳斯达克股票代码NXPI）、英特尔公司（纳斯达克股票代码INTC）和Global Foundries（纳斯达克股票代码GFS）等竞争对手的芯片股票。

此外，台积电的股票也拥有出色的长期表现。如下图所示，TSM股价在过去5年中上涨了近140%。相比之下，英特尔股价同期下跌了45%。

盈利结果、半导体行业需求趋势、竞争对手的行动以及台积电股票主要投资组合的变化是影响台积电股价的一些因素。

TSM股票拆分

自IPO以来，该芯片股已经历10次拆分。第一次TSM股票拆分发生在1998年8月，比例为145股换100股。最后一次TSM股票拆分发生在2009年7月，比例为1,005股换1,000股。

随着台积电的一系列拆股，最开始的1000股现在已经增至4700多股。

台积电股票股息历史

这家半导体巨头于1997年开始向其在美国上市的TSM股票的股东派发股息。最初，该公司每年只派发一次股息。然而在2019年引入了季度股息计划后，每个季度都会向持有者派发股息。该公司在2022年支付了约每股1.80美元的年化股息。它宣布2023年第一季度每股股息为0.46美元。

TSM股票目前的股息收益率为1.7%，高于行业平均水平1%。凭借约28%的保守派息率、巨大的自由现金流和持续的利润，TSM的股息计划在可预见的未来看起来是可持续的。

TSM股价预测

华尔街分析师对TSM股票的12个月目标价约为119美元，超过30%的上涨潜力。该股126美元的最高目标价表明上涨空间超过40%。

TSM股票的2023年远期市盈率为17.65，而英特尔为68.71，Global Foundries为25.86，德州仪器为22。

TSM的风险与机遇

半导体市场非常巨大，台积电的机会虽多，但风险也不少。公司的成功需要在克服各种障碍的同时充分利用行业中的机会。

TSM面临的挑战

台积电以约60%的市场份额主导代工芯片制造领域。这家芯片制造巨头依然需要面临一些挑战：

竞争加剧

作为芯片代工市场的领导者，台积电是竞争的首要目标。公司的成功源于其庞大的制造规模和先进的技术。但竞争对手三星和英特尔正在缩小这些方面的差距。例如，三星正在大力投资其芯片业务，希望在5年内在芯片生产工艺上超越台积电。

英特尔也在努力蚕食台积电的代工市场份额。英特尔最初只生产自己的芯片，但它已扩展到代工制造并与台积电竞争。

地缘政治问题

台湾海峡的紧张局势一直在加剧，许多人担心可能会爆发俄乌式的战争。考虑到台积电的大部分制造业务都在台湾，一场战争可能会对台积电的业务产生不利影响。为了减轻这种风险，TSM正在迅速采取行动使其制造足迹多样化。该公司正在日本、美国和德国等地开设新的海外工厂。

台湾以外的制造成本更高

尽管台积电正在多元化其制造基地以降低巴菲特抛售股票带来的风险，但它在这一努力中面临着很大的阻碍。随着它在海外建厂，TSM意识到在台湾以外的建筑、劳动力和其他成本更加昂贵。

例如，该公司估计美国制造芯片的成本比台湾高出近50%。因此，该公司在扩大其海外制造业务时将不得不确保利润率受到挤压。

客户集中度高

尽管台积电服务于从智能手机到游戏机再到汽车等多个行业，但该公司严重依赖单一客户。Apple已成长为其最大客户，为苹果代工的收入占台积电年收入的25%以上。这种客户集中度使台积电在几个方面变得脆弱。

首先，对iPhone和其他Apple产品的需求放缓可能会严重影响这家芯片制造商的财务业绩。此外，对失去苹果重要业务的恐惧可能会迫使台积电在与蓝筹客户打交道时接受不利条款。

季节性需求

虽然芯片制造业务可能有利可图，但芯片需求是季节性的。有时需求旺盛，有时需求疲软。例如，当新型智能手机、笔记本电脑和游戏设备上市时，对芯片的需求可能会很强劲。

考虑到其巨大的制造能力和高昂的固定成本，台积电的利润率可能会在芯片需求放缓的情况下受到压力。

碳足迹

芯片制造是一个能源密集型过程。因此，台积电由于其庞大的制造业务而排放了大量的碳。在气候变化的担忧中，所有公司都面临着减少碳足迹的压力，台积电也不例外。

客户、银行和投资者对碳排放的日益关注为台积电带来了多项挑战。如果公司清理碳足迹的结果低于预期，公司可能会失去客户或难以获得融资。

为了减少对环境的影响，TSM正致力于到2050年转向100%可再生能源。这种能源转变需要大量投资，这可能会削弱公司的利润，并从研发等其他关键项目中转移资金。

TSM的竞争优势

台积电虽然面临诸多挑战，但也拥有诸多竞争优势。

  • 规模经济：TSM是世界上芯片代工厂中最大的半导体制造公司。这使该公司能够快速完成大订单，这也解释了为什么它是Apple等大客户的首选芯片代工厂。因此，TSM享有显著的规模经济。
  • 竞争对手进入壁垒高：芯片代工业务是资本密集型业务。此外，该操作需要高度专业化的技能，并非随处可用。因此，该行业对新来者构成了很高的进入壁垒。因此，竞争对手很难搅局。
  • 先进工艺技术：台积电以最先进的制造工艺技术引领铸造行业。在准备推出3nm和2nm芯片时，台积电已经领先竞争对手三星和英特尔好几代。这使得它在为人工智能(AI)应用程序等所需的高级芯片订单竞争中具有明显优势。

TSM的未来增长和扩张机会

人工智能系统和物联网(IoT)的兴起正在推动对半导体元件的需求。在人工智能领域，需要微型但高能效的芯片来支持计算机系统培训和自动化流程等功能。在物联网领域，半导体芯片也越来越多地用于汽车、医疗设备、军事硬件和工业设备。

对芯片的需求增加意味着台积电等半导体代工公司的商机越来越大。事实上，未来的收入机会是巨大的。到2028年，全球芯片代工市场预计将从2022年的778亿美元增长到1,129亿美元。

如何利用台积电股票赚钱

你可以通过多种方式通过TSM股票赚钱，具体取决于你的资金规模和你喜欢的策略。

购买和持有TSM股票

如果你的投资期限很长，那么在你的投资组合中购买和持有TSM股票可能是最适合你的策略。假设你以每股90美元的价格购买了100股TSM股票，投资了9,000美元。如果TSM股票价格上涨到100美元，而你决定出售你的股票，你的投资将获得1,000美元的利润。

买入并持有投资策略的一个主要缺点是你只能期待股价上涨。因此，如果TSM股价下跌，你将蒙受损失。这种投资策略也需要大量的启动资金。但你拥有的优势是你有资格获得股息分配。

交易TSM股票期权

你还可以通过期权接触TSM股票。股票期权是一种权利证明，允许你在未来以预设价格购买或出售股票。

假设TSM股价目前为90美元，你预计它会在几周或几个月内上涨到100美元，但你现在不准备立即购买股票。在这种情况下，你可以购买看涨期权，允许你在未来以90美元的价格购买TSM股票。如果你决定开多头头寸，这将为你提供进入股票的折扣价。或者，你可以转身以新的市场价格出售你的股票以快速获利。

如果你预计TSM股价将从90美元下跌，你可以购买看跌期权，让你在未来以当前价格出售股票。在这种情况下，即使在低迷的市场中，你也可以出售你的股票获利。

在期权交易中，溢价为每股3美元。在这种情况下，你需要支付300美元才能购买期权，因为期权合约提供100股的组合。如果你未能行使你的选择权，你将丧失权利金。

交易TSM股票差价合约

另一种用TSM股票赚钱的方法是通过差价合约交易。使差价合约，你只需押注TSM股价走势的方向。差价合约交易是为了短期利润。因此，差价合约交易只能持续几分钟、几小时或几天。你的利润取决于价格变化的程度和购买的合约数量。

如果你预计TSM股票价格上涨，你将进入CFD交易，以支付价格上涨。假设你购买了100份TSM股票CFD合约，股价在一周内上涨了10美元。在这种情况下，你的利润将是1,000美元。

因为差价合约交易完全是关于价格的变化，所以无论是在股价上涨还是下跌时，你都可以通过这种策略赚钱。因此，差价合约交易是从台积电股价的短期波动中赚钱的最佳策略。此外，差价合约交易比交易期权或购买并持有股票所需的资金更好。

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最后的想法

芯片制造巨头台积电虽然基本面强劲，但也面临诸多挑战。特别是台海两岸的紧张局势，事态升级可能是长期投资者关注的主要原因。但那些希望通过差价合约交易等方式从台积电股价的短期波动中获利的人几乎不用担心地缘政治问题。

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